Χρηματιστηριακή αγορά και ομόλογα παρέμειναν καθηλωμένα - Πλησιάζει το τέλος του 6μήνου και η αγορά αδυνατεί ακόμη και να προβεί σε τεχνική ωραιοποίηση
(upd10) Καθηλωμένο έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο λόγω της πολιτικής και οικονομικής αβεβαιότητας εντός και εκτός Ελλάδος.
Με έντονη νευρικότητα και με αρκετές μεταβολές προσήμου έκλεισε για ακόμη μία συνεδρίαση ο Γενικός δείκτης, ο οποίος ενδοσυνεδριακά κατέβαλε προσπάθειες σταθεροποίησης με τις τραπεζικές πιέσεις όμως να κυριαρχούν, αποτυπώνοντας την απόλυτη επικράτηση των πωλητών έναντι των αγοραστών.
Η χρηματιστηριακή αγορά δεν μπόρεσε να ακολουθήσει την άνοδο των ξένων αγορών μετά τις αρχικές τους απώλειες καθώς ο D.Trumb επέλεξε τελικά μια πιο μετροπαθή προσέγγιση για να περιορίσει τις κινέζικες επενδύσεις στις ΗΠΑ ανακουφίζοντας τους επενδυτές.
Σε συνέχεια των δηλώσεων των διεθνών οίκων μετά την JP Morgan και τη UBS, σήμερα και η HSBC μίλησε θετικά για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, αν και η πρόταση δεν περιλαμβάνει τον γαλλικό μηχανισμό σύνδεσης με την ανάπτυξη καθώς θα προσέφερε ένα πλαίσιο εγγυήσεων στους επενδυτές.
Στο πολιτικό επίπεδο η ελληνική κυβέρνηση με 152 βουλευτές βρίσκεται στον αέρα ενώ οι επενδυτές ανησυχούν και γιατί το επενδυτικό σχέδιο είναι διάτρητο.
Ταυτόχρονα στην Γερμανία η πολιτική κατάσταση επίσης είναι θολή με τον κυβερνητικό συνασπισμό της Merkel να παραπαίει με επίκεντρο το προσφυγικό-μεταναστευτικό και με ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων εκλογών.
Στην Ιταλία η κυβέρνηση μπορεί να είναι ισχυρή αλλά στα ομόλογα το κλίμα είναι θολό και η αβεβαιότητα υψηλή.
Σε γενικές γραμμές η ελληνική αγορά είναι ξεκάθαρα αδύναμη και δεν πείθει ότι μπορεί να διασπάσει ανοδικά κρίσιμα τεχνικά σημεία ενώ ακόμη και τα θετικά νέα όπως η αναβάθμιση σε Β+ από την Standard and Poor’s καίγονται….εύκολα.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και οι τράπεζες παραμένουν μη επενδύσιμες με την απουσία εισροών νέου χρήματος, εκκρεμεί η λύση μείωσης των προβληματικών δανείων 92,3 δισεκ. και οι ανάγκες νέων κεφαλαίων θεωρούνται απαραίτητες.
Το θολό τοπίο στον τραπεζικό κλάδο το επιβεβαιώνει το άνοιγμα νέας short θέσης 0,60% στην Eurobank από το hedge fund Oceanwood Capital.
Πάντως πλησιάζει το τέλος του α΄ 6μήνου 2018 οπότε λογικά αναμένεται κάποιας μορφής υποτυπώδη αντίδραση έστω και ωραιοποίησης.
Από την άλλη η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα των υπολοίπων μετοχών του FTSE 25 δηλώνει προβληματική εικόνα χωρίς διάθεση νέου ρίσκου, ενώ το πακέτο στο ΟΤΕ θα πρέπει να ενταχθεί στο πλαίσιο της λήξης του α΄ 6μήνου 2018.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφεται βελτίωση με το 10ετές στο 4,052% με υψηλό 4,13% και χαμηλό 4,052% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,89%
Βελτίωση σημειώνεται και στην αγορά ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές να κινείται στο 2,80% με χαμηλό ημέρας 2,80% και υψηλό 2,928%.
Με απώλειες έκλεισε ο Τραπεζικός Δείκτης στο χαμηλό της ημέρας στην δημοπρασία.
Με την μεγαλύτερη πτώση η Πειραιώς -3% στο χαμηλό της ημέρας ενώ με απώλειες έκλεισαν και υπόλοιπες.
Αξιοσημείωτη ήταν η κινητικότητα στην μετοχή της Εθνικής καθώς διακίνησε πάνω από το 50% του συνολικού όγκου συναλλαγών και έκλεισε πτωτικά -1,62% στο χαμηλό της ημέρας
Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Jumbo,Φουρλής, Sarantis και ΟΤΕ ενώ την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΟΛΠ, Viohalco και Grivallia.
Στο ΟΤΕ το πακέτο ήταν γύρισμα λόγω τέλους 6μήνου 2018 και πραγματοποιήθηκε μέσω της HSBC.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 767 μονάδες έχοντας απομακρύνθει από τις κρίσιμες τεχνικά 780 μονάδες.
Ισχυρά σημεία στήριξης στην χρηματιστηριακή αγορά αποτελούν οι 750 μονάδες
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας στις 876 μονάδες με το ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες.
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 767 μονάδες με πτώση -0,13% έχοντας υψηλό στις 773,72 μονάδες και χαμηλό στις 765,11 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα με το ενδιαφέρον να εστιάζεται στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 50 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 10 σε πακέτα και ο όγκος 28 εκατ. εκ των οποίων τα 21 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 10,01 εκατ. ευρώ και όγκου 1,07 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο
Ειδικότερα η Πειραιώς διακίνησε 133 χιλ. τεμ΄λαχια αξίας 397 χιλ. ευρώ
Ο ΟΤΕ 5,41 τεμάχια αξίας 5,87 εκατ. ευρώ, ο Τιτάν 18 χιλ. τεμάχια αξίας 386 χιλ. ευρώ, ο Μυτιληναίος 285 χιλ. τεμάχια αξίας 2,46 εκατ. ευρώ και η Grivallia 99 χιλ. τεμάχια αξίας 883 χιλ. ευρώ.
Με θετικό πρόσημο οι ευρωπαϊκές αγορές
Με ανοδικές τάσεις κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές μετά τις αρχικές απώλειες
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +1,45%, ο CAC 40 στο +1,43%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά στο +1,08%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,61%, ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +1,16%
Στην Wall Street ο Dow κινείται με άνοδο +0,89% και ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,66% και το ETF GREC στο -0,32 (9,37 δολ.).
Η απουσία αναπτυξιακής προοπτικής με αυξημένο πολιτικό ρίσκο
Το πρωτογενές πλεόνασμα 2,2% έως το 2060 είναι μακράν το πιο αντιαναπτυξιακό μέτρο που θα μπορούσε να θεσπιστεί.
Η γενική αίσθηση μεταξύ των διεθνών επενδυτών είναι ότι η Ελλάδα δεν είναι επενδύσιμη χώρα η οποία διαθέτει αδύναμες τράπεζες, που θα χρειαστούν νέα κεφάλαια.
Οι ελληνικές τράπεζες με τη εφαρμογή της Βασιλείας 4 όπου ορίζεται ένα αυστηρότερο πλαίσιο κεφαλαιακής επάρκειας που αποτιμάει πιο αυστηρά τον πιστωτικό κίνδυνο και επιδρά απευθείας στο κεφάλαιο εμφανίζουν πολύ δυσμενή εικόνα . Με την διαδικάσία Εποπτικού Ελέγχου και Αξιολόγησης της κεφαλαιακής επάρκειας (SREP) θα καθοριστεί ότι οι ελληνικές τράπεζες στα τέλη Ιανουαρίου 2019 για να είναι κεφαλαιακά επαρκείς θα πρέπει να προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου
Η Ελλάδα μετά από 8 χρόνια ακραίας λιτότητας δεν έχει ισχυρή αναπτυξιακή προοπτική ενώ και σε πολιτικό επίπεδο η χώρα είναι θολό τοπίο.
Όταν η Ελλάδα ποντάρει στην αναπτυξιακή τράπεζα που χρειάζεται κεφάλαια και ρευστότητα για να λειτουργήσει τότε είναι βέβαιο ότι αυτό το project είναι αποτυχημένο καθώς όποιος θέλει να επενδύσει μπορεί στις υφιστάμενες τράπεζες στην Ελλάδα που έχουν δομές και συστήματα, εποπτεύονται από την ΕΚΤ και τον SSM και γενικώς είναι φερέγγυοι οργανισμοί..
Ο μεγάλος κίνδυνος είναι έχοντας αποκαλυφθεί τα μέτρα για το χρέος και το cash buffer και χωρίς να υπάρχει κάποιος άλλος ουσιώδης καταλύτης να βαλτώσει επενδυτικά και να απονευρωθούν μετοχές στο χρηματιστήριο και τα ομόλογα.
Αποτελεί ψευδαίσθηση ότι οι φοροελαφρύνσεις επιδοκιμάζονται από τους επενδυτές, το ξένο κεφάλαιο αδιαφορεί εάν η Ελλάδα θα δώσει φοροελαφρύνσεις εστιάζεται στην αναπτυξιακή πρόταση που παραμένει θολή και σίγουρα μη υλοποίησιμη.
Με αρνητικό πρόσημο οι τράπεζες – Οι τράπεζες κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με απώλειες έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές στα χαμηλά της ημέρας.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2670 ευρώ με πτώση -1,62% με όγκο 14,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,44 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9500 ευρώ με πτώση -2,01% με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,01 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,9100 ευρώ με πτώση -3,00% με όγκο 979 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9170 ευρώ με πτώση -1,08% με όγκο 2,07 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,00 ευρώ με άνοδο +1,94% και με κεφαλαιοποίηση 892 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2385 ευρώ με άνοδο +1,05% με όγκο 81 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 110 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,60 ευρώ με πτώση -1,68% και κεφαλαιοποίηση 290 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτό πρόσημο έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Jumbo, Φουρλής Sarantis και ΟΤΕ.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΟΛΠ, Viohalco και Grivallia
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,90 ευρώ με άνοδο +1,05% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,73 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,93 ευρώ με άνοδο +1,20% και αποτίμηση 5,36 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,9500 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 452 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7580 ευρώ με πτώση -0,11% και κεφαλαιοποίηση 408 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6700 ευρώ αμετάβλητη έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,08 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,45ευρώ αμετάβλητη ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,31 ευρώ με άνοδο +0,41% και κεφαλαιοποίηση 2,23 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,78 ευρώ με πτώση -0,45% και κεφαλαιοποίηση 1,97 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,68 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,84 ευρώ με άνοδο +2,52% και κεφαλαιοποίηση 1,88 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 6,10 ευρώ με άνοδο +2,01% και με την κεφαλαιοποίηση στα 315 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1098 ευρώ με πτώση -1,08% με την αποτίμηση στα 103 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 4,05% το 10ετές – Βελτίωση και στην Ιταλία 2,80%
Βελτίωση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων παρά την υψηλή αβεβαιότητα στα ιταλικά ομόλογα.
Εσχάτως παρατηρούνται για πρώτη φορά τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά, ωστόσο δεν θα έχει διάρκεια.
Τα περιθώρια βελτίωσης στην Ελλάδα δεν εξαρτώνται από την Ελλάδα αλλά από την Ιταλία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,05 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,91%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,99 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,06% με απόδοση αγοράς 3,10% και απόδοση πώλησης 3,02%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101 μονάδες βάσης και απόδοση 3,26%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,98 μονάδες βάσης και απόδοση 3,72%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,45 μονάδες βάσης και απόδοση 4,07% με απόδοση αγοράς 4,11% και απόδοση πώλησης 4,04%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,50 μονάδες βάσης και απόδοση 4,62%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 90,45 μονάδες βάσης και απόδοση 4,79%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 90,47 μονάδες βάσης και απόδοση 4,89%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 376 μονάδες βάσης από 371 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,80%
Βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 27/6/2018 στο 0,33% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,84% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,35% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,80%.... με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Με έντονη νευρικότητα και με αρκετές μεταβολές προσήμου έκλεισε για ακόμη μία συνεδρίαση ο Γενικός δείκτης, ο οποίος ενδοσυνεδριακά κατέβαλε προσπάθειες σταθεροποίησης με τις τραπεζικές πιέσεις όμως να κυριαρχούν, αποτυπώνοντας την απόλυτη επικράτηση των πωλητών έναντι των αγοραστών.
Η χρηματιστηριακή αγορά δεν μπόρεσε να ακολουθήσει την άνοδο των ξένων αγορών μετά τις αρχικές τους απώλειες καθώς ο D.Trumb επέλεξε τελικά μια πιο μετροπαθή προσέγγιση για να περιορίσει τις κινέζικες επενδύσεις στις ΗΠΑ ανακουφίζοντας τους επενδυτές.
Σε συνέχεια των δηλώσεων των διεθνών οίκων μετά την JP Morgan και τη UBS, σήμερα και η HSBC μίλησε θετικά για την ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, αν και η πρόταση δεν περιλαμβάνει τον γαλλικό μηχανισμό σύνδεσης με την ανάπτυξη καθώς θα προσέφερε ένα πλαίσιο εγγυήσεων στους επενδυτές.
Στο πολιτικό επίπεδο η ελληνική κυβέρνηση με 152 βουλευτές βρίσκεται στον αέρα ενώ οι επενδυτές ανησυχούν και γιατί το επενδυτικό σχέδιο είναι διάτρητο.
Ταυτόχρονα στην Γερμανία η πολιτική κατάσταση επίσης είναι θολή με τον κυβερνητικό συνασπισμό της Merkel να παραπαίει με επίκεντρο το προσφυγικό-μεταναστευτικό και με ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων εκλογών.
Στην Ιταλία η κυβέρνηση μπορεί να είναι ισχυρή αλλά στα ομόλογα το κλίμα είναι θολό και η αβεβαιότητα υψηλή.
Σε γενικές γραμμές η ελληνική αγορά είναι ξεκάθαρα αδύναμη και δεν πείθει ότι μπορεί να διασπάσει ανοδικά κρίσιμα τεχνικά σημεία ενώ ακόμη και τα θετικά νέα όπως η αναβάθμιση σε Β+ από την Standard and Poor’s καίγονται….εύκολα.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και οι τράπεζες παραμένουν μη επενδύσιμες με την απουσία εισροών νέου χρήματος, εκκρεμεί η λύση μείωσης των προβληματικών δανείων 92,3 δισεκ. και οι ανάγκες νέων κεφαλαίων θεωρούνται απαραίτητες.
Το θολό τοπίο στον τραπεζικό κλάδο το επιβεβαιώνει το άνοιγμα νέας short θέσης 0,60% στην Eurobank από το hedge fund Oceanwood Capital.
Πάντως πλησιάζει το τέλος του α΄ 6μήνου 2018 οπότε λογικά αναμένεται κάποιας μορφής υποτυπώδη αντίδραση έστω και ωραιοποίησης.
Από την άλλη η χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα των υπολοίπων μετοχών του FTSE 25 δηλώνει προβληματική εικόνα χωρίς διάθεση νέου ρίσκου, ενώ το πακέτο στο ΟΤΕ θα πρέπει να ενταχθεί στο πλαίσιο της λήξης του α΄ 6μήνου 2018.
Στα ελληνικά ομόλογα καταγράφεται βελτίωση με το 10ετές στο 4,052% με υψηλό 4,13% και χαμηλό 4,052% ενώ το 25ετές βρίσκεται στο 4,89%
Βελτίωση σημειώνεται και στην αγορά ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές να κινείται στο 2,80% με χαμηλό ημέρας 2,80% και υψηλό 2,928%.
Με απώλειες έκλεισε ο Τραπεζικός Δείκτης στο χαμηλό της ημέρας στην δημοπρασία.
Με την μεγαλύτερη πτώση η Πειραιώς -3% στο χαμηλό της ημέρας ενώ με απώλειες έκλεισαν και υπόλοιπες.
Αξιοσημείωτη ήταν η κινητικότητα στην μετοχή της Εθνικής καθώς διακίνησε πάνω από το 50% του συνολικού όγκου συναλλαγών και έκλεισε πτωτικά -1,62% στο χαμηλό της ημέρας
Mε μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Jumbo,Φουρλής, Sarantis και ΟΤΕ ενώ την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΟΛΠ, Viohalco και Grivallia.
Στο ΟΤΕ το πακέτο ήταν γύρισμα λόγω τέλους 6μήνου 2018 και πραγματοποιήθηκε μέσω της HSBC.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 767 μονάδες έχοντας απομακρύνθει από τις κρίσιμες τεχνικά 780 μονάδες.
Ισχυρά σημεία στήριξης στην χρηματιστηριακή αγορά αποτελούν οι 750 μονάδες
Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στο χαμηλό της ημέρας στις 876 μονάδες με το ισχυρό σημείο στήριξης τις 850 μονάδες.
Στο πλαίσιο αυτό ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 767 μονάδες με πτώση -0,13% έχοντας υψηλό στις 773,72 μονάδες και χαμηλό στις 765,11 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος σε χαμηλά επίπεδα με το ενδιαφέρον να εστιάζεται στον Τραπεζικό κλάδο.
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 50 εκατ. ευρώ εξ αυτών τα 10 σε πακέτα και ο όγκος 28 εκατ. εκ των οποίων τα 21 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 10,01 εκατ. ευρώ και όγκου 1,07 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο
Ειδικότερα η Πειραιώς διακίνησε 133 χιλ. τεμ΄λαχια αξίας 397 χιλ. ευρώ
Ο ΟΤΕ 5,41 τεμάχια αξίας 5,87 εκατ. ευρώ, ο Τιτάν 18 χιλ. τεμάχια αξίας 386 χιλ. ευρώ, ο Μυτιληναίος 285 χιλ. τεμάχια αξίας 2,46 εκατ. ευρώ και η Grivallia 99 χιλ. τεμάχια αξίας 883 χιλ. ευρώ.
Με θετικό πρόσημο οι ευρωπαϊκές αγορές
Με ανοδικές τάσεις κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές μετά τις αρχικές απώλειες
Ειδικότερα ο DAX καταγράφει άνοδο +1,45%, ο CAC 40 στο +1,43%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται ανοδικά στο +1,08%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,61%, ο FTSE 100 καταγράφει κέρδη +1,16%
Στην Wall Street ο Dow κινείται με άνοδο +0,89% και ο S&P 500 καταγράφει κέρδη +0,66% και το ETF GREC στο -0,32 (9,37 δολ.).
Η απουσία αναπτυξιακής προοπτικής με αυξημένο πολιτικό ρίσκο
Το πρωτογενές πλεόνασμα 2,2% έως το 2060 είναι μακράν το πιο αντιαναπτυξιακό μέτρο που θα μπορούσε να θεσπιστεί.
Η γενική αίσθηση μεταξύ των διεθνών επενδυτών είναι ότι η Ελλάδα δεν είναι επενδύσιμη χώρα η οποία διαθέτει αδύναμες τράπεζες, που θα χρειαστούν νέα κεφάλαια.
Οι ελληνικές τράπεζες με τη εφαρμογή της Βασιλείας 4 όπου ορίζεται ένα αυστηρότερο πλαίσιο κεφαλαιακής επάρκειας που αποτιμάει πιο αυστηρά τον πιστωτικό κίνδυνο και επιδρά απευθείας στο κεφάλαιο εμφανίζουν πολύ δυσμενή εικόνα . Με την διαδικάσία Εποπτικού Ελέγχου και Αξιολόγησης της κεφαλαιακής επάρκειας (SREP) θα καθοριστεί ότι οι ελληνικές τράπεζες στα τέλη Ιανουαρίου 2019 για να είναι κεφαλαιακά επαρκείς θα πρέπει να προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις κεφαλαίου
Η Ελλάδα μετά από 8 χρόνια ακραίας λιτότητας δεν έχει ισχυρή αναπτυξιακή προοπτική ενώ και σε πολιτικό επίπεδο η χώρα είναι θολό τοπίο.
Όταν η Ελλάδα ποντάρει στην αναπτυξιακή τράπεζα που χρειάζεται κεφάλαια και ρευστότητα για να λειτουργήσει τότε είναι βέβαιο ότι αυτό το project είναι αποτυχημένο καθώς όποιος θέλει να επενδύσει μπορεί στις υφιστάμενες τράπεζες στην Ελλάδα που έχουν δομές και συστήματα, εποπτεύονται από την ΕΚΤ και τον SSM και γενικώς είναι φερέγγυοι οργανισμοί..
Ο μεγάλος κίνδυνος είναι έχοντας αποκαλυφθεί τα μέτρα για το χρέος και το cash buffer και χωρίς να υπάρχει κάποιος άλλος ουσιώδης καταλύτης να βαλτώσει επενδυτικά και να απονευρωθούν μετοχές στο χρηματιστήριο και τα ομόλογα.
Αποτελεί ψευδαίσθηση ότι οι φοροελαφρύνσεις επιδοκιμάζονται από τους επενδυτές, το ξένο κεφάλαιο αδιαφορεί εάν η Ελλάδα θα δώσει φοροελαφρύνσεις εστιάζεται στην αναπτυξιακή πρόταση που παραμένει θολή και σίγουρα μη υλοποίησιμη.
Με αρνητικό πρόσημο οι τράπεζες – Οι τράπεζες κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015
Με απώλειες έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές στα χαμηλά της ημέρας.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 0,2670 ευρώ με πτώση -1,62% με όγκο 14,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,44 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,9500 ευρώ με πτώση -2,01% με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,01 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,9100 ευρώ με πτώση -3,00% με όγκο 979 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,27 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9170 ευρώ με πτώση -1,08% με όγκο 2,07 εκατ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,00 ευρώ με άνοδο +1,94% και με κεφαλαιοποίηση 892 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2385 ευρώ με άνοδο +1,05% με όγκο 81 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 110 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,60 ευρώ με πτώση -1,68% και κεφαλαιοποίηση 290 εκατ. ευρώ
Με μεικτές τάσεις οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα
Με μεικτό πρόσημο έκλεισαν οι μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Με την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν οι Jumbo, Φουρλής Sarantis και ΟΤΕ.
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΟΛΠ, Viohalco και Grivallia
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 28,90 ευρώ με άνοδο +1,05% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,73 δισ. ευρώ παραμένει στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,93 ευρώ με άνοδο +1,20% και αποτίμηση 5,36 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,9500 ευρώ με άνοδο +0,57% και αποτίμηση 452 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,7580 ευρώ με πτώση -0,11% και κεφαλαιοποίηση 408 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,6700 ευρώ αμετάβλητη έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 3,08 δισ. ευρώ
Η Folli Follie βρίσκεται σε αναστολή διαπραγμάτευσης με αίτηση της ίδιας της εταιρείας.
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 21,45ευρώ αμετάβλητη ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 1,65 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,31 ευρώ με άνοδο +0,41% και κεφαλαιοποίηση 2,23 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 17,78 ευρώ με πτώση -0,45% και κεφαλαιοποίηση 1,97 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,68 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 1,24 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,84 ευρώ με άνοδο +2,52% και κεφαλαιοποίηση 1,88 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 6,10 ευρώ με άνοδο +2,01% και με την κεφαλαιοποίηση στα 315 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1098 ευρώ με πτώση -1,08% με την αποτίμηση στα 103 εκατ. ευρώ
Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα στο 4,05% το 10ετές – Βελτίωση και στην Ιταλία 2,80%
Βελτίωση σημειώνεται σε όλη την καμπύλη αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων παρά την υψηλή αβεβαιότητα στα ιταλικά ομόλογα.
Εσχάτως παρατηρούνται για πρώτη φορά τάσεις αυτονόμησης των ελληνικών ομολόγων από τα Ιταλικά, ωστόσο δεν θα έχει διάρκεια.
Τα περιθώρια βελτίωσης στην Ελλάδα δεν εξαρτώνται από την Ελλάδα αλλά από την Ιταλία.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 103,05 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,91%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,99 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,06% με απόδοση αγοράς 3,10% και απόδοση πώλησης 3,02%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101 μονάδες βάσης και απόδοση 3,26%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,98 μονάδες βάσης και απόδοση 3,72%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 97,45 μονάδες βάσης και απόδοση 4,07% με απόδοση αγοράς 4,11% και απόδοση πώλησης 4,04%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 92,50 μονάδες βάσης και απόδοση 4,62%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 90,45 μονάδες βάσης και απόδοση 4,79%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 90,47 μονάδες βάσης και απόδοση 4,89%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 376 μονάδες βάσης από 371 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 379 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,75% ή 375 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Βελτίωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,80%
Βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης.
Η Ιταλία συνεχίζει να αποτελεί αμφιλεγόμενη αγορά ενώ συνολικά οι επενδυτές εστιάζονται στις αποφάσεις της ΕΚΤ και στο μείζον θέμα των δασμών.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 27/6/2018 στο 0,33% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018 που αποτελεί υψηλό 1,5 έτους
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,30% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,84% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,35% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 2,80%.... με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών