(upd24) Νέα ανοδική αντίδραση, ελλείψει κυρίως πωλητών και χωρίς ουσιαστικό αγοραστικό υπόβαθρο, με τζίρο που προφανώς προβληματίζει σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο,το οποίο συνεχίζει να βρίσκεται σε καθεστώς πολιτικής ομηρίας, ενώ η αγορά άγεται ακολουθώντας και τις τάσεις στα ευρωπαικά χρηματιστήρια.
Σήμερα, μετά την μη πειστική ανοδική αντίδραση των τελευταίων ημερών, αρχικά σημειώθηκαν ήπιες διορθωτικές κινήσεις και ακολούθως υπήρξαν νέες αγορές αλλά με περιορισμένες συναλλαγές.
Θα το επισημάνουμε με σαφή τρόπο ότι αποτιμώντας το πολιτικό ρίσκο το fair value της αγοράς είναι στις 750 με 850 μονάδες, ανεξαρτήτως των διακυμάνσεων ή σποραδικών ανοδικών αντιδράσεων που σημειώνονται κατά καιρούς.
Οι επενδυτές δεν θα πρέπει να λησμονήσουν ότι οι παράγοντες που έχουν επιδράσει αρνητικά όλο αυτό το διάστημα στην αγορά, η αβεβαιότητα που γεννά η πολιτική ομηρία της Ελλάδος έως τον Φεβρουάριο του 2015 και οι κατακόρυφα αυξημένες πιθανότητες να προκηρυχθούν εκλογές, παραμένουν δομικό πρόβλημα του συστήματος…
Ο Γενικός Δείκτης που έχει συμπληρώσει 4ήμερη άνοδο με χαμηλό τζίρο έκλεισε στις 957,81 μονάδες με άνοδο +1,59%, έχοντας υψηλό ημέρας στις 961,27 μονάδες (+1,97%) και χαμηλό στις 936,47 μονάδες (-0,66%).
Ο τζίρος σε σχεδόν απαξιωμένα επίπεδα, διαμορφώθηκε μόλις στα 58,25 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος έφθασε στα 47,6 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 40,3 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες και 1,5 εκατ. στα warrants.
Με δεδομένο ότι η έσχατη άνοδος έχει συντελεστεί με χαμηλό τζίρο, οι 985 μονάδες οριοθετούν τον ανώτερο στόχο της αγοράς στο καλύτερο σενάριο ενώ έκπληξη θα είναι οι 1.020 μονάδες.
Τεχνικά και η βραχυχρόνια και η μακροχρόνια τάση παραμένει καθοδική.
Η αγορά κατέγραψε κατά τη διάρκεια του Οκτωβρίου σημαντικές απώλειες, με το τον Γενικό Δείκτη να υποχωρεί -13,5%, τον FTSE 25 να σημειώνει απώλειες -14,02% και τον τραπεζικό δείκτη -15,82%!
Εύλογα, επιχείρησε κάποια μικρή προσπάθεια αντίδρασης - ανασύνταξης και μερικής αποκατάστασης το τελευταίο τετραήμερο, με το Γενικό Δεικτη να κερδίζει 5,59%, τον FTSE 25 +5,37% και τον τραπεζικό δείκτη +3,84%.
Πάντως, εκκωφαντικά μειωμένοι είναι οι όγκοι και οι τζίροι κατά τη διάρκεια των τριών πρώτων συνεδριάσεων του Νοεμβρίου καθώς από τα 165,1 εκατ. ευρώ που ήταν ο μέσος τζίρος την περασμένη εβδομάδα, πέσαμε στα 67,48 εκατ. ευρώ τη Δευτέρα, στα 65,63 εκατ. ευρώ χθες, ενώ σήμερα όπως προαναφέρθηκε η αξία συναλλαγών κατήλθε στα 58,25 εκατ. ευρώ.
Η εικόνα της αγοράς στις τρεις πρώτες συνεδριάσεις του Νοεμβρίου δείχνει ότι έχει ολοκληρωθεί ένα μέρος από τις καταιγιστικές ρευστοποιήσεις, άπαξ και πέρασε το καυτό δίμηνο Σεπτεμβρίου - Οκτωβρίου και έληξε το 10μηνο.
Πολλά funds, όπως μαρτυρούν και οι όγκοι, φαίνεται πως ολοκλήρωσαν έναν κύκλο ρευστοποιήσεων, οπότε τώρα τηρούν στάση αναμονής, έτσι ώστε να επαναπροσδιορίσουν τη στάση τους.
Σε κάθε περίπτωση πάντως, με τέτοιους απαξιωμένους όγκους και τζίρους, η αγορά δεν μπορεί να υποστηρίξει ανθεκτικές αντιδράσεις, τουλάχιστον άξιες λόγου.
Οι τράπεζες ξεκίνησαν τις ανακοινώσεις 9μήνου, με την Alpha Bank να σημειώνει ζημίες στο γ' τρίμηνο λόγω εκτάκτων εξόδων αλλά συνολικά στο 9μηνο εμφάνισε κέρδη που στηρίχθηκαν στην αναβαλλόμενη φορολογία.
Η γενική εικόνα από τα αποτελέσματα 9μήνου των τραπεζών θα δείξει ότι ολοκληρώνεται ο κύκλος των ζημιών και από το α' 3μηνο ή α' 6μήνο του 2015 θα εμφανίσουν δομικά κέρδη. Με το ερωτηματικό βεβαίως ότι οι πολιτικές εξλίξεις δεν θα μεταθέσουν τα σχεδιαζόμενα χρονοδιαγράμματα.
Οι μετοχές των τραπεζών κινήθηκαν εμφανώς χωρίς momentum με πολύ περιορισμένους όγκους και τζίρους, σημειώνοντας οριακά κέρδη, χωρίς κάτι ιδιαίτερο, οι σποραδικές αγορές και οι αναλαμπές δεν πείθουν.
Στις συναλλαγές εξακολουθεί να ξεχωρίζει εσχάτως η Alpha Bank που επίσημα δήλωσε ότι δεν θα υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου αλλά πρακτικά η λύση της αύξησης παραμένει στις επιλογές της διοίκησης σε στόχο την ιδιωτικοποίηση.
Η Attica Βank αδυνατεί να απομακρυνθεί από τα ιστορικά χαμηλά, πιστοποιώντας την πολύ δυσχερή κατάσταση στην οποία έχει βρεθεί.
Στις 10 Νοεμβρίου συγκαλείται Γενική Συνέλευση για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 434 εκατ ευρώ για την οποία θα πάρει 6μηνη παράταση.
Στα warrants ο προβληματισμός είναι διάχυτος, έχουν απαξιωθεί, παρ' ότι θα αποτελέσουν εργαλείο ιδιωτικοποίησης μαζί με τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Στον FTSE 25 η ανοδική αντίδραση που σημειώθηκε τις προηγούμενες ημέρες συνεχίστηκε και σήμερα έστω με μειωμένους όγκους και τζίρους! Αρκετές μετοχές διορθώνουν κάποιες από τις ακρότητες του προηγούμενου διαστήματος και μάλιστα το κάνουν με περιορισμένες συναλλαγές σε σχέση με την αντίστοιχη πτώση τους.
Έστω και με μικρούς όγκους και τζίρους, ορισμένα blue chips βελτίωσαν περαιτέρω την εικόνα τους, καθώς παίρνουν θάρρος οι long λόγω της απόσυρσης των short...
Στο χώρο των blue chips λοιπόν ξεχώρισαν μετοχές όπως Ελλάκτωρ +6,17%, ΔΕΗ +3,41%, Μυτιληναίος 4,43%, ΕΧΑΕ +3,57%, Jumbo +3,30%, Τιτάνας +2,72%, ΓΕΚ Τέρνα +3,48%, ΟΛΠ +3,41%, Intralot +3,33%, MIG +3,08% κ.λπ.
Πτωτικά χωρίς κάτι ιδιαίτερο κινήθηκαν μόνο οι ΟΠΑΠ -1,58%, Grivalia 3-41%, ενώ στο σύνολο της αγοράς η εικόνα ήταν θετική καθώς 64 μετοχές ενισχύθηκαν έναντι 38 που κατέγραψαν απώλειες...
Προσοχή οι λόγοι της πτώσης δεν έχουν εξαλειφθεί – Η πολιτική κρίση στην Ελλάδα είναι πολύ σοβαρή
Το χρηματιστήριο επηρεάζεται από πλήθος παραγόντων και παραμέτρων, ωστόσο οι λόγοι που οδήγησαν την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά στην απαξίωση δεν έχουν εξαλειφθεί. Ο τεράστιος πολιτικός κίνδυνος στην Ελλάδα παραμένει ως έχει.
Αν πάσα στιγμή το πρόβλημα του πολιτικού ρίσκου μπορεί να επανέλθει ακόμη οξύτερο.
Οι βασικοί λόγοι της πτώσης στο ελληνικό χρηματιστήριο και της επιδείνωσης στα ομόλογα παραμένουν ως έχουν χωρίς να έχει αλλάξει δυστυχώς τίποτε
Άνευρη άνοδος στις τράπεζες με μέτριους όγκους - Σε πολιτική ομηρία ο κλάδος
Άνευρη άνοδος χωρίς δυναμική και χωρίς τους καταλύτες που θα άλλαζαν θεαματικά την εικόνα τους σημειώθηκε σήμερα στις τραπεζικές μετοχές, με κύριο χαρακτηριστικό τους μειωμένους - για τα πρόσφατα δεδομένα τους - όγκους και τζίρους.
Οι ξένοι θεσμικοί τηρούν στάση αναμονής, απόρροια των αποτελεσμάτων των stress tests που άφησαν πολλά ερωτηματικά για τις ελληνικές τράπεζες…. αλλά και της διάχυτης πολιτικής αβεβαιότητας.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,01 ευρώ με άνοδο +2,03% και όγκο 4,04 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 7,1 δισ. ευρώ, έχοντας στηρίξεις στα 1,85 και 1,75 ευρώ αντίστοιχα, ενώ η αντίσταση εντοπίζεται στα 2,03 ευρώ, την οποία και δεν μπόρεσε να διασπάσει!
Σημειώνουμε ότι το ενδοσυνεδριακό χαμηλό της Εθνικής είναι στα 1,80 ευρώ στις 15 Οκτωβρίου 2014.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013. Τα πρώτα stop losses στην Εθνική βρίσκονται στα 1,8 ευρώ και η ισχυρή αντίσταση στα 2,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,3830 ευρώ με άνοδο +1,59% και όγκο 229 χιλ. τεμάχια.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,5360 ευρώ με άνοδο +0,37% και όγκο 21,8 εκατ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 6,84 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 0,5470 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 0,5220 και 0,4920 ευρώ αντίστοιχα.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,50 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση στα 0,60 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 1,30 ευρώ με πτώση -1,52% και όγκο 796 χιλ. τεμάχια.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,18 ευρώ με άνοδο +1,72% και όγκο 5,6 εκατ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση στα 7,2 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 1,20 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 1,08 και 1 ευρώ αντίστοιχα.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,4750 ευρώ με άνοδο +1,28% και όγκο 533 χιλ. τεμάχια.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,2750 ευρώ με άνοδο +1,85% με όγκο 7,79 εκατ. τεμάχια, ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 4 δισ. ευρώ. Τα ισχυρά stop losses στα 0,22 ευρώ ενώ η ισχυρή αντίσταση βρίσκεται στα 0,32-0,34 ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0600 ευρώ με πτώση -1,64% και όγκο 1,046 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 62 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 10,30 ευρώ με πτώση -2,28% και αποτίμηση στα 206 εκατ. ευρώ.
Ανοδικές τάσεις και επιμέρους ενδιαφέρον στον FTSE 25 με μέτριους όγκους, χωρίς δυναμική
Ανοδικά έκλεισαν οι 23 από τις 25 μετοχές του FTSE, παρά την ήπια διορθωτική κίνηση το πρώτο 3ωρο της συνεδρίασης, με την συναλλακτική δραστηριότητα να παραμένει σε πολύ χαμηλά επίπεδα.
Μετά το έσχατο σοκ των ρευστοποιήσεων, ακολούθησε ανοδική αναλαμπή ενώ και σήμερα έχουν βγει αγοραστές σε μετοχές των FTSE 25 πλην τραπεζών αλλά χωρίς δυναμική.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 9,56 ευρώ με άνοδο 0,84% και αποτίμηση 4,86 δισ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 9,57 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις βρίσκονται στα 9,20 και 8,86 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΔΕΗ που μετά την μνειμειώδη απαξίωση του Οκτωβρίου (-35,50%) αντιδρά το 4ήμερο με άνοδο +15,17%, έκλεισε στα 6,68 ευρώ με άνοδο +3,41% και κεφαλαιοποίηση 1,54 δισ. ευρώ. Έχει επόμενες αντιστάσεις στα 6,75 και 6,96 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 5,70 και 5,20 ευρώ αντίστοιχα.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,98 ευρώ με πτώση -1,58% και κεφαλαιοποίηση στα 3,18 δισ. ευρώ, έχοντας επόμενες αντιστάσεις στα 10,20 και 10,60 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις βρίσκονται στα 9,75 και 9,25 ευρώ αντίστοιχα.
Η Coca Cola HBC που ήταν η μόνη μετοχή του FTSE 25 χωρίς απώλειες τον Οκτώβριο έκλεισε στα 17,64 ευρώ με άνοδο 1,15% και κεφαλαιοποίηση 6,48 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας δείχνει κάποια κινητικότητα τελευταία κλείνοντας σήμερα στα 18,90 ευρώ με άνοδο +2,72% και κεφαλαιοποίηση 1,45 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ που κατέγραψε υψηλές απώλειες σε ποσοστό 20,27% τον Οκτώβριο, έκλεισε στα 4,32 ευρώ με άνοδο +0,23% και αποτίμηση 1,32 δισ. ευρώ. Η μετοχή έχει επόμενες αντιστάσεις στα 4,40 και 4,53 ευρώ αντίστοιχα, ενω οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 4,05 και 3,92 ευρώ.
Η Folli Follie έκλεισε στα 26,30 ευρώ με άνοδο 1,47% και αποτίμηση 1,76 εκατ. ευρώ, ενώ η Jumbo έχει συμπληρώσει 4ήμερο σερί αντίδρασης κερδίζοντας 14,25%, κλείνοντας την Τετάρτη στα 9,70 ευρώ με άνοδο 3,30% και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 6,10 ευρώ με άνοδο 0,83% και αποτίμηση 675 εκατ. ευρώ, με επόμενες αντιστάσεις στα 6,10 και 6,31 ευρώ αντίστοιχα, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 5,65 και 5,15 ευρώ διαδοχικά...
Η ΕΥΔΑΠ μετά την ισοπεδωτική (για τα δεδομένα της) πτώση του Οκτωβρίου όπου έχασε -28,18%, έχει συμπληρώσει 4ήμερο αντίδρασης σε ποσοστό 19,24%, κλείνοντας στα 6,26 ευρώ με νέα άνοδο 2,79% και αποτίμηση 666 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έχει τριήμερο ανόδου σε ποσοστό 9% κλείνοντας στα 2,78 ευρώ με άνοδο 0,36% και αποτίμηση 610 εκατ. ευρώ.
Η MIG που μετά τις συντριπτικές απώλειες -29,41% του Οκτωβρίου έχει 3ήμερη άνοδο σε ποσοστό +10,90% έκλεισε στα 0,2340 ευρώ με όγκο 911 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 219 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,20 ευρώ και ισχυρής αντίστασης τα 0,28-0,30 ευρώ. Η τιμή μετατροπής του ομολογιακού σε μετοχές θυμίζουμε βρίσκεται στα 0,54 ευρώ.
Η Μυτιληναίος έκλεισε στα 5,66 ευρώ με άνοδο 4,43% και κεφαλαιοποίηση 661 εκατ. ευρώ, με επόμενη αντίσταση στα 5,51 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 5,25 και 5 ευρώ αντίστοιχα.
Η ΜΕΤΚΑ έχει 4ήμερο σερί αντίδρασης σε ποσοστό 11,90% έκλεισε στα 8,65 ευρώ με άνοδο 2,13% και αποτίμηση 449 εκατ. ευρώ.
Η Grivalia Properties έκλεισε στα 8,50 ευρώ με πτώση -3,41% και αποτίμηση 860 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ που έχει αντίδραση 14,67% το 3ήμερο μετά την πτώση 24,59% τον Οκτώβριο, έκλεισε στα 2,58 ευρώ με ισχυρή αντίδραση +6,17%, ενώ αποτιμάται στα 456 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ έκλεισε στα 5,80 ευρώ με άνοδο 3,57% και αποτίμηση 379 εκατ. ευρώ, έχοντας επόμενη αντίσταση στα 5,75 ευρώ, ενώ οι στηρίξεις εντοπίζονται στα 5,25 και 4,95 ευρώ αντίστοιχα.
Η Τέρνα Ενεργειακή μετά τη μεγάλη πτώση 26,75% του Οκτώβρη έχει αντίδραση 13,61% το 3ήμερο, κλείνοντας σήμερα στα 2,59 ευρώ με άνοδο 1,97% και αποτίμηση 283 εκατ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα που μετά τη συντριβή σε ποσοστό 35,94% τον περασμένο μήνα έχει αντίδραση 16,67% το 3ήμερο του Νοέμβρη, έκλεισε στα 2,38 ευρώ με νέα άνοδο 3,48% και κεφαλαιοποίηση 224 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ έκλεισε στα 13,65 ευρώ με άνοδο 3,41% και αποτίμηση 341 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot έκλεισε στα 1,24 ευρώ με άνοδο 3,33% και κεφαλαιοποίηση 197 εκατ. ευρώ.
Σταθερά εκτός αγορών η Ελλάδα – Ήπια βελτίωση στα ομόλογα η 10ετία στο 8% και spread στις 705 μ.β.
Σταθερά εκτός αγορών παραμένει η Ελλάδα με τις αποδόσεις των ομολόγων να βρίσκονται σε απαγορευτικά επίπεδα.
Στα ελληνικά ομόλογα ο πολιτικός κίνδυνος επιδρά καίρια και αρνητικά.
Οι επενδυτές βλέπουν το πολιτικό τέλος της κυβέρνησης, προβλέπουν την άνοδο του ΣΥΡΙΖΑ και έχουν επανατιμολογήσει το ελληνικό ρίσκο ανεβάζοντας τις αποδόσεις και τα spreads και θέτοντας την Ελλάδα εκτός αγορών.
Το πολιτικό ρίσκο είναι τεράστιο στην ελληνική αγορά έχοντας αποκτήσει συστημικά χαρακτηριστικά.
Εντούτοις σήμερα η εικόνα των ομολόγων είναι οριακά βελτιωμένη απόρροια της ανόδου των τιμών που σημειώθηκε αργά χθες το απόγευμα.
Το εύρος αγοράς και πώλησης στο ελληνικό 10ετές ομόλογο, βρίσκεται στις 70,20 με 71,55 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 8% και απόδοση πώλησης 7,75%.
Τα πρόσφατα υψηλά ήταν 9,25% στην ελληνική 10ετία.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων σήμερα βρίσκεται στις 705 από 712 μονάδες βάσης.
Η νέα ελληνική 5ετία διαπραγματεύεται σε τιμές πολύ χαμηλότερες σε σχέση με την τιμή έκδοσης.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 91,90 μονάδες βάσης ή μέση απόδοση 6,93% από 4,95% την ημέρα έκδοσης του.
Το νέο 3ετές ομόλογο εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 91,85 μ.β. με μέση απόδοση 6,78% από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Όσον αφορά τα ομόλογα του ευρωπαϊκού νότου, σήμερα επικρατούν σταθεροποιητικές τάσεις.
Η Ιρλανδική 10ετία εμφανίζει απόδοση 1,76%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 3,30%, η Ισπανία 2,17% και η Ιταλία 2,42%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,82% (με βάση το ομόλογο λήξης Μαΐου 2024) και η Πορτογαλία 3,3% δηλαδή spread περίπου 246 μονάδες βάσης όταν έχουν διαφορά πιστοληπτικής διαβάθμισης 8 βαθμίδων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών