H ανοδική αντίδραση με ισχνό τζίρο προβλημάτισε, το ΧΑ +1,75% στις 778 μον. με Alpha +7% – Κρίσιμες οι 775 – 800 μον.

(upd18)Ανοδικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 778 μονάδες, με επίκεντρο τις τράπεζες και την Alpha Bank να ξεχωρίζει στο +6,61% ενώ προβλημάτισε για μια ακόμη συνεδρίαση ο ισχνός τζίρος και όγκος συναλλαγών.
Παράλληλα, με κέρδη έκλεισε και η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips, με την μεγαλύτερη άνοδο σε Τιτάνα +4,29% και Coca Cola +3,1% στα υψηλά της ημέρας στις δημοπρασίες.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 778 μονάδες, διασπώντας την πρώτη κρίσιμη αντίσταση των 775 μονάδων και ακολουθούν οι 780 - 790 και οι 800 - 810 μονάδες.
To ενδιαφέρον εστιάζεται αύριο 9/2 το βράδυ καθώς ο MSCI θα ανακοινώσει τις τριμηνιαίες αλλαγές στους δείκτες αναφοράς.
Υπενθυμίζεται  πως στον MSCI Greece Index συμμετέχουν 3 μετοχές (ΟΤΕ, ΟΠΑΠ και Jumbo) ενώ δεν αναμένεται αλλαγή για τις ελληνικές μετοχές..
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει εγκλωβιστεί στις 750 με 775 μονάδες, καθώς τα περιοριστικά μέτρα η πορεία εμβολιασμών και κρουσμάτων αλλά και οι μεταλλάξεις  συνεχίζουν να επηρεάζουν την επενδυτική ψυχολογία
Η οικονομική ανάκαμψη το 2021 θα είναι πολύ χαμηλότερη από τις προσδοκίες εάν φθάσει στο 1,5% με 2% θα είναι επιτυχία…
Στο επίκεντρο παραμένουν οι τράπεζες  όπου συνεχίζεται η προσπάθεια εξυγίανσης των τραπεζικών ισολογισμών με τον Ηρακλή 2 να επισπεύδεται…
Ο Ηρακλής 2 έρχεται και μαζί θα φέρει νέες κρατικές εγγυήσεις, ώστε οι τράπεζες να συνεχίσουν τις τιτλοποιήσεις NPEs δηλαδή την εξυγίανση τους.
Στο τέλος τα NPEs θα υποχωρήσουν στα 18,5 δισεκ. από 41 δισεκ. που θα είναι παλαιά και νέα προβληματικά δάνεια και ανοίγματα.
Λύση bad bank δεν υπάρχει και αυτό είναι θετικό νέο υπό μια έννοια όπως επίσης και ο σχεδιασμός της κυβέρνησης  ότι από το 2022 να ξεκινήσει η διαδικασία αποεπένδυσης του ΤΧΣ  από τις τράπεζες.
Υπάρχουν πολλά θετικά και ορισμένα αρνητικά στοιχεία ενώ τα περισσότερα στοιχεία συνηγορούν για άνοδο των τραπεζικών μετοχών αλλά θα μεσολαβήσουν πολλά ιδιαίτερα γεγονότα π.χ. αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς και διάφορα έκτακτα που δεν αποτιμώνται και δεν μπορούν να προβλεφθούν ακόμη τουλάχιστον.
Το καλοκαίρι του 2022 σίγουρα οι τραπεζικές μετοχές θα έχουν πολύ υψηλότερη αξία (+50%) από την τρέχουσα, στο μεσοδιάστημα όμως μπορεί να έχουν συμβεί πολλά….οπότε βραχυπρόθεσμα χρειάζεται μεγαλύτερη προσοχή.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 472 μονάδες, διασπώντας την πρώτη αντίσταση των 460 - 470 μονάδων και και ακολουθούν οι 480 - 490 και οι 510 μονάδες
Στις τράπεζες, την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψε η Alpha Bank +6,61% και ακολούθησαν Πειραιώς +2,97%, Εθνική +2,17% και Eurobank +1,42%.

Καμία αλλαγή στους δείκτες της MSCI

Δεν αναμένεται καμία αλλαγή στους δείκτες της Morgan Stanley Capital International (MSCI) στις 9 Φεβρουαρίου 2021 με ημερομηνία διακανονισμού 1η Μαρτίου 2021.
Ούτε οι τράπεζες θα αναβαθμιστούν, ούτε η εταιρία Μυτιληναίος που συχνά πυκνά αναφέρεται.
Οι αλλαγές στους δείκτες της MSCI ίσως σημειωθούν στις 11 Μαίου 2021 με ημερομηνία διακανονισμού 28 Μαΐου 2021... αλλά το πιθανότερο είναι η 11η Νοεμβρίου 2021.
Επόμενες κρίσιμες ημερομηνίες 11 Αυγούστου 2021 και 11 Νοεμβρίου 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι το ελληνικό χρηματιστήριο στις 750 - 775 μονάδες δεν μπορεί να σηματοδοτήσει ουσιώδη αναβάθμιση.
Ένας από τους παράγοντες που θα αξιολογηθεί προφανώς είναι και οι κεφαλαιοποιήσεις, δηλαδή η συνολική χρηματιστηριακή αξία... οπότε για το ορατό μέλλον δεν θα πρέπει να αναμένονται αλλαγές.

Σταθεροποίηση στην αγορά ομολόγων - Βελτίωση στην Ιταλία 

Σταθεροποίηση σημειώνεται σήμερα 8/2 στην ελληνική αγορά ομολόγων ενώ βελτίωση καταγράφεται στην Ιταλία, καθώς Lega και Κίνημα Πέντε Αστέρων έδωσαν επί της αρχής το πράσινο φως για τον σχηματισμό κυβέρνησης από τον Mario Draghi. 
Ειδικότερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 0,66% - με ιστορικό χαμηλό στις 15/12 στο 0,555% - και το ιταλικό 10ετές στο 0,51% - με ιστορικό χαμηλό στις 17/12 στο 0,472% - και με το μεταξύ τους spread στις 14 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στα 5 χρόνια, στις 89 μονάδες ή 0,89% ενώ το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1030 μονάδες βάσης.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση

Με θετικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,67% και τον Γενικό Δείκτη στο +0,43%.
Λίγο πριν τις 16:30 εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, ειδικότερα σε Alpha Bank +7,56%, Εθνική +3,09%... αλλά σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, όπως Ελλάκτωρ +5,89%, Τιτάνας,  ΔΕΗ +2,74%.. ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +3,88% και ο Γενικός Δείκτης στο +2,15%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,75% στις 778 μονάδες έχοντας υψηλό στις 781,05 μονάδες και χαμηλό 767,91 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.  
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 55 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 7,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος 23 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 13 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 7,7 εκατ. ευρώ και όγκου 775 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα ο ΟΠΑΠ διακίνησε 475 χιλ. τεμάχια αξίας 5,1 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ 250 χιλ. τεμάχια αξίας 1,88 εκατ. ευρώ και η Jumbo 50 χιλ. τεμάχια αξίας 681 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

 Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 778 μονάδες, διασπώντας την πρώτη αντίσταση των 775 μονάδων και ακολουθούν οι 780 - 790 και οι 800 - 810 μονάδες
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται στις 750 - 740 μονάδες, και ακολουθούν οι 720 -710  μονάδες και οι 700 μονάδες.
Η διάσπαση των παραπάνω οδηγεί στις 690 και 650 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 472 μονάδες, διασπώντας την πρώτη αντίσταση των 460 - 470 μονάδων και ακολουθούν οι 480 - 490 και οι 510 μονάδες
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 430 - 420 μονάδες  και ακολουθούν οι 410 μονάδες και οι 390 μονάδες

Οι εξελίξεις στην Εθνική

Συμφωνία έχει επέλθει μεταξύ της διοίκησης της Εθνικής Τράπεζας και του αμερικανικού fund CVC το οποίο διαχειρίζεται 163 δισεκ. δολάρια για την εξαγορά του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Οι επίσημες ανακοινώσεις - εφόσον κλείσουν και ορισμένες τεχνικές λεπτομέρειες - αναμένονται στις 12 ή έως τις 16 Φεβρουαρίου 2021.
Μπορεί να απομένουν κάποιες τεχνικές λεπτομέρειες αλλά υπάρχει deal εξέλιξη η οποία αναμένεται να αποτελέσει credit positive για την Εθνική τράπεζα αλλά και το CVC το οποίο συνολικά θα έχει επενδύσει 800-900 εκατ ευρώ.
Η Εθνική ασφαλιστική έχει 4 δισεκ. ενεργητικό, περίπου 1,08 δισεκ. κεφάλαια, υπό διαχείριση κεφάλαια 3,74 δισεκ. περίπου 1840 ασφαλιστικούς συμβούλους, 1370 πρακτορεία.
Τα συνολικά ασφάλιστρα ανέρχονται – με όρους 2019 – 684 εκατ ευρώ, ομόλογα 2,7 δισεκ. και 120 εκατ ευρώ ταμείο.
Οι αποζημιώσεις προσεγγίζουν τα 402 εκατ και -192 εκατ μεταβολή μαθηματικών αποθεματικών που δεν αλλάζει όμως επί της ουσίας την αποτίμηση.
Το αποτέλεσμα – πάντα με όρους 2019 που είναι πιο ρεαλιστική χρονιά σε σχέση με το 2020 – εμφάνισε κέρδη 58 εκατ ευρώ μετά φόρων.
Το CVC το οποίο είναι ο μόνος ενδιαφερόμενος για την Εθνική Ασφαλιστική από την μια έχει να αξιολογήσει ότι η διαθέτει 1,08 δισεκ. κεφάλαια αλλά από την άλλη παράγει 58 εκατ κέρδη.
Τα 58 εκατ κέρδη σημαίνει απόδοση κεφαλαίων 5%, πιο απλά συνήθως οι στόχοι είναι απόδοση κεφαλαίων ROE 10%.
Η Εθνική Ασφαλιστική έπρεπε να επιτυγχάνει κέρδη πάνω από 100 εκατ ευρώ.
Η προσέγγιση αυτή μπορεί να φαίνεται απλουστευμένη αλλά θα πρέπει να δούμε γιατί ένας επενδυτής όπως το CVC προσφέρει 330 + 60 = 390 εκατ ευρώ και όχι 600 ή 700 εκατ για το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Για το τίμημα 390 εκατ το CVC έχει συνάψει δάνειο από την Eurobank ύψους 150-170 εκατ ευρώ.
Η οικονομική πρόταση του CVC προσεγγίζει ένα συντελεστή 7 φορές τα κέρδη.
Ένας επενδυτής, δεν αγοράζει το κεφάλαιο γιατί εάν ήταν έτσι θα έπρεπε να προσφέρει 80% στα 1,080 δισεκ. 864 εκατ ευρώ τίμημα.
Ένας επενδυτής αγοράζει την απόδοση του κεφαλαίου και το CVC προσφέρει σχεδόν 7 φορές, πιο συγκεκριμένα 6,7 φορές τα κέρδη του 2019 με τίμημα 390 εκατ ευρώ.
Ας πάρουμε ως υπόθεση ότι το τίμημα θα μπορούσε να βελτιωθεί, οποιαδήποτε βελτίωση θα πρέπει να αξιολογηθεί και από την πλευρά του αγοραστή και όχι μόνο του πωλητή.
Εάν χρειάζεται ο αγοραστής 7 χρόνια για να αποσβέσει την επένδυση του μάλλον λειτουργεί ως αντικίνητρο, παρά ως ισχυρό κίνητρο.
Και ενώ στην Εθνική Ασφαλιστική έχει εμφανιστεί μόνο ένας υποψήφιος, στην τιτλοποίηση προβληματικών ανοιγμάτων Frontier έχουν εμφανιστεί 12 ενδιαφερόμενοι οι οποίοι έχουν βάλει στο στόχαστρο τα 6,1 δισεκ. ευρώ NPEs της Εθνικής Τράπεζας.
Η διαδικασία προβλέπει ότι θα υποβληθούν μη δεσμευτικές προσφορές 8 Φεβρουαρίου 2021 αλλά το πιθανότερο σενάριο είναι να υπάρξει παράταση καθώς η αξιολόγηση θα συνεχιστεί έως τις 26 Φεβρουαρίου 2021 για τις μη δεσμευτικές προσφορές.
Τέλη Απριλίου 2021 θα υποβληθούν οι δεσμευτικές προσφορές και έως τον Ιούνιο 2021 θα έχει κλείσει το Frontier.
Για την τιτλοποίηση των 6,1 δισεκ. ευρώ NPEs η Εθνική τράπεζα θα εκδώσει 2,6 δισεκ. senior bond δηλαδή κύριο ομόλογο υψηλής εξασφάλισης και περίπου 450-500 εκατ mezzanine ομόλογο.
Με βάση συγκλίνουσες εκτιμήσεις, το τίμημα εκτιμάται ότι θα κινηθεί περί τα 100-130 εκατ ευρώ.
Να σημειωθεί ότι η κεφαλαιακή επίδραση της τιτλοποίησης Frontier στην Εθνική Τράπεζα είναι μηδενική και αυτό σχετίζεται με τις υψηλές εξασφαλίσεις κατά βάση προβληματικά στεγαστικά με εγγυήσεις ακίνητα και κάλυψη πιθανής ζημίας από την αντίστοιχη μείωση του μέσου σταθμισμένου ενεργητικού.

Οι  εξελίξεις στην Alpha Bank

Σε προχωρημένες συζητήσεις με τους συμβούλους της βρίσκεται σύμφωνα με έγκυρες πληροφορίες η Alpha Bank που θα επιχειρήσει να εκμεταλλευτεί τη συγκυρία και να εκδώσει ομολογιακό δάνειο Τier II προκειμένου να αντισταθμίσει κομμάτι των κεφαλαίων που η τράπεζα θα αναλώσει λόγω της μεγάλης τιτλοποίησης του Galaxy η οποία ως γνωστόν βρίσκεται στην τελική της ευθεία.
Σύμφωνα με πηγές του Bankingnews (BN) η έκδοση θα κινηθεί μεταξύ 450-500 εκατ. ευρώ χωρίς να έχουν ληφθεί οριστικές αποφάσεις αφού σε σημαντικό βαθμό οι αποφάσεις αυτές θα επηρεαστούν και από τη συγκυρία της αγοράς αλλά και από τη διαμόρφωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων στο πλάισιο του έργου.
Ας σημειωθεί πάντως πως η αγορά στην παρούσα φάση προσφέρεται όπως λένε έγκυροι παράγοντες αν και όλες οι ευρωπαϊκές τράπεζες με τον έναν ή τον άλλον τρόπο θα επανεξετάσουν τις κεφαλαιακές τους απαιτήσεις δυνάμει των κόκκινων δανείων που θα δημιουργηθούν στο πλαίσιο της πανδημίας.
Επομένως η χρονική στιγμή για μια έκδοση πρέπει να θεωρείται κρίσιμη αφού κάθε τράπεζα απευθύνεται και στην εγχώρια αλλά κυρίως στις διεθνείς αγορές κεφαλαίων.
Η ενέργεια αυτή θα βοηθήσει την τράπεζα να ανακτήσει ένα τμήμα των κεφαλαίων που "χάνει" εξαιτίας της μεγάλης τιτλοποίησης του Galaxy η οποία υπολογίζεται να την οδηγήσει σε έναν συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας της τάξης του 16% έχοντας δηλαδή 2 έως 2,5 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από το επίπεδο του κεφαλαιακού δείκτη πριν τη μεγάλη προαναφερόμενη τιτλοποίηση
Η Alpha Bank έχει εισέλθει σε μια πιο αποδοτική περίοδο και το πλάνο μετασχηματισμού, το οποίο βρίσκεται στην τελική του φάση θα την μετατρέψει σε έναν πιο σύγχρονο οργανισμό όπως πρόσφατα είχε αναφέρει και ο CEO της τράπεζας κ. Ψάλτης σε πρόσφατη ομιλία του..
Tις επόμενες ημέρες αναμένεται η τελική υπογραφή της συμφωνίας με το αμερικανικό fund Davidson Kempner για την τιτλοποίηση του Galaxy και την πώληση του πλειοψηφικού πακέτου της Cepal.
Η συναλλαγή απαρτίζεται από τρεις τιτλοποιήσεις με κωδικές ονομασίες Orion, Galaxy II και Galaxy ΙV συνολικής αξίας 10,8 δισ. ευρώ καθώς και την πώληση ποσοστού έως 100% της εταιρίας Cepal.
Yπενθυμίζεται πως η τράπεζα έχει υποβάλει και για τις τρεις προαναφερόμενες τιτλοποιήσεις, αιτήσεις υπαγωγή στο πρόγραμμα παροχής εγγυήσεων Ηρακλής και έχει δεσμεύσει εγγυήσεις 3,7 δισ. ευρώ για ομολογίες υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας.
Ομως η Alpha Bank ως γνωστόν είναι η δεύτερη τράπεζα που προχωράει μια κεφαλαιακή ενέργεια καθώς μέσα στον Απρίλιο προγραμματίζεται όπως έχει ήδη κατ΄επανάληψη αναφερθεί στο bankingnews (BN) αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς η οποία θα είναι της τάξεως του ενός δισεκατομμυρίου ευρώ ενώ κάτι τέτοιο εκτιμάται πως θα οδηγήσει την τράπεζα σε μια κεφαλαιακή ανάκτηση τουλάχιστον 2 ποσοστιαίων μονάδων στον συνολικό κεφαλαικό της δείκτη.
Κεφαλαιακές ενέργειες πάντως μετά την προώθηση των σχεδίων για την περαιτέρω μείωση των κόκκινων δανείων τους που θα οδηγήσουν όλες τις ελληνικές τράπεζες σε μονοψήφιο ποσοστό NPEs το 2022 θα πρέπει να αναμένονται και από άλλα πιστωτικά ιδρύματα.

Η επικαιρότητα

Την ώρα που είναι σε εξέλιξη ένας άνευ προηγούμενου αγώνας από τους επιστήμονες και τις φαρμακοβιομηχανίες προκειμένου να προλάβουν τις μεταλλάξεις της covid, οι οποίες απειλούν να τινάξουν στον αέρα κάθε σχεδιασμό και στρατηγική για την ανάσχεση του κορωνοϊού ο Παγκόσμιος Οργανισμός Υγείας θα επανεξετάσει το εμβόλιο της AstraZeneca σε μια προσπάθεια να απαντήσει σε μια σειρά από κρίσιμα ερωτήματα για το κατά πόσο είναι αποτελεσματικό στους ηλικιωμένους και στους ανθρώπους άνω των 65 ετών.
Μελέτη μάλιστα που δημοσιεύτηκε πριν από λίγες ημέρες, έδειξε ότι το εν λόγω εμβόλιο παρέχει και ελάχιστη προστασία κατά του νοτιοαφρικανικού στελέχους του ιού, επιστημονικό εύρημα που είχε ως αποτέλεσμα η Νότια Αφρική να διακόψει το εμβολιαστικό πρόγραμμα με 1 εκατομμύριο δόσεις που επρόκειτο να αρχίσει εντός των επόμενων 24ωρών.
Από την πλευρά της πάντως η Μ. Βρετανία, η οποία εμβολιάζει κανονικά τους πολίτες της με το εμβόλιο της AstraZeneca χωρίς ηλικιακούς περιορισμούς, διαμηνύει ότι δεν υπάρχουν στοιχεία που να δείχνουν ότι το εμβόλιο δεν είναι αποτελεσματικό στην πρόληψη των νοσηλειών και της σοβαρής νόσησης και του θανάτου, ενώ σημειώνει ότι το σκεύασμα είναι πολύ αποτελεσματικό κατά της βρετανικής μετάλλαξης.
Η βρετανική μετάλλαξη είναι αυτή που τείνει να γίνει κυρίαρχη και στις ΗΠΑ, οι οποίες ξεπέρασαν τα 27 εκατομμύρια επιβεβαιωμένα κρούσματα, με τον πρόεδρο Joe Biden να υποστηρίζει πως θα είναι πολύ δύσκολο να έχει εμβολιαστεί το 75% των Αμερικάνων πριν από τα τέλη καλοκαιριού, όπως αρχικά είχε εκτιμηθεί.
Την ίδια στιγμή, η Ευρώπη, η οποία υπολείπεται σημαντικά στους εμβολιασμούς - σε σχέση με ΗΠΑ, Μ. Βρετανία – αρχίζει να μελετά ολοένα και πιο έντονα το σενάριο να εγκρίνει τα εμβόλια της Ρωσίας και της Κίνας σε μια απέλπιδα προσπάθεια να επιταχύνει τους εμβολιασμούς ενώ στην Κίνα, όπου το β’ κύμα της επιδημίας τέθηκε άμεσα υπό έλεγχο, η κυβέρνηση καλεί τους πολίτες να αποφύγουν τα ταξίδια ενόψει του νέου κινεζικού έτους, ακυρώνοντας έτσι μια από τις μεγαλύτερες μετακινήσεις παγκοσμίως.
Στην Ελλάδα, τους φόβους ότι τα χειρότερα είναι ακόμα μπροστά εκφράζουν επιστήμονες σχετικά με το γ’ κύμα της επιδημίας του κορωνοϊού και ενώ είναι σε ισχύ τα νέα περιοριστικά μέτρα.
Οι ειδικοί διατυπώνουν την αγωνία τους για τις αυξανόμενες εισαγωγές στα νοσοκομεία (καταγράφηκαν περισσότερες από 620 κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, εκ των οποίων οι μισές στην Αττική) αλλά και για τον συνεχή εντοπισμό μεταλλαγμένων κρουσμάτων (χθες Κυριακή ανακοινώθηκαν 168 μεταλλαγμένα κρούσματα), τη στιγμή που υπάρχουν εκτιμήσεις για περισσότερα από 2.000 κρούσματα έως τα τέλη της τρέχουσας εβδομάδας.
Είναι χαρακτηριστικό πως μετρήσεις του πανεπιστημίου Αθηνών, δείχνουν πως η αύξηση του ιικού φορτίου στην Αττική ξεπέρασε το 200% σε σχέση με την περασμένη εβδομάδα, αριθμός που αν μη τι άλλο δείχνει μια εκτεταμένη διασπορά του ιού στο Λεκανοπέδιο, εξέλιξη που μάλλον θα πρέπει να αποδοθεί και στις μεταλλάξεις του ιού.
Εφόσον, η επιδημία εξακολουθήσει να παρουσιάζει εκθετική αύξηση κρουσμάτων και αύξηση εισαγωγών στα νοσοκομεία, δεν αποκλείεται οι ειδικοί επιστήμονες να συστήσουν περαιτέρω αυστηροποίηση των περιοριστικών μέτρων που είναι σε ισχύ από το περασμένο Σάββατο 7/2 και έως τις 15/2, χωρίς να αποκλείουν για ακόμα μια φορά το σενάριο ενός σκληρού lockdown.
Ο συνολικός αριθμός των κρουσμάτων ανέρχεται σε 163.946, ενώ από την έναρξη της επιδημίας έχουν καταγραφεί συνολικά 5.972 θάνατοι.

Μεικτά πρόσημα στις ασιατικές αγορές - Ο δείκτη Nikkei 225 σε υψηλά τριάντα ετών. 

Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν σήμερα 8/2 οι περισσότερες αγορές στην Ασία, με τις προσδοκίες για το πακέτο στήριξης της αμερικανικής οικονομίας να στηρίζουν τους δείκτες.
Με μεγάλη άνοδο έκλεισε το χρηματιστήριο στο Τόκιο, με τον δείκτη Nikkei 225 να κλείνει σε υψηλά τριάντα ετών.
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε +2,12%, ο δείκτης  Shanghai στην Κίνα έκλεισε στο +1,03%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,11% και ο δείκτης KOSPI στην Ν. Κορέα στο -0,94%

Κέρδη στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Κέρδη καταγράφονται σήμερα 8/2 ατα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με τον δείκτη DAX στη Φρανκφούρτη, σε νέο ιστορικό υψηλό στις 14.168 μονάδες ενδοσυνεδριακά, εν μέσω αισιοδοξίας για την ανάκαμψη της οικονομίας το 2021.
Οι αναλυτές ωστόσο κάνουν λόγο για παράδοξη αντίδραση των αγορών, καθώς οι μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης παρατείνουν τα αυστηρά περιοριστικά μέτρα και οι εμβολιασμοί προχωρούν με αργούς ρυθμούς.
Στο Μιλάνο, ο FTSE MIB υπεραποδίδει, καθώς Lega και Κίνημα Πέντε Αστέρων έδωσαν επί της αρχής το πράσινο φως για τον σχηματισμό κυβέρνησης από τον Mario Draghi.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στην Γερμανία στο +0,40%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο +0,80%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο στο +1,7%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,40% και ο  FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,75%.
Στην Wall Street, o Dow Jones κινείται στο +0,55%, ο S&P 500 στο +0,50%, ο Nasdaq στο +0,60% και το ETF GREC με κέρδη +1,38% ( 24,23 δολ.).

Κέρδη στις τράπεζες με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα - Ξεχώρισε  η Alpha Bank 

Κέρδη καταγράφηκαν στις τραπεζικές μετοχές με τις συναλλαγές όμως σε χαμηλά επίπεδα και με την Alpha Bank να ξεχωρίζει σ΄ όλη την διάρκεια της συνεδρίασης.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,1150 ευρώ, με άνοδο +2,17% με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,93 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,79 ευρώ, με άνοδο +6,61%, με όγκο 5,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,22 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις  30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,8742 ευρώ, με άνοδο +2,97% με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 727 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 01/02/2019 στα 0,57 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,5150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,5984 ευρώ, με άνοδο +1,42% με όγκο 3,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,2 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,79 ευρώ, με άνοδο +0,51% και με κεφαλαιοποίηση 352  εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,20 ευρώ, με άνοδο +2,56%  και όγκο 306 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 92 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,54 ευρώ, με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 309 εκατ. ευρώ.

Ανοδικές τάσεις στις  μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλές συναλλαγές - Ξεχώρισε ο Τιτάνας +4%

Ανοδικά έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25 με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Τιτάνας +4,29%, Coca Cola, Ελλάκτωρ, ΔΕΗ ..
Στον αντίποδα, υποχώρησαν Jumbo, ΕΛΠΕ, Lamda....
H Coca Cola έκλεισε στα 26,29 ευρώ, με άνοδο +3,1% και κεφαλαιοποίηση στα 9,74 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 12,52 ευρώ, με άνοδο +0,97% και αποτίμηση 5,76 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 7,50 ευρώ, με άνοδο +2,74% και αποτίμηση 1,74 δισ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,46 ευρώ, με άνοδο +0,82% και κεφαλαιοποίηση 571 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 10,80 ευρώ, με άνοδο +1,89% και αποτίμηση 3,69 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 14,60 ευρώ, με άνοδο +4,29% και κεφαλαιοποίηση 1,2 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,32 ευρώ, με πτώση -0,75% και κεφαλαιοποίηση 1,63 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 11,51 ευρώ, με άνοδο +0,44% και κεφαλαιοποίηση 1,28 δισεκ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 12,35 ευρώ, με άνοδο +1,15% και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,59 ευρώ, με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 1,85 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,53 ευρώ, με άνοδο +0,46% και κεφαλαιοποίηση 695 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 3,89 ευρώ, με άνοδο +1,04% και κεφαλαιοποίηση 203 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,0312 ευρώ, με πτώση -2,5% και κεφαλαιοποίηση 29 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση  στην ελληνική αγορά  των ομολόγων με το 10ετές 0,66% - Βελτίωση στην Ιταλία
 
Σταθεροποίηση καταγράφεται  σήμερα 8/2 στην ελληνική αγορά ομολόγων ενώ βελτίωση σημειώνεται στην Ιταλική αγορά ομολόγων καθώς Lega και Κίνημα Πέντε Αστέρων έδωσαν επί της αρχής το πράσινο φως για τον σχηματισμό κυβέρνησης από τον Mario Draghi. .
Οι τιμές έχουν τεχνηέντως διαμορφωθεί στα τρέχοντα υψηλά επίπεδα λόγω της χειραγώγησης της ΕΚΤ  ενώ μέχρι  τώρα η ΕΚΤ έχει αγοράσει 15 δισεκ. ελληνικά ομόλογα ενώ δυνητικά μπορεί να φτάσει στα 30-32 δισ...
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται σήμερα στο 0,66% ενώ το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 0,51%.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 0,66% με το αμερικανικό 10ετές 1,20% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%, όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού.  
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 14 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 59 μονάδες βάσης…

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 107,38 μονάδες βάσης και μέση απόδοση -0,17% με απόδοση αγοράς -0,15% και απόδοση πώλησης -0,18%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 107,74 μονάδες βάσης και απόδοση -0,14%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 111,75 μονάδες βάσης και απόδοση -0,12% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020 στο -0,12%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 113,97 μονάδες βάσης και απόδοση 0,02% με το ιστορικό χαμηλό 0,01% στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 109,74 μονάδες βάσης και απόδοση 0,13%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
To νέο 7ετές λήξης 22 Απριλίου 2027 έχει μέση τιμή 110,99 μονάδες βάσης και απόδοση 0,25%.
Είχε εκδοθεί στο 2,013%.  
Το πρώην 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 123,70 μονάδες βάσης και απόδοση 0,37% με απόδοση αγοράς 0,39% και απόδοση πώλησης 0,35%.
To πρώην 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 127,47 μονάδες βάσης και απόδοση 0,47% με απόδοση αγοράς 0,48% και απόδοση πώλησης 0,45%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90% και επανεκδόθηκε 9 Οκτωβρίου με επιτόκιο 1,5%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,43%
Το 10ετές λήξης 18 Ιουνίου του 2030 το οποίο μετά το reopening αυξήθηκε στα 5,5 δισ έχει μέση απόδοση 0,65% με απόδοση αγοράς 0,66% και απόδοση πώλησης 0,64%.
Το reopening 2/9/2020 πραγματοποιήθηκε με τιμή 102,87 μονάδες βάσης και απόδοση 1,187%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε 15 Δεκεμβρίου 2020 με απόδοση 0,555%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 136,69 μονάδες βάσης και απόδοση 0,73%
To νέο 15ετές λήξης 4/2/2035 έχει μέση τιμή 113,86 μονάδες βάσης και 0,83% απόδοση ενώ εκδόθηκε στο 1,91%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 145,76 μονάδες βάσης και απόδοση 0,93%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 159,71 μονάδες βάσης και απόδοση 1,04%
Το ιστορικό χαμηλό 1,01% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020…
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 109 μονάδες βάσης από 108 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 89 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,89% ή 89 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης - Βελτίωση στην Ιταλία

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 5/2 στις τιμές των χωρών της Νοτίου Ευρώπης με εξαίρεση την Ιταλία όπου καταγράφεται βελτίωση.
Οι αγορές προσπαθούν να ισορροπήσουν εν μέσω συνεχιζόμενων παρεμβάσεων της ΕΚΤ και των lockdowns.
Οι αποδόσεις βρίσκονται κοντά στα ιστορικά χαμηλά.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 8 Φεβρουαρίου 2021 στο 0,53%.  
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 8/2/2021 στο -0,43% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο -0,12% με το ιστορικό χαμηλό -0,35% σημειώθηκε στις 4 Ιανουαρίου 2021.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,07% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,054% που  σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,14% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,016% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 0,53% και με ιστορικό χαμηλό 0,472% στις 17 Δεκεμβρίου 2020….
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,22%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,092%.


www.bankingnews.gr