Ο τραπεζικός δείκτης βρίσκεται σε χαμηλά ετών - Επιθετικές πωλήσεις στις τράπεζες έως -8%, αποχωρούν αμερικανικά funds - Ο τραπεζικός δείκτης στις 561 μονάδες με πτώση -6,65%
(upd15) Επικίνδυνη τροπή παίρνει το κραχη που βρίσκεται σε εξέλιξη στο ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο βρέθηκε στην ζώνη των 678-680 μονάδων με επίκεντρο τις τραπεζικές μετοχές οι οποίες δέχθηκαν καταιγισμό ρευστοποιήσεων έως -7%.
Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε στην ζώνη των 561 μονάδων με απώλειες -6,65%.
Άπαξ και διασπάστηκαν βίαια καθοδικά τεχνικά σημεία στήριξης εύλογα οι μετοχές καταρρέουν γιατί χτυπήθηκαν τεχνικά σημεία στήριξης και οι επενδυτές πουλάνε επιθετικά.
Το χρηματιστήριο έφθασε να υποχωρεί έως -2,10% ενδυσυνεδριακά περί τις 16:00 σε επίπεδο γενικού δείκτη ενώ η μετοχή της Εθνικής υποχώρησε έως -9,67%.
Η Πειραιώς έκλεισε με απώλειες -6,47%, η Eurobank -7%, η Alpha bank -6,91%.
Ξένα funds μέσω της UBS, Citigroup, Morgan Stanley, J P Morgan, Credit Suisse πουλάνε τράπεζες με τον τραπεζικό δείκτη να βρίσκεται σε χαμηλά ετών.
Οι τραπεζικές μετοχές καταρρέουν λόγω της επίδρασης των αρνητικών αποτελεσμάτων β΄ τριμήνου, τάση που θα συνεχιστεί και στο γ΄ τρίμηνο του 2018, των ανησυχιών για την επίτευξη των στόχων μείωσης των NPEs και των ανησυχιών ότι θα υπάρξουν αυξήσεις κεφαλαίου νομοτελειακά.
Η απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας να αυξήσει τα επιτόκια στο 24% από 17,75% είχε ανεπαίσθητη επίδραση στην ελληνική αγορά καθώς ανακάμπτει η τουρκική λίρα στις 6,16 λίρες ανά δολάριο από 6,53/δολάριο νωρίτερα.
Ο στόχος της αύξησης των επιτοκίων της τουρκικής λίρας είναι προφανώς η αντιμετώπιση των κερδοσκοπικών πιέσεων και της υποτιμητικής κερδοσκοπίας...αλλά η περίπτωση του pesos της Αργεντινής αποδεικνύει πόσο εύθραυστη είναι η κατάσταση.
Η ΕΚΤ όπως αναμενόταν άφησε αμετάβλητα τα επιτόκια του ευρώ στο 0% και μείωσε τις αγορές ομολόγων στα 15 δισεκ. έως τέλη του 2018
Το μοιραίο sell off
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι τράπεζες στο ελληνικό χρηματιστήριο ξεκίνησαν άτονα ανοδικά αλλά γρήγορα κυριάρχησαν οι πωλητές και περί τις 11:15 οι πωλήσεις εντάθηκαν, γύρω στις 14:00 υπήρξαν κάποιες σποραδικές αγορές που μετρίασαν τις απώλειες αλλά μετά τις 15:00 οι πωλήσεις εντάθηκαν εκ νέου με κορύφωση στις 16:00 όπου υπήρξε καταιγισμός πωλήσεων.
Η μεγάλη επιδείνωση που καταγράφεται στις τραπεζικές μετοχές το τελευταίο διάστημα έχει οδηγήσει τον τραπεζικό δείκτη σε καθοδική διάσπαση των 605 μονάδων που ήταν μακροχρόνιο τεχνικό σημείο στήριξης και έφθασε στις 561 μονάδες.
Ξεκάθαρα ο τραπεζικός κλάδος βρίσκεται εγκλωβισμένος σε καθοδικό σπιράλ, η εικόνα των τραπεζών προκαλεί ανησυχία, κάτι προφανώς δεν πάει καλά...
Οι ασθενικοί ισολογισμοί των τραπεζών, τα πενιχρά αποτελέσματα που δεν θα αλλάξουν ούτε στο γ΄ τρίμηνο του 2018 σε συνδυασμό με την αδυναμία να αντλήσουν κεφάλαια από τις αγορές μέσω ομολογιακών tier 2 αφού προσφέρονται επιτόκια 10-11% δημιουργούν ένα άκρως αρνητικό κλίμα.
Διεθνή funds αποχωρούν γιατί βλέπουν ότι οι τράπεζες δεν θα καταφέρουν να είναι συνεπείς με τις υποχρεώσεις τους στην μείωση των NPEs και ότι θα χρειαστούν αυξήσεις κεφαλαίου, μοντέλα τύπου ιταλικής Intesa με μαζική πώληση NPEs συνδυαστικά με αυξήσεις κεφαλαίου.
Η εικόνα των τραπεζών μετοχών προκαλεί ξεκάθαρα μεγάλη ανησυχία.
Στον FTSE 25 ενώ αρχικά ξεκίνησαν ανοδικά, οι πωλήσεις κυριαρχούν, αν και οι πιέσεις είναι ηπιότερες.
Την μεγαλύτερη πτώση σημειώνει η ΔΕΗ, Viohalco, Σαράντης, ΕΛΠΕ, Φουρλής κ.α.
Ανοδικά παρέμειναν Τέρνα Ενεργειακή, Μυτιληναίος και Coca Cola.
Σε αντίθεση με το χρηματιστήριο η εικόνα στα ελληνικά ομόλογα έχει εκ νέου βελτιωθεί με 10ετές στο 4,03% από 4,10% χθες 12/9 και το 25ετές στο 5,13%, ωστόσο καταγράφεται επιδείνωση στα Ιταλικά ομόλογα.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο ενώ ξεκίνησε ανοδικά, γρήγορα κρέμασε και έκλεισε με μεγάλες απώλειες -1,66% στις 678 μονάδες έχοντας υψηλό στις 695,02 μονάδες και χαμηλό στις 675,77 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε αυξανόμενα επίπεδα.
Συγκεκριμένα ο τζίρος διαμορφώθηκει στα 68,3 εκατ ευρώ και ο όγκος στα 36,6 εκατ τεμάχια εκ των οποίων τα 22 εκατ έχουν διακινηθεί στις τράπεζες.
Πωλήσεις στις ελληνικές τράπεζες από J P Morgan, UBS, Citigroup, Goldman Sachs
Νέες πωλήσεις σημειώθηκαν από funds στις ελληνικές τράπεζες απόρροια των ανησυχιών για την πορεία του ελληνικού τραπεζικού κλάδου.
Τα διεθνή funds πουλάνε τράπεζες καθώς ανησυχούν
1)Οι επιδόσεις 6μήνου ήταν απογοητευτικές ενώ δεν φαίνονται σημάδια ανάκαμψης στο γ΄ τρίμηνο του 2018
2)Υπάρχει φόβος ότι κάποιες τράπεζες τα επόμενα τρίμηνα ίσως αποτύχουν να πιάσουν τους στόχους των NPEs
3)Πολλές οι ανησυχίες για την κεφαλαιακή ευρωστία των ελληνικών τραπεζών, η εξυγίναση των χαρτοφυλακίων δανείων σηματοδοτεί νέο κύκλο αυξήσεων κεφαλαίου.
Σήμερα στην Εθνική μεγάλες κινήσεις έχουν πραγματοποιήσει η UBS 500 χιλ μετοχές η J P Morgan 820 χιλ μετοχές και η Citigroup 600 χιλ μετοχές.
Στην Alpha bank η Citigroup 800 χιλ μετοχές, η Credit Suisse 350 χιλ μετοχές, η UBS 200 χιλ μετοχές και η J P Morgan 150 χιλ μετοχές.
Στην Eurobank η Citigroup 1 εκατ μετοχές, η Bank of America 600 χιλ μετοχές η UBS 400 χιλ μετοχές και η Goldman Sachs 800 χιλ μετοχές.
Τι συμβαίνει στις ελληνικές τράπεζες;
Γιατί δέχονται τόσο ισχυρές πιέσεις οι τραπεζικές μετοχές;
Τις τελευταίες ημέρες έχουν υποστεί καταιγισμό ρευστοποιήσεων ενώ και σήμερα 13/9/2018 ο τραπεζικός κλάδος δέχεται μεγάλες πιέσεις.
Είναι η κρίση στις αναδυόμενες αγορές;
Αρχικά η κρίση στις αναδυόμενες διαδραμάτισε ρόλο αλλά στην πορεία η επίδραση της κρίσης στα νομίσματα των αναδυόμενων νομισμάτων ήταν πολύ περιορισμένη.
Η κρίση στις αναδυόμενες αγορές – emerging markets – δεν είναι η αιτία της δραματικής εικόνας που εμφανίζουν οι τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα.
Είναι η κρίση στην Ιταλία;
Η κρίση στην Ιταλία επέδρασε αρχικά ειδικά στα ομόλογα και δευτερευόντως στο χρηματιστήριο αλλά στην πορεία εξασθένησε και αυτή η παράμετρος.
Οι μετοχές των τραπεζών καταρρέουν αλλά τα ελληνικά ομόλογα ανακάμπτουν, οπότε αλλού πρέπει να στραφεί το ενδιαφέρον.
Η βασική αιτία για την εικόνα βιβλικής καταστροφής που δείχνουν οι τράπεζες είναι….οι ίδιες οι τράπεζες.
Σε ορισμένους κύκλους hedge funds αρχίζει να παίζει ένα νέο σενάριο που έχει ενεργοποιήσει ορισμένα short χαρτοφυλάκια.
Το σενάριο είναι το εξής
«Οι τράπεζες δείχνουν αδυναμία να βρουν νέα κεφάλαια από αυξήσεις ή ομολογιακά tier 2 και η αδυναμία αυτή θα κρατήσει την αγορά δέσμια.
Οι τράπεζες σε ένα τόσο πιεστικό περιβάλλον…δεν θα καταφέρουν να επιτύχουν τους στόχους μείωσης των NPEs των προβληματικών ανοιγμάτων και τότε θα τεθούν πολλά ερωτήματα για τις τράπεζες, την κεφαλαιακή τους επάρκεια και για την πορεία των τραπεζικών μετοχών.
Οι αγορές βλέπουν στο τέλος της ημέρας ότι οι αυξήσεις θα καταστούν μονόδρομος».
Ο κίνδυνος αποτυχίας επίτευξης των στόχων μείωσης των NPEs αποτελεί την νέα βασική απειλή που προκαλεί πανικό και τρόμο στα hedge funds.
Μέχρι τώρα οι τράπεζες επιτυγχάνουν τους στόχους γιατί έχουν επάρκεια προβλέψεων.
Όσο μειώνονται τα NPEs τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα τόσο θα αυξάνεται ο βαθμός δυσκολίας μείωσης των προβληματικών δανείων.
Άνοδος στη Wall Street
Με άνοδο κινείται σήμερα η Wall Street, εν μέσω της αισιοδοξίας ότι ΗΠΑ και Κίνα θα πραγματοποιήσουν έναν νέο γύρο διαπραγματεύσεων για το εμπόριο, αλλά και στον απόηχο των στοιχείων για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, που οδήγησαν σε πτώση τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων.
Ο Dow Jones ενισχύεται κατά 0,5% στις 26.131 μονάδες, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 0,4% στις 2.900 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κινείται κατά 0,7% υψηλότερα, στις 8.007 μονάδες.
Νέες απώλειες για τις τράπεζες έως -7% - Βρίσκονται έως 68% χαμηλότερα από τις τιμές ΑΜΚ του 2015
Μεγάλες απώλειες κατέγραψαν και σήμερα οι τραπεζικές μετοχές, αν και την πρώτη ώρα της συνεδρίασης επιχείρησαν να αντιδράσουν… χωρίς αποτέλεσμα.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική διαπραγματεύτηκε στα 1,7420 ευρώ με πτώση -5,89% με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,59 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1νέα).
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1νέα δωρεάν στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό προσαρμόστηκε στα 0,99 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank βρέθηκε στα 1,2250 ευρώ με πτώση -6,91% με όγκο 9,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,89 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς βρέθηκε στα 1,8800 ευρώ με πτώση -6,47% με όγκο 2,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 820 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,5950 ευρώ με πτώση -7,03% με όγκο 11,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,30 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 2,80 ευρώ με άνοδο +3,86% και με κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank βρέθηκε στα 0,1814 ευρώ με πτώση -5,22% με όγκο 141 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 83 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 13,85 ευρώ με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση 273 εκατ. ευρώ
Λελογισμένες απώλειες στις μετοχές του FTSE 25 - Πιέσεις σε ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, Aegean
Λελογισμένες απώλειες καταγράφηκαν στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Coca Cola, Motor Oil και Μυτιληναίος, ενώ στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν Ελληνικά Πετρέλαια, ΔΕΗ και Aegean.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola βρέθηκε στα 28,84 ευρώ με άνοδο +0,84% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,71 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ βρέθηκε στα 10,83 ευρώ με πτώση 0,18% και αποτίμηση 5,30 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρέθηκε στα 1,4370 ευρώ με πτώση -2,24% και αποτίμηση 333 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ βρέθηκε στα 1,55 ευρώ με πτώση 0,64% και κεφαλαιοποίηση 359 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρέθηκε στα 9,00 ευρώ με πτώση -0,55% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,87 δισ. ευρώ
Ο Τιτάνας διαπραγματεύτηκε στα 20,05 με άνοδο +0,25% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,54 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρέθηκε στα 7,22 ευρώ με πτώση -3,22% και κεφαλαιοποίηση 2,20 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρέθηκε στα 20,35 ευρώ με άνοδο +0,74% και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύτηκε στα 8,49 ευρώ με άνοδο +0,71% και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύτηκε στα 12,88 ευρώ με άνοδο +0,16% και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,45 ευρώ με πτώση -1,80% και με την κεφαλαιοποίηση στα 254 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) βρέθηκε στα 0,0900 ευρώ με πτώση -3,23% με την κεφαλαιοποίηση 85 εκατ. ευρώ.
Νέα βελτίωση στα ομόλογα το 10ετές στο 4,03% αλλά επιδείνωση στην Ιταλία στο 2,97%
Νέα βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα, με το 10ετές να βρίσκεται στην ζώνη του 4,03% από 4,10% χθες 12/9
Ωστόσο οι αποδόσεις παραμένουν ακόμη σε επικίνδυνη ζώνη.
Τα ελληνικά ομόλογα μειώνουν το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – στις 110 μονάδες βάσης από 150 μονάδες βάσης του προηγούμενου διαστήματος.
Στην Ιταλία ασκούνται πιέσεις στα ομόλογα καθώς οι ανησυχίες για τον προϋπολογισμό 2019 παραμένουν αν δηλαδή υπάρξει ένταση με τις Βρυξέλλες ενώ οι φήμες – που διαψεύστηκαν – περί παραίτησης Tria του Ιταλού ΥΠΟΙΚ επιδρούν αρνητικά.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,40%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,18 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,96%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,95 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3% με απόδοση αγοράς 3,04% και απόδοση πώλησης 2,96%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,62 μονάδες βάσης και απόδοση 3,10%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,67 μονάδες βάσης και απόδοση 3,61% επαναπροσεγγίζει σταδιακά το ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98 μονάδες βάσης και απόδοση 4,01% με απόδοση αγοράς 4,03% και απόδοση πώλησης 3,99%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 91,30 μονάδες βάσης και απόδοση 4,75%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 87,25 μονάδες βάσης και απόδοση 5,08%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 87,20 μονάδες βάσης και απόδοση 5,13%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 359 μονάδες βάσης από 364 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οριακή επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,97% η αβεβαιότητα παραμένει
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται και σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας, ακόμη οι αβεβαιότητες διατηρούνται.
Οι σχέσεις Ιταλίας – Βρυξελλών συνεχίζουν να τελούν υπό όρους δοκιμασίας.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 13/9/2018 στο 0,42% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,90% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,47% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης Δεκεμβρίου 2028 έχει απόδοση 2,97% από 2,92% νωρίτερα σήμερα, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε στην ζώνη των 561 μονάδων με απώλειες -6,65%.
Άπαξ και διασπάστηκαν βίαια καθοδικά τεχνικά σημεία στήριξης εύλογα οι μετοχές καταρρέουν γιατί χτυπήθηκαν τεχνικά σημεία στήριξης και οι επενδυτές πουλάνε επιθετικά.
Το χρηματιστήριο έφθασε να υποχωρεί έως -2,10% ενδυσυνεδριακά περί τις 16:00 σε επίπεδο γενικού δείκτη ενώ η μετοχή της Εθνικής υποχώρησε έως -9,67%.
Η Πειραιώς έκλεισε με απώλειες -6,47%, η Eurobank -7%, η Alpha bank -6,91%.
Ξένα funds μέσω της UBS, Citigroup, Morgan Stanley, J P Morgan, Credit Suisse πουλάνε τράπεζες με τον τραπεζικό δείκτη να βρίσκεται σε χαμηλά ετών.
Οι τραπεζικές μετοχές καταρρέουν λόγω της επίδρασης των αρνητικών αποτελεσμάτων β΄ τριμήνου, τάση που θα συνεχιστεί και στο γ΄ τρίμηνο του 2018, των ανησυχιών για την επίτευξη των στόχων μείωσης των NPEs και των ανησυχιών ότι θα υπάρξουν αυξήσεις κεφαλαίου νομοτελειακά.
Η απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας να αυξήσει τα επιτόκια στο 24% από 17,75% είχε ανεπαίσθητη επίδραση στην ελληνική αγορά καθώς ανακάμπτει η τουρκική λίρα στις 6,16 λίρες ανά δολάριο από 6,53/δολάριο νωρίτερα.
Ο στόχος της αύξησης των επιτοκίων της τουρκικής λίρας είναι προφανώς η αντιμετώπιση των κερδοσκοπικών πιέσεων και της υποτιμητικής κερδοσκοπίας...αλλά η περίπτωση του pesos της Αργεντινής αποδεικνύει πόσο εύθραυστη είναι η κατάσταση.
Η ΕΚΤ όπως αναμενόταν άφησε αμετάβλητα τα επιτόκια του ευρώ στο 0% και μείωσε τις αγορές ομολόγων στα 15 δισεκ. έως τέλη του 2018
Το μοιραίο sell off
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι τράπεζες στο ελληνικό χρηματιστήριο ξεκίνησαν άτονα ανοδικά αλλά γρήγορα κυριάρχησαν οι πωλητές και περί τις 11:15 οι πωλήσεις εντάθηκαν, γύρω στις 14:00 υπήρξαν κάποιες σποραδικές αγορές που μετρίασαν τις απώλειες αλλά μετά τις 15:00 οι πωλήσεις εντάθηκαν εκ νέου με κορύφωση στις 16:00 όπου υπήρξε καταιγισμός πωλήσεων.
Η μεγάλη επιδείνωση που καταγράφεται στις τραπεζικές μετοχές το τελευταίο διάστημα έχει οδηγήσει τον τραπεζικό δείκτη σε καθοδική διάσπαση των 605 μονάδων που ήταν μακροχρόνιο τεχνικό σημείο στήριξης και έφθασε στις 561 μονάδες.
Ξεκάθαρα ο τραπεζικός κλάδος βρίσκεται εγκλωβισμένος σε καθοδικό σπιράλ, η εικόνα των τραπεζών προκαλεί ανησυχία, κάτι προφανώς δεν πάει καλά...
Οι ασθενικοί ισολογισμοί των τραπεζών, τα πενιχρά αποτελέσματα που δεν θα αλλάξουν ούτε στο γ΄ τρίμηνο του 2018 σε συνδυασμό με την αδυναμία να αντλήσουν κεφάλαια από τις αγορές μέσω ομολογιακών tier 2 αφού προσφέρονται επιτόκια 10-11% δημιουργούν ένα άκρως αρνητικό κλίμα.
Διεθνή funds αποχωρούν γιατί βλέπουν ότι οι τράπεζες δεν θα καταφέρουν να είναι συνεπείς με τις υποχρεώσεις τους στην μείωση των NPEs και ότι θα χρειαστούν αυξήσεις κεφαλαίου, μοντέλα τύπου ιταλικής Intesa με μαζική πώληση NPEs συνδυαστικά με αυξήσεις κεφαλαίου.
Η εικόνα των τραπεζών μετοχών προκαλεί ξεκάθαρα μεγάλη ανησυχία.
Στον FTSE 25 ενώ αρχικά ξεκίνησαν ανοδικά, οι πωλήσεις κυριαρχούν, αν και οι πιέσεις είναι ηπιότερες.
Την μεγαλύτερη πτώση σημειώνει η ΔΕΗ, Viohalco, Σαράντης, ΕΛΠΕ, Φουρλής κ.α.
Ανοδικά παρέμειναν Τέρνα Ενεργειακή, Μυτιληναίος και Coca Cola.
Σε αντίθεση με το χρηματιστήριο η εικόνα στα ελληνικά ομόλογα έχει εκ νέου βελτιωθεί με 10ετές στο 4,03% από 4,10% χθες 12/9 και το 25ετές στο 5,13%, ωστόσο καταγράφεται επιδείνωση στα Ιταλικά ομόλογα.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο ενώ ξεκίνησε ανοδικά, γρήγορα κρέμασε και έκλεισε με μεγάλες απώλειες -1,66% στις 678 μονάδες έχοντας υψηλό στις 695,02 μονάδες και χαμηλό στις 675,77 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε αυξανόμενα επίπεδα.
Συγκεκριμένα ο τζίρος διαμορφώθηκει στα 68,3 εκατ ευρώ και ο όγκος στα 36,6 εκατ τεμάχια εκ των οποίων τα 22 εκατ έχουν διακινηθεί στις τράπεζες.
Πωλήσεις στις ελληνικές τράπεζες από J P Morgan, UBS, Citigroup, Goldman Sachs
Νέες πωλήσεις σημειώθηκαν από funds στις ελληνικές τράπεζες απόρροια των ανησυχιών για την πορεία του ελληνικού τραπεζικού κλάδου.
Τα διεθνή funds πουλάνε τράπεζες καθώς ανησυχούν
1)Οι επιδόσεις 6μήνου ήταν απογοητευτικές ενώ δεν φαίνονται σημάδια ανάκαμψης στο γ΄ τρίμηνο του 2018
2)Υπάρχει φόβος ότι κάποιες τράπεζες τα επόμενα τρίμηνα ίσως αποτύχουν να πιάσουν τους στόχους των NPEs
3)Πολλές οι ανησυχίες για την κεφαλαιακή ευρωστία των ελληνικών τραπεζών, η εξυγίναση των χαρτοφυλακίων δανείων σηματοδοτεί νέο κύκλο αυξήσεων κεφαλαίου.
Σήμερα στην Εθνική μεγάλες κινήσεις έχουν πραγματοποιήσει η UBS 500 χιλ μετοχές η J P Morgan 820 χιλ μετοχές και η Citigroup 600 χιλ μετοχές.
Στην Alpha bank η Citigroup 800 χιλ μετοχές, η Credit Suisse 350 χιλ μετοχές, η UBS 200 χιλ μετοχές και η J P Morgan 150 χιλ μετοχές.
Στην Eurobank η Citigroup 1 εκατ μετοχές, η Bank of America 600 χιλ μετοχές η UBS 400 χιλ μετοχές και η Goldman Sachs 800 χιλ μετοχές.
Τι συμβαίνει στις ελληνικές τράπεζες;
Γιατί δέχονται τόσο ισχυρές πιέσεις οι τραπεζικές μετοχές;
Τις τελευταίες ημέρες έχουν υποστεί καταιγισμό ρευστοποιήσεων ενώ και σήμερα 13/9/2018 ο τραπεζικός κλάδος δέχεται μεγάλες πιέσεις.
Είναι η κρίση στις αναδυόμενες αγορές;
Αρχικά η κρίση στις αναδυόμενες διαδραμάτισε ρόλο αλλά στην πορεία η επίδραση της κρίσης στα νομίσματα των αναδυόμενων νομισμάτων ήταν πολύ περιορισμένη.
Η κρίση στις αναδυόμενες αγορές – emerging markets – δεν είναι η αιτία της δραματικής εικόνας που εμφανίζουν οι τραπεζικές μετοχές στην Ελλάδα.
Είναι η κρίση στην Ιταλία;
Η κρίση στην Ιταλία επέδρασε αρχικά ειδικά στα ομόλογα και δευτερευόντως στο χρηματιστήριο αλλά στην πορεία εξασθένησε και αυτή η παράμετρος.
Οι μετοχές των τραπεζών καταρρέουν αλλά τα ελληνικά ομόλογα ανακάμπτουν, οπότε αλλού πρέπει να στραφεί το ενδιαφέρον.
Η βασική αιτία για την εικόνα βιβλικής καταστροφής που δείχνουν οι τράπεζες είναι….οι ίδιες οι τράπεζες.
Σε ορισμένους κύκλους hedge funds αρχίζει να παίζει ένα νέο σενάριο που έχει ενεργοποιήσει ορισμένα short χαρτοφυλάκια.
Το σενάριο είναι το εξής
«Οι τράπεζες δείχνουν αδυναμία να βρουν νέα κεφάλαια από αυξήσεις ή ομολογιακά tier 2 και η αδυναμία αυτή θα κρατήσει την αγορά δέσμια.
Οι τράπεζες σε ένα τόσο πιεστικό περιβάλλον…δεν θα καταφέρουν να επιτύχουν τους στόχους μείωσης των NPEs των προβληματικών ανοιγμάτων και τότε θα τεθούν πολλά ερωτήματα για τις τράπεζες, την κεφαλαιακή τους επάρκεια και για την πορεία των τραπεζικών μετοχών.
Οι αγορές βλέπουν στο τέλος της ημέρας ότι οι αυξήσεις θα καταστούν μονόδρομος».
Ο κίνδυνος αποτυχίας επίτευξης των στόχων μείωσης των NPEs αποτελεί την νέα βασική απειλή που προκαλεί πανικό και τρόμο στα hedge funds.
Μέχρι τώρα οι τράπεζες επιτυγχάνουν τους στόχους γιατί έχουν επάρκεια προβλέψεων.
Όσο μειώνονται τα NPEs τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα τόσο θα αυξάνεται ο βαθμός δυσκολίας μείωσης των προβληματικών δανείων.
Άνοδος στη Wall Street
Με άνοδο κινείται σήμερα η Wall Street, εν μέσω της αισιοδοξίας ότι ΗΠΑ και Κίνα θα πραγματοποιήσουν έναν νέο γύρο διαπραγματεύσεων για το εμπόριο, αλλά και στον απόηχο των στοιχείων για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, που οδήγησαν σε πτώση τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων.
Ο Dow Jones ενισχύεται κατά 0,5% στις 26.131 μονάδες, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 0,4% στις 2.900 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κινείται κατά 0,7% υψηλότερα, στις 8.007 μονάδες.
Νέες απώλειες για τις τράπεζες έως -7% - Βρίσκονται έως 68% χαμηλότερα από τις τιμές ΑΜΚ του 2015
Μεγάλες απώλειες κατέγραψαν και σήμερα οι τραπεζικές μετοχές, αν και την πρώτη ώρα της συνεδρίασης επιχείρησαν να αντιδράσουν… χωρίς αποτέλεσμα.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική διαπραγματεύτηκε στα 1,7420 ευρώ με πτώση -5,89% με όγκο 5,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,59 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1νέα).
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1νέα δωρεάν στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό προσαρμόστηκε στα 0,99 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank βρέθηκε στα 1,2250 ευρώ με πτώση -6,91% με όγκο 9,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,89 δισεκ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,9490 ευρώ ή προ RS στα 0,01890 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς βρέθηκε στα 1,8800 ευρώ με πτώση -6,47% με όγκο 2,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 820 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς είναι στα 1,34 ευρώ μετά RS ή προ RS στα 0,0134 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 η οποία προσαρμόστηκε σε 0,067 ευρώ με το νέο reverse split που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 2017 καθώς οι 20 παλαιές αντικαταστάθηκαν με 1 νέα μετοχή.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,5950 ευρώ με πτώση -7,03% με όγκο 11,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,30 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 2,80 ευρώ με άνοδο +3,86% και με κεφαλαιοποίηση 1,05 δισ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank βρέθηκε στα 0,1814 ευρώ με πτώση -5,22% με όγκο 141 χιλ. μετοχές και κεφαλαιοποίηση 83 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 13,85 ευρώ με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση 273 εκατ. ευρώ
Λελογισμένες απώλειες στις μετοχές του FTSE 25 - Πιέσεις σε ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, Aegean
Λελογισμένες απώλειες καταγράφηκαν στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι Coca Cola, Motor Oil και Μυτιληναίος, ενώ στον αντίποδα με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν Ελληνικά Πετρέλαια, ΔΕΗ και Aegean.
Αξίζει να αναφερθεί ότι πολλές μετοχές του FTSE 25 θεωρούνται ακραία υπερτιμημένες ακόμη και σε αυτές τις τιμές.
Η Coca Cola βρέθηκε στα 28,84 ευρώ με άνοδο +0,84% με την κεφαλαιοποίηση στα 10,71 δισ. ευρώ βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ βρέθηκε στα 10,83 ευρώ με πτώση 0,18% και αποτίμηση 5,30 δισ. ευρώ, βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ βρέθηκε στα 1,4370 ευρώ με πτώση -2,24% και αποτίμηση 333 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ βρέθηκε στα 1,55 ευρώ με πτώση 0,64% και κεφαλαιοποίηση 359 εκατ ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ βρέθηκε στα 9,00 ευρώ με πτώση -0,55% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,87 δισ. ευρώ
Ο Τιτάνας διαπραγματεύτηκε στα 20,05 με άνοδο +0,25% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,54 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρέθηκε στα 7,22 ευρώ με πτώση -3,22% και κεφαλαιοποίηση 2,20 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil βρέθηκε στα 20,35 ευρώ με άνοδο +0,74% και κεφαλαιοποίηση 2,25 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος διαπραγματεύτηκε στα 8,49 ευρώ με άνοδο +0,71% και κεφαλαιοποίηση 1,21 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύτηκε στα 12,88 ευρώ με άνοδο +0,16% και κεφαλαιοποίηση 1,75 δισ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,45 ευρώ με πτώση -1,80% και με την κεφαλαιοποίηση στα 254 εκατ ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) βρέθηκε στα 0,0900 ευρώ με πτώση -3,23% με την κεφαλαιοποίηση 85 εκατ. ευρώ.
Νέα βελτίωση στα ομόλογα το 10ετές στο 4,03% αλλά επιδείνωση στην Ιταλία στο 2,97%
Νέα βελτίωση σημειώνεται σήμερα στα ελληνικά ομόλογα, με το 10ετές να βρίσκεται στην ζώνη του 4,03% από 4,10% χθες 12/9
Ωστόσο οι αποδόσεις παραμένουν ακόμη σε επικίνδυνη ζώνη.
Τα ελληνικά ομόλογα μειώνουν το spread – την διαφορά απόδοσης με την Ιταλία – στις 110 μονάδες βάσης από 150 μονάδες βάσης του προηγούμενου διαστήματος.
Στην Ιταλία ασκούνται πιέσεις στα ομόλογα καθώς οι ανησυχίες για τον προϋπολογισμό 2019 παραμένουν αν δηλαδή υπάρξει ένταση με τις Βρυξέλλες ενώ οι φήμες – που διαψεύστηκαν – περί παραίτησης Tria του Ιταλού ΥΠΟΙΚ επιδρούν αρνητικά.
Εάν σήμερα το ελληνικό δημόσιο πραγματοποιούσε δημοπρασία 10ετών ομολόγων θα είχε απόδοση 4,40%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές - λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 102,18 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 0,96%...
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 104,95 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3% με απόδοση αγοράς 3,04% και απόδοση πώλησης 2,96%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 101,62 μονάδες βάσης και απόδοση 3,10%
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 98,67 μονάδες βάσης και απόδοση 3,61% επαναπροσεγγίζει σταδιακά το ιστορικό χαμηλό στο 3,31%
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 98 μονάδες βάσης και απόδοση 4,01% με απόδοση αγοράς 4,03% και απόδοση πώλησης 3,99%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 91,30 μονάδες βάσης και απόδοση 4,75%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 87,25 μονάδες βάσης και απόδοση 5,08%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 87,20 μονάδες βάσης και απόδοση 5,13%
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 359 μονάδες βάσης από 364 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 386 μονάδες βάσης από 375 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 3,86% ή 386 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οριακή επιδείνωση στην Ιταλία το 10ετές στο 2,97% η αβεβαιότητα παραμένει
Οριακή επιδείνωση καταγράφεται και σήμερα στα ομόλογα της Ιταλίας, ακόμη οι αβεβαιότητες διατηρούνται.
Οι σχέσεις Ιταλίας – Βρυξελλών συνεχίζουν να τελούν υπό όρους δοκιμασίας.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 13/9/2018 στο 0,42% με υψηλό 1,5 έτους 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 11 Ιουλίου του 2016 στο -0,1950%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση 0,90% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,83% που σημειώθηκε στις 30 Σεπτεμβρίου του 2016.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 1,86% με το ιστορικό χαμηλό στο 1,60% που σημειώθηκε στις 18 Απριλίου 2018.
Το παλαιό 10ετές το 2016 είχε φθάσει έως το 4,18% και ιστορικό χαμηλό 1,74% στις 20 Δεκεμβρίου 2017….
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 1,47% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,87% που σημειώθηκε στις 3 Οκτωβρίου του 2016.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης Δεκεμβρίου 2028 έχει απόδοση 2,97% από 2,92% νωρίτερα σήμερα, με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών