Υπάρχουν περιπτώσεις εταιρειών στο ΧΑ που έχουν ενσωματώσει ακόμη και σενάρια χρεοκοπίας στις αποτιμήσεις τους
Θα μπορούσαν να τα είχαν πάει καλύτερα αν υπήρχαν περισσότεροι επενδυτές στο ΧΑ και κοίταζαν λίγο έως αρκετά χαμηλότερα στον πίνακα των αποτιμήσεων.
Με πρώτη ματιά κάποιος θα μπορούσε να πει γιατί να ασχοληθεί κάποιες με τόσο χαμηλές αποτιμήσεις.
Όμως αν τις συγκρίνει με αποτιμήσεις εταιρειών που έχουν ζημιές και αρνητική καθαρή θέση θα συμπεράνει πως οι παρακάτω εταιρείες υπό προϋποθέσεις θα μπορούσαν να τα είχαν πάει καλύτερα το 2016.
Χαϊδεμένος: Αποτίμηση 2,33 εκατ. ευρώ και απώλειες από την αρχή του έτους 70%
Καθαρή θέση στο εξάμηνο 20,7 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 16,8 εκατ. ευρώ εκ των οποίων βραχυπρόθεσμα δάνεια 12 εκατ. ευρώ, προφανώς λόγω μη τήρησης των όρων, αλλά και ταμειακά διαθέσιμα 9,6 εκατ. ευρώ.
Ο τζίρος στα 9,1 εκατ. ευρώ και η ζημιά μειωμένη στις 566 χιλ. ευρώ με βελτιωμένα EBITDA.
Οι απαιτήσεις από πελάτες ανέρχονταν στα 6,5 εκατ. ευρώ.
Το ταμείο αντιστοιχεί σε 1 ευρώ ανά μετοχή και κάτι ή αλλιώς μπορεί να πληρώσει ένα μεγάλο μέρος των δανείων.
Ακόμα και οι απαιτήσεις να μην εισπραχθούν πάλι η καθαρή θέση είναι εξαπλάσια περίπου της αποτίμησης.
Η πτώση μάλλον οφείλεται σε αποχώρηση επενδυτή με μεγάλη θέση.
Κλωστήρια Ναυπάκτου: Αποτίμηση 1,4 εκατ. ευρώ και απώλειες 50%
Η Καθαρή θέση ανέρχεται στα 8,4 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις στα 2,7 εκατ. ευρώ εκ των οποίων δανειακές 1,3 εκατ. ευρώ περίπου.
Οι πωλήσεις αυξήθηκαν στα 5,5 εκατ. ευρώ από 3,9 εκατ. ευρώ με τις ζημιές να περιορίζονται στις 259 χιλ. ευρώ από 397 χιλ. ευρώ.
Υπήρχαν απαιτήσεις 3,2 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 387 χιλ. ευρώ.
Καθαρή εταιρεία αλλά πρέπει να αναζητήσει τζίρο.
Μινέρβα: Αποτίμηση 300 χιλ. ευρώ και απώλειες 47%
Η καθαρή θέση ήταν στα 4,8 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις στα 18,6 εκατ. ευρώ με τις δανειακές να αποτελούν τα 14,9 εκατ. ευρώ και να έχουν καταστεί βραχυπρόθεσμες.
Υπήρχαν απαιτήσεις 2,4 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα μόλις 112 εκατ. ευρώ.
Οι πωλήσεις ήταν στα 6,19 εκατ. ευρώ και η ζημιά διαμορφώθηκε στις 618 χιλ. ευρώ στο εξάμηνο έναντι ζημίας 1 εκατ. ευρώ το 2015.
Η μόχλευση είναι λίγο αυξημένη λόγω μείωσης της καθαρής θέσης από συνεχόμενες ζημιές, αλλά η αποτίμηση μάλλον ενσωματώνει σενάριο χρεοκοπίας.
Γαλαξίδι: Αποτίμηση 4,5 εκατ. ευρώ και απώλειες 33%
Ίδια κεφάλαια 16,4 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 38,7 εκατ. ευρώ (δανειακές 20,5 εκατ. ευρώ), ταμειακά διαθέσιμα 1,7 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 7 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 27,1 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 19 χιλ. ευρώ από ζημιά 682 χιλ. ευρώ.
Αν βγάλει καλή κερδοφορία στο σύνολο της χρήσης θα αξίζει καλύτερης αποτίμησης.
ΟΛΘ: Αποτίμηση 179 εκατ. ευρώ και απώλειες 26% από την αρχή του έτους
Η καθαρή θέση ανέρχεται στα 126,7 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις μόλις στα 22,4 εκατ. ευρώ, με τις δανειακές να είναι μηδενικές.
Επιπλέον στο ταμείο υπήρχαν 76,4 εκατ. ευρώ και οι απαιτήσεις ήταν μόλις στα 3,1 εκατ. ευρώ.
Οι πωλήσεις λόγω αντιδράσεων για την ιδιωτικοποίηση υποχώρησαν στα 21,1 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 5,5 εκατ. ευρώ από 9,8 εκατ. ευρώ.
Μπορεί να μηδενίσει όλες τις υποχρεώσεις και θα μείνουν και σχεδόν 5 ευρώ ανά μετοχή.
Έχει σημαντικές προοπτικές και λόγο επικείμενης ιδιωτικοποίησης.
Ξυλεμπορία: 2,4 εκατ. ευρώ και απώλειες 25% για την κοινή μετοχή
Οι πωλήσεις ανήλθαν στα 14,8 εκατ. ευρώ από 13,8 εκατ. ευρώ και ο όμιλος εμφάνισε κέρδη 485 χιλ. ευρώ έναντι ζημίας 7 χιλ. ευρώ.
Η καθαρή θέση ανέρχεται στα 12,4 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις στα 38 ,1 εκατ. ευρώ εκ των οποίων δανειακές 23,8 εκατ. ευρώ βραχυπρόθεσμες και 7,6 μακροπρόθεσμες.
Τα ταμειακά διαθέσιμα 930 χιλ. ευρώ και πολύ υψηλές απαιτήσεις ύψους 18,9 εκατ. ευρώ.
Αν κρατήσει τα κέρδη εξαμήνου παίζει με μονοψήφιο p/e και πολύ χαμηλό P/BV.
Έχει ωστόσο υψηλό δανεισμό και πρέπει να αυξήσει πωλήσεις και cash flow.
Πλαστικά Κρήτης: Αποτίμηση 209 εκατ. ευρώ και απώλειες 14%
Ίδια κεφάλαια 191,9 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 65,5 εκατ. ευρώ με δανειακές 25,5 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 68 εκατ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 39,1 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 134,4 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 13 εκατ. ευρώ.
Δεν έχει μόχλευση η εταιρεία και παράγει καλά κέρδη.
Περσεύς: Αποτίμηση 4,1 εκατ. ευρώ και απώλειες 13%
Καθαρή θέση 20,2 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 50,6 εκατ. ευρώ με τις δανειακές στα 37 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 11,3 εκατ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 11,4 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 17,8 εκατ. ευρώ και κέρδη 230 χιλ. ευρώ.
Για χρόνια παράγει καλά κέρδη και βελτιώνει την καθαρή της θέση και συνολικά τους δείκτες της.
Έχει όμως χαμηλή εμπορευσιμότητα και δεν την προσέχουν οι επενδυτές.
Profile: Αποτίμηση 5,1 εκατ. ευρώ και απώλειες 13%
Καθαρή θέση 17 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 14,6 εκατ. ευρώ με δανειακές 4,8 εκατ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 4,9 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 7,8 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 4,4 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 271 χιλ. ευρώ.
Καθαρή εταιρεία με χαμηλό P/BV και δυνατότητες για ελκυστικό p/e.
Μοτοδυναμική: Αποτίμηση 5,6 εκατ. ευρώ και απώλειες 11%
Πωλήσεις 26,6 εκατ. ευρώ και κέρδη 479 χιλ. ευρώ.
Καθαρή θέση 8,7 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 22 εκατ. ευρώ με δάνεια μόλις 4,5 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 4,3 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 490 χιλ. ευρώ.
Η βελτίωση της κερδοφορίας αν διατηρηθεί για το σύνολο της χρήσης θα αναδείξει την ελκυστικότητα της μετοχής.
Γιώργος Κατικάς
www.bankingnews.gr
Με πρώτη ματιά κάποιος θα μπορούσε να πει γιατί να ασχοληθεί κάποιες με τόσο χαμηλές αποτιμήσεις.
Όμως αν τις συγκρίνει με αποτιμήσεις εταιρειών που έχουν ζημιές και αρνητική καθαρή θέση θα συμπεράνει πως οι παρακάτω εταιρείες υπό προϋποθέσεις θα μπορούσαν να τα είχαν πάει καλύτερα το 2016.
Χαϊδεμένος: Αποτίμηση 2,33 εκατ. ευρώ και απώλειες από την αρχή του έτους 70%
Καθαρή θέση στο εξάμηνο 20,7 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 16,8 εκατ. ευρώ εκ των οποίων βραχυπρόθεσμα δάνεια 12 εκατ. ευρώ, προφανώς λόγω μη τήρησης των όρων, αλλά και ταμειακά διαθέσιμα 9,6 εκατ. ευρώ.
Ο τζίρος στα 9,1 εκατ. ευρώ και η ζημιά μειωμένη στις 566 χιλ. ευρώ με βελτιωμένα EBITDA.
Οι απαιτήσεις από πελάτες ανέρχονταν στα 6,5 εκατ. ευρώ.
Το ταμείο αντιστοιχεί σε 1 ευρώ ανά μετοχή και κάτι ή αλλιώς μπορεί να πληρώσει ένα μεγάλο μέρος των δανείων.
Ακόμα και οι απαιτήσεις να μην εισπραχθούν πάλι η καθαρή θέση είναι εξαπλάσια περίπου της αποτίμησης.
Η πτώση μάλλον οφείλεται σε αποχώρηση επενδυτή με μεγάλη θέση.
Κλωστήρια Ναυπάκτου: Αποτίμηση 1,4 εκατ. ευρώ και απώλειες 50%
Η Καθαρή θέση ανέρχεται στα 8,4 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις στα 2,7 εκατ. ευρώ εκ των οποίων δανειακές 1,3 εκατ. ευρώ περίπου.
Οι πωλήσεις αυξήθηκαν στα 5,5 εκατ. ευρώ από 3,9 εκατ. ευρώ με τις ζημιές να περιορίζονται στις 259 χιλ. ευρώ από 397 χιλ. ευρώ.
Υπήρχαν απαιτήσεις 3,2 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 387 χιλ. ευρώ.
Καθαρή εταιρεία αλλά πρέπει να αναζητήσει τζίρο.
Μινέρβα: Αποτίμηση 300 χιλ. ευρώ και απώλειες 47%
Η καθαρή θέση ήταν στα 4,8 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις στα 18,6 εκατ. ευρώ με τις δανειακές να αποτελούν τα 14,9 εκατ. ευρώ και να έχουν καταστεί βραχυπρόθεσμες.
Υπήρχαν απαιτήσεις 2,4 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα μόλις 112 εκατ. ευρώ.
Οι πωλήσεις ήταν στα 6,19 εκατ. ευρώ και η ζημιά διαμορφώθηκε στις 618 χιλ. ευρώ στο εξάμηνο έναντι ζημίας 1 εκατ. ευρώ το 2015.
Η μόχλευση είναι λίγο αυξημένη λόγω μείωσης της καθαρής θέσης από συνεχόμενες ζημιές, αλλά η αποτίμηση μάλλον ενσωματώνει σενάριο χρεοκοπίας.
Γαλαξίδι: Αποτίμηση 4,5 εκατ. ευρώ και απώλειες 33%
Ίδια κεφάλαια 16,4 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 38,7 εκατ. ευρώ (δανειακές 20,5 εκατ. ευρώ), ταμειακά διαθέσιμα 1,7 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 7 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 27,1 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 19 χιλ. ευρώ από ζημιά 682 χιλ. ευρώ.
Αν βγάλει καλή κερδοφορία στο σύνολο της χρήσης θα αξίζει καλύτερης αποτίμησης.
ΟΛΘ: Αποτίμηση 179 εκατ. ευρώ και απώλειες 26% από την αρχή του έτους
Η καθαρή θέση ανέρχεται στα 126,7 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις μόλις στα 22,4 εκατ. ευρώ, με τις δανειακές να είναι μηδενικές.
Επιπλέον στο ταμείο υπήρχαν 76,4 εκατ. ευρώ και οι απαιτήσεις ήταν μόλις στα 3,1 εκατ. ευρώ.
Οι πωλήσεις λόγω αντιδράσεων για την ιδιωτικοποίηση υποχώρησαν στα 21,1 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 5,5 εκατ. ευρώ από 9,8 εκατ. ευρώ.
Μπορεί να μηδενίσει όλες τις υποχρεώσεις και θα μείνουν και σχεδόν 5 ευρώ ανά μετοχή.
Έχει σημαντικές προοπτικές και λόγο επικείμενης ιδιωτικοποίησης.
Ξυλεμπορία: 2,4 εκατ. ευρώ και απώλειες 25% για την κοινή μετοχή
Οι πωλήσεις ανήλθαν στα 14,8 εκατ. ευρώ από 13,8 εκατ. ευρώ και ο όμιλος εμφάνισε κέρδη 485 χιλ. ευρώ έναντι ζημίας 7 χιλ. ευρώ.
Η καθαρή θέση ανέρχεται στα 12,4 εκατ. ευρώ και οι συνολικές υποχρεώσεις στα 38 ,1 εκατ. ευρώ εκ των οποίων δανειακές 23,8 εκατ. ευρώ βραχυπρόθεσμες και 7,6 μακροπρόθεσμες.
Τα ταμειακά διαθέσιμα 930 χιλ. ευρώ και πολύ υψηλές απαιτήσεις ύψους 18,9 εκατ. ευρώ.
Αν κρατήσει τα κέρδη εξαμήνου παίζει με μονοψήφιο p/e και πολύ χαμηλό P/BV.
Έχει ωστόσο υψηλό δανεισμό και πρέπει να αυξήσει πωλήσεις και cash flow.
Πλαστικά Κρήτης: Αποτίμηση 209 εκατ. ευρώ και απώλειες 14%
Ίδια κεφάλαια 191,9 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 65,5 εκατ. ευρώ με δανειακές 25,5 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 68 εκατ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 39,1 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 134,4 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 13 εκατ. ευρώ.
Δεν έχει μόχλευση η εταιρεία και παράγει καλά κέρδη.
Περσεύς: Αποτίμηση 4,1 εκατ. ευρώ και απώλειες 13%
Καθαρή θέση 20,2 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 50,6 εκατ. ευρώ με τις δανειακές στα 37 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 11,3 εκατ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 11,4 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 17,8 εκατ. ευρώ και κέρδη 230 χιλ. ευρώ.
Για χρόνια παράγει καλά κέρδη και βελτιώνει την καθαρή της θέση και συνολικά τους δείκτες της.
Έχει όμως χαμηλή εμπορευσιμότητα και δεν την προσέχουν οι επενδυτές.
Profile: Αποτίμηση 5,1 εκατ. ευρώ και απώλειες 13%
Καθαρή θέση 17 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 14,6 εκατ. ευρώ με δανειακές 4,8 εκατ. ευρώ, ταμειακά διαθέσιμα 4,9 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 7,8 εκατ. ευρώ, πωλήσεις 4,4 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 271 χιλ. ευρώ.
Καθαρή εταιρεία με χαμηλό P/BV και δυνατότητες για ελκυστικό p/e.
Μοτοδυναμική: Αποτίμηση 5,6 εκατ. ευρώ και απώλειες 11%
Πωλήσεις 26,6 εκατ. ευρώ και κέρδη 479 χιλ. ευρώ.
Καθαρή θέση 8,7 εκατ. ευρώ, συνολικές υποχρεώσεις 22 εκατ. ευρώ με δάνεια μόλις 4,5 εκατ. ευρώ, απαιτήσεις 4,3 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 490 χιλ. ευρώ.
Η βελτίωση της κερδοφορίας αν διατηρηθεί για το σύνολο της χρήσης θα αναδείξει την ελκυστικότητα της μετοχής.
Γιώργος Κατικάς
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών