γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd3)Γιατί υποχώρησε τόσο βίαια η μετοχή της τράπεζας Πειραιώς που έφθασε ενδοσυνεδριακά να χάνει έως -29,80% στα 0,1790 ευρώ; Τελικά η μετοχή έκλεισε με απώλειες -27,45%, στα 0,1850 ευρώ, με όγκο 91,2 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 211 εκατ. ευρώ.
Η απάντηση θα είναι ξεκάθαρη. Οι επενδυτές με σχέση 1 παλαιά προς 35,68 νέες θεωρούν ότι καλούνται να επενδύσουν πολλά κεφάλαια στην αύξηση κεφαλαίου.
Π.χ. ένας μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές μετά το reverse split (πριν το rs 10.000 μετοχές) θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές Χ 1,70 ευρώ η τιμή εξάσκησης συνολικά θα επενδύσει 60.656 ευρώ.
Η απάντηση θα είναι ξεκάθαρη. Οι επενδυτές με σχέση 1 παλαιά προς 35,68 νέες θεωρούν ότι καλούνται να επενδύσουν πολλά κεφάλαια στην αύξηση κεφαλαίου.
Π.χ. ένας μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές μετά το reverse split (πριν το rs 10.000 μετοχές) θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές Χ 1,70 ευρώ η τιμή εξάσκησης συνολικά θα επενδύσει 60.656 ευρώ.
Αυτή είναι η πραγματική αιτία της μεγάλης πτώσης που ωστόσο δεν είναι δικαιολογημένη καθώς δεν είναι υποχρεωτική η πλήρης εξάσκηση των δικαιωμάτων.
Με τωρινούς όρους και με ενδεικτική τιμή 0,1870 ευρώ η νέα αναπροσαρμοσμένη τιμή διαμορφώνεται στα 1,70 ευρώ και το δικαίωμα στα 0,16 ευρώ.
Ο μέτοχος της τράπεζας Πειραιώς καλείται να συμμετάσχει σε μια αμκ είτε με ενεργή συμμετοχή με στόχο να καλυφθεί όσο το δυνατό μεγαλύτερο ποσό είτε να συμμετάσχει μερικώς για να έχει και το δικαίωμα των warrants.
Αν θα δικαιούται ή όχι και πόσα warrants θα εξαρτηθεί αποκλειστικά από την συμμετοχή.
Αν η συμμετοχή φθάσει στο 15% της αύξησης ή δηλαδή ή 1,1 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι θα αναλογούν π.χ. 5,66 warrants.
Ας δώσουμε ένα άλλο παράδειγμα.
Ένας μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές μετά το reverse split που θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές ασκεί μόνο τις μισές δηλαδή 17.840 μετοχές Χ 1,70 ευρώ θα επενδύσει δηλαδή 30.328 ευρώ.
Αντίστοιχα θα του αναλογούν warrants με βάση την συμμετοχή στην αμκ.
Ένας επενδυτής δεν διαθέτει μετοχές, αγοράζει δικαιώματα και συμμετέχει στην αμκ αποκτώντας warrants πάλι ανάλογα με βάση την συμμετοχή.
Αν υποθετικά συγκεντρώνονταν 1,5 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι η Πειραιώς θα κάλυπτε το 20,4% της αύξησης κεφαλαίου.
Τα warrants που θα αναλογούν σε αυτή την περίπτωση θα είναι 3,9 κ.ο.κ.
Οι επιλογές των μετόχων και επενδυτών είναι πολλές αλλά θα πρέπει να τονιστεί κατά τρόπο σαφή και ξεκάθαρο ότι η Πειραιώς ποντάρει στην συγκέντρωση πραγματικού κεφαλαίου και όχι τόσο στα warrants.
Το συμπέρασμα
Κατά την άποψη μας η μεγάλη πτώση της μετοχής της Πειραιώς λόγω των πωλήσεων μετόχων – επενδυτών δεν είναι δικαιολογημένη, ο φόβος των κεφαλαίων που θα πρέπει να επενδυθούν δεν θα πρέπει να είναι αντικίνητρο....αλλά το P/BV.
Σε μια τόσο εύθραυστη αγορά, πάντως οι πωλήσεις επιδρούν καίρια στην μετοχή υποχρεώνοντας σε επιθετικές κινήσεις την Morgan Stanley με 2,7 εκατ μετοχές Πειραιώς και την Bank of America με 4 εκατ μετοχές.
(πρώτη ενημέρωση: 14:56)
www.bankingnews.gr
Με τωρινούς όρους και με ενδεικτική τιμή 0,1870 ευρώ η νέα αναπροσαρμοσμένη τιμή διαμορφώνεται στα 1,70 ευρώ και το δικαίωμα στα 0,16 ευρώ.
Ο μέτοχος της τράπεζας Πειραιώς καλείται να συμμετάσχει σε μια αμκ είτε με ενεργή συμμετοχή με στόχο να καλυφθεί όσο το δυνατό μεγαλύτερο ποσό είτε να συμμετάσχει μερικώς για να έχει και το δικαίωμα των warrants.
Αν θα δικαιούται ή όχι και πόσα warrants θα εξαρτηθεί αποκλειστικά από την συμμετοχή.
Αν η συμμετοχή φθάσει στο 15% της αύξησης ή δηλαδή ή 1,1 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι θα αναλογούν π.χ. 5,66 warrants.
Ας δώσουμε ένα άλλο παράδειγμα.
Ένας μέτοχος με 1000 παλαιές μετοχές μετά το reverse split που θα του αντιστοιχούν 35680 νέες μετοχές ασκεί μόνο τις μισές δηλαδή 17.840 μετοχές Χ 1,70 ευρώ θα επενδύσει δηλαδή 30.328 ευρώ.
Αντίστοιχα θα του αναλογούν warrants με βάση την συμμετοχή στην αμκ.
Ένας επενδυτής δεν διαθέτει μετοχές, αγοράζει δικαιώματα και συμμετέχει στην αμκ αποκτώντας warrants πάλι ανάλογα με βάση την συμμετοχή.
Αν υποθετικά συγκεντρώνονταν 1,5 δισεκ ευρώ αυτό σημαίνει ότι η Πειραιώς θα κάλυπτε το 20,4% της αύξησης κεφαλαίου.
Τα warrants που θα αναλογούν σε αυτή την περίπτωση θα είναι 3,9 κ.ο.κ.
Οι επιλογές των μετόχων και επενδυτών είναι πολλές αλλά θα πρέπει να τονιστεί κατά τρόπο σαφή και ξεκάθαρο ότι η Πειραιώς ποντάρει στην συγκέντρωση πραγματικού κεφαλαίου και όχι τόσο στα warrants.
Το συμπέρασμα
Κατά την άποψη μας η μεγάλη πτώση της μετοχής της Πειραιώς λόγω των πωλήσεων μετόχων – επενδυτών δεν είναι δικαιολογημένη, ο φόβος των κεφαλαίων που θα πρέπει να επενδυθούν δεν θα πρέπει να είναι αντικίνητρο....αλλά το P/BV.
Σε μια τόσο εύθραυστη αγορά, πάντως οι πωλήσεις επιδρούν καίρια στην μετοχή υποχρεώνοντας σε επιθετικές κινήσεις την Morgan Stanley με 2,7 εκατ μετοχές Πειραιώς και την Bank of America με 4 εκατ μετοχές.
(πρώτη ενημέρωση: 14:56)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών