Οι "Μαύροι Κύκνοι" στο ΧΑ κατήργησαν κάθε θεμελιώδη αξία στην αγορά - Η χειρότερη προεκλογική συμπεριφορά των τελευταίων 30 ετών

Είναι η πρώτη προεκλογική συμπεριφορά του ΧΑ όπου η μαζική φυγή των ξένων είτε κερδοσκοπικών κεφαλαίων είτε διεθνών οίκων γίνεται με μαεστρία, προγραμματισμένα και απομυζούν και τις ελάχιστες αντοχές του ΧΑ. Πρόκειται για την χειρότερη συμπεριφορά αγοράς των τελευταίων 30 ετών αλλά βέβαια το αιτιολογικό είναι ότι γίνεται σε μία χώρα που οι 23 μέρες που υπολείπονται θα γίνει η «αποκάλυψη». Αξίζει να θυμηθούμε τι συνέβη στις προηγούμενες προεκλογικές περιόδους φθάνοντας μέχρι και την οικουμενική του 1990...
Ξεκινώντας από τις τελευταίες πρόωρες εθνικές εκλογές, της 4ης Οκτωβρίου 2009, αυτό που πρέπει να παρατηρήσει κανείς είναι ότι είχαν μία ιδιαιτερότητα σε σύγκριση με τις προηγούμενες. Η διάρκεια της προεκλογικής εκστρατείας ήταν ακριβώς 20 συνεδριάσεις και διεξήχθη σε μία χρονική στιγμή που το Χ.Α. αναζητούσε αφορμές για να αποθερμανθεί από τις υψηλές αποδόσεις, όπου είχαν φθάσει οι μετοχές, κυρίως των τραπεζών, από τις αυξήσεις κεφαλαίου του καλοκαιριού του 2009. Οι αυτοδύναμες κυβερνήσεις που αναδείχθηκαν στις τρεις εκλογικές αναμετρήσεις (2000, 2004, 2007) της προηγούμενης δεκαετίας δεν επηρέασαν την πορεία του Χ.Α., που κινήθηκε ανοδικά στις δύο τελευταίες εβδομάδες πριν από κάθε εκλογές. Μάλιστα, σ? αυτές της 9ης Απριλίου 2000, ο Γενικός Δείκτης είχε καταγράψει άνοδο 5,45% στις τελευταίες 10 συνεδριάσεις και είχε διαμορφωθεί στις 4.934,81 μονάδες στις 7 Απριλίου 2009. Στις εκλογές της 7ης Μαρτίου 2004 η απόδοση, στο ίδιο χρονικό διάστημα, ήταν 2,78%, με τον Γενικό Δείκτη να διαμορφώνεται στις 2.489,38 στο κλείσιμο της 5ης Μαρτίου 2004, ενώ στις εκλογές της 16ης Σεπτεμβρίου 2007 ο Γενικός Δείκτης είχε μικρές απώλειες, 0,8% και έκλεισε στις 4.861,79 μονάδες, στη συνεδρίαση της 14ης Σεπτεμβρίου 2007.
Αντίθετα, στις εκλογικές αναμετρήσεις της αμέσως προηγούμενης δεκαετίας, το Χ.Α. σημείωνε αρκετές διακυμάνσεις, λόγω και των πολιτικών εξελίξεων εκείνων των χρόνων. Παράλληλα, τη δεκαετία του 1990, η πλειοψηφία των επενδυτών ήταν Ελληνες, ενώ κατά την προηγούμενη και ειδικότερα μετά το 2002 τα ηνία της αγοράς πήραν τα ξένα επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Να αναφέρουμε ότι στις εκλογές της 22ας Σεπτεμβρίου 1996 ο γενικός χρηματιστηριακός δείκτης είχε κλείσει στις
963,94 μονάδες (+3,94% η απόδοση των τελευταίων 10 συνεδριάσεων). Στις εκλογές της 10ης Οκτωβρίου του 1993 ο Γενικός Δείκτης είχε διαμορφωθεί στις 845,39 μονάδες στην τελευταία συνεδρίαση πριν από τις εκλογές, ενώ στις εκλογές της 6ης Απριλίου 1990 το Χ.Α. είχε διαμορφωθεί στις
671,99 μονάδες.
Ερευνες έδειξαν ότι τα χρηματιστήρια έχουν προτίμηση σε αυτοδύναμες κυβερνήσεις και στη διαμόρφωση σταθερών όρων διεξαγωγής της οικονομικής δραστηριότητας. Επομένως, στον βαθμό που οι εκλογές παράγουν ασθενείς πλειοψηφίες, εναλλαγές στην εξουσία, διατήρηση αποτυχημένων κυβερνήσεων κ.λπ., τα χρηματιστήρια επηρεάζονται αρνητικά. Το αντίστροφο συμβαίνει αν διαμορφώνονται ισχυρές πλειοψηφίες.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα: Η ανησυχία του ελληνικού χρηματιστηρίου για το εκλογικό αποτέλεσμα εκφράσθηκε κατά τις εκλογικές αναμετρήσεις του
1981 (ΠΑΣΟΚ), του 1989 (οικουμενική), του 1990 (συγκυβέρνηση Ν.Δ. - ΣΥΝ), του 1993 (ΠΑΣΟΚ), του 2000 (ΠΑΣΟΚ) και του 2007 (Ν.Δ.).
Αντίθετα, στις εκλογές του 1985, του 1996 και του 2004 η αγορά παρέμεινε ψύχραιμη, θεωρώντας δεδομένο το αποτέλεσμα...

Ανέστης Ντόκας
www.bankingnews.gr