Απονευρωμένη η αγορά κινείται ανοδικά για 3η διαδοχική συνεδρίαση διορθώνοντας περαιτέρω τις πτωτικές στρεβλώσεις - Εύλογα μειωμένοι όγκοι και τζίροι
(upd22) Νέα ανοδική αντίδραση τρίτη ημέρα κατά σειρά έλαβε χώρα σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, με την αγορά να παίρνει μερική ώθηση από την ανακοίνωση του ΑΕΠ 2ου τριμήνου του 2014 που μειώθηκε κατά -0,2%, έναντι -0,5% που ανέμεναν οι αναλυτές. Στο α' 6μηνο του 2014 η ύφεση διαμορφώνεται στο -0,65%.
Πρόκειται για αντίδραση στις πολύ μεγάλες πιέσεις των προηγούμενων ημερών, δεν έχει συντελεστεί με στρατηγική αλλαγής τάσης και είναι μια προσπάθεια αποτροπής περαιτέρω βίαιης πτώσης και ενεργοποίησης stop losses.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε εξ αρχής της συνεδρίασης σε θετική τροχιά και έκλεισε στις 1.107 μονάδες με άνοδο +1,53%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 1.111,74 μονάδες (+1,94%) και χαμηλό στις 1.091,32 μονάδες (+0,07%) στο άνοιγμα.
Βεβαίως, εύλογα οι όγκοι και οι τζίροι ήταν μειωμένοι λόγω των ημερών και η αντίδραση έρχεται λόγω απουσίας πωλητών και ειδικά των short που πήραν τα κέρδη τους.
Ο τζίρος σε επίπεδα σήμερα διαμορφώθηκε στα 73,2 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφθασε στα 57,8 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 48,6 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 3 εκατ. στα warrants.
Θυμίζουμε ότι χθες ο τζίρος έφτασε στα 94 εκατ. ευρώ και τη Δευτέρα επίσης ξεπέρασε τα 90 εκατ. ευρώ, επιδόσεις κάθε άλλο παρά απαξιωτικές για εβδομάδα Δεκαπενταύγουστου.
Το ελληνικό χρηματιστήριο μετά τις απώλειες -13,78% που συμπλήρωσε στο 10ήμερο σερί πτώσης από 25 Ιουλίου έως 8 Αυγούστου, αυτή την εβδομάδα έχει συμπληρώσει 3ήμερο ανοδικής αντίδρασης, πρωτίστως τεχνικής φύσης, κλείνοντας κάποια gap σε δείκτες και μετοχές.
Ο Γενικός Δείκτης κέρδισε τη Δευτέρα 11 Αυγούστου +1,73%, χθες Τρίτη +2,37% και σήμερα Τετάρτη +1,53%, έχοντας δηλαδή συνολική αντίδραση +5,74%, με τον FTSE 25 να κερδίζει +5,92% και τον τραπεζικό δείκτη +7,95%.
Στην Attica Bank μετά την μνημειώδη απαξίωση και τις απώλειες -25% σε ελάχιστες συνεδριάσεις και τα διαρκή ιστορικά χαμηλά, χθες υπήρξε το ξέσπασμα σε ποσοστό +17,65% ενώ σήμερα έκλεισε με μικρά κέρδη -0,83%.
Στις υπόλοιπες τράπεζες καταγράφηκε σταθεροποίηση, χωρίς κάποια αξιοσημείωτη διακύμανση, πλην της Πειραιώς που σημείωσε κέρδη +3,7% στα 1,40 ευρώ, ενώ το προηγούμενο διήμερο κέρδισε +7,50% καθώς η μετοχή είχε δεχτεί μεγάλες πιέσεις.
Η αντίδραση των δύο προηγούμενων συνεδριάσεων 11 και 12 Αυγούστου στις τράπεζες συντελέστηκε κατά βάση από θεσμικούς εντός Ελλάδος και ορισμένους ξένους οι οποίοι πήραν πρωτοβουλίες στηρίζοντας τις τραπεζικές μετοχές.
Γενικώς ο κλάδος έχει μεγάλα ζητήματα να αντιμετωπίσει, συνεχίζοντας να είναι κεντρικό βαρίδι και κεντρικό "στοίχημα" της αγοράς για τους επόμενους μήνες.
Στο χώρο του FTSE 25 η εικόνα ήταν θετική, καθώς πτωτικά έκλεισαν μόνο οι ΟΠΑΠ και ΓΕΚ Τέρνα που έχασαν 0,25% και 0,87% αντίστοιχα. Κατά τα λοιπά, οι υπόλοιπες μετοχές - λιγότερο ή περισσότερο - έκλεισαν gap και τακτοποίησαν μερικώς ορισμένες πτωτικές στρεβλώσεις, όμως οι όγκοι (και) λόγω των ημερών ήταν εξαιρετικά περιορισμένοι.
Καλή εικόνα στον Large Cap είχαν μετοχές όπως Motor Oil +3,89%, MIG +2,75%, Coca Cola HBC +2,67%, Folli Follie +2,26%, Eurobank Properties +2,16%, Μυτιληναίος +2,21%, Viohalco +1,82%, Intralot +1,76%, Ελλάκτωρ +1,47% κ.α.
Στο σύνολο της αγοράς η εικόνα ήταν θετική με 79 μετοχές να κλείνουν ανοδικά και 35 να κλείνουν με πτώση.
Η πάγια άποψη για τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών
Έχουν λεχθεί και γραφεί πολλά για τις τράπεζες αλλά εμείς θα επιμείνουμε. Οι τράπεζες παραμένουν ακριβές λόγω των stress tests. Το βασικό σενάριο θέλει να προκύπτουν κεφαλαιακές ανάγκες 4-6 δισ. ενώ σημειώνεται ότι το αρχικό σχέδιο…περιλάμβανε 11 δισ. κεφαλαιακές ανάγκες. Όσοι πιστεύουν ότι οι τράπεζες δεν θα χρειαστούν κεφάλαια θα διαψευστούν.
Η υλοποίηση νέων αυξήσεων κεφαλαίου δυστυχώς αντιμετωπίζεται με φοβικά σύνδρομα από την αγορά.
Είναι προτιμότερο να υλοποιηθούν ΑΜΚ και η αγορά βραχυχρόνια να υποστεί κραδασμούς αλλά μακροπρόθεσμα να έχει μια υγιή και βιώσιμη άνοδο, παρά να φθείρεται…με την καθημερινότητα. Οι αυξήσεις κεφαλαίου στις τράπεζες, θα αποτελέσουν λύτρωση.
Εκτιμούμε ότι τα P/BV των τραπεζών στα 0,70 με 0,80 ενόψει stress tests είναι ρεαλιστικά.
Η τεχνική προσέγγιση της αγοράς
Μετά τις 1.050 μονάδες, ούτως ή άλλως περιμέναμε αντίδραση τεχνικής υφής έως τις 1.090 ή 1.120 μονάδες ενώ δεν αποκλείεται κίνηση έως και τις 1.150 μονάδες. Το γεγονός της τρίτης ημέρας αντίδρασης μας επιβεβαιώνει ακόμη περισσότερο το σενάριο της ολοκλήρωσης του καθοδικού κύματος στο χρηματιστήριο όχι στις 1.050 μονάδες αλλά στις 950 μονάδες που είναι ο στρατηγικός μας στόχος. Όλα αυτά δεν τα γράφουμε σήμερα για πρώτη φορά τα επισημάναμε πριν συμβούν. Προαναγγείλαμε από τα τέλη Ιουνίου του 2014 τις 1050 μονάδες που τις είδαμε στις 8 Αυγούστου. Προαναγγείλαμε ανοδική αντίδραση όταν η αγορά φθάσει στις 1.050 μονάδες και προσθέτουμε για πολλοστή φορά μετά την αναλαμπή έρχονται πάλι οι 1.050 με 950 μονάδες όπου θα κριθεί η τύχη του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Stress tests τραπεζών και πολιτικές εξελίξεις θα οδηγήσουν την αγορά στις 950 μονάδες.
Ήπια κέρδη και αναμονή στις τράπεζες - Προσέξτε οι ξένοι ποντάρουν…σε χαμηλές τιμές ΑΜΚ
Ήπια ανοδικά κινήθηκαν και σήμερα οι τραπεζικές μετοχές χωρίς όμως να λείπουν οι διακυμάνσεις και τα πτωτικά γυρίσματα, καθώς το διήμερο υπάρχουν κάποια κέρδη, ενώ γενικότερα η αγορά διακρίνεται έτσι και αλλιώς από νευρικότητα και απουσία momentum. Οι τράπεζες παραμένουν το κεντρικό βαρίδι αλλά και το κεντρικό... αίνιγμα της αγοράς, καθώς οριοθετούν το Γενικό Δείκτη άνω του 50% ενώ ελλοχεύουν τα... stress test με ότι αυτό συνεπάγεται.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,38 ευρώ με άνοδο +1,28% και όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 8,4 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013. Τα stop losses στην Εθνική βρίσκονται στα 2 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 2,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,5950 ευρώ με άνοδο +1,54% και όγκο 274 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,6050 ευρώ με άνοδο +0,83% και όγκο 21,14 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 7,8 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ. Τα stop losses στην μετοχή είναι στα 0,55 ευρώ ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 0,60 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,47 ευρώ με άνοδο +6,52% και όγκο 1,39 εκατ. τεμάχια, ενώ χθες έκλεισε με άνοδο +9,52%.
Η Πειραιώς που κερδίζει το 3ήμερο +11,11% έκλεισε στα 1,40 ευρώ με άνοδο +3,7% και όγκο 6 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 8,55 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,66 ευρώ με άνοδο +3,94% και όγκο 1,46 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που μετά τα διαρκή ιστορικά χαμηλά χθες αντέδρασε με άνοδο +7,02% σήμερα έκλεισε στα 0,3190 ευρώ με πτώση -0,31% και όγκο 15,68 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 4,9 δισ. ευρώ.
Η μετοχή στις 26 Αυγούστου θα ενταχθεί στον Eurostoxx 600 εξέλιξη που θα επιφέρει εισροές στον τίτλο αλλά όχι μεγάλης κλίμακας.
Η Attica Βank μετά τις ισχυρές απώλειες -25% σε ελάχιστες συνεδριάσεις χθες ξέσπασε +17,65%, ενώ σήμερα έκλεισε στα 0,1210 ευρώ με άνοδο +0,83% και όγκο 1,09 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 126 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Attica Βank θα υποστεί reverse split στα 0,08 ευρώ μάλλον 10 προς 1 στην επικείμενη αύξηση κεφαλαίου, τα κερδοσκοπικά φαινόμενα στην μετοχή προβληματίζουν.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 13,45 ευρώ με άνοδο +1,2% και αποτίμηση στα 267 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις στον FTSE 25 αλλά με χαμηλούς μικρούς όγκους
Ήπιες ανοδικές τάσεις καταγράφηκαν και σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, επιβεβαιώνοντας τις διαχρονικές παθογένειες του ελληνικού χρηματιστηρίου, όμως η μείωση των όγκων συνδέεται και με την εποχικότητα λόγω του Δεκαπενταύγουστου.
Ο ΟΤΕ που μετά τις πρόσφατες ισχυρές πιέσεις αντιδρά σε ποσοστό +9,32% στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις, επανερχόμενος πάνω από τα 10 ευρώ έκλεισε στα 10,17 ευρώ με άνοδο +0,10% και αποτίμηση 4,98 δισ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 9,77 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 10,36 ευρώ και η δεύτερη στα 10,60 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,29 ευρώ με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισ. ευρώ, με τη στήριξη τεχνικά να προσδιορίζεται στα 10 ευρώ και η αντίσταση στα 11,8 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 12,07 ευρώ με πτώση -0,25% και κεφαλαιοποίηση στα 3,85 δισ. ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης τα 13,8 ευρώ και στήριξη τα 12 ευρώ.
Η Coca Cola HBC που προέρχονταν από 4ήμερο πτωτικό σερί με απώλειες 7,68%, έκλεισε στα 16,54 ευρώ με άνοδο +2,67% και κεφαλαιοποίηση 6,08 δισ. ευρώ.
H Folli Follie που ενισχύεται κατά 10,76% το 3ήμερο έκλεισε στα 29,45 ευρώ με άνοδο +2,26% και αποτίμηση 1,97 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 10,09 ευρώ με άνοδο +0,90% και αποτίμηση 1,37 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας μετά τις συντριπτικές απώλειες έως 25% το πρωτικό 10ήμερο, έχει αντίδραση +12,17% το 3ήμερο κλείνοντας σήμερα στα 20,50 ευρώ με άνοδο +1,18% και κεφαλαιοποίηση 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,48 ευρώ με άνοδο +1,29% και κεφαλαιοποίηση στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,48 ευρώ με άνοδο +3,89% και αποτίμηση 828 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 3,92 ευρώ με άνοδο +1,82% και αποτίμηση 860 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ που έχει εξαιρετικά ανθεκτική συμπεριφορά γενικώς, έκλεισε στα 9,37 ευρώ με άνοδο +0,32% και αποτίμηση 997 δισ. ευρώ.
Η MIG μετά τη μεγάλη πτώση του τελευταίου διαστήματος χθες κέρδισε +3,90%, ενώ σήμερα έκλεισε στα 0,4110 ευρώ με άνοδο +2,75% και όγκο 565 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 316 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,38 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,44 ευρώ. Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Η Μυτιληναίος βρίσκεται στα 6,01 ευρώ με άνοδο +2,21% και κεφαλαιοποίηση 702 εκατ. ευρώ, έχοντας τεχνικό σημείο αντίστασης τα 6,8 ευρώ και στήριξης τα 5,4 ευρώ.
Η Μέτκα έκλεισε στα 11,06 ευρώ με άνοδο +0,55% και αποτίμηση 574 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 8,97 ευρώ με άνοδο +2,16% και αποτίμηση 908 εκατ. ευρώ. Πρόσφατα ενισχύθηκε η μετοχική της σύνθεση με το Capital και Wellington.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,45 ευρώ με άνοδο +1,47% και αποτίμηση 610 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,08 ευρώ με άνοδο +1,14% και αποτίμηση 462 εκατ. ευρώ με την πρώτη στήριξη στα 6,50 ευρώ και τη δεύτερη στα 6,15 ευρώ, ενώ η επόμενη αντίσταση βρίσκεται στα 7,50 ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,46 ευρώ με άνοδο άνοδο +1,17% και αποτίμηση 378 εκατ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 3,38 ευρώ και τη δεύτερη στα 3,24 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 3,60 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,40 ευρώ με πτώση -0,87% και αποτίμηση 321 εκατ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 3,28 ευρώ και τη δεύτερη στα 3,15 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 3,46 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 17,04 ευρώ με άνοδο +0,24% και αποτίμηση 426 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,73 ευρώ με άνοδο +1,76% και αποτίμηση 275 εκατ. ευρώ.
Ήπια άνοδος στα ομόλογα Ελλάδος νέα βελτίωση στην περιφέρεια - Στο 6,26% η ελληνική 10ετία και spread 518 μ.β.
Οριακή βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ ακόμη καλύτερη είναι η εικόνα στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης με άνοδο των τιμών και μείωση των spreads. Θα πρέπει να σημειωθεί όμως ότι διεθνείς οίκοι με μεγάλη βαρύτητα στις αγορές ομολόγων προεξοφλούν το τέλος του ανοδικού κύματος στα ομόλογα της περιφέρειας της Ευρώπης, αναφερόμαστε στις πρόσφατες εκτιμήσεις της Goldman Sachs και της Barclays. Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης, διαμορφώνεται στις 78,80 με 80 μονάδες βάσης ή απόδοση 6,26% από 6,28% χθες.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 518 από 521 μονάδες βάσης και το CDS στην 5ετία στις 500 μονάδες βάσης.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές οριακά υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 99,75 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,81% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 98,72 μ.β. με απόδοση 3,85% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν νέες ανοδικές τάσεις στις τιμές….
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 2,16%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,73%, η Ισπανία 2,5% και η Ιταλία 2,75%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,08% (με βάση το ομόλογο λήξης Μαΐου 2024) και η Ιρλανδία 2,16% δηλαδή spread περίπου 1,08% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8 βαθμίδων.
Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
www.bankingnews.gr
Πρόκειται για αντίδραση στις πολύ μεγάλες πιέσεις των προηγούμενων ημερών, δεν έχει συντελεστεί με στρατηγική αλλαγής τάσης και είναι μια προσπάθεια αποτροπής περαιτέρω βίαιης πτώσης και ενεργοποίησης stop losses.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε εξ αρχής της συνεδρίασης σε θετική τροχιά και έκλεισε στις 1.107 μονάδες με άνοδο +1,53%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 1.111,74 μονάδες (+1,94%) και χαμηλό στις 1.091,32 μονάδες (+0,07%) στο άνοιγμα.
Βεβαίως, εύλογα οι όγκοι και οι τζίροι ήταν μειωμένοι λόγω των ημερών και η αντίδραση έρχεται λόγω απουσίας πωλητών και ειδικά των short που πήραν τα κέρδη τους.
Ο τζίρος σε επίπεδα σήμερα διαμορφώθηκε στα 73,2 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφθασε στα 57,8 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 48,6 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 3 εκατ. στα warrants.
Θυμίζουμε ότι χθες ο τζίρος έφτασε στα 94 εκατ. ευρώ και τη Δευτέρα επίσης ξεπέρασε τα 90 εκατ. ευρώ, επιδόσεις κάθε άλλο παρά απαξιωτικές για εβδομάδα Δεκαπενταύγουστου.
Το ελληνικό χρηματιστήριο μετά τις απώλειες -13,78% που συμπλήρωσε στο 10ήμερο σερί πτώσης από 25 Ιουλίου έως 8 Αυγούστου, αυτή την εβδομάδα έχει συμπληρώσει 3ήμερο ανοδικής αντίδρασης, πρωτίστως τεχνικής φύσης, κλείνοντας κάποια gap σε δείκτες και μετοχές.
Ο Γενικός Δείκτης κέρδισε τη Δευτέρα 11 Αυγούστου +1,73%, χθες Τρίτη +2,37% και σήμερα Τετάρτη +1,53%, έχοντας δηλαδή συνολική αντίδραση +5,74%, με τον FTSE 25 να κερδίζει +5,92% και τον τραπεζικό δείκτη +7,95%.
Στην Attica Bank μετά την μνημειώδη απαξίωση και τις απώλειες -25% σε ελάχιστες συνεδριάσεις και τα διαρκή ιστορικά χαμηλά, χθες υπήρξε το ξέσπασμα σε ποσοστό +17,65% ενώ σήμερα έκλεισε με μικρά κέρδη -0,83%.
Στις υπόλοιπες τράπεζες καταγράφηκε σταθεροποίηση, χωρίς κάποια αξιοσημείωτη διακύμανση, πλην της Πειραιώς που σημείωσε κέρδη +3,7% στα 1,40 ευρώ, ενώ το προηγούμενο διήμερο κέρδισε +7,50% καθώς η μετοχή είχε δεχτεί μεγάλες πιέσεις.
Η αντίδραση των δύο προηγούμενων συνεδριάσεων 11 και 12 Αυγούστου στις τράπεζες συντελέστηκε κατά βάση από θεσμικούς εντός Ελλάδος και ορισμένους ξένους οι οποίοι πήραν πρωτοβουλίες στηρίζοντας τις τραπεζικές μετοχές.
Γενικώς ο κλάδος έχει μεγάλα ζητήματα να αντιμετωπίσει, συνεχίζοντας να είναι κεντρικό βαρίδι και κεντρικό "στοίχημα" της αγοράς για τους επόμενους μήνες.
Στο χώρο του FTSE 25 η εικόνα ήταν θετική, καθώς πτωτικά έκλεισαν μόνο οι ΟΠΑΠ και ΓΕΚ Τέρνα που έχασαν 0,25% και 0,87% αντίστοιχα. Κατά τα λοιπά, οι υπόλοιπες μετοχές - λιγότερο ή περισσότερο - έκλεισαν gap και τακτοποίησαν μερικώς ορισμένες πτωτικές στρεβλώσεις, όμως οι όγκοι (και) λόγω των ημερών ήταν εξαιρετικά περιορισμένοι.
Καλή εικόνα στον Large Cap είχαν μετοχές όπως Motor Oil +3,89%, MIG +2,75%, Coca Cola HBC +2,67%, Folli Follie +2,26%, Eurobank Properties +2,16%, Μυτιληναίος +2,21%, Viohalco +1,82%, Intralot +1,76%, Ελλάκτωρ +1,47% κ.α.
Στο σύνολο της αγοράς η εικόνα ήταν θετική με 79 μετοχές να κλείνουν ανοδικά και 35 να κλείνουν με πτώση.
Η πάγια άποψη για τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών
Έχουν λεχθεί και γραφεί πολλά για τις τράπεζες αλλά εμείς θα επιμείνουμε. Οι τράπεζες παραμένουν ακριβές λόγω των stress tests. Το βασικό σενάριο θέλει να προκύπτουν κεφαλαιακές ανάγκες 4-6 δισ. ενώ σημειώνεται ότι το αρχικό σχέδιο…περιλάμβανε 11 δισ. κεφαλαιακές ανάγκες. Όσοι πιστεύουν ότι οι τράπεζες δεν θα χρειαστούν κεφάλαια θα διαψευστούν.
Η υλοποίηση νέων αυξήσεων κεφαλαίου δυστυχώς αντιμετωπίζεται με φοβικά σύνδρομα από την αγορά.
Είναι προτιμότερο να υλοποιηθούν ΑΜΚ και η αγορά βραχυχρόνια να υποστεί κραδασμούς αλλά μακροπρόθεσμα να έχει μια υγιή και βιώσιμη άνοδο, παρά να φθείρεται…με την καθημερινότητα. Οι αυξήσεις κεφαλαίου στις τράπεζες, θα αποτελέσουν λύτρωση.
Εκτιμούμε ότι τα P/BV των τραπεζών στα 0,70 με 0,80 ενόψει stress tests είναι ρεαλιστικά.
Η τεχνική προσέγγιση της αγοράς
Μετά τις 1.050 μονάδες, ούτως ή άλλως περιμέναμε αντίδραση τεχνικής υφής έως τις 1.090 ή 1.120 μονάδες ενώ δεν αποκλείεται κίνηση έως και τις 1.150 μονάδες. Το γεγονός της τρίτης ημέρας αντίδρασης μας επιβεβαιώνει ακόμη περισσότερο το σενάριο της ολοκλήρωσης του καθοδικού κύματος στο χρηματιστήριο όχι στις 1.050 μονάδες αλλά στις 950 μονάδες που είναι ο στρατηγικός μας στόχος. Όλα αυτά δεν τα γράφουμε σήμερα για πρώτη φορά τα επισημάναμε πριν συμβούν. Προαναγγείλαμε από τα τέλη Ιουνίου του 2014 τις 1050 μονάδες που τις είδαμε στις 8 Αυγούστου. Προαναγγείλαμε ανοδική αντίδραση όταν η αγορά φθάσει στις 1.050 μονάδες και προσθέτουμε για πολλοστή φορά μετά την αναλαμπή έρχονται πάλι οι 1.050 με 950 μονάδες όπου θα κριθεί η τύχη του ελληνικού χρηματιστηρίου.
Stress tests τραπεζών και πολιτικές εξελίξεις θα οδηγήσουν την αγορά στις 950 μονάδες.
Ήπια κέρδη και αναμονή στις τράπεζες - Προσέξτε οι ξένοι ποντάρουν…σε χαμηλές τιμές ΑΜΚ
Ήπια ανοδικά κινήθηκαν και σήμερα οι τραπεζικές μετοχές χωρίς όμως να λείπουν οι διακυμάνσεις και τα πτωτικά γυρίσματα, καθώς το διήμερο υπάρχουν κάποια κέρδη, ενώ γενικότερα η αγορά διακρίνεται έτσι και αλλιώς από νευρικότητα και απουσία momentum. Οι τράπεζες παραμένουν το κεντρικό βαρίδι αλλά και το κεντρικό... αίνιγμα της αγοράς, καθώς οριοθετούν το Γενικό Δείκτη άνω του 50% ενώ ελλοχεύουν τα... stress test με ότι αυτό συνεπάγεται.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,38 ευρώ με άνοδο +1,28% και όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 8,4 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013. Τα stop losses στην Εθνική βρίσκονται στα 2 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 2,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,5950 ευρώ με άνοδο +1,54% και όγκο 274 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank βρίσκεται στα 0,6050 ευρώ με άνοδο +0,83% και όγκο 21,14 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 7,8 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ. Τα stop losses στην μετοχή είναι στα 0,55 ευρώ ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 0,60 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,47 ευρώ με άνοδο +6,52% και όγκο 1,39 εκατ. τεμάχια, ενώ χθες έκλεισε με άνοδο +9,52%.
Η Πειραιώς που κερδίζει το 3ήμερο +11,11% έκλεισε στα 1,40 ευρώ με άνοδο +3,7% και όγκο 6 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 8,55 δισ. ευρώ. Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,66 ευρώ με άνοδο +3,94% και όγκο 1,46 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που μετά τα διαρκή ιστορικά χαμηλά χθες αντέδρασε με άνοδο +7,02% σήμερα έκλεισε στα 0,3190 ευρώ με πτώση -0,31% και όγκο 15,68 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 4,9 δισ. ευρώ.
Η μετοχή στις 26 Αυγούστου θα ενταχθεί στον Eurostoxx 600 εξέλιξη που θα επιφέρει εισροές στον τίτλο αλλά όχι μεγάλης κλίμακας.
Η Attica Βank μετά τις ισχυρές απώλειες -25% σε ελάχιστες συνεδριάσεις χθες ξέσπασε +17,65%, ενώ σήμερα έκλεισε στα 0,1210 ευρώ με άνοδο +0,83% και όγκο 1,09 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 126 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Attica Βank θα υποστεί reverse split στα 0,08 ευρώ μάλλον 10 προς 1 στην επικείμενη αύξηση κεφαλαίου, τα κερδοσκοπικά φαινόμενα στην μετοχή προβληματίζουν.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 13,45 ευρώ με άνοδο +1,2% και αποτίμηση στα 267 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις στον FTSE 25 αλλά με χαμηλούς μικρούς όγκους
Ήπιες ανοδικές τάσεις καταγράφηκαν και σήμερα στις μετοχές του FTSE 25, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα, επιβεβαιώνοντας τις διαχρονικές παθογένειες του ελληνικού χρηματιστηρίου, όμως η μείωση των όγκων συνδέεται και με την εποχικότητα λόγω του Δεκαπενταύγουστου.
Ο ΟΤΕ που μετά τις πρόσφατες ισχυρές πιέσεις αντιδρά σε ποσοστό +9,32% στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις, επανερχόμενος πάνω από τα 10 ευρώ έκλεισε στα 10,17 ευρώ με άνοδο +0,10% και αποτίμηση 4,98 δισ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 9,77 ευρώ, ενώ η πρώτη αντίσταση εντοπίζεται στα 10,36 ευρώ και η δεύτερη στα 10,60 ευρώ.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,29 ευρώ με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισ. ευρώ, με τη στήριξη τεχνικά να προσδιορίζεται στα 10 ευρώ και η αντίσταση στα 11,8 ευρώ.
Η μετοχή του ΟΠΑΠ έκλεισε στα 12,07 ευρώ με πτώση -0,25% και κεφαλαιοποίηση στα 3,85 δισ. ευρώ, με κρίσιμο τεχνικό σημείο αντίστασης τα 13,8 ευρώ και στήριξη τα 12 ευρώ.
Η Coca Cola HBC που προέρχονταν από 4ήμερο πτωτικό σερί με απώλειες 7,68%, έκλεισε στα 16,54 ευρώ με άνοδο +2,67% και κεφαλαιοποίηση 6,08 δισ. ευρώ.
H Folli Follie που ενισχύεται κατά 10,76% το 3ήμερο έκλεισε στα 29,45 ευρώ με άνοδο +2,26% και αποτίμηση 1,97 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo έκλεισε στα 10,09 ευρώ με άνοδο +0,90% και αποτίμηση 1,37 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας μετά τις συντριπτικές απώλειες έως 25% το πρωτικό 10ήμερο, έχει αντίδραση +12,17% το 3ήμερο κλείνοντας σήμερα στα 20,50 ευρώ με άνοδο +1,18% και κεφαλαιοποίηση 1,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,48 ευρώ με άνοδο +1,29% και κεφαλαιοποίηση στα 1,67 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 7,48 ευρώ με άνοδο +3,89% και αποτίμηση 828 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 3,92 ευρώ με άνοδο +1,82% και αποτίμηση 860 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΥΔΑΠ που έχει εξαιρετικά ανθεκτική συμπεριφορά γενικώς, έκλεισε στα 9,37 ευρώ με άνοδο +0,32% και αποτίμηση 997 δισ. ευρώ.
Η MIG μετά τη μεγάλη πτώση του τελευταίου διαστήματος χθες κέρδισε +3,90%, ενώ σήμερα έκλεισε στα 0,4110 ευρώ με άνοδο +2,75% και όγκο 565 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 316 εκατ. ευρώ. Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,38 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,44 ευρώ. Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Η Μυτιληναίος βρίσκεται στα 6,01 ευρώ με άνοδο +2,21% και κεφαλαιοποίηση 702 εκατ. ευρώ, έχοντας τεχνικό σημείο αντίστασης τα 6,8 ευρώ και στήριξης τα 5,4 ευρώ.
Η Μέτκα έκλεισε στα 11,06 ευρώ με άνοδο +0,55% και αποτίμηση 574 εκατ. ευρώ.
Η Eurobank Properties έκλεισε στα 8,97 ευρώ με άνοδο +2,16% και αποτίμηση 908 εκατ. ευρώ. Πρόσφατα ενισχύθηκε η μετοχική της σύνθεση με το Capital και Wellington.
Η Ελλάκτωρ έκλεισε στα 3,45 ευρώ με άνοδο +1,47% και αποτίμηση 610 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,08 ευρώ με άνοδο +1,14% και αποτίμηση 462 εκατ. ευρώ με την πρώτη στήριξη στα 6,50 ευρώ και τη δεύτερη στα 6,15 ευρώ, ενώ η επόμενη αντίσταση βρίσκεται στα 7,50 ευρώ.
Η Τέρνα Ενεργειακή έκλεισε στα 3,46 ευρώ με άνοδο άνοδο +1,17% και αποτίμηση 378 εκατ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 3,38 ευρώ και τη δεύτερη στα 3,24 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 3,60 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 3,40 ευρώ με πτώση -0,87% και αποτίμηση 321 εκατ. ευρώ, με την πρώτη στήριξη στα 3,28 ευρώ και τη δεύτερη στα 3,15 ευρώ, ενώ η αντίσταση βρίσκεται στα 3,46 ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 17,04 ευρώ με άνοδο +0,24% και αποτίμηση 426 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,73 ευρώ με άνοδο +1,76% και αποτίμηση 275 εκατ. ευρώ.
Ήπια άνοδος στα ομόλογα Ελλάδος νέα βελτίωση στην περιφέρεια - Στο 6,26% η ελληνική 10ετία και spread 518 μ.β.
Οριακή βελτίωση καταγράφεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα ενώ ακόμη καλύτερη είναι η εικόνα στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης με άνοδο των τιμών και μείωση των spreads. Θα πρέπει να σημειωθεί όμως ότι διεθνείς οίκοι με μεγάλη βαρύτητα στις αγορές ομολόγων προεξοφλούν το τέλος του ανοδικού κύματος στα ομόλογα της περιφέρειας της Ευρώπης, αναφερόμαστε στις πρόσφατες εκτιμήσεις της Goldman Sachs και της Barclays. Στην ελληνική 10ετία λήξης 2024 το εύρος τιμών αγοράς και πώλησης, διαμορφώνεται στις 78,80 με 80 μονάδες βάσης ή απόδοση 6,26% από 6,28% χθες.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα στις 518 από 521 μονάδες βάσης και το CDS στην 5ετία στις 500 μονάδες βάσης.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές οριακά υψηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 99,75 μονάδες βάσης ή απόδοση 4,81% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 98,72 μ.β. με απόδοση 3,85% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν νέες ανοδικές τάσεις στις τιμές….
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 2,16%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,73%, η Ισπανία 2,5% και η Ιταλία 2,75%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο της στο 1,08% (με βάση το ομόλογο λήξης Μαΐου 2024) και η Ιρλανδία 2,16% δηλαδή spread περίπου 1,08% όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8 βαθμίδων.
Αυτό λέγεται….ακραία στρέβλωση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών