γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Μετά την επιτυχία της Alpha bank, ακόμη πιο επιτυχημένη θα είναι η αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας Πειραιώς καθώς ο όμιλος θα συγκεντρώσει με βάση όλες τις ενδείξεις 1,3 δισεκ. ευρώ ή 15,4% της συνολικής αύξησης κεφαλαίου των 8,42 δισεκ. ευρώ.
Θα πρέπει να τονιστεί ότι η αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας Πειραιώς είναι ύψους 8,42 δισεκ. ευρώ.
Θα πρέπει να τονιστεί ότι η αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας Πειραιώς είναι ύψους 8,42 δισεκ. ευρώ.
Τα 7,33 δισεκ. είναι τα αρχικά κεφάλαια που είχαν προσδιοριστεί από την Τράπεζα της Ελλάδος.
Τα 570 εκατ προέρχονται από την good ATE και τα 524 εκατ από τις 3 κυπριακές τράπεζες στην Ελλάδα, συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ.
Με βάση την διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου από αύριο Τετάρτη 5 Ιουνίου έως την ερχόμενη Δευτέρα 10 Ιουνίου θα τεθεί η μετοχή εκτός διαπραγμάτευσης λόγω του reverse split και από τις 11 Ιουνίου θα ξεκινήσει εκ νέου αποκομμένη με παράλληλη διαπραγμάτευση και του δικαιώματος.
Το δικαίωμα θα σταματήσει την διαπραγμάτευση του 18 Ιουνίου ενώ η αύξηση θα ολοκληρωθεί 25 Ιουνίου.
Με βάση σοβαρές ενδείξεις η τράπεζα Πειραιώς θα συγκεντρώσει 1,3 δισεκ. ευρώ ή το 15% της συνολικής αύξησης κεφαλαίου.
Τα 400 εκατ θα αφορούν ιδιωτική τοποθέτηση και 900 εκατ με 1 δισεκ. αμκ που θα καλυφθεί από τους ιδιώτες μετόχους.
Με βάσης αυτό το σενάριο η Πειραιώς θα εκδώσει 6,5 warrants δηλαδή για κάθε μια νέα μετοχή θα αντιστοιχεί 1 warrants που κάθε 1 warrants θα εμπεριέχει επιπλέον 6,5 νέες μετοχές.
Η Τράπεζα Πειραιώς θα συγκεντρώσει το μεγαλύτερο ποσό από ιδιώτες επενδυτές, μεταξύ άλλων και γιατί θεσμικοί επενδυτές ξένοι έχουν αποφασίσει να στηρίξουν την αύξηση ενώ θα είναι πολύ ισχυρή η παρουσία αμερικανικών funds στο μετοχολόγιο της τράπεζας.
Προς το τέλος της εβδομάδας το fund PPF και το Ρωσικό ICT θα οριστικοποιήσουν με το ακριβές ποσό που θα τοποθετηθούν στην αμκ της Πειραιώς.
Η τράπεζα Πειραιώς με 9,75 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ή 8,8 δισεκ. ευρώ tangible book value και RWAs 62,3 δισεκ. ευρώ διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο 14,5% στην Ελλάδα και ένα από τους μεγαλύτερους στην Ευρώπη.
Το κεφαλαιακό απόθεμα της τράπεζας Πειραιώς είναι πολύ ισχυρό.
Μια λογική κεφαλαιοποίηση θεωρούνται τα 8 με 8,2 δισεκ. ευρώ που αυτό σημαίνει P/BV στα 0,92.
Η τράπεζα Πειραιώς διαθέτει 4 στρατηγικά πλεονεκτήματα
1)Θα είναι η τράπεζα με το ισχυρότερο tangible book value στα 8,8 δισεκ. ευρώ στην Ελλάδα και τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
2)Θα είναι η τράπεζα όπου μόνο από μια μείωση των επιτοκίων καταθέσεων 1,5% θα έχει όφελος 750 με 800 εκατ σε ετήσια βάση.
Να σημειωθεί ότι οι καταθέσεις της Πειραιώς διαμορφώνονται στα 56 δισεκ. ευρώ.
3)Από τις συνέργειες των τραπεζών που συγχωνεύει θα αποκομίσει κέρδη 600 εκατ. ευρώ ετησίως από το 2015.
4)Το ουσιαστικότερο πλεονέκτημα είναι ότι η τράπεζα διαθέτει 76 δισεκ. δάνεια μέρος των οποίων έχει αποκτήσει με μεγάλο discount λόγω υψηλότερων προβλέψεων ειδικά των κυπριακών τραπεζών.
Αν η κατάσταση δεν επιδεινωθεί περαιτέρω όσον αφορά τα προβληματικά δάνεια σε βάθος 2-3 ετών η τράπεζα Πειραιώς θα μετατρέψει τις υψηλές προβλέψεις σε κεφαλαιακό όφελος.
Η διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου
Η τράπεζα Πειραιώς υλοποιεί αμκ ύψους 7,33 δισεκ. ευρώ + 570 εκατ τα κεφάλαια της ΑΤΕ + 524 εκατ από τις κυπριακές συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ με τιμή 1,70 ευρώ και με σχέση 1 παλαιά μετοχή για κάθε 35,68 νέες μετοχές.
Θα εκδοθούν 4,958 δισεκ μετοχές που μαζί με τις υφιστάμενες 114,3 εκατ μετοχές μετά το reverse split 10 προς 1 θα διαθέτει συνολικά 5,07 δισεκ. μετοχές.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το ενημερωτικό δελτίο και για 4 μέρες 5 με 10 Ιουνίου, θα σταματήσει η διαπραγμάτευση της μετοχής ώστε να υλοποιηθεί το reverse split 10 προς 1.
Η Πειραιώς διαθέτει 9,75 δισεκ. ευρώ καθαρό κεφάλαιο το μεγαλύτερο σε απόλυτο μέγεθος αλλά και σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 14,4% στην Ελλάδα.
Το tangible book value είναι 8,8 δισεκ. το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό 62,3 δισεκ. το συνολικό 99 δισεκ. (σελίδα 6 της αγγλικής παρουσίασης των αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου 2013)
Οι όροι της αύξησης δημιούργησαν σύγχυση για δύο λόγους
1)Οι μέτοχοι θεώρησαν ότι το 1 παλαιά προς 35,68 νέες μετοχές είναι πολύ επώδυνη σχέση γιατί θα κληθούν να καταβάλλουν πολλά κεφάλαια ως επένδυση στην αμκ.
2)Η αβεβαιότητα για το ακριβές ύψος των warrants καθώς θα εξαρτηθεί από το ποσοστό κάλυψης της αμκ από τους ιδιώτες επίσης επέδρασε αρνητικά.
Με βάση όλες τις ενδείξεις και με δεδομένο το μεγάλο ενδιαφέρον ξένων θεσμικών επενδυτών που θα εκπλήξουν προσεχώς για το γεγονός ότι συμμετέχουν στην αμκ η Πειραιώς θα μπορούσε να καλύψει 1,3 δισεκ. ευρώ μέσω ιδιωτικών κεφαλαίων δηλαδή 15% της συνολικής αύξησης.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Τα 570 εκατ προέρχονται από την good ATE και τα 524 εκατ από τις 3 κυπριακές τράπεζες στην Ελλάδα, συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ.
Με βάση την διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου από αύριο Τετάρτη 5 Ιουνίου έως την ερχόμενη Δευτέρα 10 Ιουνίου θα τεθεί η μετοχή εκτός διαπραγμάτευσης λόγω του reverse split και από τις 11 Ιουνίου θα ξεκινήσει εκ νέου αποκομμένη με παράλληλη διαπραγμάτευση και του δικαιώματος.
Το δικαίωμα θα σταματήσει την διαπραγμάτευση του 18 Ιουνίου ενώ η αύξηση θα ολοκληρωθεί 25 Ιουνίου.
Με βάση σοβαρές ενδείξεις η τράπεζα Πειραιώς θα συγκεντρώσει 1,3 δισεκ. ευρώ ή το 15% της συνολικής αύξησης κεφαλαίου.
Τα 400 εκατ θα αφορούν ιδιωτική τοποθέτηση και 900 εκατ με 1 δισεκ. αμκ που θα καλυφθεί από τους ιδιώτες μετόχους.
Με βάσης αυτό το σενάριο η Πειραιώς θα εκδώσει 6,5 warrants δηλαδή για κάθε μια νέα μετοχή θα αντιστοιχεί 1 warrants που κάθε 1 warrants θα εμπεριέχει επιπλέον 6,5 νέες μετοχές.
Η Τράπεζα Πειραιώς θα συγκεντρώσει το μεγαλύτερο ποσό από ιδιώτες επενδυτές, μεταξύ άλλων και γιατί θεσμικοί επενδυτές ξένοι έχουν αποφασίσει να στηρίξουν την αύξηση ενώ θα είναι πολύ ισχυρή η παρουσία αμερικανικών funds στο μετοχολόγιο της τράπεζας.
Προς το τέλος της εβδομάδας το fund PPF και το Ρωσικό ICT θα οριστικοποιήσουν με το ακριβές ποσό που θα τοποθετηθούν στην αμκ της Πειραιώς.
Η τράπεζα Πειραιώς με 9,75 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ή 8,8 δισεκ. ευρώ tangible book value και RWAs 62,3 δισεκ. ευρώ διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο 14,5% στην Ελλάδα και ένα από τους μεγαλύτερους στην Ευρώπη.
Το κεφαλαιακό απόθεμα της τράπεζας Πειραιώς είναι πολύ ισχυρό.
Μια λογική κεφαλαιοποίηση θεωρούνται τα 8 με 8,2 δισεκ. ευρώ που αυτό σημαίνει P/BV στα 0,92.
Η τράπεζα Πειραιώς διαθέτει 4 στρατηγικά πλεονεκτήματα
1)Θα είναι η τράπεζα με το ισχυρότερο tangible book value στα 8,8 δισεκ. ευρώ στην Ελλάδα και τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
2)Θα είναι η τράπεζα όπου μόνο από μια μείωση των επιτοκίων καταθέσεων 1,5% θα έχει όφελος 750 με 800 εκατ σε ετήσια βάση.
Να σημειωθεί ότι οι καταθέσεις της Πειραιώς διαμορφώνονται στα 56 δισεκ. ευρώ.
3)Από τις συνέργειες των τραπεζών που συγχωνεύει θα αποκομίσει κέρδη 600 εκατ. ευρώ ετησίως από το 2015.
4)Το ουσιαστικότερο πλεονέκτημα είναι ότι η τράπεζα διαθέτει 76 δισεκ. δάνεια μέρος των οποίων έχει αποκτήσει με μεγάλο discount λόγω υψηλότερων προβλέψεων ειδικά των κυπριακών τραπεζών.
Αν η κατάσταση δεν επιδεινωθεί περαιτέρω όσον αφορά τα προβληματικά δάνεια σε βάθος 2-3 ετών η τράπεζα Πειραιώς θα μετατρέψει τις υψηλές προβλέψεις σε κεφαλαιακό όφελος.
Η διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου
Η τράπεζα Πειραιώς υλοποιεί αμκ ύψους 7,33 δισεκ. ευρώ + 570 εκατ τα κεφάλαια της ΑΤΕ + 524 εκατ από τις κυπριακές συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ με τιμή 1,70 ευρώ και με σχέση 1 παλαιά μετοχή για κάθε 35,68 νέες μετοχές.
Θα εκδοθούν 4,958 δισεκ μετοχές που μαζί με τις υφιστάμενες 114,3 εκατ μετοχές μετά το reverse split 10 προς 1 θα διαθέτει συνολικά 5,07 δισεκ. μετοχές.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το ενημερωτικό δελτίο και για 4 μέρες 5 με 10 Ιουνίου, θα σταματήσει η διαπραγμάτευση της μετοχής ώστε να υλοποιηθεί το reverse split 10 προς 1.
Η Πειραιώς διαθέτει 9,75 δισεκ. ευρώ καθαρό κεφάλαιο το μεγαλύτερο σε απόλυτο μέγεθος αλλά και σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 14,4% στην Ελλάδα.
Το tangible book value είναι 8,8 δισεκ. το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό 62,3 δισεκ. το συνολικό 99 δισεκ. (σελίδα 6 της αγγλικής παρουσίασης των αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου 2013)
Οι όροι της αύξησης δημιούργησαν σύγχυση για δύο λόγους
1)Οι μέτοχοι θεώρησαν ότι το 1 παλαιά προς 35,68 νέες μετοχές είναι πολύ επώδυνη σχέση γιατί θα κληθούν να καταβάλλουν πολλά κεφάλαια ως επένδυση στην αμκ.
2)Η αβεβαιότητα για το ακριβές ύψος των warrants καθώς θα εξαρτηθεί από το ποσοστό κάλυψης της αμκ από τους ιδιώτες επίσης επέδρασε αρνητικά.
Με βάση όλες τις ενδείξεις και με δεδομένο το μεγάλο ενδιαφέρον ξένων θεσμικών επενδυτών που θα εκπλήξουν προσεχώς για το γεγονός ότι συμμετέχουν στην αμκ η Πειραιώς θα μπορούσε να καλύψει 1,3 δισεκ. ευρώ μέσω ιδιωτικών κεφαλαίων δηλαδή 15% της συνολικής αύξησης.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών