Μεταβλητότητα και αδυναμία αντίδρασης στο ΧΑ +0,04% στις 749 μον. – Η διάσπαση των 730 μον. οδηγεί στις 690 μον.

(upd14) Σταθεροποιητικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 749 μονάδες, με εμφανή την αδυναμία να αντιδράσει έστω και τεχνικά... και παρά την άνοδο στις διεθνείς αγορές.
Κύριο χαρακτηριστικό η χαμηλή στυναλλακτική δραστηριότητα και η έντονη μεταβλητότητα στις τράπεζες, με την Eurobank να κλείνει τελικά ανοδικά στο +1,93% ..ενώ τα κέρδη της δεικτοβαρούς Coca Cola +1,32% και Viohalco +2,98% διατήρησαν την αγορά σε θετικό πρόσημο.
Στα υπόλοιπα blue chips, με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν Ελλάκτωρ -3,93%, Lamda -2,52% και Aegean -2,44% από -6,71% χαμηλό ημέρας.
Σημειώνεται, ότι ο μήνας Ιανουάριος έκλεισε με σημαντικές απώλειες για τον Τραπεζικό Δείκτη -14,60% και ακολούθησε ο Γενικός Δείκτης με πτώση -7,36% ενώ με οριακή άνοδο +1,66% έκλεισε ο δείκτης μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 749 μονάδες με πρώτη στήριξη τις 730 μονάδες και με πρώτη αντίσταση τις 760 - 770 μονάδες.
Η πορεία των μεταλλάξεων του κορωνοιού σε συνδυασμό με τις καθυστερήσεις στον εμβολιασμό, και τα νέα περιοριστικά μέτρα εντός και εκτός επιδρούν στην επενδυτική ψυχολογία αυξάνοντας την ανησυχία για της ανάκαμψη της οικονομίας.
Έτσι οδηγούμαστε στο συμπέρασμα ότι και το 2021 με επιδημιολογικούς όρους η πανδημία θα συνεχίσει να απασχολεί την παγκόσμια κοινωνία παρά τον εμβολιασμό, οπότε από το 2022 μπορούμε να μιλάμε για κανονικότητα.
Επίσης, έχει καλλιεργηθεί η λανθασμένη εντύπωση επειδή θα έρθουν κεφάλαια από το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ, θα εκτιναχθεί το ΑΕΠ, πρόκειται για μια ψευδαίσθηση που θα διαψευστεί και γρήγορα θα πρέπει κοινωνία, επενδυτές και κυβέρνηση να αποτιμήσουν αυτή την παράμετρο.
Η χαμηλή ανάκαμψη στο ΑΕΠ σηματοδοτεί πολλά στην οικονομία και στις αγορές.
Λαμβάνοντας υπόψη τις παραδοχές για το ΑΕΠ το 2021, ο στόχος για το ελληνικό χρηματιστήριο οι 1000 μονάδες αποκλείονται, ενώ θα πρέπει να αποκλειστούν και τα υψηλά του 2020 δηλαδή οι 950 μονάδες.
Το πιθανότερο σενάριο είναι το ελληνικό χρηματιστήριο να ανακάμψει 17% το 2021 και να αναρριχηθεί έως τις 880 μονάδες σε ένα αισιόδοξο σενάριο.
Με σχέδια αυξήσεων κεφαλαίου στις τράπεζες, προφανώς πρέπει να αλλάξουν οι στόχοι, να αναθεωρηθούν χαμηλότερα.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 446 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 450 - 460 μονάδες και με στήριξη τις 435 - 425 μονάδες.
Στις τράπεζες, καταγράφηκε έντονη μεταβλητότητα σε όλη την διάρκεια της συνεδρίασης με εμφανή τα σημάδια αδυναμίας, με την Eurobank +1,93% και ακολούθησε η Εθνική +1,08% ενώ πτωτικά έκλεισαν Πειραιώς -1,11% και Alpha Bank -0,26%.
Για πρώτη φορά στην Ελλάδα με εντολή ευρωπαϊκών θεσμών το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) αλλά και η Τράπεζα της Ελλάδας (ΤτΕ) που επιτέλεσαν επί πολλά χρόνια σημαντικό ρόλο στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα βρίσκονται στο μικροσκόπιο του Ελεγκτικού Συνεδρίου, το οποίο θα αξιολογήσει το εάν και κατά πόσο αποδείχθηκαν αποτελεσματικοί.
Να σημειωθεί ότι ειδικά στο ΤΧΣ δεν θα αξιολογηθεί εάν επενδύθηκαν 44 δισ. ευρώ και σήμερα έχουν 1,35 δισ. αξία, αλλά το εάν κατάφερε να επιτύχει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα που ήταν και ο βασικός του σκοπός.
Άπαξ και αλλάζει ο χαρακτήρας του Ταμείου και από ταμείο ειδικού σκοπού μετατρέπεται σε κοινό μέτοχο των ελληνικών τραπεζών, θα στοχεύει στη μεγιστοποίηση του κέρδους, οπότε ότι αποφάσεις λαμβάνει, πχ στη συμμετοχή σε αυξήσεις κεφαλαίου, θα έχουν καθαρά επενδυτικό σκοπό.

Σταθεροποίηση στην αγορά ομολόγων

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 1/2 στην αγορά ομολόγων .
Ειδικότερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 0,66% - με ιστορικό χαμηλό στις 15/12 στο 0,555% - και το ιταλικό 10ετές στο 0,61% - με ιστορικό χαμηλό στις 17/12 στο 0,472% - και με το μεταξύ τους spread στις 5 μονάδες βάσης.
Πλησίον στα ιστορικά χαμηλά βρίσκεται και το ελληνικό CDS στα 5 χρόνια, στις 96 μονάδες ή 0,96% με το ιστορικό χαμηλό στις 95 μονάδες βάσης ή 0,95% στις 9 Ιανουαρίου 2021 ενώ το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1030 μονάδες βάσης.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση

Με οριακή άνοδο ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,20% και τον Γενικό Δείκτη στο +0,01%.
Στα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης,  με ήπιες αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες με Εθνική +2,41%, Alpha Bank +2,38% ...αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips, με Coca Cola +2,17% ...ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας  +1,43% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,81%.
Περί τις 11:40 επέστεψαν οι πωλητές στις τράπεζεςς τράπεζες με την Alpha Bank -2,91%....αλλά και στην πλεονότητα των μη τραπεζικών blue chips με εξαίρεση τα κέρδη της Coca Cola που διατηρήθηκαν και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,98% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,66%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με οριακή άνοδο +0,04% στις 749 μονάδες έχοντας υψηλό στις 755,53 μονάδες και χαμηλό 744,48 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.  
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 44,7 εκατ. ευρώ, ο όγκος 19,1 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 12,1 εκατ.  διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγες αξίας 2 εκατ. ευρώ και όγκου 160 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, ο ΟΠΑΠ διακίνησε 40 χιλ. τεμάχια αξίας 403 χιλ. ευρώ και η Τέρνα Ενεργειακή 91 χιλ. τεμάχια αξίας 1,29 εκατ. ευρώ και η Jumbo 23,4 χιλ. τεμάχια αξίας 303 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 749 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις  760 - 770 μονάδες και ακολουθούν οι 780 και οι 800 μονάδες
Στην πρώτη στήριξη βρισκονται στις 730 μονάδες, και ακολουθούν οι 710 μονάδες και οι 700 μονάδες..
Η διάσπαση των παραπάνω οδηγεί στις 690 και 650 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 446 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 450 - 460 μονάδες και ακολουθούν οι 480 και οι 500 μονάδες
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 435 - 425 μονάδες  και ακολουθούν οι 400 μονάδες και οι 390 μονάδες.

Τραπεζικά νέα

Οι ελληνικές τράπεζες έχουν συνολικά 26,7 με 27 δισεκ. κεφάλαια τα οποία ωστόσο θα μειωθούν περαιτέρω καθώς δεν έχουν αφαιρεθεί προβλέψεις για τις τιτλοποιήσεις προβληματικών ανοιγμάτων μεγάλης κλίμακας που υλοποιούν στο πλαίσιο του Ηρακλή 1 ενώ προσεχώς ακολουθεί ο Ηρακλής 2.
Μετά την ανακοίνωση των παραδοχών των stress tests στις 29 Ιανουαρίου 2021 μπορούν να εξαχθούν τα πρώτα συμπεράσματα για τις ελληνικές τράπεζες, την κεφαλαιακή τους επάρκεια
Πριν τον κορωνοιό λοιπόν είχαμε ελάχιστο συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 13,75% με 14,25% στην Ελλάδα απόρροια προφανώς των υψηλών NPEs.
Με βάση τις παραδοχές προ του κορωνοιού το κεφαλαιακό μαξιλάρι στις ελληνικές τράπεζες είναι μόλις 4,3 δισεκ. και δεν επαρκεί ουσιαστικά για καμία τράπεζα.
Με την κρίση του κορωνοιού η ΕΚΤ και ο SSM άλλαξαν τον ελάχιστο SREP τον μείωσαν από 13,75% με 14,25% σε 11,25%, αυτή η μείωση έδωσε ένα αέρα στις ελληνικές τράπεζες καθώς αυξήθηκαν, χωρίς να προστεθούν κεφάλαια τα κεφαλαιακά αποθέματα.
Σήμερα με βάση τις ισχύουσες παραδοχές τα κεφαλαιακά αποθέματα ανά τράπεζα διαμορφώνονται ως εξής
Πειραιώς 2,2 δισεκ. ευρώ
Εθνική τράπεζα 1,8 δισεκ.
Alpha bank 3,4 δισεκ.
Eurobank 1,55 δισεκ
Σύνολο κεφαλαιακών μαξιλαριών 9 δισεκ. ευρώ
Οι ελληνικές τράπεζες με ελάχιστο συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 13,75% με 14,25% δεν θα περνούσαν το stress test.
Μειώθηκαν οι ελάχιστοι υποχρεωτικοί συνολικοί δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και έτσι αυξήθηκε το κεφαλαιακό μαξιλάρι.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις το 60% των κεφαλαιακών μαξιλαριών των τραπεζών δηλαδή 5,4 δισεκ. θα εξαϋλωθεί με βάση τις παραδοχές του δυσμενούς σεναρίου του stress test.
Μπορεί η ΕΚΤ και ο SSM αλλά και η EBA η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή να έχουν χαλαρώσει τα κριτήρια αξιολόγησης των τραπεζών αλλά εάν θέλουμε να μιλάμε υπεύθυνα, με τις παραδοχές προ του κορωνοιού, οι ελληνικές τράπεζες θα χρειάζονταν όλες υποχρεωτικά κεφάλαια.
Επειδή όμως και κάτω από τις ευνοϊκότερες συνθήκες των κριτηρίων για τα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών, καταγράφεται μεγάλη πίεση στα κεφαλαιακά μαξιλάρια των τραπεζών, οι ελληνικές τράπεζες θα χρειαστούν νέα κεφάλαια και νέες αυξήσεις κεφαλαίου.
Όχι δεν θα χρειαστούν ανακεφαλαιοποιήσεις, καμία τράπεζα δεν θα πέσει κάτω από τα ελάχιστα επιτρεπτά όρια, αλλά με όρους αγοράς όλες οι τράπεζες θα βρεθούν να έχουν μηδενίσει τα κεφαλαιακά τους μαξιλάρια, να έχουν χάσει ουσιαστικά τον μηχανισμό εκτόνωσης των πιέσεων στους ισολογισμούς.

Οι εξελίξεις στον όμιλο Ελλάκτωρ

Η επικράτηση του ολλανδικού ομίλου Reggeborgh, στον όμιλο Ελλάκτωρ δεν σηματοδοτεί, το τέλος των διεργασιών για το μέλλον του ομίλου αλλά αποτελεί το τέλος της αρχής.
Το  βασικό ερώτημα που θα κληθεί  να απαντήσει η Reggeborgh είναι εάν θα υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου 100-150 εκατ που ζητούν οι τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια των οποίων ψήφισαν την Reggeborgh στην αύξηση κεφαλαίου.
Εάν σχεδιαστεί αύξηση κεφαλαίου 100-150 εκατ θα πρέπει να υλοποιηθεί νέα γενική συνέλευση των μετόχων και προφανώς μια τέτοια εξέλιξη θα έχει συνέπειες στην μετοχή.
Τα 1,40 ευρώ και τα 299 εκατ κεφαλαιοποίηση θα πιεστούν.
Μια αύξηση που είναι απαραίτητη για τον Άκτωρ θα οδηγήσει την μετοχή κάτω από το 1 ευρώ με στόχο τιμή αύξησης 0,50 με 0,60 ευρώ με βάση εκτιμήσεις.
Επίσης η Reggeborgh θα μπορεί να δανείσει τον Άκτωρ ή Ελλάκτωρ καθώς θα εγείρονται θέματα ανταγωνισμού.
Ούτε μπορεί η Reggeborgh να τοποθετηθεί ως εγγυητής.
Εάν βρεθεί τρίτος επενδυτής, θα πρέπει να εξακριβωθεί εάν συνδέεται και πως συνδέεται με την Reggeborgh.
Οπότε η καθαρή λύση είναι αύξηση κεφαλαίου 100 με 150 εκατ όπως υποστηρίζουν οι τράπεζες.
Από την άλλη παράδοξο αποτελεί το γεγονός ότι η Reggeborgh με 14,5% καθώς τόσο ελέγχουν άμεσα, όλα τα υπόλοιπα είναι σύμμαχοι που δεν εμφανίζονται ως άμεσα ποσοστά του ολλανδικού fund, έχει διορίσει το 5μελές διοικητικό συμβούλιο ενώ το 25,57% δηλαδή το ποσοστό της Invesco στον Ελλάκτωρ δεν έχει ούτε ένα μέλος στο διοικητικό συμβούλιο..
Με βάση τα δεδομένα την Reggeborgh υποστήριξαν πέραν του 14,5% που ελέγχει άμεσα, το 12,55% του Μπόμπολα, το 3,8% των τραπεζών, ο ΕΦΚΑ με 0,9% δεν ψήφισε, το 5% της Barclays και κάποιοι άλλοι επενδυτές.
Από την άλλη πλευρά η Invesco κατέχει το 25,57% της Ελλάκτωρ και δυνητικά μπορεί να φθάσει στο 30,57% εάν εξαγοράσει το ποσοστό του εφοπλιστή Διαμαντίδη ο οποίος έχει ταχθεί κατά της Reggeborgh.
Θα εξασκηθεί η option του Μπόμπολα;
Ενώ η Ελλάκτωρ θα κατευθύνεται προς αύξηση κεφαλαίου και ταυτόχρονα θα πρέπει να μελετήσει και το ομολογιακό 650 εκατ που δεν επιτρέπει συμμετοχή της Ελλάκτωρ άνω των 50 εκατ ευρώ αύξηση της Άκτωρ… η μετοχή θα πιεστεί και η Reggeborgh θα πρέπει να ασκήσει – εάν ασκήσει έχουμε πολλές επιφυλάξεις – την option του Μπόμπολα.
Λήγει αρχές Μαρτίου 2021 και θα πρέπει για το 12,55% ή 26,8 εκατ μετοχές να πληρώσει 2,1 με 2,2 ευρώ όπως φημολογείται δηλαδή 56 με 57 εκατ και να συμμετάσχει και στην αύξηση κεφαλαίου.
Εάν δεν εξασκηθεί η option θα πρέπει είτε ο Μπόμπολας να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου είτε να μην συμμετάσχει οπότε θα υποστεί αραίωση – απίσχναση – dilution.
Η Invesco νομίζουν πολλοί, ότι οι εφοπλιστές που την ελέγχουν οι Καυμενάκης και Μπάκος θα καταστούν παθητικοί ή ανενεργοί επενδυτές.
Μάλλον θα διαψευστούν όσοι υποστηρίξουν αυτό το σενάριο.
Πάντως είναι εντυπωσιακό ότι μέχρι τώρα αγνοούν τον μεγαλύτερο μέτοχο της Ελλάκτωρ.

Η επικαιρότητα

Παγκόσμιο συναγερμό και νέα περιοριστικά μέτρα προκαλούν οι μεταλλάξεις του κορωνοϊού, τη στιγμή που επιστήμονες και φαρμακοβιομηχανίες εκφράζουν τον προβληματισμό τους για το εάν τα εμβόλια που κυκλοφορούν, μπορούν να παρέχουν προστασία και να είναι αποτελεσματικά.
Αν και εντός των επόμενων μηνών, αναμένεται να προστεθούν δύο ακόμα εμβόλια (αυτά της Johnson & Johnson και της Novavax), το μεγάλο ερωτηματικό είναι αν τα εμβόλια θα εξακολουθήσουν να είναι αποτελεσματικά κατά του κορωνοϊού, λόγω των μεταλλάξεων που κυκλοφορούν.
Ήδη οι εταιρείες Pfizer και Moderna έχουν ανακοινώσει πως τα εμβόλια τους είναι σε μεγάλο βαθμό αποτελεσματικά κατά της βρετανικής παράλλαξης του ιού, αλλά παραδέχονται πως η αποτελεσματικότητα τους μειώνεται σχεδόν στο μισό όσον αφορά τη νοτιοαφρικανική μετάλλαξη του ιού.
Αν μη τι άλλο πρόκειται για μια εξαιρετικά δυσοίωνη εξέλιξη που ενδεχομένως μπορεί να ακυρώσει τις όποιες προσπάθειες έχουν γίνει έως σήμερα από την επιστημονική κοινότητα στη μάχη κατά του κορωνοϊού και που απειλεί να διαψεύσει τις προσδοκίες που έχουν καλλιεργηθεί στο μεγαλύτερο μέρος του πλανήτη για μια σταδιακή επιστροφή στην κανονικότητα από το ερχόμενο καλοκαίρι και μετά.
Αποτέλεσμα των μεταλλάξεων αυτών είναι να πυροδοτούνται νέα κύματα της επιδημίας, γεγονός που με τη σειρά σηματοδοτεί νέα περιοριστικά μέτρα με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την παγκόσμια οικονομία και κοινωνία.
Στις ΗΠΑ, ο Ιανουάριος του 2021 αποδείχθηκε ο πιο θανατηφόρος μήνας από την έναρξη της πανδημίας, στην Ευρώπη, όπου τελικά υπήρξε συμφωνία με την AstraZeneca για περισσότερες δόσεις εμβολίων και μάλιστα πιο γρήγορα, ολοένα και περισσότερα κράτη λαμβάνουν νέα περιοριστικά μέτρα ενώ στη Λατινική Αμερική η κατάσταση εξακολουθεί να παραμένει ιδιαίτερα δύσκολη με τα συστήματα υγείας να δοκιμάζονται για άλλη μια φορά.
Στις θετικές εξελίξεις είναι ότι η Κίνα φαίνεται να θέτει υπό έλεγχο την έξαρση κρουσμάτων που καταγράφηκε τις τελευταίες εβδομάδες, τη στιγμή που η ομάδα επιστημόνων του ΠΟΥ συνεχίζει τις έρευνες στην πόλη Wuhan σε μια προσπάθεια να διερευνήσει το πώς και το πότε ξέσπασε η επιδημία στην Κίνα.
Στην Ελλάδα, με αγωνία παρακολουθούν κυβέρνηση και επιστήμονες την εξέλιξη της επιδημίας του κορωνοϊού ιδιαίτερα ύστερα από τον εντοπισμό της νοτιοαφρικανικής μετάλλαξης του ιού που θεωρείται εξαιρετικά μεταδοτική σε ιερέα στη Θεσσαλονίκη και ενώ παραμένει άγνωστο το πώς έφτασε στην χώρα το συγκεκριμένο στέλεχος του ιού που θεωρείται εξαιρετικά ανθεκτικό.
Στον απόηχο αυτής της εξέλιξης, πραγματοποιούνται σαρωτικές ιχνηλατήσεις στις επαφές του 36χρονου ιερέα τη στιγμή που δεκάδες κρούσματα με τη βρετανική μετάλλαξη του ιού έχουν εντοπιστεί σε διάφορα σημεία της χώρας.
Και ενώ οι μεταλλάξεις αυτές πραγματικά τρομάζουν τους ειδικούς, μια και λόγω του ότι είναι πολύ πιο μεταδοτικές από το αρχικό στέλεχος, μπορούν να πυροδοτήσουν ένα εκρηκτικό γ΄κύμα της επιδημίας, από αυτή την εβδομάδα αναμένεται να φανούν στον ημερήσιο αριθμό των κρουσμάτων και το πώς το άνοιγμα του λιανεμπορίου έχει επηρεάσει την επιδημιολογική εικόνα της χώρας.
Υπό αυτά τα άκρως ανησυχητικά δεδομένα, και ενώ αρκετές περιοχές της χώρας, ανάμεσα τους η Αττική και οι περιφερειακές ενότητες της Χαλκιδικής, της Ζακύνθου και το Λασιθίου, έχουν τεθεί στο «κόκκινο», από σήμερα Δευτέρα 1 Φεβρουαρίου ανοίγουν και πάλι τα γυμνάσια και τα λύκεια, (με εξαίρεση τα λύκεια στις κόκκινες περιοχές) ενώ το λιανεμπόριο έχει επιστρέψει ήδη από το Σάββατο σε ρυθμούς click away και click in shop.
Οι επιστήμονες υποστηρίζουν πως οι επόμενοι δύο μήνες θα είναι πραγματικά κρίσιμοι και ότι σε αυτούς θα κριθεί το πώς θα εξελιχθεί η επιδημία και το επόμενο διάστημα.
Πάντως, υπό αυτές τις εξελίξεις, οι ειδικοί δεν αποκλείουν σε περίπτωση που τα κρούσματα αρχίσουν να αυξάνονται με ραγδαίους ρυθμούς να επανέλθει και το σενάριο ενός καθολικού lockdown με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται τόσο για την οικονομία όσο και την εύρυθμη λειτουργία της κοινωνίας.
Ο συνολικός αριθμός των κρουσμάτων ανέρχεται σε 156.957, ενώ από την έναρξη της επιδημίας έχουν καταγραφεί συνολικά 5.796 θάνατοι.

Σημαντικά κέρδη  στις ασιατικές αγορές

Με σημαντικά κέρδη έκλεισαν σήμερα 1/2 οι ασιατικές αγορές στην πρώτη συνεδρίαση του μήνα, με το ενδιαφέρον να στρέφεται στο ράλι που σημειώνει το ασήμι και τα εταιρικά αποτελέσματα.
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε +1,55%, ο δείκτης  Shanghai στην Κίνα έκλεισε στο +0,64%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +2,01% και ο δείκτης KOSPI στην Ν. Κορέα στο +2,7%

Άνοδος στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Ανοδικά κινούνται σήμερα 1/2 τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με όχημα τις μετοχές της εξόρυξης, λόγω του ράλι στις τιμές του ασημιού, το οποίο βρίσκεται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος της Reddit.
Ειδικότερα, στην αγορά των πολύτιμων μετάλλων στρέφεται ο επενδυτικός «στρατός» της Reddit μετά την πρωτοφανή επίθεση των μικροεπενδυτών στα hedge funds.
Το ασήμι καταγράφει άλμα 11% στα 29,97 δολ. η ουγγιά, μετά το +6% της προηγούμενης εβδομάδας.
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, το iShares Silver Trust της BlackRock, το μεγαλύτερο ETF που παρακολουθεί το μέταλλο, κατέγραψε πρωτοφανή καθαρή εισροή 944 εκατ. δολαρίων την Παρασκευή.
Οι επενδυτές αφήνουν για λίγο πίσω τους την ανησυχία που προκαλούν οι μεταλλάξεις του κορωνοϊού και οι καθυστερήσεις στους εμβολιασμούς και στρέφουν την προσοχή τους στα αποτελέσματα τριμήνου.
Στο μέτωπο των μακροοικονομικών, τo λιανεμπόριο στην Γερμανία σημείωσε πτώση μεγαλύτερη από το αναμενόμενο, τον Δεκέμβριο, εξαιτίας των αυστηρότερων μέτρων που αποφασίστηκαν για την αντιμετώπιση της πανδημίας COVID-19, η οποία κατέπνιξε τον καταναλωτισμό στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, σύμφωνα με σημερινά (1/2) στοιχεία.
Εν τω μεταξύ, σταθερή στο 8,3% παρέμεινε η ανεργία στην Ευρωζώνη τον Δεκέμβριο, παρά τα συνεχιζόμενα lockdown, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Στατιστική Υπηρεσία.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στην Γερμανία στο +1,4%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο +1,1%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο στο +1,1%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,50% και ο  FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,90%.
Στην Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο +0,50%, ο S&P 500 στο +0,80%, o Nasdaq στο +1,3% και το ETF GREC στο +1,25% (23,49 δολ. )

Έντονη μεταβλητότητα τις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα

Έντονη μεταβλητότητα καταγράφηκε στις τραπεζικές μετοχές με τις συναλλαγές σε χαμηλα επίπεδα
Η Εθνική έκλεισε στα 1,9720 ευρώ, με άνοδο +1,08% με όγκο 3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,80 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,7530 ευρώ, με πτώση -0,26%, με όγκο 4,17 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις  30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,89 ευρώ, με πτώση -1,11% με όγκο 1,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 740 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 01/02/2019 στα 0,57 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,5150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,56 ευρώ, με άνοδο +1,93% με όγκο 3,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,08 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,7380 ευρώ, με άνοδο +1,23% και με κεφαλαιοποίηση 329  εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,1998 ευρώ, με πτώση -1,09% και όγκο 148 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 92 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,4 ευρώ, με πτώση -1,28% και κεφαλαιοποίηση 306 εκατ. ευρώ.

Πτωτικές τάσεις στις  μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλές συναλλαγές-

Πτωτικές τάσεις επικράτηασαν στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν Ελλάκτωρ -3,93%, Lamda -2,52%, Αegean -2,44%.....
Στον αντίποδα ανοδικά έκλεισαν Viohalco +2,98%, Coca Cola, Φουρλής...
H Coca Cola έκλεισε στα 24,50 ευρώ, με άνοδο +1,32% και κεφαλαιοποίηση στα 9,08 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 11,97 ευρώ, με πτώση -0,25% και αποτίμηση 5,51 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 7,05 ευρώ, με πτώση -0,21% και αποτίμηση 1,64 δισ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,40 ευρώ, με άνοδο +0,42% και κεφαλαιοποίηση 557 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,00 ευρώ, με πτώση -1,19% και αποτίμηση 3,41 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 14,30 ευρώ, με πτώση -1,24% και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,39 ευρώ, με πτώση -1,82% και κεφαλαιοποίηση 1,65 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 11,70 ευρώ, με άνοδο +0,86% και κεφαλαιοποίηση 1,3 δισεκ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 12,14 ευρώ, με άνοδο +0,66% και κεφαλαιοποίηση 1,73 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,90 ευρώ, με πτώση -0,39% και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,50 ευρώ, με πτώση -0,76% και κεφαλαιοποίηση 692 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 3,8050 ευρώ, με άνοδο +0,93% και κεφαλαιοποίηση 198 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,0315 ευρώ, με πτώση -0,63% και κεφαλαιοποίηση 30 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στην ελληνική αγορά  των ομολόγων με το 10ετές 0,66%
 
Σταθεροποίηση καταγράφεται  σήμερα 1/2 στην ελληνική αγορά ομολόγων όπως και στην Ιταλική αγορά ομολόγων.
Οι τιμές έχουν τεχνηέντως διαμορφωθεί στα τρέχοντα υψηλά επίπεδα λόγω της χειραγώγησης της ΕΚΤ  ενώ μέχρι  τώρα η ΕΚΤ έχει αγοράσει 15 δισεκ. ελληνικά ομόλογα ενώ δυνητικά μπορεί να φτάσει στα 30-32 δισ...
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται σήμερα στο 0,66% ενώ το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 0,61%.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 0,66% με το αμερικανικό 10ετές 1,08% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%, όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού.  
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 5 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 63 μονάδες βάσης…

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 107,38 μονάδες βάσης και μέση απόδοση -0,17% με απόδοση αγοράς -0,15% και απόδοση πώλησης -0,18%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 107,74 μονάδες βάσης και απόδοση -0,14%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 111,75 μονάδες βάσης και απόδοση -0,12% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020 στο -0,12%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 113,97 μονάδες βάσης και απόδοση 0,02% με το ιστορικό χαμηλό 0,01% στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 109,74 μονάδες βάσης και απόδοση 0,13%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
To νέο 7ετές λήξης 22 Απριλίου 2027 έχει μέση τιμή 110,99 μονάδες βάσης και απόδοση 0,25%.
Είχε εκδοθεί στο 2,013%.  
Το πρώην 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 123,70 μονάδες βάσης και απόδοση 0,37% με απόδοση αγοράς 0,39% και απόδοση πώλησης 0,35%.
To πρώην 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 127,47 μονάδες βάσης και απόδοση 0,47% με απόδοση αγοράς 0,48% και απόδοση πώλησης 0,45%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90% και επανεκδόθηκε 9 Οκτωβρίου με επιτόκιο 1,5%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,43%
Το νέο 10ετές λήξης 18 Ιουνίου του 2030 το οποίο μετά το reopening αυξήθηκε στα 5,5 δισ έχει μέση απόδοση 0,65% με απόδοση αγοράς 0,66% και απόδοση πώλησης 0,64%.
Το reopening 2/9/2020 πραγματοποιήθηκε με τιμή 102,87 μονάδες βάσης και απόδοση 1,187%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε 15 Δεκεμβρίου 2020 με απόδοση 0,555%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 136,69 μονάδες βάσης και απόδοση 0,73%
To νέο 15ετές λήξης 4/2/2035 έχει μέση τιμή 113,86 μονάδες βάσης και 0,83% απόδοση ενώ εκδόθηκε στο 1,91%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 145,76 μονάδες βάσης και απόδοση 0,93%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 159,71 μονάδες βάσης και απόδοση 1,04%
Το ιστορικό χαμηλό 1,01% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020…
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 117 μονάδες βάσης από 119 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 98 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,96% ή 96 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 1/2 στις τιμές των Ιταλικών ομολόγων όπως και στις υπόλοιπες χώρες της Νοτίου Ευρώπης.
Οι αγορές προσπαθούν να ισορροπήσουν εν μέσω συνεχιζόμενων παρεμβάσεων της ΕΚΤ και των lockdowns.
Οι αποδόσεις βρίσκονται κοντά στα ιστορικά χαμηλά.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 1 Φεβρουαρίου 2021 στο 0,61%  
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 1/2/2021 στο -0,51% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο -0,19% με το ιστορικό χαμηλό -0,35% σημειώθηκε στις 4 Ιανουαρίου 2021.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,03% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,054% που  σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,09% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,016% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 0,61% και με ιστορικό χαμηλό 0,472% στις 17 Δεκεμβρίου 2020….
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,28%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,092%.


www.bankingnews.gr