Η αναλαμπή στην χρηματιστηριακή αγορά δεν έπεισε λόγω ωραιοποίησης επενδυτικών χαρτοφυλακίων ενόψει α΄ 6μήνου 2018.
(upd22)Κινήσεις ωραιοποίησης από επενδυτικά χαρτοφυλάκια σημειώθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο καθώς πλησιάζει το τέλος του α' εξαμήνου 2018, με έντονη κινητικότητα στο τελευταίο μισάωρο της συνεδρίασης σε τράπεζες και δεικτοβαρείς τίτλους όπως ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ που είχε ως αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης να προσεγγίσει τις κρίσιμες τεχνικά 780 μονάδες κόντρα στην ισχυρές απώλειες των ξένων αγορών με τον DAX στο -1,85% και τον FTSE MIB στο -1,85% και την επιδείνωση των ομολόγων της Ιταλίας.
Οι ισχυρές απώλειες που καταγράφουν οι ευρωαγορές αλλά και ο Dow στην Αμερική -1,09% είναι απόρροια της ανησυχίας των επενδυτών για περαιτέρω κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων ανάμεσα στις ΗΠΑ και την Ευρώπη καθώς και για το μεταναστευτικό μετά την αποτυχία συμφωνίας στην χθεσινή Σύνοδο κορυφής.
Στα ελληνικά ομόλογα νευρικότητα καταγράφεται με το 10ετές στο 4,14% με χαμηλό 4,126% και υψηλό 4,171% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,91%.
Πιέσεις ασκούνται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης με το Ιταλικό 10ετές να κινείται στο 2,80% με χαμηλό ημέρας 2,755%.
Είναι ξεκάθαρο ότι για δεύτερη συνεδρίαση μετά την συμφωνία τόσο η εικόνα του ελληνικού χρηματιστηρίου όσο και των ομολόγων ήταν επιεικώς απαράδεκτη αποδεικνύοντας ότι η συμφωνία για το χρέος δεν έπεισε.
Στα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τράπεζες με έντονες διακυμάνσεις.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Alpha Bank +3% καθώς είναι και η μοναδική τράπεζα που διατηρεί την τιμή αυξήσεως του 2015 ενώ πιέσεις ασκήθηκαν στην Attica Bank η οποία έκλεισε στα χαμηλά της ημέρας -3,05%.
Οι τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με νευρικότητα και εναλλασσόμενο πρόσημο καθώς εκκρεμούν πολλά ανοικτά ζητήματα, όπως μείωση των NPEs 92,3 δισεκ. μείωση των προ προβλέψεων κερδών τους, συρρίκνωση ισολογισμών και ανάγκες σε νέα κεφάλαια.
Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η ΔΕΗ καθώς στα 17,6 εκατ. περιορίστηκαν οι ζημιές της στο α' 3μηνο του 2018, από ζημιές 127,8 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2017 και ακολούθησαν οι Sarantis, ΟΤΕ και Viohalco ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι ΕΧΑΕ, Φουρλής και ΟΛΠ.
Οι ισχυρές απώλειες που καταγράφουν οι ευρωαγορές αλλά και ο Dow στην Αμερική -1,09% είναι απόρροια της ανησυχίας των επενδυτών για περαιτέρω κλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων ανάμεσα στις ΗΠΑ και την Ευρώπη καθώς και για το μεταναστευτικό μετά την αποτυχία συμφωνίας στην χθεσινή Σύνοδο κορυφής.
Στα ελληνικά ομόλογα νευρικότητα καταγράφεται με το 10ετές στο 4,14% με χαμηλό 4,126% και υψηλό 4,171% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,91%.
Πιέσεις ασκούνται στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης με το Ιταλικό 10ετές να κινείται στο 2,80% με χαμηλό ημέρας 2,755%.
Είναι ξεκάθαρο ότι για δεύτερη συνεδρίαση μετά την συμφωνία τόσο η εικόνα του ελληνικού χρηματιστηρίου όσο και των ομολόγων ήταν επιεικώς απαράδεκτη αποδεικνύοντας ότι η συμφωνία για το χρέος δεν έπεισε.
Στα της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τράπεζες με έντονες διακυμάνσεις.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Alpha Bank +3% καθώς είναι και η μοναδική τράπεζα που διατηρεί την τιμή αυξήσεως του 2015 ενώ πιέσεις ασκήθηκαν στην Attica Bank η οποία έκλεισε στα χαμηλά της ημέρας -3,05%.
Οι τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με νευρικότητα και εναλλασσόμενο πρόσημο καθώς εκκρεμούν πολλά ανοικτά ζητήματα, όπως μείωση των NPEs 92,3 δισεκ. μείωση των προ προβλέψεων κερδών τους, συρρίκνωση ισολογισμών και ανάγκες σε νέα κεφάλαια.
Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η ΔΕΗ καθώς στα 17,6 εκατ. περιορίστηκαν οι ζημιές της στο α' 3μηνο του 2018, από ζημιές 127,8 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2017 και ακολούθησαν οι Sarantis, ΟΤΕ και Viohalco ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι ΕΧΑΕ, Φουρλής και ΟΛΠ.
Σημειώνεται ότι από σήμερα οι μετοχές του Τιτάν διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 0,052 ευρώ ανά μετοχή μικτό ή καθαρό 0,044 ευρώ ανά μετοχή
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 777 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά επαναπροσέγγισε τις κρίσιμα τεχικά 780 μονάδες.
Ισχυρά σημεία στήριξης στην χρηματιστηριακή αγορά αποτελούν οι 750 μονάδες
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 926 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 900 μονάδες..
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 777 μονάδες με άνοδο +0,77% έχοντας υψηλό στις 780,98 μονάδες και χαμηλό στις 769,68 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 42 εκατ. ευρώ και ο όγκος 28 εκατ. εκ των οποίων τα 23 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες αυναλλαγές αξίας 2,64 εκατ. ευρώ και όγκου 4,06 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Alpha Bank διακίνησε 480 χιλ. τεμάχια αξίας 927,3 χιλ. ευρώ, η Eurobank 500 χιλ. τεμάχια αξίας 483,5 χιλ. ευρώ και η Εθνική 3,06 εκατ. τεμάχια αξίας 873 χιλ. ευρώ.
Ο Τιτάν 14,5 χιλ. τεμάχια αξίας 320 ,3 χιλ. ευρώ.
Με αρνητικό πρόσημο οι ευρωπαϊκές αγορές
Ισχυρές απώλειες καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -1,85%, ο CAC 40 στο -1,30%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται πτωτικά στο -1,85%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -1,30%, ο FTSE 100 καταγράφει απώλειες -1,95%
Στην Wall Street ο Dow κινείται πτωτικά -1,04%, ο S&P 500 καταγράφει απώλειες -1,12% ενώ το ETF GREC κινείται ανοδικά +085% (9,45 δολ.)
Η διασφάλιση της ελληνικής οικονομίας υπό προϋποθέσεις έως το 2022
Με το κεφαλαιακό απόθεμα των 24,1 δισεκ. η Ελλάδα έχει εξασφαλιστεί πρακτικά όχι μέχρι το 2020 αλλά μέχρι το 2022 καθώς προσθέτονται 6 με 11 δισεκ. με την συμμετοχή της Ελλάδος, επιπλέον +3,5% πρωτογενές πλεόνασμα επί 4 χρόνια δηλαδή περίπου 25 δισεκ. ευρώ με το σύνολο να ανέρχεται στα 60 δισ. όσα περίπου είναι και τα έξοδά της καθώς οι χρηματοδοτικές ανάγκες έως το 2022 είναι 9 δισεκ. ευρώ ετησίως δηλαδή 36 δισεκ όπως και οι τόκοι που καταβάλλει κάθε χρόνο συνολικά 5,5 δισεκ. ήτοι 22 δισεκ. έως το 2022 .
Βέβαια υπάρχει ένα χάσμα μεταξύ 2020 και 2022 άπαξ και θα έχει ολοκληρωθεί το cash buffer καθώς εάν δεν χρησιμοποιηθεί θα πρέπει να επιστραφεί το όποιο θα μπορούσε να αναπληρωθεί με εκδόσεις ομολόγων χρειάζονται 4-5 εκδόσεις έως το 2020 από 3 δισ. ευρώ δηλαδή έως 15 δισεκ. καθώς και 4 δισεκ. που θα λάβει η Ελλάδα από τα κέρδη των ελληνικών ομολόγων που διακρατούν οι κεντρικές τράπεζες τα ANFA και SNP...
Όμως για να μπορέσει η Ελλάδα να πορεύεται χωρίς σημαντικό ρίσκο θα πρέπει να διασφαλίσει ότι θα μπορεί να βγαίνει στις αγορές καθώς είναι απαραίτητο οι εμπλεκόμενοι ΕΚΤ, ΔΝΤ και ΤτΕ να ξεκαθαρίσουν την θέση τους για την βιωσιμότητα του χρέους.
Στην συνέχεια μετά τις αναβαθμίσεις των οίκων αξιολόγησης κατά 1 κλίμακα στις εξής ημερομηνίες
Standard and Poor’s: 20 /07/2018,
Fitch: 10/08/2018,
Moody’s: 21/09/2018 και
DBRs : 2/11/20108
η Ελλάδα θα μπορεί βγει στις αγορές τον Σεπτέμβριο ή το αργότερο Οκτώβριο του 2018 με στόχο να αντλήσει 3 δισεκ. έως 5 χρόνια καθώς θα μπορεί εύκολα να σηκώσει κεφάλαια με φθηνό κόστος με το στοίχημα όμως να είναι η 10ετία.
Με ανοδικές τάσεις οι τράπεζες – Ξεχώρισε η Alpha Bank πάνω από την τιμή της ΑΜΚ του 2015
Με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος στις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης ενώ απώλειες κατέγραψε η Atica Bank .
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2850 ευρώ με άνοδο +1,79% με όγκο 12,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,0600 ευρώ με άνοδο +3,00% με όγκο 3,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,18 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,1000 ευρώ με άνοδο +1,77% με όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,35 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9600 ευρώ με άνοδο +1,05% με όγκο 4,19 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,10 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,938 ευρώ με άνοδο +1,47% και με κεφαλαιοποίηση 865 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2385 ευρώ με πτώση -3,05% με όγκο 157 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 110 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,70 ευρώ με άνοδο +0,68% και κεφαλαιοποίηση 292 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι ΔΕΗ, Sarantis και ΟΤΕ.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΕΧΑΕ, Φουρλής και ΟΛΠ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,54 ευρώ με πτώση -0,97% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,60 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,77 ευρώ με άνοδο +2,18% και αποτίμηση 5,28 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,0120 ευρώ με άνοδο +3,71 και αποτίμηση 467 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7520 ευρώ με άνοδο +1,51% και κεφαλαιοποίηση 406 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,4500 ευρώ με άνοδο +0,53% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,01 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,00 με πτώση -0,23% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,70 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,34 ευρώ με άνοδο +1,34% και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 18,62 ευρώ με πτώση -0,96% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,64 ευρώ με άνοδο +1,29% και κεφαλαιοποίηση 1,23 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,16 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,79 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 6,08 ευρώ με πτώση -1,78% και με την κεφαλαιοποίηση στα 314 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1120 ευρώ με άνοδο +0,36% με την αποτίμηση στα 105 εκατ. ευρώ
Δεν πείθει η συμφωνία, στα ελληνικά ομόλογα στο 4,14% το 10ετές, στο 4,91% το 25ετές – Επιδείνωση στην Ιταλία
Πιέσεις καταγράφονται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων κυρίως λόγω της επιδείνωσης στα ιταλικά ομόλογα.
Η επίδραση της περιβόητης λύσης για το χρέος έχει σχεδόν μηδενιστεί.
Οι επενδυτές δεν πείστηκαν για την βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Οι επενδυτές αποτιμούν από την μια πλευρά το κεφαλαιακό μαξιλάρι των 24,1 δισεκ. αλλά από την άλλη η υποβαθμισμένη λύση στο χρέος η επιμήκυνση 10 χρόνια σημαίνει όφελος 12,5 δισεκ. ενώ το ΔΝΤ θα παραμείνει ως τεχνικός σύμβουλος καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι μακροπρόθεσμα το χρέος είναι μη βιώσιμο.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,96 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,04%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,03 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,05% με απόδοση αγοράς 3,07% και απόδοση πώλησης 3,03%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 100,95 μονάδες βάσης και απόδοση 3,27%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,04 μονάδες βάσης και απόδοση 3,71%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,15 μονάδες βάσης και απόδοση 4,12% με απόδοση αγοράς 4,16% και απόδοση πώλησης 4,08%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,45 μονάδες βάσης και απόδοση 4,62%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 90,18 μονάδες βάσης και απόδοση 4,81%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 90,25 μονάδες βάσης και απόδοση 4,91%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 372 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,80%
Επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/6/2018 στο 0,33% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,85% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,82% από 2,24% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,36% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει επιδεινωθεί και έχει απόδοση 2,80%.... με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 777 μονάδες ενώ ενδοσυνεδριακά επαναπροσέγγισε τις κρίσιμα τεχικά 780 μονάδες.
Ισχυρά σημεία στήριξης στην χρηματιστηριακή αγορά αποτελούν οι 750 μονάδες
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 926 μονάδες με ισχυρό σημείο στήριξης τις 900 μονάδες..
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά στις 777 μονάδες με άνοδο +0,77% έχοντας υψηλό στις 780,98 μονάδες και χαμηλό στις 769,68 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 42 εκατ. ευρώ και ο όγκος 28 εκατ. εκ των οποίων τα 23 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες αυναλλαγές αξίας 2,64 εκατ. ευρώ και όγκου 4,06 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Alpha Bank διακίνησε 480 χιλ. τεμάχια αξίας 927,3 χιλ. ευρώ, η Eurobank 500 χιλ. τεμάχια αξίας 483,5 χιλ. ευρώ και η Εθνική 3,06 εκατ. τεμάχια αξίας 873 χιλ. ευρώ.
Ο Τιτάν 14,5 χιλ. τεμάχια αξίας 320 ,3 χιλ. ευρώ.
Με αρνητικό πρόσημο οι ευρωπαϊκές αγορές
Ισχυρές απώλειες καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -1,85%, ο CAC 40 στο -1,30%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται πτωτικά στο -1,85%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -1,30%, ο FTSE 100 καταγράφει απώλειες -1,95%
Στην Wall Street ο Dow κινείται πτωτικά -1,04%, ο S&P 500 καταγράφει απώλειες -1,12% ενώ το ETF GREC κινείται ανοδικά +085% (9,45 δολ.)
Η διασφάλιση της ελληνικής οικονομίας υπό προϋποθέσεις έως το 2022
Με το κεφαλαιακό απόθεμα των 24,1 δισεκ. η Ελλάδα έχει εξασφαλιστεί πρακτικά όχι μέχρι το 2020 αλλά μέχρι το 2022 καθώς προσθέτονται 6 με 11 δισεκ. με την συμμετοχή της Ελλάδος, επιπλέον +3,5% πρωτογενές πλεόνασμα επί 4 χρόνια δηλαδή περίπου 25 δισεκ. ευρώ με το σύνολο να ανέρχεται στα 60 δισ. όσα περίπου είναι και τα έξοδά της καθώς οι χρηματοδοτικές ανάγκες έως το 2022 είναι 9 δισεκ. ευρώ ετησίως δηλαδή 36 δισεκ όπως και οι τόκοι που καταβάλλει κάθε χρόνο συνολικά 5,5 δισεκ. ήτοι 22 δισεκ. έως το 2022 .
Βέβαια υπάρχει ένα χάσμα μεταξύ 2020 και 2022 άπαξ και θα έχει ολοκληρωθεί το cash buffer καθώς εάν δεν χρησιμοποιηθεί θα πρέπει να επιστραφεί το όποιο θα μπορούσε να αναπληρωθεί με εκδόσεις ομολόγων χρειάζονται 4-5 εκδόσεις έως το 2020 από 3 δισ. ευρώ δηλαδή έως 15 δισεκ. καθώς και 4 δισεκ. που θα λάβει η Ελλάδα από τα κέρδη των ελληνικών ομολόγων που διακρατούν οι κεντρικές τράπεζες τα ANFA και SNP...
Όμως για να μπορέσει η Ελλάδα να πορεύεται χωρίς σημαντικό ρίσκο θα πρέπει να διασφαλίσει ότι θα μπορεί να βγαίνει στις αγορές καθώς είναι απαραίτητο οι εμπλεκόμενοι ΕΚΤ, ΔΝΤ και ΤτΕ να ξεκαθαρίσουν την θέση τους για την βιωσιμότητα του χρέους.
Στην συνέχεια μετά τις αναβαθμίσεις των οίκων αξιολόγησης κατά 1 κλίμακα στις εξής ημερομηνίες
Standard and Poor’s: 20 /07/2018,
Fitch: 10/08/2018,
Moody’s: 21/09/2018 και
DBRs : 2/11/20108
η Ελλάδα θα μπορεί βγει στις αγορές τον Σεπτέμβριο ή το αργότερο Οκτώβριο του 2018 με στόχο να αντλήσει 3 δισεκ. έως 5 χρόνια καθώς θα μπορεί εύκολα να σηκώσει κεφάλαια με φθηνό κόστος με το στοίχημα όμως να είναι η 10ετία.
Με ανοδικές τάσεις οι τράπεζες – Ξεχώρισε η Alpha Bank πάνω από την τιμή της ΑΜΚ του 2015
Με ανοδικές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές χωρίς δυναμική.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος στις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης ενώ απώλειες κατέγραψε η Atica Bank .
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2850 ευρώ με άνοδο +1,79% με όγκο 12,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,61 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,0600 ευρώ με άνοδο +3,00% με όγκο 3,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,18 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,1000 ευρώ με άνοδο +1,77% με όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,35 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9600 ευρώ με άνοδο +1,05% με όγκο 4,19 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,10 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,938 ευρώ με άνοδο +1,47% και με κεφαλαιοποίηση 865 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2385 ευρώ με πτώση -3,05% με όγκο 157 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 110 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,70 ευρώ με άνοδο +0,68% και κεφαλαιοποίηση 292 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι ΔΕΗ, Sarantis και ΟΤΕ.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΕΧΑΕ, Φουρλής και ΟΛΠ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,54 ευρώ με πτώση -0,97% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,60 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,77 ευρώ με άνοδο +2,18% και αποτίμηση 5,28 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,0120 ευρώ με άνοδο +3,71 και αποτίμηση 467 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7520 ευρώ με άνοδο +1,51% και κεφαλαιοποίηση 406 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,4500 ευρώ με άνοδο +0,53% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,01 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 22,00 με πτώση -0,23% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,70 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,34 ευρώ με άνοδο +1,34% και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρίσκεται στα 18,62 ευρώ με πτώση -0,96% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,64 ευρώ με άνοδο +1,29% και κεφαλαιοποίηση 1,23 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,16 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,79 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 6,08 ευρώ με πτώση -1,78% και με την κεφαλαιοποίηση στα 314 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1120 ευρώ με άνοδο +0,36% με την αποτίμηση στα 105 εκατ. ευρώ
Δεν πείθει η συμφωνία, στα ελληνικά ομόλογα στο 4,14% το 10ετές, στο 4,91% το 25ετές – Επιδείνωση στην Ιταλία
Πιέσεις καταγράφονται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων κυρίως λόγω της επιδείνωσης στα ιταλικά ομόλογα.
Η επίδραση της περιβόητης λύσης για το χρέος έχει σχεδόν μηδενιστεί.
Οι επενδυτές δεν πείστηκαν για την βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Οι επενδυτές αποτιμούν από την μια πλευρά το κεφαλαιακό μαξιλάρι των 24,1 δισεκ. αλλά από την άλλη η υποβαθμισμένη λύση στο χρέος η επιμήκυνση 10 χρόνια σημαίνει όφελος 12,5 δισεκ. ενώ το ΔΝΤ θα παραμείνει ως τεχνικός σύμβουλος καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι μακροπρόθεσμα το χρέος είναι μη βιώσιμο.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,96 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 1,04%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,03 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,05% με απόδοση αγοράς 3,07% και απόδοση πώλησης 3,03%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 100,95 μονάδες βάσης και απόδοση 3,27%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,04 μονάδες βάσης και απόδοση 3,71%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,15 μονάδες βάσης και απόδοση 4,12% με απόδοση αγοράς 4,16% και απόδοση πώλησης 4,08%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,45 μονάδες βάσης και απόδοση 4,62%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 90,18 μονάδες βάσης και απόδοση 4,81%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 90,25 μονάδες βάσης και απόδοση 4,91%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 372 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,80%
Επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/6/2018 στο 0,33% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,85% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,82% από 2,24% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,36% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει επιδεινωθεί και έχει απόδοση 2,80%.... με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών