Με Πειραιώς -20% και συνολικές απώλειες -55%, αλλά και Aegean -12% το ΧΑ -0,12% στις 832 μον. - Θα δοκιμαστούν οι 810 - 800 μον.

(upd18) Ήπια πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 832 μονάδες, με επίκεντρο το νέο sell off στην Πειραιώς στο -20,06%, σε νέα ιστορικά χαμηλά ενώ ο όγκος της μετοχής κάλυψε το 55% του συνολικού όγκου της αγοράς.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στην πρώτη στήριξη των 830 - 820 μονάδων και κοντά στην κρίσιμη τεχνική στήριξη των 810 - 800 μονάδων.
Πέραν της Πειραιώς, το ενδιαφέρον εστιάστηκε και στην Aegean που υποχώρησε στο  -12,3% απόρροια των ανησυχιών για τις επιλογές της διοίκησης ως προς τον τρόπο υλοποίησης της αύξησης κεφαλαίου.
Υπενθυμίζεται πως η Γενική Συνέλευση, εξουσιοδότησε το διοικητικό συμβούλιο προκειμένου να εξειδικεύσει τους όρους της αύξησης, ώστε να ανοίξει ο δρόμος για την κρατική ενίσχυση ύψους 120 εκατ. ευρώ, η οποία έχει εγκριθεί.

Άνοδος στις τράπεζες - Ελεγχόμενες πιέσεις σε ΔΕΗ

Στις υπόλοιπες τράπεζες καταγράφηκε έντονη μεταβλητότητα με την Alpha Bank να κλείνει στο +2,58%, την Εθνική στο +2,17%% από υψηλό ημέρας πλησίον του +5% ενώ η Eurobank από ενδοσυνεδριακά κέρδη +3,85% έκλεισε με οριακή άνοδο +0,09%. 
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 524 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 530- 540 μονάδες και με πρώτη στήριξη τις 510 – 500 μονάδες.
Στα μη τραπεζικά blue chips, πτωτικά έκλεισαν οι δεικτοβαρεις τίτλοι ΔΕΗ -1,83%, ΟΠΑΠ -1,4%, ΟΤΕ -1,26% ενώ ανοδικά ξεχώρισαν οι πετρελαϊκές εταιρείες Motor Oil +4,01% και ΕΛΠΕ +2,45% αλλά και η Viohalco +3%.
Με κέρδη +10,34% έκλεισε η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ καθώς η γενική συνέλευση θα αποφασίσει τη διανομή συγκεκριμένου ποσού το οποίο θα χορηγηθεί εν μέρει σε μετρητά και εν μέρει σε μετοχές της Cenergy.

Οι συνολικές απώλειες -55% για την Πειραιώς

Συνεχίστηκαν οι ρευστοποιήσεις στην Τρ. Πειραιώς η οποία το τελευταίο τετραήμερο συμπεριλαμβανομένου και της σημερινής συνεδρίασης έχει συσωρεύσει απώλειες 55% καθώς η σχεδιαζόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου είναι υπέρ των νέων μετόχων και κατά των υφιστάμενων.
Οι παλαιοί μέτοχοι  θεωρούν την αύξηση κεφαλαίου απαλλοτρίωση γιατί εξαϋλώνονται χωρίς να έχουν δικαίωμα προτίμησης καθώς θα πραγματοποιηθεί με δημόσια προσφορά και όχι δικαιώματα προτίμησης.
Ο τρόπος όμως με τον οποίο υλοποιείται η ΑΜΚ 1 δισεκ. ευρώ με ονομαστική αξία 1 ευρώ και με μετατροπή όλου του μετοχικού κεφαλαίου 4,9 δισεκ. σε ειδικό αποθεματικό για συμψηφισμό ζημιών, χωρίς εξάσκηση δικαιωμάτων… ουσιαστικά οδηγεί στο συμπέρασμα ότι αποτελεί την ευκαιρία του αιώνα...για τους νέους επενδυτές αλλά την απόλυτη καταστροφή για τους παλαιούς μετόχους.

Νέα έκδοση ομολόγων από ΔΕΗ

Την έκδοση και προσφορά πρόσθετων ομολογιών, ύψους 75 εκατ. ευρώ με κουπόνι 3,875% ανακοίνωσε σήμερα η ΔΕΗ οι οποίες αποτελούν συμπληρωματική έκδοση του ομολόγου βιωσιμότητας, ύψους 650 εκατ. ευρώ και είναι ίδιας κατηγορίας έκδοση και τελούν υπό το ίδιο πρόγραμμα.
Υπενθυμίζεται ότι, η τιμή του ομολόγου της ΔΕΗ, κατά την διαπραγμάτευση κινήθηκε στο 101,8% της ονομαστικής αξίας, δηλαδή με απόδοση 3,4 - 3,5%.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,53% και τον Γενικό Δείκτη στο -0,41%.
Στα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης με πιέσεις στην Πειραιώς και με ελεγχόμενες πιέσεις στις υπόλοπες με Alpha Bank -2,81%....ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -2,31% επιδρώντας στον Γενικό Δείκτη στο -0,74%.
Λίγο μετά τις 12:30 με αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, ειδικότερα στην Εθνική +4,47% ..αλλά με την Πειραιώς -10% ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +3,15% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,31%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,12% στις 832 μονάδες έχοντας υψηλό στις 835,65 μονάδες και χαμηλό 826,87 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες ειδικότερα στην Πειραιώς.   
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 73 εκατ. ευρώ, ο όγκος 62 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 52 εκατ. να διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένη συαναλλαγή αξίας 894 χιλ. ευρώ και όγκου 1 εκατ. τεμαχίων διακίνησε η Alpha Bank

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 832 μονάδες, πλησίον της πρώτης στήριξης των 830 - 820 μονάδων και ακολουθούν οι 810 – 800 μονάδες.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 840 – 850  μονάδες και ακολουθούν οι 860 - 870 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 524 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 530- 540 μονάδες και ακολουθούν οι 550 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 510 – 500 μονάδες  και ακολουθούν οι 490 και οι 480 μονάδες.

Τραπεζικά νέα

Ολοκληρώνονται την τρέχουσα εβδομάδα, τα αποτελέσματα των τραπεζών με την Alpha Bank, να ανακοινώνει τα ετήσια αποτελέσματα την Τρίτη 23/3 και να ακολουθεί η Εθνική Τράπεζα την Παρασκευή 26/3.
Εν τω μεταξύ αύριο 23/3 το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας συνεδριάζει ώστε να δοθεί το πράσινο φως για το deal της Εθνικής με το CVC για την Εθνική Ασφαλιστική
Η Εθνική τράπεζα θα συγκαλέσει διοικητικό συμβούλιο στις 26 Μαρτίου 2021 για να εγκρίνει την συμφωνία και θα προσδιορίσει έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων όπου θα κληθούν οι μέτοχοι να επικυρώσουν την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Επίσης στις  23 Μαρτίου στο υπουργείο Οικονομικών θα υπάρξει συνάντηση με τις διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών με επίκεντρο τον Ηρακλή 2.
Όπως έχει τονιστεί η πρόταση της κυβέρνησης αφορά την επέκταση του χρονικού πλαισίου παρεχόμενων κρατικών εγγυήσεων για 18 μήνες έως τέλος του 2022.
Το σχέδιο νόμου έχει σταλεί στις Βρυξέλες και στην ΕΚΤ και αναμένεται να επιστραφεί το τελικό κείμενο έως τις 9 Απριλίου.
Ήδη η κυβέρνηση προετοιμάζει τον νόμο με στόχο να ψηφιστεί έως τις 16 Απριλίου.

Οριακή βελτίωση στην ελληνική αγορά ομολόγων αλλά και στην Ν. Ευρώπη

Οριακή βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα αλλά και στα υπόλοιπα ομόλογα της Ευρωζώνης ενώ αποκλιμάκωση σημειώνεται και στο αμερικανικού 10ετές ομόλογο στο 1,68% από 1,75% μετά από αρκετές ημέρες ανόδου.
Ειδικότερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 0,90% και το ιταλικό 10ετές στο 0,66% και με το μεταξύ τους spread στις 24 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στα 5 χρόνια, στις 74 μονάδες ή 0,76% ενώ το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1030 μονάδες βάσης.

Τα 14 πράγματα που πρέπει να γνωρίζουμε για την δημόσια προσφορά της Πειραιώς

1)Στις 7 Απριλίου πραγματοποιείται η Γενική Συνέλευση και στις 14 με 15 Απριλίου ξεκινάει η δημόσια προσφορά για να ολοκληρωθεί πριν το Πάσχα.
2)Η αύξηση κεφαλαίου θα είναι ύψους 1 δισεκ. αλλά θα μπορούσε να αυξηθεί και στα 1,1 με 1,2 δισεκ. ευρώ.
3)Η τιμή της αύξησης θα είναι μετά τα reverse split στο 1 ευρώ αν και υπάρχει πιθανότητα να κινηθεί σε ένα εύρος μεταξύ 1 και 1,2 ευρώ κατώτερου και ανώτερου εύρους.
Αυτό σημαίνει σε τρέχουσες τιμές 0,06 ευρώ από 0,5354 ευρώ που είναι η τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή.
4)Πως θα κατανεμηθεί το 1 με 1,1 δισεκ. νέων κεφαλαίων;
α) Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα κατέχει 26% με 32% και σίγουρα κάτω από την καταστατική μειοψηφία του 33% επενδύοντας 250 με 300 εκατ ευρώ στην αύξηση κεφαλαίου.
β) Οι έλληνες ιδιώτες και μικρομέτοχοι θα κατέχουν ποσοστό 10%-11% δηλαδή θα επενδύσουν 100 με 110 εκατ.
γ) Οι ξένοι επενδυτές θα επενδύσουν 650 με 700 εκατ ευρώ ανάλογα με το ύψος της αύξησης του 1 με 1,1 δισεκ. ευρώ.
5)Υποθέτουμε ότι η Πειραιώς θα έχει χρηματιστηριακή αξία 1,2 δισεκ. όταν θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών και έναντι των 4,3 δισεκ. που θα είναι τα κεφάλαια της Πειραιώς προκύπτει τιμή προς λογιστική αξία περίπου 0,26 με 0,27 P/BV.
6)Τα κεφάλαια της Πειραιώς από 7 δισεκ. θα μειωθούν στα 4,3 δισεκ. μετά τις τιτλοποιήσεις αλλά και τα 2,6 δισεκ. νέα κεφάλαια που θα συγκεντρωθούν εκ των οποίων 1 δισεκ. αύξηση κεφαλαίου και 600 εκατ υβριδικό tier 1.
7)Με την απόφαση να μηδενιστεί το μετοχικό κεφάλαιο καθώς τα 4,9 δισεκ. μετατρέπονται σε ειδικό αποθεματικό για συμψηφισμό ζημιών πρακτικά αποδεικνύεται ότι η Πειραιώς δεν διενεργούσε τις ορθές προβλέψεις για προβληματικά δάνεια.
8)Η αύξηση κεφαλαίου δεν είναι μεγαλύτερη 2 ή 3 δισεκ. ευρώ γιατί  όσο αυξάνονται τα κεφάλαια τόσο θα πρέπει να αυξάνονται τα κέρδη για να επιτυγχάνεται απόδοση κεφαλαίων ROE στο 10%.
Ωστόσο η παρελθούσα εμπειρία αποδεικνύει ότι είναι προτιμότερο να έχεις κεφάλαια και ας μην επιτυγχάνονται αρχικά οι στόχοι για την απόδοση των κεφαλαίων.
9) η ΑΜΚ θα πραγματοποιηθεί με δημόσια προσφορά και όχι δικαίωμα προτίμησης γιατό άπαξ και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα μείωνε το ποσοστό του στην αύξηση, δεν θα μπορούσε να πωλήσει μέσω της διαδικασίας των δικαιωμάτων το 30% από το 61,35% που κατέχει θα δημιουργούσε ένα σκηνικό ακραίου sell off στην Πειραιώς και θα αποδυνάμωνε την προσπάθεια άντλησης κεφαλαίων
10)Υπάρχει κάποιο σχέδιο ελέγχου της τράπεζας από φίλα προσκείμενους μετόχους;
Αυτό το σενάριο αναφέρεται από τις άλλες τράπεζες που παρακολουθούν τις εξελίξεις στην Πειραιώς.
Ωστόσο ας υποθέσουμε ότι αυτό ισχύει, κανείς επενδυτής πέραν από το ΤΧΣ δεν θα έχει υψηλό ποσοστό, οι βασικοί ξένοι μέτοχοι θα κατέχουν από 5% έως 7%.
Προφανώς και θα δημιουργηθεί ένα μπλοκ επενδυτών που θα ελέγξουν την τράπεζα, αλλά αυτό θα εξακριβωθεί από την σύνθεση του διοικητικού συμβουλίου.
11)Προβάλλεται το επιχείρημα ότι η Πειραιώς το 2017 ή 2018 βρισκόταν στα πρόθυρα να διασπαστεί σε καλή και κακή τράπεζα good και bad bank οπότε με την διαδικασία που ακολουθείται διασφαλίζεται.
Η διασφάλιση περιλαμβάνει 3 δισεκ. που ουσιαστικά χαρίζει το ελληνικό κράτος μέσω του ΤΧΣ το οποίο με τα 675 εκατ της ΑΜΚ του 2015 και τα 2,3 δισεκ. Cocos μετατρέψιμου ομολόγου συνεισφέρει 3 δισεκ.
Το κράτος παρέχει και 8,5 δισεκ. κρατικές εγγυήσεις για τις τιτλοποιήσεις των προβληματικών δανείων.
12)Η Πειραιώς με την διαδικασία που ακολουθεί, μπορεί να αδικεί τους μετόχους αλλά καθαρίζει τον ισολογισμό της;
Ναι αυτό ισχύει, οι μέτοχοι θα υποστούν μεγάλη ζημία ειδικά το ΤΧΣ και οι ιδιώτες αλλά η Πειραιώς πλήρως θα έχει εξυγιανθεί.
13)Ο Paulson κατείχε το 6,23% της Πειραιώς και μετά την μετατροπή των Cocos έφθασε στο 3% με 3,5% περίπου.
Είχε επενδύσει 500 εκατ που θα έχουν αξία μηδέν και θα επενδύσει ας υποθέσουμε 60 με 70 εκατ ευρώ στην αύξηση κεφαλαίου.
Με 60 ή 70 εκατ ευρώ θα κατέχει το 6,5% με 7,5% της Πειραιώς που θα έχει χρηματιστηριακή αξία με τις νέες μετοχές 1,2 δισεκ. δηλαδή το 6,5% του Paulson θα έχει αξία 80 εκατ και θα έχει επενδύσει 560 με 570 εκατ ευρώ σωρευτικά.
Ουσιαστικά ο Paulson εάν μετά την αύξηση κεφαλαίου κατέχει το 7% της Πειραιώς για να ανακτήσει τα κεφάλαια που επένδυσε τα 570 εκατ θα πρέπει η χρηματιστηριακή τιμή της Πειραιώς να φθάσει στα 8,2 δισεκ. ευρώ δηλαδή αύξηση πάνω από 600%.
14) Η τράπεζα Πειραιώς πριν λίγα χρόνια βρισκόταν στα όρια να σπάσει σε καλή και κακή τράπεζα και τώρα ανακάμπτει, ωστόσο η κυβέρνηση θα πρέπει να αναζητήσει την χρυσή τομή, ώστε από την δημόσια προσφορά τα συμφέροντα των ελλήνων φορολογουμένων να διασφαλιστούν.
Η συμμετοχή του ΤΧΣ στο 30% ή 33,2% κάτω δηλαδή από την καταστατική μειοψηφία του 33,3% εάν αποτελεί απόφαση θα πρέπει το ΤΧΣ και η κυβέρνηση να το ανακοινώσουν αλλά και να αποδείξουν γιατί με αυτό το ποσοστό διασφαλίζεται το δημόσιο συμφέρον.
Η δημόσια προσφορά για τους νέους μετόχους είναι ιδανική αλλά θα πρέπει να βρεθεί η χρυσή τομή και να υπερασπιστεί το κράτος το δημόσιο συμφέρον.
Η επιτυχία της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς δεν θα κριθεί μόνο από την κάλυψη αλλά εάν και κατά πόσον διασφαλίζονται και τα συμφέροντα του δημοσίου.

Οι εξελίξεις στην Ελλάκτωρ

Ορατός είναι ο κίνδυνος να μην επέλθει συμφωνία μεταξύ των μετόχων της Reggeborgh και των εφοπλιστών της Greenhill στον Ελλάκτωρ και να τιναχθεί στον αέρα τόσο η αύξηση κεφαλαίου των 120,5 εκατ. όσο και το δάνειο γέφυρα των 50 εκατ ευρώ.
Μια τέτοια εξέλιξη μπορεί να οδηγήσει τον όμιλο Ελλάκτωρ σε πολύ άσχημες καταστάσεις που ουσιαστικά θα σηματοδοτήσουν την απαλλοτρίωση του ομίλου.
Εάν δεν υπάρξει συμφωνία το πρώτο ατύχημα θα αφορά τον Άκτωρ καθώς ή θα κλείσει ή θα πουληθεί έναντι ενός ευρώ.
Πρόταση διεξόδου από την κρίση στον Ελλάκτωρ, απευθύνουν οι εφοπλιστές Γ. Καϋμενάκης και Δ. Μπάκος της GREENHILL INVESTMENT LIMITED στους άλλους μεγάλους μετόχους.
Η πρόταση αφορά την ανάδειξη Διοικητικού Συμβουλίου ευρύτερης αποδοχής στην Γενική Συνέλευση μετόχων που έχει προγραμματιστεί για τις 2 Απριλίου στην οποία θα συζητηθεί και η αύξηση κεφαλαίου 120,5 εκατ. ευρώ.
Απευθύνεται στους δύο μεγάλους μετόχους της Ελλάκτωρ την ολλανδική Reggeborgh Invest B.V. και τον Λ. Μπόμπολα και εφόσον γίνει δεκτή θα σημαίνει ότι το νέο ιοικητικό Συμβούλιο θα έχει την έγκριση της συντριπτικής πλειοψηφίας των μετοχών αφού προφανώς θα υπερψηφιστεί ομόφωνα από το σύνολο των μετόχων.
Με «Ανοικτή επιστολή προς τους μετόχους της Ελλάκτωρ», η GREENHILL των εφοπλιστών που διαθέτουν το 25,58% της μεγάλης κατασκευαστικής εταιρίας, προτείνουν διευρυμένο 11μελές Διοικητικό Συμβούλιο στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ώστε να «έχει συμμορφωθεί με τα κριτήρια καταλληλότητας που ορίζουν η νομοθεσία και οι ορθές πρακτικές εταιρικής διακυβέρνησης.»
Η μοναδική προϋπόθεση που φαίνεται να τίθεται στους δύο μεγάλους μετόχους είναι «να προσέλθουν σε διάλογο πριν από την καταληκτική ημερομηνία της Παρασκευής 26 Μαρτίου 2021 οπότε και θα προτείνουμε νέο Διοικητικό Συμβούλιο (Δ.Σ.), προκειμένου να συμφωνήσουμε σε κοινή λύση»
«Η πρότασή μας, προσθέτουν, διασφαλίζει την ανάδειξη Διοικητικού Συμβούλιου που θα συγκεντρώνει την μέγιστη δυνατή συναίνεση που είναι αναγκαία ώστε να αντιμετωπιστούν οι προκλήσεις του μέλλοντος.»
Στην ανακοίνωση δεν διευκρινίζεται η στάση των δύο εφοπλιστών σχετικά με την αύξηση κεφαλαίου που επίσης είναι στην ατζέντα της ίδιας γενικής συνέλευσης, αλλά εκτιμάται ότι εφόσον υπάρξει συμφωνία για το νέο Διοικητικό Συμβούλιο, θα υπάρχει και συμφωνία σχετικά με την αύξηση κεφαλαίου.
Άλλωστε οι εφοπλιστές δεν έχουν αποκλείσει τη συμμετοχή στην αύξηση κεφαλαίου, μένοντας στην διευκρίνηση ότι ανέθεσαν σε διεθνή χρηματοοικονομικό οίκο συμβούλων να εξετάσει τους όρους που προτείνονται.

Η επικαιρότητα

Ολοένα και πιο κοντά στην μετά – covid εποχή βρίσκονται ΗΠΑ και Μεγάλη Βρετανία, όπου οι εμβολιασμοί προχωρούν με ταχύτατους ρυθμούς, μια και εκτιμάται ότι σχεδόν ο μισός πληθυσμός τους έχει ήδη αναπτύξει κάποιας μορφής ανοσία απέναντι στον κορωνοϊό.
Αντιθέτως, στην Ευρώπη, η οποία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προβλήματα με τους εμβολιασμούς της, τα περισσότερα κράτη διατηρούν ή και επεκτείνουν τα lockdown και τους περιορισμούς σε μια προσπάθεια να περιορίσουν τη διασπορά του ιού, ο οποίος εξακολουθεί να κινείται ανεξέλεγκτα στο μεγαλύτερο μέρος της ηπείρου.
Και ενώ η Ευρώπη συντηρεί τον «πόλεμο» με την AstraZeneca, τα συμπεράσματα της γ’ φάσης των κλινικών ερευνών, δείχνουν πως το εμβόλιο της είναι κατά 79% αποτελεσματικό κατά της covid.
Εν τω μεταξύ, παράταση της ισχύος του lockdown έως τις 18 Απριλίου 2021 θα εισηγηθεί η Merkel κατά την τηλεδιάσκεψη με τους πρωθυπουργούς των κρατιδίων τη Δευτέρα (22/3/2021) , στην οποία αναμένεται να αποφασιστεί η στρατηγική των επόμενων εβδομάδων που περιλαμβάνουν και το Πάσχα (4 Απριλίου).
Στην Ελλάδα, στα δημόσια νοσοκομεία και ειδικότερα στην Αττική επικρατούν σκηνές πολέμου καθώς καθημερινά γιατροί και νοσηλευτές δίνουν μάχη έτσι ώστε να αντιμετωπιστούν όλα τα περιστατικά covid και να μην υπάρξουν εικόνες αντίστοιχες με αυτές του Μπέργκαμο της Ιταλίας, όπου γινόταν διαλογή για το ποιος θα μπει σε ΜΕΘ και θα ζήσει ή όχι.
Και ενώ η εικόνα από το ΕΣΥ είναι απελπιστική, κανείς δεν γνωρίζει αν βρισκόμαστε στην κορύφωση του γ’ κύματος της επιδημίας και κατά πόσο θα διαρκέσει η πίεση στο σύστημα υγείας.
Εν τω μεταξύ, έντονη αντιπαράθεση μεταξύ του υπουργείου Υγείας και του Πανελλήνιου Ιατρικού Συλλόγου έχει προκαλέσει η απόφαση του υπ.Υγείας, Β. Κικίλια να προχωρήσει και επισήμως στην επιστράτευση 206 ιδιωτών γιατρών προκειμένου να συνδράμουν το δημόσιο σύστημα υγείας στην Αττική έτσι ώστε να ανταποκριθεί στις αυξημένες ανάγκες που προκαλεί η επιδημία του κορωνοϊού, προκαλώντας τις αντιδράσεις του Πανελλήνιου Ιατρικού Συλλόγου, με τον αντιπρόεδρο του Π. Καψαμπέλη να κάνει λόγο για λανθασμένη και αχρείαστη απόφαση, η οποία έρχεται την τελευταία στιγμή.
Πάντως, αν και η Αττική βρίσκεται στο «κόκκινο» και οι επιστήμονες αδυνατούν να εκτιμήσουν το πότε αναμένεται να ολοκληρωθεί αυτή η πίεση, η κυβέρνηση προχώρησε από σήμερα 22/3 στη μερική άρση του lockdown, ανοίγοντας κομμωτήρια, κέντρα αισθητικής, υπαίθριους αρχαιολογικούς χώρους και δημόσια πάρκα, σε μια ύστατη προσπάθεια να υπάρξει μερική αποσυμπίεση της κοινωνίας.
Ωστόσο, εκφράζονται επιφυλάξεις για το κατά πόσο είναι εφικτό τις επόμενες εβδομάδες να ανοίξουν το λιανεμπόριο και τα σχολεία όπως προγραμματίζεται, καθώς όλα θα εξαρτηθούν από την εξέλιξη της επιδημίας στην Ελλάδα
Ο συνολικός αριθμός των κρουσμάτων ανέρχεται σε 237.125, ενώ από την έναρξη της επιδημίας έχουν καταγραφεί συνολικά 7.462 θάνατοι.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν σήμερα 22/3 οι ασιατικές αγορές, με τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό να βρίσκονται στο επίκεντρο. 
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -2,07%, ο δείκτης  Shanhgai στην Κίνα στο +1,14%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο -0,48% και ο δείκτης KOSPI στην Ν. Κορέα στο -0,13%

Νευρικότητα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Νευρικότητα επικρατεί σήμερα 22/3 στα διεθνή χρηματιστήρια, λόγω της επαναφοράς του σκληρού lockdown στη Γερμανία και της κατάρρευσης της τουρκικής λίρας, στον απόηχο της καθαίρεσης του κεντρικού τραπεζίτη με απόφαση του προέδρου Erdogan.
Ο δείκτης IBEX 35 στη Μαδρίτη δέχεται τις ισχυρότερες πιέσεις, λόγω της έκθεσης των ισπανικών τραπεζών στην Τουρκία όπως και οι υπόλοιπες τράπεζες της Ευρωζώνης με μεγάλη έκθεση στην Τουρκία, όπως οι BBVA, Unicredit, BNP Paribas και ING, με πτώση από 1,6% έως 5,2%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στην Γερμανία κινείται  στο +0,25%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο -0,45%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο στο +0,10%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -1,7% και ο  FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,25%.
Στην Wall Street, ο Dow Jones κινείται  στο +0,10%, ο S&P 500 στο +0,60%, ο Nasdaq στο +1,3% ενώ το ETF GREC στο -0,08% ( 26,03 δολ. )

Μεικτά πρόσημα στις τράπεζες με ικανοποιητική συναλλακτική δραστηριότητα - Νέο sell off στην Πειραιώς

Νέο sell off καταγράφηκε στην Πειραιώς ενώ στις  υπόλοιπες τράπεζες καταγράφηκε έντονη μεταβλητότητα κλείνοντας τελικά όλες με θετικό πρόσημο.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,4450 ευρώ, με άνοδο +2,17% με όγκο 1,99 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,24 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 0,9130 ευρώ, με άνοδο +2,58%, με όγκο 10,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις  30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,4280 ευρώ, με πτώση -20,06% με όγκο 33,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 356 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε σήμερα 22/3/2021 στα 0,4280 ευρώ και με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,4188 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,6920 ευρώ, με άνοδο +0,09% με όγκο 6,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,57 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,9190 ευρώ, με πτώση -0,65% και με κεφαλαιοποίηση 410 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2050 ευρώ, με πτώση -3,3% και όγκο 474 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 95 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,54 ευρώ, με άνοδο +0,91% και κεφαλαιοποίηση 309 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις  στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με μέτριες συναλλαγές - Στο επίκεντρο η Aegean -12%

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με μέτρια συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Motor Oil, Viohalco, ΕΛΠΕ...
Στον αντίποδα την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψε η Aegean -12,3% και ακολούθησαν ΔΕΗ, ΟΛΠ, ΟΠΑΠ..
H Coca Cola έκλεισε στα 26,00 ευρώ, με πτώση -1,1% και κεφαλαιοποίηση στα 9,63 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 13,32 ευρώ, με πτώση -1,26% και αποτίμηση 6,13 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 9,10 ευρώ, με πτώση -1,83% και αποτίμηση 2,11 δισ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεσε στα 2,63 ευρώ, με άνοδο +1,74% και κεφαλαιοποίηση 610  εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 11,26 ευρώ, με πτώση -1,4% και αποτίμηση 3,84 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 14,56 ευρώ, με άνοδο +1,53% και κεφαλαιοποίηση 1,2 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,43 ευρώ, με άνοδο +2,45% και κεφαλαιοποίηση 1,66 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 12,71 ευρώ, με άνοδο +4,01% και κεφαλαιοποίηση 1,41 δισεκ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 13,41 ευρώ, με άνοδο +0,68% και κεφαλαιοποίηση 1,92 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 14,98 ευρώ, με πτώση -0,73% και κεφαλαιοποίηση 2,04 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,82 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 726 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 4,36 ευρώ, με άνοδο +1,28% και κεφαλαιοποίηση 227 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,0294 ευρώ, με πτώση -3,29% και κεφαλαιοποίηση 28 εκατ. ευρώ.

Οριακή βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα

Οριακή βελτίωση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων αλλά και σε ολόκληρη την Ευρωζώνη.
Σημειώνεται ότι η αύξηση των αποδόσεων το τελευταίο διάστημα προκλήθηκε από τις ανησυχίες για την άνοδο του πληθωρισμού ενώ στην συνέχεια είχαμε αποκλιμάκωση μετά την ανακοίνωση της ΕΚΤ ότι ο ρυθμός των αγορών ομολόγων θα επιταχυνθεί το επόμενο τρίμηνο.
Επίσης, στις 17/3 η Fed αναθεώρησε επί τα βελτίω τις προσδοκίες της για την οικονομική ανάπτυξη, ωστόσο ανέφερε ότι δεν θα υπάρξει αύξηση των επιτοκίων έως το 2023, παρά τον υψηλότερο πληθωρισμό, τον οποίο συνεπάγεται η οικονομική υπερθέρμανση.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 0,90% ενώ ιστορικό χαμηλό η προηγούμενη έκδοση 10ετούς σημείωσε στο 0,55%.
Υπάρχουν και εκτιμήσεις που βλέπουν το ελληνικό 10ετές στο 1,40% σε βάθος μηνών.
Όλα αυτά συντελούνται παρ΄ ότι η ΕΚΤ έχει αγοράσει 19,6 δισεκ. ελληνικά ομόλογα ενώ δυνητικά μπορεί να αγοράσει έως 25 δισεκ..
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 0,90% με το αμερικανικό 10ετές 1,69% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%, όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού και χειραγώγησης.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 24 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 69 μονάδες βάσης…

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 106,38 μονάδες βάσης και μέση απόδοση -0,15%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 106,91 μονάδες βάσης και απόδοση -0,12%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,81 μονάδες βάσης και απόδοση -0,06% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Φεβρουαρίου 2021 στο -0,15%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 112,60 μονάδες βάσης και απόδοση 0,17% με το ιστορικό χαμηλό 0,00% στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 107,93 μονάδες βάσης και απόδοση 0,38%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
To νέο 7ετές λήξης 22 Απριλίου 2027 έχει μέση τιμή 108,78 μονάδες βάσης και απόδοση 0,55%.
Είχε εκδοθεί στο 2,013%.
Το πρώην 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 120,83 μονάδες βάσης και απόδοση 0,66% με απόδοση αγοράς 0,67% και απόδοση πώλησης 0,63%.
To πρώην 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 123,88 μονάδες βάσης και απόδοση 0,79% με απόδοση αγοράς 0,80% και απόδοση πώλησης 0,78%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90% και επανεκδόθηκε 9 Οκτωβρίου με επιτόκιο 1,5%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,43%
Το νέο 10ετές λήξης 18 Ιουνίου του 2030 το οποίο μετά το reopening αυξήθηκε στα 5,5 δισ έχει μέση τιμή 105,49 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,88% με απόδοση αγοράς 0,89% και απόδοση πώλησης 0,87%.
Το reopening 2/9/2020 πραγματοποιήθηκε με τιμή 102,87 μονάδες βάσης και απόδοση 1,187%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε 15 Δεκεμβρίου 2020 με απόδοση 0,55%.
To βασικό 10ετές ομόλογο λήξης 18 Ιουνίου του 2031 είχε εκδοθεί στο 0,81% και έχει μέση απόδοση 0,89% με απόδοση αγοράς 0,90% με απόδοση πώλησης 0,88%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 130,59 μονάδες βάσης και απόδοση 1,14%
To νέο 15ετές λήξης 4/2/2035 έχει μέση τιμή 107,54 μονάδες βάσης και 1,28% απόδοση ενώ εκδόθηκε στο 1,91%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 136,97 μονάδες βάσης και απόδοση 1,39%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 147,73 μονάδες βάσης και απόδοση 1,52%
Το ιστορικό χαμηλό 1,01% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020…
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 124 μονάδες βάσης από 125 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 74 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,76% ή 76 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Οριακές αγορές στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης

Οριακές αγορές σημειώνονται σήμερα 22/3 στις αγορές ομολόγων σε ολόκληρη την  Ευρωζώνη.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 22 Μαρτίου 2021 στο 0,66%
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/3/2021 στο -0,31% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 0,03% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,22% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,34% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 0,66 και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021….
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,35%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr