Στο επίκεντρο τα απογοητευτικά αποτελέσματα των τραπεζών και η αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας λόγω αναδιάρθρωσης δεικτών MSCI
(upd16) Η αναδιάρθρωση των δεικτών της MSCI που πραγματοποιήθηκε σήμερα με εκροές έως 50 εκατ και εισροές στην Motor Oil 75 εκατ ευρώ, σε συνδυασμό με τα απογοητευτικά αποτελέσματα των τραπεζών στο α' εξάμηνο, την επιδείνωση στα ομόλογα λόγω Ιταλίας και Τουρκίας οδήγησαν σε σημαντική πτώση τις τραπεζικές μετοχές και το ελληνικό χρηματιστήριο.
Οι τραπεζικές πιέσεις εντάθηκαν στο τελευταίο μισάωρο, με τον Τραπεζικό κλάδο να κλείνει στα χαμηλά της ημέρας με την δεικτοβαρή Alpha Bank στο -6,11%, Πειραιώς -3,61% ενώ ΑΔΜΗΕ, ΔΕΗ, ΕΥΔΑΠ κ.α. έκλεισαν πτωτικά στο χαμηλό της ημέρας στην δημοπρασία.
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η Coca Cola +1,16% η οποία λόγω της βαρυτητάς της επιστρατεύτηκε για μια ακόμη φορά και ανέκοψε την παραιτέρω πτώση του Γενικού Δείκτη
Με την εισοδό της στον MSCI Standard Index στη θέση της Folli Follie, η Motor Oil κατέγραψε σημαντικό τζίρο και όγκο συναλλαγών στην δημοπρασία, καθώς έφτασαν στα 83 εκατ. ευρώ και 4,1 εκατ. αντίστοιχα
Να σημειωθεί επιπλέον ότι έλληνας επενδυτής όχι Αμοιβαίο Κεφάλαιο υπήρξε πωλητής στις ελληνικές τράπεζες.
Επίσης τονίζεται ότι οι εκροές στην Εθνική θα εκτελεστούν στις 3 Σεπτεμβρίου όταν θα επανέλθει η μετοχή στο ταμπλό μετά το reverse split.
Διαμορφώνεται ένα σκηνικό όπου η κρίση στην Ιταλία κλιμακώνεται, στις αναδυόμενες αγορές η κατάσταση επιδεινώνεται με την τούρκικη λίρα 6,62 ανά δολάριο, τα ελληνικά ομόλογα στο 4,40% βρίσκονται σε επίπεδα απαγορευτικά για έξοδο στις αγορές, αλλά κυρίως η παροχολογία της ελληνικής κυβέρνησης επιδρούν στο αρνητικό κλίμα της χρηματιστηριακής αγοράς.
Στα ελληνικά ομόλογα το κλίμα παραμένει βαρύ με το 10ετές στο 4,40% και το 25ετές στο 5,34%
Επιδείνωση καταγράφεται και στην απόδοση των ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές στο 3,23%.
Σε τεχνικό επίπεδο η στήριξη των 730 μονάδων είναι πολύ σημαντική καθώς καθοδική διάσπαση μπορεί να οδηγήσει την αγορά ξανά στις 710 με 700 μονάδες
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 729 μονάδες με πτώση -1,36% έχοντας υψηλό στις 738,94 μονάδες και χαμηλό στις 728,15 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος αυξημένος λόγω αναδιάρθρωσης δεικτών MSCI
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 130 εκατ. ευρώ και ο όγκος 25 εκατ. εκ των οποίων 15 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένη συναλλαγή αξίας 452,3 χιλ. ευρώ και όγκου 22,7 χιλ. τεμαχίων διακίνησε η Motor Oil
Απογοήτευση από τα αποτελέσματα των τραπεζών
Προβληματισμός επικρατεί με τις επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών στο α΄ 6μηνο του 2018, τα αποτελέσματα ξεκάθαρα δικαιολογούν τις τρέχουσες χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.
Στο απόηχο των αποτελεσμάτων των τραπεζών, η Alpha bank εμφάνισε μεγάλες ζημίες στο β΄ τρίμηνο 2018 ύψους 52,9 εκατ ευρώ ενώ η Eurobank συρρίκνωσε την κερδοφορία ενώ στα θετικά μηνύματα ήρθαν από τα προ προβλέψεων έσοδα που βελτιώθηκαν.
Κέρδη 19 εκατ. στο α΄ 6μηνο 2018 αλλά ζημιές 15 εκατ. στο β’ τρίμηνο ανακοίνωσε σήμερα η Εθνική Τράπεζα ενώ στο 16,2% διαμορφώθηκε ο δείκτης CET1.
Ενώ η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωσε κέρδη 24 εκατ. το α' εξάμηνο 2018, με τα προ προβλέψεων έσοδα 224 εκατ. ευρώ ενώ στο 13,6% διαμορφώθηκε ο δείκτης CET1
Τα νέα της χρηματιστηριακής αγοράς
Στο EuroWorking Group, εξετάστηκαν οι τεχνικές λεπτομέρειες για την εκταμίευση των ANFAs και SMPs προς την Ελλάδα (τα κέρδη από τα ελληνικά ομόλογα που διακρατούν ευρωπαϊκές κεντρικές τράπεζες) εντός τεσσάρων ετών.
Η τουρκική οικονομία και η λίρα βάλλονται βίαια από κερδοσκοπικά κεφάλαια, ενώ η J P Morgan αναφέρει ότι έως το Καλοκαίρι 2019 η Τουρκία πρέπει να αποπληρώσει δάνεια 179 δισεκ. δολαρίων ενώ η Morgan Stanley υποστηρίζει ότι η Τουρκία διατρέχει τον μεγαλύτερο κίνδυνο.
Μια από τις πολλές παρενέργειες που έχουν προκληθεί είναι η στάση πληρωμών της εταιρείας τηλεπικοινωνιών Türk Telekom η οποία κατέρρευσε, καθώς αδυνατεί να αποπληρώσει τα δάνεια σε δολάρια που είχε λάβει από τις τουρκικές τράπεζες.
Πλέον, το πλειοψηφικό πακέτο των μετοχών περνά στις πιστώτριες τράπεζες, οι οποίες είχαν χορηγήσει ποσό ύψους 4,7 δισ. δολαρίων.
Στον απόηχο των δηλώσεων του Matteo Salvini και του Luigi di Maio, οι οποίοι έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι η ιταλική κυβέρνηση θα ξεπεράσει το όριο του 3% όσον αφορά το έλλειμμα του προϋπολογισμού προκειμένου να υλοποιήσουν αυτά για τα οποία έχουν δεσμευτεί προεκλογικά, ο Επίτροπος για τις Οικονομικές Υποθέσεις της ΕΕ, Pierre Moscovici καλεί την Ιταλία να σεβαστεί τις δεσμεύσεις της.
«Το ευρώ συνεπάγεται τη συμμόρφωση στους κανόνες και ο μη σεβασμός των κανόνων σημαίνει ότι θέλετε να φύγετε από τη νομισματική ένωση» τόνισε ο Moscovici
Ο J.Weidmann επεσήμανε τη σημασία των θεσμικών μεταρρυθμίσεων στην Ελλάδα αναγνωρίζοντας τις θυσίες του ελληνικού λαού ενώ έχει ακόμα πολύ δρόμο να διανύσει για να επιστρέψει στην κανονικότητα.
Αναφέρθηκε επίσης στο ακόμη ανεπίλυτο πρόβλημα των NPLs που ταλανίζει τις ελληνικές τράπεζες ενώ τόνισε ότι η ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος βοήθειας για τη Ελλάδα δεν είναι ακόμη η γραμμή τερματισμού αλλά αποτελεί ορόσημο για έναν μακρύ δρόμο για ανάκαμψη.
Με αρνητικά πρόσημα οι ασιατικές αγορές
Με πτωτικές τάσεις οι ασιατικές αγορές
Ειδικότερα ο δείκτης Nikkei έκλεισε με οριακή πτώση -0,06%, ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα έκλεισε με πτώση -0,46% στις 2.725,25 μονάδες ενώ ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έκλεισε στο -1,18% στις 27.833 μονάδες
Με αρνητικά πρόσημα τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Με πτωτικές τάσεις κινούνται τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Eιδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,95%, ο CAC 40 στο -1,25%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται με πτώση -1,02%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,74% ενώ ο FTSE 100 κινείται πτωτικά στο -0,92%.
Στην Wall Street ο Dow κινείται με οριακή άνοδο +0,03%, ο S&P 500 καταγράφει οριακά κέρδη +0,07% και το ETF GREC στο -1,57%(8,76 δολ.)
Άμεσα συνδεδεμένα τα ελληνικά ομόλογα με Ιταλία και αναδυόμενες αγορές
Η χθεσινή εικόνα ήταν ενδεικτική καθώς εν μέσω μιας επιδεινούμενης κρίσης στις αναδυόμενες αγορές και αβεβαιότητας στην Ιταλία…τα ελληνικά ομόλογα μέσω ορισμένων πωλήσεων hedge funds από 3-4 primary dealers εκτόξευσαν τις αποδόσεις στο 10ετές ομόλογο στο 4,40% και το 25ετές στο 5,33% .
Σημαντική επιδείνωση στην Ιταλία με το 10ετές στο 3,22% και με την τουρκική λίρα να συνεχίζει να δέχεται κερδοσκοπικά πυρά και διολισθαίνει έναντι του δολαρίου καθιστώντας την κατάσταση ιδιαίτερα κρίσιμη.
Όπως έχει αναλυθεί το spread είναι αυτό που καθορίζει την τιμολόγηση δηλαδή οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μεταξύ τους συγκρινόμενες διαμορφώνουν διαφορές ή spread και αυτός είναι ο προσδιοριστικός παράγοντας τιμολόγησης του κρατικού κινδύνου.
Η Ελλάδα υπολείπεται της Ιταλίας 110 με 120 μονάδες βάσης ή 1,10% με 1,20% καθώς το ελληνικό 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 4,40% και το Ιταλικό 10ετές 3,20%.
Εφόσον το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ των κρατικών ομολόγων είναι ο προσδιοριστικός παράγοντας στην τιμολόγηση του κινδύνου χώρας αυτό σημαίνει ότι η βελτίωση…στην Ελλάδα δεν εξαρτάται…από την Ελλάδα.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο στο 4,40% - λογική απόδοση είναι 4,15% - με Ιταλικό 3,2% δεν μπορεί να βελτιωθεί εάν…η Ιταλία δεν ανακάμψει.
Συμπέρασμα τα ελληνικά ομόλογα δεν θα βελτιωθούν εάν δεν βελτιωθεί και η Ιταλία, η ελληνική αγορά ομολόγων είναι παγιδευμένη στα γρανάζια της Ιταλίας
Απώλειες για τις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα λόγω απουσίας Εθνικής - Απογοήτευσαν τα αποτελέσματα των τραπεζών
Με πτωτικές τάσεις κινούνται οι τραπεζικές μετοχές που δεν μπορούν όμως να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών ενώ οι πρώτες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων από Alpha Bank και Eurobank δεν ενθουσίασαν για τα ποιοτικά τους στοιχεία.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος και δίκαια, κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική παραμένει εκτός διαπραγμάτευσης από τις 29 Αυγούστου και θα επανέλθει στις 3 Σεπτεμβρίου με νέα τιμή 2,4480 ευρώ λόγω του reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα και με νέα ονομαστική αξία 3 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,5820 ευρώ με πτώση -6,11% με όγκο 5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,44 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,4000 ευρώ με πτώση -3,61% με όγκο 750 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,7350 ευρώ με πτώση -2,52% με όγκο 8,85 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,28 ευρώ με πτώση -4,80% και με κεφαλαιοποίηση 1,02 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2130 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 125 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 98 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,40 ευρώ με πτώση -0,69% και κεφαλαιοποίηση 286 εκατ. ευρώ,
Με αρνητικό πρόσημο οι μετοχές του FTSE 25 με αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα λόγω αναδιάρθρωσης MSCI
Με πτωτικές τάσεις έκλεισε η πλειοψηφία στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25
Την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΑΔΜΗΕ, ΕΥΔΑΠ, ΔΕΗ, Jumbo, ΟΠΑΠ.
Στον αντίποδα ανοδικά έκλεισαν οι Grivallia, Lamda, Φουρλής και η Coca Cola
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 29,64 ευρώ με άνοδο +1,16% με την κεφαλαιοποίηση στα 11 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,99 ευρώ με πτώση -1,88% και αποτίμηση 5,4 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,6760 ευρώ με πτώση -3,01% και αποτίμηση 389 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,6500 ευρώ με πτώση -3,85% και κεφαλαιοποίηση 383 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,2550 ευρώ με πτώση -2,48% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,95 δισ. ευρώ
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,80 με άνοδο +0,41% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,5 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,30 ευρώ με πτώση -0,68%% και κεφαλαιοποίηση 2,23 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 20,30 ευρώ με άνοδο +0,50% και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,63 ευρώ με πτώση -0,80% και κεφαλαιοποίηση 1,23 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,88 ευρώ με πτώση -2,87% και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +1,49% και με την κεφαλαιοποίηση στα 281 εκατ. ευρώ
Η MIG που είναι εκτός FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1008 ευρώ με πτώση -2,51% με την κεφαλαιοποίηση 98 εκατ. ευρώ
Σε επικίνδυνα επίπεδα τα ελληνικά ομόλογα το 10ετές στο 4,40% - Παραμένει η αβεβαιότητα
Σε επικίνδυνα επίπεδα διατηρούνται σήμερα τα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές να βρίσκεται στην ζώνη των 4,40%.
Τα ελληνικά ομόλογα θα διατηρήσουν το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – στις 110 με 1,20 μονάδες βάσης ή 1,10% με 1,20% οπότε εάν δεν βελτιωθεί η Ιταλία…τα περιθώρια βελτίωσης στα ελληνικά ομόλογα είναι σχεδόν μηδενικά.
Το γεγονός ότι η τουρκική λίρα συνεχίζει να δέχεται πιέσεις με 1 δολάριο να ισοδυναμεί με 6,58 τουρκικές λίρες αποτελεί ένα επιπλέον παράγοντα αποσταθεροποίησης.
Ωστόσο η Ελλάδα επηρεάζεται περισσότερο από την Ιταλία.
Η κατάσταση στην Ιταλική αγορά και η αβεβαιότητα για τον προϋπολογισμό του 2019 που θα συνταχθεί τέλη Σεπτεμβρίου σε συνδυασμό με τις κόντρες με ευρωπαίους αξιωματούχους μπορεί αποτελούν πεδίο αντιπαράθεσης με τις Βρυξέλλες δεν θα επιτρέψουν ουσιαστική βελτίωση στα ιταλικά χρεόγραφα πέραν από κάποιες παροδικές αναλαμπές.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,80%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,47 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,80%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 102,73 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,40% με απόδοση αγοράς 3,38% και απόδοση πώλησης 3,42%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,15 μονάδες βάσης και απόδοση 3,16%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,03 μονάδες βάσης και απόδοση 3,88% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 95,15 μονάδες βάσης και απόδοση 4,38% με απόδοση αγοράς 4,41% και απόδοση πώλησης 4,37%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 90,18 μονάδες βάσης και απόδοση 4,98%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 85,78 μονάδες βάσης και απόδοση 5,28%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 85,75 μονάδες βάσης και απόδοση 5,32%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 400 μονάδες βάσης από 388 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 3,23% με την αβεβαιότητα να παραμένει
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας με την αβεβαιότητα να παραμένει.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 31/8/2018 στο 0,33% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,92% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,49% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 3,23%, από 3,20% νωρίτερα σήμερα, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Οι τραπεζικές πιέσεις εντάθηκαν στο τελευταίο μισάωρο, με τον Τραπεζικό κλάδο να κλείνει στα χαμηλά της ημέρας με την δεικτοβαρή Alpha Bank στο -6,11%, Πειραιώς -3,61% ενώ ΑΔΜΗΕ, ΔΕΗ, ΕΥΔΑΠ κ.α. έκλεισαν πτωτικά στο χαμηλό της ημέρας στην δημοπρασία.
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η Coca Cola +1,16% η οποία λόγω της βαρυτητάς της επιστρατεύτηκε για μια ακόμη φορά και ανέκοψε την παραιτέρω πτώση του Γενικού Δείκτη
Με την εισοδό της στον MSCI Standard Index στη θέση της Folli Follie, η Motor Oil κατέγραψε σημαντικό τζίρο και όγκο συναλλαγών στην δημοπρασία, καθώς έφτασαν στα 83 εκατ. ευρώ και 4,1 εκατ. αντίστοιχα
Να σημειωθεί επιπλέον ότι έλληνας επενδυτής όχι Αμοιβαίο Κεφάλαιο υπήρξε πωλητής στις ελληνικές τράπεζες.
Επίσης τονίζεται ότι οι εκροές στην Εθνική θα εκτελεστούν στις 3 Σεπτεμβρίου όταν θα επανέλθει η μετοχή στο ταμπλό μετά το reverse split.
Διαμορφώνεται ένα σκηνικό όπου η κρίση στην Ιταλία κλιμακώνεται, στις αναδυόμενες αγορές η κατάσταση επιδεινώνεται με την τούρκικη λίρα 6,62 ανά δολάριο, τα ελληνικά ομόλογα στο 4,40% βρίσκονται σε επίπεδα απαγορευτικά για έξοδο στις αγορές, αλλά κυρίως η παροχολογία της ελληνικής κυβέρνησης επιδρούν στο αρνητικό κλίμα της χρηματιστηριακής αγοράς.
Στα ελληνικά ομόλογα το κλίμα παραμένει βαρύ με το 10ετές στο 4,40% και το 25ετές στο 5,34%
Επιδείνωση καταγράφεται και στην απόδοση των ομολόγων στην Ιταλία με το 10ετές στο 3,23%.
Σε τεχνικό επίπεδο η στήριξη των 730 μονάδων είναι πολύ σημαντική καθώς καθοδική διάσπαση μπορεί να οδηγήσει την αγορά ξανά στις 710 με 700 μονάδες
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε πτωτικά στις 729 μονάδες με πτώση -1,36% έχοντας υψηλό στις 738,94 μονάδες και χαμηλό στις 728,15 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος αυξημένος λόγω αναδιάρθρωσης δεικτών MSCI
Αναλυτικότερα η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 130 εκατ. ευρώ και ο όγκος 25 εκατ. εκ των οποίων 15 εκατ. μετοχές διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένη συναλλαγή αξίας 452,3 χιλ. ευρώ και όγκου 22,7 χιλ. τεμαχίων διακίνησε η Motor Oil
Απογοήτευση από τα αποτελέσματα των τραπεζών
Προβληματισμός επικρατεί με τις επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών στο α΄ 6μηνο του 2018, τα αποτελέσματα ξεκάθαρα δικαιολογούν τις τρέχουσες χρηματιστηριακές αποτιμήσεις.
Στο απόηχο των αποτελεσμάτων των τραπεζών, η Alpha bank εμφάνισε μεγάλες ζημίες στο β΄ τρίμηνο 2018 ύψους 52,9 εκατ ευρώ ενώ η Eurobank συρρίκνωσε την κερδοφορία ενώ στα θετικά μηνύματα ήρθαν από τα προ προβλέψεων έσοδα που βελτιώθηκαν.
Κέρδη 19 εκατ. στο α΄ 6μηνο 2018 αλλά ζημιές 15 εκατ. στο β’ τρίμηνο ανακοίνωσε σήμερα η Εθνική Τράπεζα ενώ στο 16,2% διαμορφώθηκε ο δείκτης CET1.
Ενώ η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωσε κέρδη 24 εκατ. το α' εξάμηνο 2018, με τα προ προβλέψεων έσοδα 224 εκατ. ευρώ ενώ στο 13,6% διαμορφώθηκε ο δείκτης CET1
Τα νέα της χρηματιστηριακής αγοράς
Στο EuroWorking Group, εξετάστηκαν οι τεχνικές λεπτομέρειες για την εκταμίευση των ANFAs και SMPs προς την Ελλάδα (τα κέρδη από τα ελληνικά ομόλογα που διακρατούν ευρωπαϊκές κεντρικές τράπεζες) εντός τεσσάρων ετών.
Η τουρκική οικονομία και η λίρα βάλλονται βίαια από κερδοσκοπικά κεφάλαια, ενώ η J P Morgan αναφέρει ότι έως το Καλοκαίρι 2019 η Τουρκία πρέπει να αποπληρώσει δάνεια 179 δισεκ. δολαρίων ενώ η Morgan Stanley υποστηρίζει ότι η Τουρκία διατρέχει τον μεγαλύτερο κίνδυνο.
Μια από τις πολλές παρενέργειες που έχουν προκληθεί είναι η στάση πληρωμών της εταιρείας τηλεπικοινωνιών Türk Telekom η οποία κατέρρευσε, καθώς αδυνατεί να αποπληρώσει τα δάνεια σε δολάρια που είχε λάβει από τις τουρκικές τράπεζες.
Πλέον, το πλειοψηφικό πακέτο των μετοχών περνά στις πιστώτριες τράπεζες, οι οποίες είχαν χορηγήσει ποσό ύψους 4,7 δισ. δολαρίων.
Στον απόηχο των δηλώσεων του Matteo Salvini και του Luigi di Maio, οι οποίοι έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι η ιταλική κυβέρνηση θα ξεπεράσει το όριο του 3% όσον αφορά το έλλειμμα του προϋπολογισμού προκειμένου να υλοποιήσουν αυτά για τα οποία έχουν δεσμευτεί προεκλογικά, ο Επίτροπος για τις Οικονομικές Υποθέσεις της ΕΕ, Pierre Moscovici καλεί την Ιταλία να σεβαστεί τις δεσμεύσεις της.
«Το ευρώ συνεπάγεται τη συμμόρφωση στους κανόνες και ο μη σεβασμός των κανόνων σημαίνει ότι θέλετε να φύγετε από τη νομισματική ένωση» τόνισε ο Moscovici
Ο J.Weidmann επεσήμανε τη σημασία των θεσμικών μεταρρυθμίσεων στην Ελλάδα αναγνωρίζοντας τις θυσίες του ελληνικού λαού ενώ έχει ακόμα πολύ δρόμο να διανύσει για να επιστρέψει στην κανονικότητα.
Αναφέρθηκε επίσης στο ακόμη ανεπίλυτο πρόβλημα των NPLs που ταλανίζει τις ελληνικές τράπεζες ενώ τόνισε ότι η ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος βοήθειας για τη Ελλάδα δεν είναι ακόμη η γραμμή τερματισμού αλλά αποτελεί ορόσημο για έναν μακρύ δρόμο για ανάκαμψη.
Με αρνητικά πρόσημα οι ασιατικές αγορές
Με πτωτικές τάσεις οι ασιατικές αγορές
Ειδικότερα ο δείκτης Nikkei έκλεισε με οριακή πτώση -0,06%, ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα έκλεισε με πτώση -0,46% στις 2.725,25 μονάδες ενώ ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ έκλεισε στο -1,18% στις 27.833 μονάδες
Με αρνητικά πρόσημα τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Με πτωτικές τάσεις κινούνται τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Eιδικότερα ο DAX καταγράφει πτώση -0,95%, ο CAC 40 στο -1,25%, ο FTSE MIB στην Ιταλία κινείται με πτώση -1,02%, ο IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,74% ενώ ο FTSE 100 κινείται πτωτικά στο -0,92%.
Στην Wall Street ο Dow κινείται με οριακή άνοδο +0,03%, ο S&P 500 καταγράφει οριακά κέρδη +0,07% και το ETF GREC στο -1,57%(8,76 δολ.)
Άμεσα συνδεδεμένα τα ελληνικά ομόλογα με Ιταλία και αναδυόμενες αγορές
Η χθεσινή εικόνα ήταν ενδεικτική καθώς εν μέσω μιας επιδεινούμενης κρίσης στις αναδυόμενες αγορές και αβεβαιότητας στην Ιταλία…τα ελληνικά ομόλογα μέσω ορισμένων πωλήσεων hedge funds από 3-4 primary dealers εκτόξευσαν τις αποδόσεις στο 10ετές ομόλογο στο 4,40% και το 25ετές στο 5,33% .
Σημαντική επιδείνωση στην Ιταλία με το 10ετές στο 3,22% και με την τουρκική λίρα να συνεχίζει να δέχεται κερδοσκοπικά πυρά και διολισθαίνει έναντι του δολαρίου καθιστώντας την κατάσταση ιδιαίτερα κρίσιμη.
Όπως έχει αναλυθεί το spread είναι αυτό που καθορίζει την τιμολόγηση δηλαδή οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων μεταξύ τους συγκρινόμενες διαμορφώνουν διαφορές ή spread και αυτός είναι ο προσδιοριστικός παράγοντας τιμολόγησης του κρατικού κινδύνου.
Η Ελλάδα υπολείπεται της Ιταλίας 110 με 120 μονάδες βάσης ή 1,10% με 1,20% καθώς το ελληνικό 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 4,40% και το Ιταλικό 10ετές 3,20%.
Εφόσον το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ των κρατικών ομολόγων είναι ο προσδιοριστικός παράγοντας στην τιμολόγηση του κινδύνου χώρας αυτό σημαίνει ότι η βελτίωση…στην Ελλάδα δεν εξαρτάται…από την Ελλάδα.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο στο 4,40% - λογική απόδοση είναι 4,15% - με Ιταλικό 3,2% δεν μπορεί να βελτιωθεί εάν…η Ιταλία δεν ανακάμψει.
Συμπέρασμα τα ελληνικά ομόλογα δεν θα βελτιωθούν εάν δεν βελτιωθεί και η Ιταλία, η ελληνική αγορά ομολόγων είναι παγιδευμένη στα γρανάζια της Ιταλίας
Απώλειες για τις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα λόγω απουσίας Εθνικής - Απογοήτευσαν τα αποτελέσματα των τραπεζών
Με πτωτικές τάσεις κινούνται οι τραπεζικές μετοχές που δεν μπορούν όμως να ξεκολλήσουν από συγκεκριμένο εύρος τιμών ενώ οι πρώτες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων από Alpha Bank και Eurobank δεν ενθουσίασαν για τα ποιοτικά τους στοιχεία.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος και δίκαια, κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική παραμένει εκτός διαπραγμάτευσης από τις 29 Αυγούστου και θα επανέλθει στις 3 Σεπτεμβρίου με νέα τιμή 2,4480 ευρώ λόγω του reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα και με νέα ονομαστική αξία 3 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,5820 ευρώ με πτώση -6,11% με όγκο 5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,44 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,4000 ευρώ με πτώση -3,61% με όγκο 750 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,05 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,7350 ευρώ με πτώση -2,52% με όγκο 8,85 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,61 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 2,28 ευρώ με πτώση -4,80% και με κεφαλαιοποίηση 1,02 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2130 ευρώ αμετάβλητη με όγκο 125 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 98 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,40 ευρώ με πτώση -0,69% και κεφαλαιοποίηση 286 εκατ. ευρώ,
Με αρνητικό πρόσημο οι μετοχές του FTSE 25 με αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα λόγω αναδιάρθρωσης MSCI
Με πτωτικές τάσεις έκλεισε η πλειοψηφία στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25
Την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι ΑΔΜΗΕ, ΕΥΔΑΠ, ΔΕΗ, Jumbo, ΟΠΑΠ.
Στον αντίποδα ανοδικά έκλεισαν οι Grivallia, Lamda, Φουρλής και η Coca Cola
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola έκλεισε στα 29,64 ευρώ με άνοδο +1,16% με την κεφαλαιοποίηση στα 11 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 10,99 ευρώ με πτώση -1,88% και αποτίμηση 5,4 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 1,6760 ευρώ με πτώση -3,01% και αποτίμηση 389 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του στις 19/6 έκλεισε στα 1,6500 ευρώ με πτώση -3,85% και κεφαλαιοποίηση 383 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,2550 ευρώ με πτώση -2,48% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,95 δισ. ευρώ
Ο Τιτάνας έκλεισε στα 19,80 με άνοδο +0,41% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,5 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,30 ευρώ με πτώση -0,68%% και κεφαλαιοποίηση 2,23 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 20,30 ευρώ με άνοδο +0,50% και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 8,63 ευρώ με πτώση -0,80% και κεφαλαιοποίηση 1,23 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,88 ευρώ με πτώση -2,87% και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 5,45 ευρώ με άνοδο +1,49% και με την κεφαλαιοποίηση στα 281 εκατ. ευρώ
Η MIG που είναι εκτός FTSE 25) βρίσκεται στα 0,1008 ευρώ με πτώση -2,51% με την κεφαλαιοποίηση 98 εκατ. ευρώ
Σε επικίνδυνα επίπεδα τα ελληνικά ομόλογα το 10ετές στο 4,40% - Παραμένει η αβεβαιότητα
Σε επικίνδυνα επίπεδα διατηρούνται σήμερα τα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές να βρίσκεται στην ζώνη των 4,40%.
Τα ελληνικά ομόλογα θα διατηρήσουν το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – στις 110 με 1,20 μονάδες βάσης ή 1,10% με 1,20% οπότε εάν δεν βελτιωθεί η Ιταλία…τα περιθώρια βελτίωσης στα ελληνικά ομόλογα είναι σχεδόν μηδενικά.
Το γεγονός ότι η τουρκική λίρα συνεχίζει να δέχεται πιέσεις με 1 δολάριο να ισοδυναμεί με 6,58 τουρκικές λίρες αποτελεί ένα επιπλέον παράγοντα αποσταθεροποίησης.
Ωστόσο η Ελλάδα επηρεάζεται περισσότερο από την Ιταλία.
Η κατάσταση στην Ιταλική αγορά και η αβεβαιότητα για τον προϋπολογισμό του 2019 που θα συνταχθεί τέλη Σεπτεμβρίου σε συνδυασμό με τις κόντρες με ευρωπαίους αξιωματούχους μπορεί αποτελούν πεδίο αντιπαράθεσης με τις Βρυξέλλες δεν θα επιτρέψουν ουσιαστική βελτίωση στα ιταλικά χρεόγραφα πέραν από κάποιες παροδικές αναλαμπές.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,80%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,47 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,80%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 102,73 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,40% με απόδοση αγοράς 3,38% και απόδοση πώλησης 3,42%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,15 μονάδες βάσης και απόδοση 3,16%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 97,03 μονάδες βάσης και απόδοση 3,88% απομακρύνεται στο ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 95,15 μονάδες βάσης και απόδοση 4,38% με απόδοση αγοράς 4,41% και απόδοση πώλησης 4,37%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 90,18 μονάδες βάσης και απόδοση 4,98%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 85,78 μονάδες βάσης και απόδοση 5,28%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 85,75 μονάδες βάσης και απόδοση 5,32%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 400 μονάδες βάσης από 388 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 3,23% με την αβεβαιότητα να παραμένει
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας με την αβεβαιότητα να παραμένει.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 31/8/2018 στο 0,33% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,92% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,49% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο έχει απόδοση 3,23%, από 3,20% νωρίτερα σήμερα, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών