Τα σημάδια κόπωσης της χρηματιστηριακής αγοράς είναι εμφανέστατα
(upd15) Με άνοδο, η οποία όμως δεν έπεισε, έκλεισε σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να επανέρχεται πάνω από την ζώνη των 840 μονάδων που αποτελεί κρίσιμο τεχνικό σημείο.
Καθοδική διάσπαση των 840 μονάδων θα οδηγήσει την αγορά στις 820 μονάδες και η ενδοσυνεδριακή διόρθωση έως τις 831 μονάδες αποκάλυψε την κρισιμότητα τεχνικά των 840 μονάδων που κράτησαν για την ώρα.
Η αγορά ενώ ξεκίνησε με σημαντικά κέρδη, εν συνεχεία και υπό το βάρος των πωλήσεων υποχώρησε έως τις 831 μονάδες για να ανακάμψει εν συνεχεία εκ νέου πάνω από τις 840 μονάδες.
Στηρίξεις στην νέα ανοδική προσπάθεια παρείχαν κυρίως οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με Τιταν, Βιοχαλκο και Μυτιληναίο στο επίκεντρο, ενώ οι πιέσεις στις τράπεζες εξουδετερώθηκαν.
Έχει επισημανθεί ότι οι τραπεζικές μετοχές δεν έχουν σημαντικά ανοδικά περιθώρια ενώ και στον FTSE 25 οι μετοχές έχουν ήδη σημειώσει σημαντικά ράλι.
Εν τω μεταξύ, καμία αλλαγή για την Ελλάδα δεν επιφύλαξε η επικαιροποίηση των δεικτών της MSCI για τις μετοχές, ωστόσο η αύξηση των ειδικών βαρών σε Κίνα και Σ. Αραβία είναι πιθανό να οδηγήσει έως στις 27 Αυγούστου 2019 σε ορισμένες εκροές από τον ελληνικό MSCI.
Η χρηματιστηριακή αγορά ακολουθεί την διεθνή τάση και η παράμετρος αυτή θα πρέπει να θεωρηθεί κομβική καθώς ότι θετικά νέα ανακοινώσει η ελληνική κυβέρνηση εάν δεν εναρμονιστούν με θετικό κλίμα διεθνώς θα εξαυλωθούν γρήγορα.
Επί της ουσίας το ελληνικό χρηματιστήριο στην ζώνη των 900 με 950 μονάδων αποτιμάει όλα τα θετικά νέα οπότε τα ανοδικά περιθώρια είναι περιορισμένα.
Στην αγορά ομολόγων σημειώνονται σταθεροποιητικές τάσεις με το 10ετές στο 2% ενώ το 10ετές Γερμανικό ομόλογο στο -0,56% παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό -0,61% που σημειώθηκε 8 Αυγούστου 2019.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση
Από τα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης ο γενικός δείκτης κινήθηκε ανοδικά έως +1,52%, αλλά σταδιακά τα κέρδη ξεθώριασαν και περί τις 12:35 το χρηματιστήριο ενδοσυνεδριακά πέρασε και σε αρνητικό πρόσημο έως το -0,64%.
Από τις 16:00 όμως η αγορά γύρισε έντονα ανοδικά, χωρίς όμως να πετύχει τις 850 μονάδες στις οποίες βρέθηκε το πρωί.
Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά +1,10% στις 846 μονάδες έχοντας υψηλό στις 850,31 μονάδες και χαμηλό στις 831,74 μονάδες.
Η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 63,6 εκατ. ευρώ, ο όγκος 28,8 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 18,3 εκατ. μετοχές να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται στην ζώνη των 840-850 μονάδων, η οποία αν διασπαστεί καθοδικά ακολουθούν οι 820 μονάδες.
Το σημείο αντίστασης εντοπίζεται στην ζώνη των 850 με 860 μονάδων.
Ο Τραπεζικός δείκτης προσπαθεί να ανακτήσει τη στήριξη των 720 μονάδων, αφού μετά ακολουθεί το ψυχολογικό όριο των 700 μονάδων.
Τραπεζικά νέα
Σε τρία μέτωπα θα δοθεί η μάχη των κόκκινων δανείων για τα funds που λαμβάνουν θέσεις για τις εξελίξεις μέχρι το τέλος του 2019.
Το τέλος αυτής της χρονιάς είναι εξαιρετικά σημαντικό για τις τράπεζες διότι θα καταγράψουν στοιχεία τα οποία θα χρησιμοποιηθούν στο stress test του 2020.
Σύμφωνα με τα όσα σημειώνουν έγκυροι παράγοντες την πορεία της αγοράς των NPEs θα την καθορίσουν:
α. οι σχετικές με την PQH εξελίξεις,
β. το κατά πόσον η Alpha Bank και η Εθνική Τράπεζα θα κινηθούν στη λογική της Eurobank και της Τράπεζας Πειραιώς και θα απευθυνθούν σε μεγάλες πλατφόρμες για το σύνολο σχεδόν του χαρτοφυλακίου τους ή τέλος πάντων για μεγάλο κομμάτι αυτού
γ. και τέλος τι θα γίνει με τη δευτερογενή αγορά NPEs αφού ήδη τα funds που απέκτησαν τμήματα των προβληματικών χαρτοφυλακίων των τραπεζών έχουν αρχίσει να τα ξεκαθαρίζουν και θα δούμε στην πορεία τμηματοποιήσεις και αργότερα πωλήσεις ξεκαθαρισμένων αυτών τμημάτων προβληματικών χαρτοφυλακίων.
Οι τελευταίες αυτές δράσεις αναμένονται περί το τέταρτο τρίμηνο του έτους.
Το τελευταίο 4μηνο του 2019 θα αποδειχθεί ιδιαίτερα κρίσιμο για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, τόσο σημαντικό που καθορίζει όχι μόνο την πορεία των μετοχών ή τα κέρδη αλλά αποτελεί εφαλτήριο και για τα stress tests του Ιουλίου 2020.
Το βασικό ζήτημα είναι ποιες μεγάλες εκκρεμότητες πρέπει να καλύψουν οι ελληνικές τράπεζες στο τελευταίο 4μηνο του 2019;
Υπάρχουν θεσμικά θέματα αλλά και ζητήματα που αφορούν κάθε τράπεζα ξεχωριστά τα οποία είναι κομβικής σημασίας για τα stress tests του Ιουλίου 2020.
Να σημειωθεί ότι τα stress tests του 2020 θα πραγματοποιηθούν με παραδοχές ισολογισμών 2019.
Η επικαιρότητα
Η Ελλάδα πέραν από καλές προθέσεις και πρωτοβουλίες που έχει λάβει – εγκαίρως – η νέα κυβέρνηση της ΝΔ και τα πολύ χαμηλά επιτόκια στα ομόλογα, το 10ετές στο 2%... δεν έχει άλλο όπλο στην φαρέτρα της για να πείσει τους δανειστές να μειώσουν το πρωτογενές πλεόνασμα.
Η κυβέρνηση θα επιχειρήσει και κατά την έλευση των δανειστών να ισοσκελίσει το δημοσιονομική επιδείνωση 2,1 δισεκ. ευρώ – όπως την αξιολόγησε το Γραφείο Προϋπολογισμού της Βουλής… με την μεγάλη μείωση του κόστους χρηματοδότησης για το ελληνικό κράτος λόγω του ράλι στα ομόλογα.
Ήδη το 10ετές ομόλογο υποχωρεί στο 2% σε μια περίοδο όπου σχεδόν όλα τα επιτόκια ομολόγων στην Ευρώπη τείνουν να έχουν αρνητικά επιτόκια.
Ωστόσο πηγές στον ESM στον Μόνιμο Μηχανισμό Στήριξης που μίλησαν στο bankingnews αναφέρουν "ότι δεν θα πρέπει να συγχέονται οι συνθήκες στις αγορές με αποφάσεις που έχουν ληφθεί για την βιωσιμότητα του χρέους.
Προφανώς τα χαμηλά επιτόκια καθιστούν πιο εξυπηρετήσιμο το χρέος, ωστόσο με 356-357 δισεκ. η Ελλάδα συνεχίζει να εμφανίζει δυσμενείς δείκτες χρέους προς ΑΕΠ.
Οι δανειστές δεν εξετάζουν μείωση των πρωτογενών πλεονασμάτων από 3,5% σε 2,5% όσο η Ελλάδα δεν διαθέτει επενδυτική βαθμίδα.
Εάν οι οίκοι αξιολόγησης αποτιμώντας τα δεδομένα στις αγορές, την πορεία της οικονομίας στην Ελλάδα αποφασίσουν να αναβαθμίσουν την ελληνική οικονομία σε επενδυτική βαθμίδα αυτό σημαίνει ότι αναιρείται ο κίνδυνος βιωσιμότητας του χρέους όπως έχει τεθεί από το ΔΝΤ επίσημα και την ΕΚΤ ανεπίσημα.
Εάν η Ελλάδα αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα τότε οι δανειστές θα μπορούσαν να επαναξιολογήσουν μείωση του πρωτογενούς πλεονάσματος από 3,5% σε 2,5%".
Άνοδος στη Wall Street
Με άνοδο κινούνται σήμερα (8/8/2019) οι δείκτες της Wall Street, καθώς ορισμένα θετικά μακροοικονομικά στοιχεία για την Κίνα βοήθησαν να μετριαστούν οι ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία.
Ο Dow Jones ενισχύεται κατά 0,5% στις 26.136 μονάδες, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 0,5% στις 2.899 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κινείται κατά 0,7% υψηλότερα στις 7.916 μονάδες.
Αντίδραση στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Θετικό είναι το κλίμα στα κυριότερα χρηματιστήρια της Ευρώπης, λόγω τη σταθεροποίησης στα ομόλογα και γουάν, καθώς και των θετικών μακροοκονομικών στοιχείων στην Κίνα.
Ο δείκτης DAX στη Φρανκφούρτη ενισχύεται 0,77% στις 11.741 μονάδες.
Στο Λονδίνο ο FTSE 100 καταγράφει οριακή άνοδο 0,11% στις 7.206 μονάδες.
Ο CAC 40 στο Παρίσι καταγράφει κέρδη 1% στις 5.319 μονάδες.
Στο Μιλάνο ο FTSE MIB ενισχύεται 0,66% στις 20.674 μονάδες.
Ο IBEX 35 στη Μαδρίτη σημειώνει άνοδο 0,8% στις 8.811 μονάδες.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 καταγράφει άνοδο 0,8%.
Σημάδια κόπωσης στις τραπεζικές μετοχές
Αν και ο τραπεζικός κλάδος ξεκίνησε με κέρδη στην πορεία εμφανίστηκαν πωλήσεις ειδικά στην Eurobank επιδρώντας και στον Γενικό Δείκτη.
Τελικά κατάφερε να κλείσει θετικά, με οδηγό την Πειραιώς.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος και δίκαια, κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,2790 ευρώ με πτώση -0,04%, όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό κλείσιμο της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 21/01/2019 στα 0,92 ευρώ με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,90 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,4890 ευρώ με άνοδο 0,61%, όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,29 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 01/02/2019 στα 0,87 ευρώ και με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,8410 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,7640 ευρώ με άνοδο +4,94%, όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,20 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 01/02/2019 στα 0,57 ευρώ και με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,5520 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,7590 ευρώ με άνοδο 1,88%, όγκο 10,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,81 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα)
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 1,62 ευρώ με κέρδη 4,26% και κεφαλαιοποίηση 714 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο
Η Attica Bank βρέθηκε στα 0,4000 ευρώ με άνοδο +5,26%, με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 184 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,30 ευρώ με άνοδο 1,13% και κεφαλαιοποίηση 284 εκατ. ευρώ
Μεικτή εικόνα στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλές συναλλαγές - Πτώση σε Coca Cola
Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα, ενώ στο επίκεντρο ήταν τα αποτελέσματα α’ 6μηνου 2019 των Coca Cola και ΟΤΕ.
Τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι μετοχές της Coca Cola, αλλά περιορισμένες στο τέλος.
Στον αντίποδα, ανοδικά έκλεισαν οι Σαράντης και Titan.
H Coca Cola έκλεισε στα 30,20 ευρώ με πτώση -0,36% με την κεφαλαιοποίηση στα 11,25 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 12,35 ευρώ με κέρδη 0,98% και αποτίμηση 5,92 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,5280 ευρώ με πτώση -0,08% και αποτίμηση 575 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,0150 ευρώ με άνοδο +0,95% και κεφαλαιοποίηση 467 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,70 ευρώ με πτώση -0,05% και αποτίμηση 3,11 δισ. ευρώ
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 19,42 ευρώ με άνοδο +3,85% και κεφαλαιοποίηση 1,52 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,18 ευρώ με άνοδο 2% και κεφαλαιοποίηση 2,80 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 21,80 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 2,41 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 10,38 ευρώ με άνοδο 1,47% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 16,70 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 2,29 δισ. ευρώ
Η μετοχή της Cenergy έκλεισε στα 1,3980 ευρώ με άνοδο 1,90% και κεφαλαιοποίηση 265 εκατ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,49 ευρώ με άνοδο 1,67% και με κεφαλαιοποίηση στα 284 εκατ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1360 ευρώ χωρίς μεταβολή και κεφαλαιοποίηση 128 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα στο 2% το 10ετές – Κοντά στο ιστορικό χαμηλό η Γερμανία -0,56%
Οι νέοι δασμοί Trump (ΗΠΑ) σε Κίνα και ΕΕ και η ένταση που έχει προκληθεί συντηρεί σε υψηλά επίπεδα τις τιμές των ομολόγων εντός και εκτός Ελλάδος ενώ η Γερμανία παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών στο -0,56% με χαμηλό -0,61%
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται σήμερα στο 2% από 2,02% στις 7 Αυγούστου 2019.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 53 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 184 μονάδες βάσης.
Η κίνηση του ελληνικού 10ετούς έως το 2%, επιβεβαιώθηκε ωστόσο το ράλι αυτό αποτέλεσε ακραία στρέβλωση.
Ορισμένοι υπό όρους θεωρούν ότι το ελληνικό 10ετές με ποσοτική χαλάρωση σε ένα χρόνο από σήμερα θα βρίσκεται στο 1,20% με 0,80%.
Επίσης δεν αποκλείεται να δούμε στα πολύ βραχυπρόθεσμα ομόλογα και έντοκα αρνητικά επιτόκια.
Να σημειωθεί πάντως ότι όλα τα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης παραμένουν ή σημειώνουν ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις.
Στην Ιταλία καταγράφεται οριακή βελτίωση σήμερα στις τιμές των ομολόγων.
Το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 1,47% ενώ στις 19 Οκτωβρίου 2018 το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει έως το 3,78%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 110,87 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,68% με απόδοση αγοράς 0,70% και απόδοση πώλησης 0,65%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 109,15 μονάδες βάσης και απόδοση 0,82%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,57 μονάδες βάσης και απόδοση 1,10% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 25 Ιουλίου 2019 στο 0,99%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 110,54 μονάδες βάσης και απόδοση 1,38% με το ιστορικό χαμηλό 1,25% στις 24 Ιουλίου 2019…
Το νέο 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 101,79 μονάδες βάσης και απόδοση 1,60%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 113,89 μονάδες βάσης και απόδοση 1,96% με απόδοση αγοράς 1,99% και απόδοση πώλησης 1,92%.
To νέο 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 115,85 μονάδες βάσης και απόδοση 2% με απόδοση αγοράς 2,02% και απόδοση πώλησης 1,99%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 25 Ιουλίου 2019 στο 1,96%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 116 μονάδες βάσης και απόδοση 2,48%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 117,13 μονάδες βάσης και απόδοση 2,75%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 120,63 μονάδες βάσης και απόδοση 2,93%.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 256 μονάδες βάσης από 261 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 265 μονάδες βάσης
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 2,65% ή 265 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Πλησίον των ιστορικών χαμηλών τα ομόλογα σε Γερμανία, Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ισπανία
Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στις τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη μετά το ράλι που σημειώθηκε και οδήγησε τις τιμές σε ιστορικά υψηλά και τις αποδόσεις των ομολόγων σε ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 8/8/2019 στο -0,56% με πρόσφατο υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 7 Αυγούστου 2019 στο -0,61%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση -0,007% με το ιστορικό χαμηλό -0,07% σημειώθηκε στις 8 Αυγούστου 2019.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,21% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,15% που σημειώθηκε στις 7 Αυγούστου 2019.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,18% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,12% που σημειώθηκε στις 7 Αυγούστου 2019.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 1,47% και με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,46%
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 4 Ιουλίου 2019 στο 0,44%.
www.bankingnews.gr
Καθοδική διάσπαση των 840 μονάδων θα οδηγήσει την αγορά στις 820 μονάδες και η ενδοσυνεδριακή διόρθωση έως τις 831 μονάδες αποκάλυψε την κρισιμότητα τεχνικά των 840 μονάδων που κράτησαν για την ώρα.
Η αγορά ενώ ξεκίνησε με σημαντικά κέρδη, εν συνεχεία και υπό το βάρος των πωλήσεων υποχώρησε έως τις 831 μονάδες για να ανακάμψει εν συνεχεία εκ νέου πάνω από τις 840 μονάδες.
Στηρίξεις στην νέα ανοδική προσπάθεια παρείχαν κυρίως οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με Τιταν, Βιοχαλκο και Μυτιληναίο στο επίκεντρο, ενώ οι πιέσεις στις τράπεζες εξουδετερώθηκαν.
Έχει επισημανθεί ότι οι τραπεζικές μετοχές δεν έχουν σημαντικά ανοδικά περιθώρια ενώ και στον FTSE 25 οι μετοχές έχουν ήδη σημειώσει σημαντικά ράλι.
Εν τω μεταξύ, καμία αλλαγή για την Ελλάδα δεν επιφύλαξε η επικαιροποίηση των δεικτών της MSCI για τις μετοχές, ωστόσο η αύξηση των ειδικών βαρών σε Κίνα και Σ. Αραβία είναι πιθανό να οδηγήσει έως στις 27 Αυγούστου 2019 σε ορισμένες εκροές από τον ελληνικό MSCI.
Η χρηματιστηριακή αγορά ακολουθεί την διεθνή τάση και η παράμετρος αυτή θα πρέπει να θεωρηθεί κομβική καθώς ότι θετικά νέα ανακοινώσει η ελληνική κυβέρνηση εάν δεν εναρμονιστούν με θετικό κλίμα διεθνώς θα εξαυλωθούν γρήγορα.
Επί της ουσίας το ελληνικό χρηματιστήριο στην ζώνη των 900 με 950 μονάδων αποτιμάει όλα τα θετικά νέα οπότε τα ανοδικά περιθώρια είναι περιορισμένα.
Στην αγορά ομολόγων σημειώνονται σταθεροποιητικές τάσεις με το 10ετές στο 2% ενώ το 10ετές Γερμανικό ομόλογο στο -0,56% παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό -0,61% που σημειώθηκε 8 Αυγούστου 2019.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση
Από τα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης ο γενικός δείκτης κινήθηκε ανοδικά έως +1,52%, αλλά σταδιακά τα κέρδη ξεθώριασαν και περί τις 12:35 το χρηματιστήριο ενδοσυνεδριακά πέρασε και σε αρνητικό πρόσημο έως το -0,64%.
Από τις 16:00 όμως η αγορά γύρισε έντονα ανοδικά, χωρίς όμως να πετύχει τις 850 μονάδες στις οποίες βρέθηκε το πρωί.
Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε ανοδικά +1,10% στις 846 μονάδες έχοντας υψηλό στις 850,31 μονάδες και χαμηλό στις 831,74 μονάδες.
Η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 63,6 εκατ. ευρώ, ο όγκος 28,8 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 18,3 εκατ. μετοχές να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται στην ζώνη των 840-850 μονάδων, η οποία αν διασπαστεί καθοδικά ακολουθούν οι 820 μονάδες.
Το σημείο αντίστασης εντοπίζεται στην ζώνη των 850 με 860 μονάδων.
Ο Τραπεζικός δείκτης προσπαθεί να ανακτήσει τη στήριξη των 720 μονάδων, αφού μετά ακολουθεί το ψυχολογικό όριο των 700 μονάδων.
Τραπεζικά νέα
Σε τρία μέτωπα θα δοθεί η μάχη των κόκκινων δανείων για τα funds που λαμβάνουν θέσεις για τις εξελίξεις μέχρι το τέλος του 2019.
Το τέλος αυτής της χρονιάς είναι εξαιρετικά σημαντικό για τις τράπεζες διότι θα καταγράψουν στοιχεία τα οποία θα χρησιμοποιηθούν στο stress test του 2020.
Σύμφωνα με τα όσα σημειώνουν έγκυροι παράγοντες την πορεία της αγοράς των NPEs θα την καθορίσουν:
α. οι σχετικές με την PQH εξελίξεις,
β. το κατά πόσον η Alpha Bank και η Εθνική Τράπεζα θα κινηθούν στη λογική της Eurobank και της Τράπεζας Πειραιώς και θα απευθυνθούν σε μεγάλες πλατφόρμες για το σύνολο σχεδόν του χαρτοφυλακίου τους ή τέλος πάντων για μεγάλο κομμάτι αυτού
γ. και τέλος τι θα γίνει με τη δευτερογενή αγορά NPEs αφού ήδη τα funds που απέκτησαν τμήματα των προβληματικών χαρτοφυλακίων των τραπεζών έχουν αρχίσει να τα ξεκαθαρίζουν και θα δούμε στην πορεία τμηματοποιήσεις και αργότερα πωλήσεις ξεκαθαρισμένων αυτών τμημάτων προβληματικών χαρτοφυλακίων.
Οι τελευταίες αυτές δράσεις αναμένονται περί το τέταρτο τρίμηνο του έτους.
Το τελευταίο 4μηνο του 2019 θα αποδειχθεί ιδιαίτερα κρίσιμο για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, τόσο σημαντικό που καθορίζει όχι μόνο την πορεία των μετοχών ή τα κέρδη αλλά αποτελεί εφαλτήριο και για τα stress tests του Ιουλίου 2020.
Το βασικό ζήτημα είναι ποιες μεγάλες εκκρεμότητες πρέπει να καλύψουν οι ελληνικές τράπεζες στο τελευταίο 4μηνο του 2019;
Υπάρχουν θεσμικά θέματα αλλά και ζητήματα που αφορούν κάθε τράπεζα ξεχωριστά τα οποία είναι κομβικής σημασίας για τα stress tests του Ιουλίου 2020.
Να σημειωθεί ότι τα stress tests του 2020 θα πραγματοποιηθούν με παραδοχές ισολογισμών 2019.
Η επικαιρότητα
Η Ελλάδα πέραν από καλές προθέσεις και πρωτοβουλίες που έχει λάβει – εγκαίρως – η νέα κυβέρνηση της ΝΔ και τα πολύ χαμηλά επιτόκια στα ομόλογα, το 10ετές στο 2%... δεν έχει άλλο όπλο στην φαρέτρα της για να πείσει τους δανειστές να μειώσουν το πρωτογενές πλεόνασμα.
Η κυβέρνηση θα επιχειρήσει και κατά την έλευση των δανειστών να ισοσκελίσει το δημοσιονομική επιδείνωση 2,1 δισεκ. ευρώ – όπως την αξιολόγησε το Γραφείο Προϋπολογισμού της Βουλής… με την μεγάλη μείωση του κόστους χρηματοδότησης για το ελληνικό κράτος λόγω του ράλι στα ομόλογα.
Ήδη το 10ετές ομόλογο υποχωρεί στο 2% σε μια περίοδο όπου σχεδόν όλα τα επιτόκια ομολόγων στην Ευρώπη τείνουν να έχουν αρνητικά επιτόκια.
Ωστόσο πηγές στον ESM στον Μόνιμο Μηχανισμό Στήριξης που μίλησαν στο bankingnews αναφέρουν "ότι δεν θα πρέπει να συγχέονται οι συνθήκες στις αγορές με αποφάσεις που έχουν ληφθεί για την βιωσιμότητα του χρέους.
Προφανώς τα χαμηλά επιτόκια καθιστούν πιο εξυπηρετήσιμο το χρέος, ωστόσο με 356-357 δισεκ. η Ελλάδα συνεχίζει να εμφανίζει δυσμενείς δείκτες χρέους προς ΑΕΠ.
Οι δανειστές δεν εξετάζουν μείωση των πρωτογενών πλεονασμάτων από 3,5% σε 2,5% όσο η Ελλάδα δεν διαθέτει επενδυτική βαθμίδα.
Εάν οι οίκοι αξιολόγησης αποτιμώντας τα δεδομένα στις αγορές, την πορεία της οικονομίας στην Ελλάδα αποφασίσουν να αναβαθμίσουν την ελληνική οικονομία σε επενδυτική βαθμίδα αυτό σημαίνει ότι αναιρείται ο κίνδυνος βιωσιμότητας του χρέους όπως έχει τεθεί από το ΔΝΤ επίσημα και την ΕΚΤ ανεπίσημα.
Εάν η Ελλάδα αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα τότε οι δανειστές θα μπορούσαν να επαναξιολογήσουν μείωση του πρωτογενούς πλεονάσματος από 3,5% σε 2,5%".
Άνοδος στη Wall Street
Με άνοδο κινούνται σήμερα (8/8/2019) οι δείκτες της Wall Street, καθώς ορισμένα θετικά μακροοικονομικά στοιχεία για την Κίνα βοήθησαν να μετριαστούν οι ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία.
Ο Dow Jones ενισχύεται κατά 0,5% στις 26.136 μονάδες, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 0,5% στις 2.899 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κινείται κατά 0,7% υψηλότερα στις 7.916 μονάδες.
Αντίδραση στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
Θετικό είναι το κλίμα στα κυριότερα χρηματιστήρια της Ευρώπης, λόγω τη σταθεροποίησης στα ομόλογα και γουάν, καθώς και των θετικών μακροοκονομικών στοιχείων στην Κίνα.
Ο δείκτης DAX στη Φρανκφούρτη ενισχύεται 0,77% στις 11.741 μονάδες.
Στο Λονδίνο ο FTSE 100 καταγράφει οριακή άνοδο 0,11% στις 7.206 μονάδες.
Ο CAC 40 στο Παρίσι καταγράφει κέρδη 1% στις 5.319 μονάδες.
Στο Μιλάνο ο FTSE MIB ενισχύεται 0,66% στις 20.674 μονάδες.
Ο IBEX 35 στη Μαδρίτη σημειώνει άνοδο 0,8% στις 8.811 μονάδες.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 καταγράφει άνοδο 0,8%.
Σημάδια κόπωσης στις τραπεζικές μετοχές
Αν και ο τραπεζικός κλάδος ξεκίνησε με κέρδη στην πορεία εμφανίστηκαν πωλήσεις ειδικά στην Eurobank επιδρώντας και στον Γενικό Δείκτη.
Τελικά κατάφερε να κλείσει θετικά, με οδηγό την Πειραιώς.
Ο κλάδος χρηματιστηριακά παραμένει εγκλωβισμένος και δίκαια, κάτω από τις τιμές των ΑΜΚ του 2015 και δεν θα ξεκολλήσει εύκολα από αυτό το σκηνικό απαξίωσης.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,2790 ευρώ με πτώση -0,04%, όγκο 1,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό κλείσιμο της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 21/01/2019 στα 0,92 ευρώ με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,90 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,4890 ευρώ με άνοδο 0,61%, όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,29 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 01/02/2019 στα 0,87 ευρώ και με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,8410 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 2,7640 ευρώ με άνοδο +4,94%, όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,20 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 01/02/2019 στα 0,57 ευρώ και με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,5520 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank βρέθηκε στα 0,7590 ευρώ με άνοδο 1,88%, όγκο 10,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,81 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα)
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρέθηκε στα 1,62 ευρώ με κέρδη 4,26% και κεφαλαιοποίηση 714 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο
Η Attica Bank βρέθηκε στα 0,4000 ευρώ με άνοδο +5,26%, με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 184 εκατ. ευρώ
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,30 ευρώ με άνοδο 1,13% και κεφαλαιοποίηση 284 εκατ. ευρώ
Μεικτή εικόνα στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλές συναλλαγές - Πτώση σε Coca Cola
Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα, ενώ στο επίκεντρο ήταν τα αποτελέσματα α’ 6μηνου 2019 των Coca Cola και ΟΤΕ.
Τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι μετοχές της Coca Cola, αλλά περιορισμένες στο τέλος.
Στον αντίποδα, ανοδικά έκλεισαν οι Σαράντης και Titan.
H Coca Cola έκλεισε στα 30,20 ευρώ με πτώση -0,36% με την κεφαλαιοποίηση στα 11,25 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 12,35 ευρώ με κέρδη 0,98% και αποτίμηση 5,92 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 2,5280 ευρώ με πτώση -0,08% και αποτίμηση 575 εκατ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,0150 ευρώ με άνοδο +0,95% και κεφαλαιοποίηση 467 εκατ. ευρώ
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 9,70 ευρώ με πτώση -0,05% και αποτίμηση 3,11 δισ. ευρώ
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 19,42 ευρώ με άνοδο +3,85% και κεφαλαιοποίηση 1,52 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 9,18 ευρώ με άνοδο 2% και κεφαλαιοποίηση 2,80 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 21,80 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 2,41 δισ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 10,38 ευρώ με άνοδο 1,47% και κεφαλαιοποίηση 1,48 δισ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 16,70 ευρώ αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 2,29 δισ. ευρώ
Η μετοχή της Cenergy έκλεισε στα 1,3980 ευρώ με άνοδο 1,90% και κεφαλαιοποίηση 265 εκατ. ευρώ
Η μετοχή του Fourlis στα 5,49 ευρώ με άνοδο 1,67% και με κεφαλαιοποίηση στα 284 εκατ. ευρώ
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,1360 ευρώ χωρίς μεταβολή και κεφαλαιοποίηση 128 εκατ. ευρώ
Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα στο 2% το 10ετές – Κοντά στο ιστορικό χαμηλό η Γερμανία -0,56%
Οι νέοι δασμοί Trump (ΗΠΑ) σε Κίνα και ΕΕ και η ένταση που έχει προκληθεί συντηρεί σε υψηλά επίπεδα τις τιμές των ομολόγων εντός και εκτός Ελλάδος ενώ η Γερμανία παραμένει κοντά στο ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών στο -0,56% με χαμηλό -0,61%
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται σήμερα στο 2% από 2,02% στις 7 Αυγούστου 2019.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 53 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 184 μονάδες βάσης.
Η κίνηση του ελληνικού 10ετούς έως το 2%, επιβεβαιώθηκε ωστόσο το ράλι αυτό αποτέλεσε ακραία στρέβλωση.
Ορισμένοι υπό όρους θεωρούν ότι το ελληνικό 10ετές με ποσοτική χαλάρωση σε ένα χρόνο από σήμερα θα βρίσκεται στο 1,20% με 0,80%.
Επίσης δεν αποκλείεται να δούμε στα πολύ βραχυπρόθεσμα ομόλογα και έντοκα αρνητικά επιτόκια.
Να σημειωθεί πάντως ότι όλα τα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης παραμένουν ή σημειώνουν ιστορικά χαμηλά στις αποδόσεις.
Στην Ιταλία καταγράφεται οριακή βελτίωση σήμερα στις τιμές των ομολόγων.
Το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 1,47% ενώ στις 19 Οκτωβρίου 2018 το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει έως το 3,78%.
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 110,87 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,68% με απόδοση αγοράς 0,70% και απόδοση πώλησης 0,65%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 109,15 μονάδες βάσης και απόδοση 0,82%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,57 μονάδες βάσης και απόδοση 1,10% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 25 Ιουλίου 2019 στο 0,99%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 110,54 μονάδες βάσης και απόδοση 1,38% με το ιστορικό χαμηλό 1,25% στις 24 Ιουλίου 2019…
Το νέο 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 101,79 μονάδες βάσης και απόδοση 1,60%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 113,89 μονάδες βάσης και απόδοση 1,96% με απόδοση αγοράς 1,99% και απόδοση πώλησης 1,92%.
To νέο 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 115,85 μονάδες βάσης και απόδοση 2% με απόδοση αγοράς 2,02% και απόδοση πώλησης 1,99%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 25 Ιουλίου 2019 στο 1,96%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 116 μονάδες βάσης και απόδοση 2,48%
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 117,13 μονάδες βάσης και απόδοση 2,75%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 120,63 μονάδες βάσης και απόδοση 2,93%.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 256 μονάδες βάσης από 261 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 265 μονάδες βάσης
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 2,65% ή 265 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Πλησίον των ιστορικών χαμηλών τα ομόλογα σε Γερμανία, Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ισπανία
Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα στις τιμές των ομολόγων στην Ευρώπη μετά το ράλι που σημειώθηκε και οδήγησε τις τιμές σε ιστορικά υψηλά και τις αποδόσεις των ομολόγων σε ιστορικά χαμηλά.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 8/8/2019 στο -0,56% με πρόσφατο υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 7 Αυγούστου 2019 στο -0,61%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση -0,007% με το ιστορικό χαμηλό -0,07% σημειώθηκε στις 8 Αυγούστου 2019.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,21% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,15% που σημειώθηκε στις 7 Αυγούστου 2019.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,18% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,12% που σημειώθηκε στις 7 Αυγούστου 2019.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 1,47% και με ιστορικό χαμηλό 1,042% στις 11 Αυγούστου του 2016.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,46%
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 4 Ιουλίου 2019 στο 0,44%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών