Εύθραυστη η χρηματιστηριακή αγορά καθώς αυξάνεται το πολιτικό ρίσκο
(upd10)Ο κίνδυνος κατάρρευσης της ελληνικής κυβέρνησης καθώς έχει απομείνει με 152 βουλευτές μετά την ανεξαρτητοποίηση του Λαζαρίδη των ΑΝΕΛ πανικόβαλε τους επενδυτές στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο λόγω αύξησης ρίσκου διολίσθησε στις 768 μονάδες στο χαμηλό της ημέρας.
Ταυτόχρονα και οι εξωτερικοί κίνδυνοι επισκιάζουν κάθε τι έστω και οριακά θετικό καθώς ούτε η συμφωνία για το χρέος, ούτε η αναβάθμιση της Ελλάδος σε Β+ από την Standard and Poor’s δεν κατάφεραν να αλλάξουν το θολό τοπίο.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της επιτροπής Κεφαλαιγοράς παρατηρούμε αύξηση της short θέσης της Oceanwood Capital Management στο 0,60% στη μετοχή της Eurobank, ενώ η Lansdowne Partners μείωσε τη short θέση της στην Πειραιώς στο 1,76%, από 1,80% που ήταν στις 10 Απριλίου.
Στα του χρηματιστηρίου ισχυρές απώλειες κατέγραψαν οι τράπεζες καθώς στο τελευταίο μισάωρο της συνεδρίασης εντάθηκαν οι πιέσεις με αποτέλεσμα να κλείνουν στο σύνολό τους στα χαμηλά της ημέρας στην δημοπρασία επιβεβαιώνοντας την προβληματική και απαξιωτική τους εικόνα.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφεται οριακή βελτίωση με το 10ετές στο 4,08% με υψηλό 4,15% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,92%...με τάσεις μικρής αυτονόμησης από την Ιταλία....
Ταυτόχρονα επιδείνωση σημειώνεται στην αγορά ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές να κινείται στο 2,92% με χαμηλό ημέρας 2,826% και υψηλό 2,951%.
Με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισε η Εθνική στο -4,77% πραγματοποιώντας το 55% του συνολικού όγκου συναλλαγών, η Alpha Bank δεν κατάφερε να διατηρήσει την τιμή της ΑΜΚ του 2015 ενώ απώλειες πάνω από 3% κατέγραψαν και οι υπόλοιπες.
Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν και οι μετοχές του του FTSE 25 και με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα καθώς την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Jumbo, ΟΠΑΠ, ΟΛΠ και ΕΧΑΕ ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι Motor Oil, ΔΕΗ και Τιτάν.
Από σήμερα οι μετοχές της Motor Oil διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 1 ευρώ ανά μετοχή και οι μετοχές της Τιτάν χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,50 ευρώ ανά μετοχή.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 768 μονάδες στο χαμηλό της ημέρας ενώ ενδοσυνεδριακά προσέγγισε τις κρίσιμες τεχνικά 780 μονάδες.
Ισχυρά σημεία στήριξης στην χρηματιστηριακή αγορά αποτελούν οι 750 μονάδες
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 892 μονάδες στο χαμηλό της ημέρας κάτω από τις ισχυρό σημείο στήριξης των 900 μονάδων..
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 768 μονάδες με πτώση -1,05% έχοντας υψηλό στις 779,99 μονάδες και χαμηλό στις 768,89 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 40 εκατ. ευρώ εξ αυτών 6,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα και ο όγκος 27 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 21 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 6,58 εκατ. ευρώ και όγκου 3,20 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Πειραιώς διακίνησε 77,6 χιλ. τεμάχια αξίας 234 χιλ. ευρώ, η Eurobank 1,5 εκατ. τεμάχια αξίας 1,39 εκατ. ευρώ, η Εθνική 1,35 εκατ. τεμάχια αξίας 368 χιλ. ευρώ και η Τρ. Ελλάδος 41,2 χιλ. τεμάχια αξίας 540,3 χιλ. ευρώ .
Η Motor Oil 150 χιλ. τεμάχια αξίας 2,69 εκατ. ευρώ, ο Τιτάν 40 χιλ. τεμάχια αξίας 1,03 εκατ. ευρώ και ο ΟΠΑΠ 33 χιλ. τεμάχια αξίας 317,1 χιλ. ευρώ.
Με θετικό πρόσημο η πλειοψηφία των ευρωπαϊκών αγορών
Με ήπιες ανοδικές τάσεις κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,35%, ο CAC 40 στο +0,14%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά στο +0,14%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,22%, ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +0,32%
Στην Wall Street ο Dow κινείται με οριακή άνοδο +0,07%, ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,12% και το ETF GREC στο -1,27% (9,36 δολ.)
Η επιλογή έκδοσης 3ετούς ομολόγου λύση ανάγκης
Η αναβάθμιση της Ελλάδος κατά 1 κλίμακα σε Β+ από τον αμερικανικό οίκο αξιολόγησης Standard and Poor’s ήταν 100% προβλέψιμη από το bankingnews το οποίο είχε αναφέρει έγκαιρα ότι το deal για το ελληνικό χρέος και το cash buffer θα επιφέρουν αναβάθμιση μόλις μια βαθμίδα σε Β+.
Ο βασικός λόγος που η αναβάθμιση είναι μια κλίμακα θα πρέπει να αποδοθεί στην μεθοδολογία και στα στατικά μοντέλα των οίκων αξιολόγησης που λαμβάνουν πολύ σοβαρά υπόψη την σχέση χρέους προς ΑΕΠ που με βάση την συμφωνία του Eurogroup στις 21 Ιουνίου 2018 η σχέση χρέους προς ΑΕΠ δεν βελτιώνεται. .
Η αναβάθμιση κατά 1 κλίμακα με υποβάθμιση του outlook από θετικό σε ουδέτερο θα έχει μικρή επίδραση στα ελληνικά ομόλογα τα οποία παραμένουν στην ζώνη των junks – σκουπιδιών – ούτως ή άλλως.
Οι εξελίξεις στην Ιταλία χαλάνε το σχέδιο για έκδοση 10ετούς ελληνικού ομολόγου αναφοράς που θα σηματοδοτούσε και μια κίνηση ισχύος της Ελλάδος.
Το ελληνικό δημόσιο μάλλον θα πάει στην ασφαλή λύση την έκδοση δηλαδή 3ετούς ομολόγου με επιτόκιο κάτω από 2% περίπου 1,90% και σίγουρα πάνω από το αντίστοιχο Ιταλικό που βρίσκεται στο 1,31%
Όμως εάν ληφθεί υπόψη ότι δεν υπάρχει κίνδυνος για την εξυπηρέτηση του χρέους στα επόμενα 3 χρόνια οι επενδυτές που θα πάρουν μια απόδοση 1,90% θα είναι ασφαλείς ότι θα αποπληρωθούν κανονικά.
Η νέα έκδοση ομολόγου θα είναι 3 δισεκ. ευρώ.
Εάν επιλεγεί η έκδοση 3ετούς θα είναι λύση ανάγκης….η Ελλάδα θα κριθεί στην έκδοση 10ετούς καθώς αυτό είναι το ομόλογο αναφοράς….
Με ισχυρές απώλειες οι τράπεζες – Οι τράπεζες κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με ισχυρές απώλειες έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές στο χαμηλό της ημέρας στην δημοπρασία.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος στις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2714 ευρώ με πτώση -4,77% με όγκο 15,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,48 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9900 ευρώ με πτώση -3,40% με όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,07 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,0000 ευρώ με πτώση -1,05% με όγκο 615 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9270 ευρώ με πτώση -3,44% με όγκο 3,4 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,03 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,962 ευρώ με άνοδο +1,24% και με κεφαλαιοποίηση 875 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2360 ευρώ με πτώση -1,05% με όγκο 119 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 109 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,85 ευρώ με άνοδο +1,02% και κεφαλαιοποίηση 295 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Jumbo, ΟΠΑΠ και ΟΛΠ.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν η Motor Oil λόγω αποκοπής μερίσματος, ο Τιτάν λόγω επιστροφής κεφαλαίου και η ΔΕΗ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,60 ευρώ με άνοδο +0,21% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,62 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,80 ευρώ με άνοδο +0,28% και αποτίμηση 5,30 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,9390 ευρώ με πτώση -3,63% και αποτίμηση 450 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7600 ευρώ με άνοδο +0,46% και κεφαλαιοποίηση 408 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6700 ευρώ με άνοδο +2,33% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,08 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,45 με πτώση -2,50% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,28 ευρώ με πτώση -4,08% και κεφαλαιοποίηση 2,23 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,86 ευρώ με πτώση -3,54% και κεφαλαιοποίηση 1,98 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,68 ευρώ με άνοδο +0,46% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,50 ευρώ με άνοδο +2,58% και κεφαλαιοποίηση 1,84 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,98 ευρώ με πτώση -1,64% και με την κεφαλαιοποίηση στα 309 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1110 ευρώ με πτώση -0,89% με την αποτίμηση στα 109 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 4,08% το 10ετές, στο 4,89% το 25ετές – Επιδείνωση στην Ιταλία 2,91%
Οριακή βελτίωση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων παρά την επιδείνωση στα ιταλικά ομόλογα.
Εσχάτως παρατηρούνται για πρώτη φορά τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά.
Οι επενδυτές αποτιμούν από την μια πλευρά το κεφαλαιακό μαξιλάρι των 24,1 δισεκ. αλλά από την άλλη η υποβαθμισμένη λύση στο χρέος η επιμήκυνση 10 χρόνια σημαίνει όφελος 12,5 δισεκ. ενώ το ΔΝΤ θα παραμείνει ως τεχνικός σύμβουλος καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι μακροπρόθεσμα το χρέος είναι μη βιώσιμο.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,08 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,88%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,18 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3% με απόδοση αγοράς 3,04% και απόδοση πώλησης 2,97%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,16 μονάδες βάσης και απόδοση 3,22%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,48 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,38 μονάδες βάσης και απόδοση 4,08% με απόδοση αγοράς 4,10% και απόδοση πώλησης 4,06%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,55 μονάδες βάσης και απόδοση 4,61%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 90,35 μονάδες βάσης και απόδοση 4,79%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 90,40 μονάδες βάσης και απόδοση 4,89%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 371 μονάδες βάσης από 379 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,91%
Επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας αλλά και των υπολοίπων χρεογράφων της Νοτίου Ευρώπης.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 26/6/2018 στο 0,33% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,86% από 2,24% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,39% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο εμφανίζει επιδείνωση και έχει απόδοση 2,91%.... με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Ταυτόχρονα και οι εξωτερικοί κίνδυνοι επισκιάζουν κάθε τι έστω και οριακά θετικό καθώς ούτε η συμφωνία για το χρέος, ούτε η αναβάθμιση της Ελλάδος σε Β+ από την Standard and Poor’s δεν κατάφεραν να αλλάξουν το θολό τοπίο.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της επιτροπής Κεφαλαιγοράς παρατηρούμε αύξηση της short θέσης της Oceanwood Capital Management στο 0,60% στη μετοχή της Eurobank, ενώ η Lansdowne Partners μείωσε τη short θέση της στην Πειραιώς στο 1,76%, από 1,80% που ήταν στις 10 Απριλίου.
Στα του χρηματιστηρίου ισχυρές απώλειες κατέγραψαν οι τράπεζες καθώς στο τελευταίο μισάωρο της συνεδρίασης εντάθηκαν οι πιέσεις με αποτέλεσμα να κλείνουν στο σύνολό τους στα χαμηλά της ημέρας στην δημοπρασία επιβεβαιώνοντας την προβληματική και απαξιωτική τους εικόνα.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφεται οριακή βελτίωση με το 10ετές στο 4,08% με υψηλό 4,15% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,92%...με τάσεις μικρής αυτονόμησης από την Ιταλία....
Ταυτόχρονα επιδείνωση σημειώνεται στην αγορά ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές να κινείται στο 2,92% με χαμηλό ημέρας 2,826% και υψηλό 2,951%.
Με τις μεγαλύτερες απώλειες έκλεισε η Εθνική στο -4,77% πραγματοποιώντας το 55% του συνολικού όγκου συναλλαγών, η Alpha Bank δεν κατάφερε να διατηρήσει την τιμή της ΑΜΚ του 2015 ενώ απώλειες πάνω από 3% κατέγραψαν και οι υπόλοιπες.
Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν και οι μετοχές του του FTSE 25 και με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα καθώς την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Jumbo, ΟΠΑΠ, ΟΛΠ και ΕΧΑΕ ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν οι Motor Oil, ΔΕΗ και Τιτάν.
Από σήμερα οι μετοχές της Motor Oil διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα ύψους 1 ευρώ ανά μετοχή και οι μετοχές της Τιτάν χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,50 ευρώ ανά μετοχή.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 768 μονάδες στο χαμηλό της ημέρας ενώ ενδοσυνεδριακά προσέγγισε τις κρίσιμες τεχνικά 780 μονάδες.
Ισχυρά σημεία στήριξης στην χρηματιστηριακή αγορά αποτελούν οι 750 μονάδες
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 892 μονάδες στο χαμηλό της ημέρας κάτω από τις ισχυρό σημείο στήριξης των 900 μονάδων..
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 768 μονάδες με πτώση -1,05% έχοντας υψηλό στις 779,99 μονάδες και χαμηλό στις 768,89 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα και επικεντρώθηκε στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 40 εκατ. ευρώ εξ αυτών 6,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα και ο όγκος 27 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 21 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 6,58 εκατ. ευρώ και όγκου 3,20 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα η Πειραιώς διακίνησε 77,6 χιλ. τεμάχια αξίας 234 χιλ. ευρώ, η Eurobank 1,5 εκατ. τεμάχια αξίας 1,39 εκατ. ευρώ, η Εθνική 1,35 εκατ. τεμάχια αξίας 368 χιλ. ευρώ και η Τρ. Ελλάδος 41,2 χιλ. τεμάχια αξίας 540,3 χιλ. ευρώ .
Η Motor Oil 150 χιλ. τεμάχια αξίας 2,69 εκατ. ευρώ, ο Τιτάν 40 χιλ. τεμάχια αξίας 1,03 εκατ. ευρώ και ο ΟΠΑΠ 33 χιλ. τεμάχια αξίας 317,1 χιλ. ευρώ.
Με θετικό πρόσημο η πλειοψηφία των ευρωπαϊκών αγορών
Με ήπιες ανοδικές τάσεις κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,35%, ο CAC 40 στο +0,14%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά στο +0,14%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,22%, ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +0,32%
Στην Wall Street ο Dow κινείται με οριακή άνοδο +0,07%, ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,12% και το ETF GREC στο -1,27% (9,36 δολ.)
Η επιλογή έκδοσης 3ετούς ομολόγου λύση ανάγκης
Η αναβάθμιση της Ελλάδος κατά 1 κλίμακα σε Β+ από τον αμερικανικό οίκο αξιολόγησης Standard and Poor’s ήταν 100% προβλέψιμη από το bankingnews το οποίο είχε αναφέρει έγκαιρα ότι το deal για το ελληνικό χρέος και το cash buffer θα επιφέρουν αναβάθμιση μόλις μια βαθμίδα σε Β+.
Ο βασικός λόγος που η αναβάθμιση είναι μια κλίμακα θα πρέπει να αποδοθεί στην μεθοδολογία και στα στατικά μοντέλα των οίκων αξιολόγησης που λαμβάνουν πολύ σοβαρά υπόψη την σχέση χρέους προς ΑΕΠ που με βάση την συμφωνία του Eurogroup στις 21 Ιουνίου 2018 η σχέση χρέους προς ΑΕΠ δεν βελτιώνεται. .
Η αναβάθμιση κατά 1 κλίμακα με υποβάθμιση του outlook από θετικό σε ουδέτερο θα έχει μικρή επίδραση στα ελληνικά ομόλογα τα οποία παραμένουν στην ζώνη των junks – σκουπιδιών – ούτως ή άλλως.
Οι εξελίξεις στην Ιταλία χαλάνε το σχέδιο για έκδοση 10ετούς ελληνικού ομολόγου αναφοράς που θα σηματοδοτούσε και μια κίνηση ισχύος της Ελλάδος.
Το ελληνικό δημόσιο μάλλον θα πάει στην ασφαλή λύση την έκδοση δηλαδή 3ετούς ομολόγου με επιτόκιο κάτω από 2% περίπου 1,90% και σίγουρα πάνω από το αντίστοιχο Ιταλικό που βρίσκεται στο 1,31%
Όμως εάν ληφθεί υπόψη ότι δεν υπάρχει κίνδυνος για την εξυπηρέτηση του χρέους στα επόμενα 3 χρόνια οι επενδυτές που θα πάρουν μια απόδοση 1,90% θα είναι ασφαλείς ότι θα αποπληρωθούν κανονικά.
Η νέα έκδοση ομολόγου θα είναι 3 δισεκ. ευρώ.
Εάν επιλεγεί η έκδοση 3ετούς θα είναι λύση ανάγκης….η Ελλάδα θα κριθεί στην έκδοση 10ετούς καθώς αυτό είναι το ομόλογο αναφοράς….
Με ισχυρές απώλειες οι τράπεζες – Οι τράπεζες κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με ισχυρές απώλειες έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές στο χαμηλό της ημέρας στην δημοπρασία.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος στις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2714 ευρώ με πτώση -4,77% με όγκο 15,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,48 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9900 ευρώ με πτώση -3,40% με όγκο 2,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,07 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 3,0000 ευρώ με πτώση -1,05% με όγκο 615 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,31 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9270 ευρώ με πτώση -3,44% με όγκο 3,4 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2,03 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,962 ευρώ με άνοδο +1,24% και με κεφαλαιοποίηση 875 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2360 ευρώ με πτώση -1,05% με όγκο 119 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 109 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,85 ευρώ με άνοδο +1,02% και κεφαλαιοποίηση 295 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Jumbo, ΟΠΑΠ και ΟΛΠ.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν η Motor Oil λόγω αποκοπής μερίσματος, ο Τιτάν λόγω επιστροφής κεφαλαίου και η ΔΕΗ.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,60 ευρώ με άνοδο +0,21% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,62 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,80 ευρώ με άνοδο +0,28% και αποτίμηση 5,30 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,9390 ευρώ με πτώση -3,63% και αποτίμηση 450 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7600 ευρώ με άνοδο +0,46% και κεφαλαιοποίηση 408 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6700 ευρώ με άνοδο +2,33% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,08 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,45 με πτώση -2,50% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,28 ευρώ με πτώση -4,08% και κεφαλαιοποίηση 2,23 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,86 ευρώ με πτώση -3,54% και κεφαλαιοποίηση 1,98 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,68 ευρώ με άνοδο +0,46% και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,50 ευρώ με άνοδο +2,58% και κεφαλαιοποίηση 1,84 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,98 ευρώ με πτώση -1,64% και με την κεφαλαιοποίηση στα 309 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1110 ευρώ με πτώση -0,89% με την αποτίμηση στα 109 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 4,08% το 10ετές, στο 4,89% το 25ετές – Επιδείνωση στην Ιταλία 2,91%
Οριακή βελτίωση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων παρά την επιδείνωση στα ιταλικά ομόλογα.
Εσχάτως παρατηρούνται για πρώτη φορά τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά.
Οι επενδυτές αποτιμούν από την μια πλευρά το κεφαλαιακό μαξιλάρι των 24,1 δισεκ. αλλά από την άλλη η υποβαθμισμένη λύση στο χρέος η επιμήκυνση 10 χρόνια σημαίνει όφελος 12,5 δισεκ. ενώ το ΔΝΤ θα παραμείνει ως τεχνικός σύμβουλος καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι μακροπρόθεσμα το χρέος είναι μη βιώσιμο.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,08 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,88%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 105,18 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3% με απόδοση αγοράς 3,04% και απόδοση πώλησης 2,97%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,16 μονάδες βάσης και απόδοση 3,22%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,48 μονάδες βάσης και απόδοση 3,64%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,38 μονάδες βάσης και απόδοση 4,08% με απόδοση αγοράς 4,10% και απόδοση πώλησης 4,06%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,55 μονάδες βάσης και απόδοση 4,61%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 90,35 μονάδες βάσης και απόδοση 4,79%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 90,40 μονάδες βάσης και απόδοση 4,89%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 371 μονάδες βάσης από 379 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,91%
Επιδείνωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας αλλά και των υπολοίπων χρεογράφων της Νοτίου Ευρώπης.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 26/6/2018 στο 0,33% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,86% από 2,24% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,39% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο εμφανίζει επιδείνωση και έχει απόδοση 2,91%.... με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών