Με Πειραιώς -14% και Εθνική +5% το XA +0,66% στις 897 μον. - Η αγορά θα διασπάσει τις 900 μον.

(upd20) Ανοδικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 897 μονάδες, με την Εθνική να ξεχωρίζει με κέρδη +5,22% ενώ συνεχίστηκαν οι πιέσεις στην Πειραιώς κλείνοντας τελικά στο -13,54% από -21% σε νέα ιστορικά χαμηλά, λόγω της επικείμενης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.
Με κέρδη +3,45% έκλεισε η Alpha Bank από υψηλό ημέρας +5,27% συνεχίζοντας την προσπάθεια να κλείσει την απόσταση μεταξύ Εθνικής και Eurobank ενώ η Eurobank υποχώρησε οριακά στο -0,25%.
Ο Γενικός Δείκτης ενώ διέσπασε ενδοσυνεδριακά τις κρίσιμες 900 μονάδες μετά από 14 μήνες έκλεισε εντός της πρώτης αντίστασης των 895 - 900 μονάδων.
Ο επόμενος στόχος του ελληνικού χρηματιστηρίου είναι οι 950 μονάδες και στην συνέχεια οι 1000 μονάδες, ο οποίος θα μπορούσε να επιτευχθεί εντός του Μαΐου του 2021 καθώς αναμένεται να εισέλθουν προς διαπραγμάτευση οι νέες μετοχές της Τράπεζας Πειραιώς που θα προκύψουν από την ΑΜΚ οδηγώντας την αποτίμηση από τα 1,3 δισ. στα 1,8 δισ. ή άνοδος 38%.
Επίσης, θετικά θα επιδράσει η αναβάθμιση της Eurobank στις 11 Μαΐου στην αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI με εισροές που θα ξεπεράσουν τα 100 εκατ. ευρώ.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις 14 Απριλίου όπου παύει η διαπραγμάτευση των μετοχών της τράπεζας Πειραιώς και θα ξεκινήσει εκ νέου στις 19 Απριλίου 2021 με την εισαγωγή των μετοχών μετά τις απαραίτητες αναπροσαρμογές λόγω του reverse split,με σχέση ανταλλαγής 16,5 παλαιές προς 1 νέα μετοχή.
Η νέα ονομαστική αξία θα είναι 1 ευρώ, το 1 ευρώ όμως ισοδυναμεί με σημερινές τιμές 0,06 ευρώ.
Τα 6 ευρώ ονομαστικής αξίας – είναι η τρέχουσα ονομαστική αξία – θα αυξηθεί στα 99 ευρώ και οι μετοχές από 831 εκατ θα μειωθούν στις 50,3 εκατ μετοχές.
Ο τρόπος της αύξησης της Πειραιώς έχει επικριθεί από πολλούς καθώς ενώ αποτελεί ευκαιρία για τους νέους μετόχους προκαλεί απίσχναση – dilution – έως 95,2% για τους παλαιούς μετόχους. 
Εν τω μεταξύ, με πωλητές στο κάτω όριο των 0,1920 ευρώ το συμβόλαιο της Πειραιώς και μεγάλο ανεκτέλεστο 8,8 χιλ. συμβόλαια ενώ ο συνολικός όγκος είναι 430 ΣΜΕ. 
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 594 μονάδες, στην πρώτη αντίσταση των 590 - 600 μονάδων.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips

Στα μη τραπεζικά blue chips, καταγράφηκαν μεικτές τάσεις, ανοδικά ξεχώρισαν Τέρνα Ενεργειακή  +4,44% και ΕΛΠΕ +3,71% ενώ με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν Sarantis -2,11% και Ελλάκτωρ -1,75%
Σταθεροποιητικά έκλεισε η Aegean ενώ σύμφωνα με τα αποτελέσματα της χρήσης του 2020 οι ζημιές ανέρχονται στα 228 εκατ. με μείωση 68% του κύκλου εργασιών καθώς η εξέλιξη της πανδημίας και τα έντονα περιοριστικά μέτρα του δεύτερου lockdown στην Ελλάδα και την Ευρώπη, περιόρισαν σημαντικά τη δραστηριότητα αλλά και τον συντελεστή πληρότητας κατά το 4ο τρίμηνο του έτους
Άνοδο +2,88% κατέγραψαν τα  Πλαστικά Θράκης καθώς ανακοίνωσαν εντυπωσιακά καθαρά κέρδη για τη χρήση 2020 40,66 εκατ. ευρώ από 7,2 εκατ. ευρώ και οι πωλήσεις στα 339,7 εκατ. ευρώ από 298,3 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται ότι η μετοχή βρίσκεται σε νέα υψηλά 20 ετών .

Fitch: Στα ύψη το ελληνικό χρέος, αλλά βιώσιμο - Χωρίς αλλαγές στην αξιολόγηση της Ελλάδας στις 16 Ιουλίου 2021.

Οι προσδοκίες που είχαν καλλιεργηθεί κάποια στιγμή το 2022  ότι θα αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική κλίμακα (investment grade) σχεδόν μηδενίζονται όσο το χρέος παραμένει σε επίπεδα προ της κρίσης.
Αυτά αναφέρει στη σημερινή ανάλυσή της, η Fitch ενώ στην αξιολόγησή της στις 16 Ιουλίου 2021, δεν αναμένεται να υπάρξει κάποια αλλαγή.
Να σημειωθεί ότι η Fitch αξιολογεί την Ελλάδα σε ΒΒ, με σταθερές προοπτικές.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση

Ήπια ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,61% και τον Γενικό Δείκτη στο +0,29%.
Λίγο πριν τις 13:30 εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις σε Εθνική και Alpha bank αλλά και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, όπως ΕΛΠΕ και Τέρνα Ενεργειακή άνω το +4% ....και ο  Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +3,18% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,32%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,66% στις 897 μονάδες έχοντας υψηλό στις 903,45 μονάδες και χαμηλό 893,62 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και επικεντρώθηκε στις τράπεζες. 
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 89,7 εκατ. ευρώ, ο όγκος 57,5 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 45,6 εκατ. να διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 1,33 εκατ. ευρώ και όγκου 92 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα ο ΟΤΕ διακίνησε 60 χιλ. τεμάχια αξίας 837 χιλ. ευρώ και η Jumbo 30,25 χιλ. τεμάχια αξίας 493 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στην πρώτη αντίσταση των 895 - 900 μονάδων και ακολουθούν οι 910 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 860 - 850 μονάδες και ακολουθούν οι 830 - 820 και οι 800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στην πρώτη αντίσταση των 590 - 600 μονάδων και ακολουθούν οι 620 και οι 650 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 570 μονάδες και ακολουθούν οι 550 και οι 530 μονάδες

Σταθεροποίηση στην ελληνική αγορά ομολόγων και στην Ν. Ευρώπη

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 12/4 στα ελληνικά ομόλογα, στα υπόλοιπα ομόλογα της Ευρωζώνης αλλά και στο αμερικανικό 10ετές ομόλογο στο οποίο βρίσκεται στο 1,68%
Ειδικότερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 0,87% και το ιταλικό 10ετές στο 0,73% και με το μεταξύ τους spread στις 14 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στα 5 χρόνια, στις 78 μονάδες ή 0,78% ενώ το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1030 μονάδες βάσης.

Στο επίκεντρο η ΑΜΚ της Πειραιώς

Η μετοχή της Πειραιώς παύει να διαπραγματεύεται 14 Απριλίου και επανέρχεται στο ταμπλό 19 Απριλίου.
Για να ολοκληρωθεί η διαδικασία του reverse split και της μείωσης των μετοχών από 831 σε 50,3 εκατ μετοχές η μετοχή της Πειραιώς θα σταματήσει να διαπραγματεύεται από τις 14 Απριλίου έως τις 16 Απριλίου και θα επανέλθει στο ταμπλό στις 19 Απριλίου με ονομαστική αξία 1 ευρώ.
Πως θα συμπεριφερθεί η μετοχή στις 12 και 13 Απριλίου;
Γνωρίζοντας ότι η αξία της Πειραιώς ως μετοχή είναι 0,06 ευρώ και όχι 0,2542 ευρώ που έκελισε σήμερα 12/4, η λογική λέει ότι θα υποχωρήσει πολύ η μετοχή, όπως δείχνει και το παράγωγο.
Να σημειωθεί ότι η μετοχή έκλεισε στα 0,25420 ευρώ ή 211 εκατ ευρώ αποτίμηση και το παράγωγο διαπραγματεύεται 35% χαμηλότερα στα 0,19 ευρώ.
Λογικά θα πρέπει αυτό το χάσμα να κλείσει και η μετοχή να ακολουθήσει το παράγωγο το οποίο επί της ουσίας ακολουθεί τον μονόδρομο της πραγματικής αξίας που είναι 0,06 ευρώ.
Η λογική λέει ότι η μετοχή θα πρέπει να υποχωρήσει αν και ορισμένοι για λόγους εντυπώσεων ίσως να επιχειρήσουν παράταιρη άνοδο…
Πως θα συμπεριφερθεί η μετοχή της Πειραιώς μετά τις 19 Απριλίου 2021;
Οι νέες μετοχές θα εισέλθουν προς διαπραγμάτευση στις 19 Απριλίου 2021 και η Πειραιώς αντί για 831 εκατ μετοχές θα διαθέτει 50,3 εκατ μετοχές ονομαστικής αξίας 1 ευρώ ή 0,06 ευρώ με τιμές προ του reverse split.
Το βασικό σενάριο θέλει η μετοχή μετά τις 19 Απριλίου να προσπαθεί να αποτιμήσει την τιμή της αύξησης που όπως έχουμε αναφέρει θα κινηθεί μεταξύ 1 ευρώ και 1,20 ευρώ δηλαδή 0,06 με 0,07 ευρώ σε τιμές προ reverse split.
Τι θα συμβεί στην αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς;
Η αύξηση θα υλοποιηθεί με δημόσια προσφορά στην Ελλάδα όπου θα δοθεί το 12% της αύξησης κεφαλαίου 1,2 δισεκ. ευρώ σε έλληνες ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές.
Αυτό σημαίνει 144 εκατ ευρώ κεφάλαια.
Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από 61,35% θα υποχωρήσει κάτω από 33%, ας υποθέσουμε 32%.
Σημαίνει ότι θα πρέπει να εισφέρει στην αύξηση 360 εκατ ευρώ.
Οι ξένοι επενδυτές θα κατέχουν το 56% της τράπεζας Πειραιώς εισφέροντας 670-680 εκατ ευρώ.

Eurobank στον MSCI με εισροές 140 εκατ

Η Eurobank στις 11 Μαΐου 2021 θα ενταχθεί στους δείκτες της Morgan Stanley Capital International (MSCI)
Ο βασικός λόγος που η μετοχή της Eurobank έφθασε στα 0,80 ευρώ με αποτίμηση στα 3 δισεκ. είναι ένας η βεβαιότητα ότι θα ενταχθεί στον MSCI και θα επιφέρει εισροές περίπου 140 εκατ ευρώ.
Ωστόσο ενώ εκτιμάται ότι η Eurobank θα βγει κερδισμένη από την αναβάθμιση με στόχο τα 0,85 ευρώ, δεν αποκλείεται μέτοχοι όπως το Helikon Investment να ρευστοποιήσει μέρος της επενδυτικής του θέσης.
Κάποιοι επενδυτές λόγω της αναδιάρθρωσης του MSCI ίσως πουλήσουν στην Eurobank για να τοποθετηθούν τα index funds.
Υπενθυμίζεται ότι με βάση οι βασικότεροι επενδυτές στην Eurobank είναι
α) 31,27% Fairfax
β) 5,01% το Helikon Investment
γ) 5,06% το Capital management
δ) 7,86% κατέχουν οι ιδιώτες επενδυτές και μικρομέτοχοι
Ωστόσο με την αναβάθμιση της Eurobank στον MSCI και παρ΄ ότι η τράπεζα αποτιμάται P/BV περίπου 3 δια 5,24 δισεκ. = 0,57 αρχίζει η μετοχή της Eurobank να θεωρείται ακριβή εάν ληφθεί υπόψη ότι κερδοφορία 500 εκατ θα επιτευχθεί από το 2022 ενώ το DTC η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση βρίσκεται στα 4 δισεκ. και αναλογεί στο 76% των κεφαλαίων.
Τα δυνατά χαρτιά της Eurobank είναι ότι μπορεί να επιτυγχάνει κέρδη από το εξωτερικό 200 εκατ ετησίως και 120 εκατ από τα ακίνητα την Grivalia.
Οπότε ο στόχος για κερδοφορία 500 εκατ σε μεσοπρόθεσμη βάση είναι ρεαλιστικός για την Eurobank.
Με 3 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία αποτιμάται με όρους P/E περίπου 6 φορές τα κέρδη του 2022, υψηλοτέρα από τις άλλες τράπεζες που αποτιμώνται με συντελεστή 4 φορές τα κέρδη του 2022.
Η Eurobank φαίνεται να έχει λιγότερα ανοδικά περιθώρια σε σχέση με τις άλλες τράπεζες, οπότε το 1 ευρώ οριοθετεί τις επιδόσεις της τράπεζας.

Alpha bank: Στόχος αποτίμησης στα 2,5 δισεκ. να φθάσει την Εθνική τράπεζα

Η Alpha bank στα αποτελέσματα α΄ τριμήνου 2021 – θα τα ανακοινώσει Μάιο 2021 – θα παρουσιάσει ένα αναλυτικό οδηγό για το πώς θα μειώσει τα προβληματικά δάνεια κάτω από 10%.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι από τα 6,78 δισεκ. δάνεια σε moratorium το 80% είναι εξυπηρετούμενα δάνεια δηλαδή 1,35 δισεκ. είναι NPEs, τον στόχο για 3,5 δισεκ. NPEs στο τέλος του 2022 με τιτλοποιήσεις και πωλήσεις σε Ελλάδα και Κύπρο αλλά και αύξηση του coverage ratio στο 50%... δίνει την δυνατότητα στους επενδυτές να αποκτήσουν καλύτερη ορατότητα για το πώς θα μηδενίσει τα NPEs.
Η Alpha bank με 859 εκατ προ προβλέψεων έσοδα, έχει καλή βάση πηγών για επαναλαμβανόμενη κερδοφορία και όσο θα μειώνονται οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια – έφθασαν στα 1,3 δισεκ. το 2020 – τόσο θα ανακάμπτει η κερδοφορία με στόχο 400 εκατ.
Η Alpha bank θα πρέπει να αποτιμηθεί με δύο βασικούς δείκτες αποτίμησης το P/BV δηλαδή χρηματιστηριακή αξία προς λογιστική αξία 1,70 δισεκ. διά 5,7 δισεκ. που είναι τα κεφάλαια σημαίνει αποτίμηση 0,30 έναντι 0,57 της Eurobank.
Όμως θα πρέπει να αποτιμηθεί και όρους κερδοφορίας το P/E σημαίνει 1,7 δισεκ. με στόχο κερδοφορίας 400 εκατ σημαίνει 4 όταν θα πρέπει να αποτιμάται στις 7 με 8 φορές τα κέρδη.
Ο στόχος να βρεθεί στα 2,5 δισεκ. κεφαλαιοποίηση από 1,7 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου θεωρείται ρεαλιστικός εάν ληφθεί ότι με όρους κεφαλαίων αποτιμάται P/BV στο 0,30 χαμηλότερα από Εθνική και Eurobank και με όρους κερδών στο 4 με βάση τα κέρδη του 2022.
Η Εθνική τράπεζα αποτιμάται 2,25 δισεκ. διά 5 δισεκ. δηλαδή 0,45 P/BV.
Να σημειωθεί ότι η Alpha bank έχει ένα πλεονέκτημα, διαθέτει το χαμηλότερο DTC αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση στο σύστημα 3 δισεκ. και το υψηλότερο κεφαλαιακό μαξιλάρι ακόμη και μετά την εξυγίανση.

Μπορεί η Εθνική να απομακρυνθεί από την αφυπνισμένη Alpha bank και την δυνατή Eurobank;

Το βασικό θέμα είναι ότι η Εθνική τράπεζα με χρηματιστηριακή αποτίμηση 2,25 δισεκ. και 5 δισεκ. κεφάλαια έχει αποτίμηση P/BV 0,45.
Το 0,45 P/BV περιλαμβάνει το γεγονός ότι τα NPEs θα βρεθούν στο 6% το 2022 ή 1,8 δισεκ. θα επιτυγχάνει απόδοση κεφαλαίων 9% ή 490 εκατ κέρδη ετησίως το 2022.
Πούλησε την Εθνική Ασφαλιστική και δαπάνησε τα λιγότερα κεφάλαια για την εξυγίανση της, ενώ για την τιτλοποίηση Frontier θα αποκομίσει 140-150 εκατ ευρώ.
Η Εθνική με όρους P/E για το 2022 αποτιμάται 2,25 δισεκ. διά 490 εκατ δηλαδή 4,5 φορές τα κέρδη.
Εάν φθάσει στις 7 φορές τα κέρδη αυτό θα σημαίνει ότι η χρηματιστηριακής της αξία από 2,25 δισεκ. θα εκτιναχθεί στα 3,43 δισεκ. ευρώ.
Η Εθνική έχει τον πιο καθαρό ισολογισμό στην Ελλάδα αλλά από την άλλη έχει δύο ουσιώδεις αδυναμίες που έχουν χρηματιστηριακή επίδραση, το χαμηλότερο PPI δηλαδή προ προβλέψεων έσοδα και το υψηλότερο DTC στα 4,6 δισεκ. ευρώ.
Μπορεί η Εθνική να απομακρυνθεί από την αφυπνισμένη Alpha bank και την δυνατή Eurobank;
Το ερώτημα αυτό θα εξαρτηθεί και από ένα άλλο παράγοντα ότι προς το τέλος του 2021 ή αρχές 2022 το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας σχεδιάζει να διαθέσει το 20% της Εθνικής τράπεζας ουσιαστικά αλλάζοντας την μετοχική δομή της τράπεζας.
Το 20% της Εθνικής τράπεζας αποτιμάται 450 εκατ ευρώ.

Η επικαιρότητα

Ένα ακόμα βήμα προς την κανονικότητα κάνει από σήμερα Δευτέρα 12/4 η Μεγάλη Βρετανία, η οποία έχει καταφέρει να εμβολιάσει περίπου 40 εκατομμύρια πολίτες, πολύ περισσότερους δηλαδή από το μισό πληθυσμό της, τη στιγμή που μελέτη στις ΗΠΑ αναφέρει πως λιγότερο από το 0,004% όσων έχουν εμβολιαστεί, εμφανίζει σοβαρές ανεπιθύμητες παρενέργειες.
Την ίδια στιγμή, η Ευρώπη, η οποία επιμένει στα περιοριστικά μέτρα και στα lockdown, αναμένεται να αρχίσει και αυτή από τις επόμενες εβδομάδες να επιταχύνει τους εμβολιασμούς προσδοκώντας ότι έως τα μέσα Ιουλίου, θα έχει καταφέρει να εμβολιάσει το 70% του πληθυσμού της.
Δραματική είναι η κατάσταση στην Βραζιλία, στην Ινδία η πορεία της πανδημίας τείνει να γίνει ανεξέλεγκτη μια και εδώ και περίπου μια εβδομάδα καταγράφει καθημερινά ρεκόρ κρουσμάτων ενώ στην Κίνα, οι αρχές προσανατολίζονται στο να χορηγούν διαφορετικά εμβόλια στους πολίτες σε μια προσπάθεια να επιτύχουν τη μέγιστη δυνατή προστασία.
Στην Ελλάδα, το άνοιγμα των λυκείων σήμερα 12/4 αποτελεί  το  απόλυτο crash test για την εξέλιξη της πορείας της επιδημίας του κορωνοϊού αλλά και για το πώς θα περάσουμε το φετινό Πάσχα, τη στιγμή που το ΕΣΥ εξακολουθεί να τελεί υπό ασφυκτική πίεση.
Οι μαθητές και οι εκπαιδευτικοί επιστρέφουν έχοντας κάνει πρώτα self test και προσκομίζοντας αποδεικτικό πως είναι αρνητικοί στον ιό ενώ παράλληλα, από σήμερα ανοιχτά θα είναι τα εμπορικά καταστήματα και τα πρακτορεία ΟΠΑΠ σε όλη την χώρα με εξαίρεση την Κοζάνη.
Οι εξελίξεις αυτές σε συνδυασμό με το ότι το γ’ κύμα δεν έχει ακόμα υποχωρήσει και ότι τα κρούσματα παραμένουν σε πολύ υψηλά επίπεδα, προκαλούν ανησυχία στους επιστήμονες για το πώς τα «ανοίγματα» αυτά μπορεί να επηρεάσουν την πορεία της πανδημίας και τις αντοχές του συστήματος υγείας.
Από την άλλη,  κυβέρνηση και ειδικοί δεν κάνουν εκτιμήσεις  αναφορικά για τις μετακινήσεις από νομό σε νομό υποστηρίζοντας πως οι αποφάσεις θα ληφθούν λίγο πριν ή στις αρχές της Μεγάλης Εβδομάδας, όταν και αναμένεται να έχουν συμπληρωθεί σχεδόν τρεις εβδομάδες από το άνοιγμα του λιανεμπορίου και δύο εβδομάδες από την επαναλειτουργία των λυκείων.
Ο συνολικός αριθμός των κρουσμάτων ανέρχεται σε 295.480, ενώ από την έναρξη της επιδημίας έχουν καταγραφεί συνολικά 8.885 θάνατοι.

Απώλειες στις ασιατικές αγορές

Με απώλειες έκλεισαν σήμερα 12/4 οι περισσότερες ασιατικές αγορές, εν όψει της ανακοίνωσης των εταιρικών αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ. 
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,77%, ο δείκτης Shanhgai στην Κίνα στο -1,09%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ με απώλειες -0,98% ενώ ο δείκτης KOSPI στην Ν. Κορέα στο +0,12%.

Ήπιες μεταβολές στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Ήπιες μεταβολές καταγράφονται σήμερα 12/4 στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, με το βλέμμα στα εταιρικά αποτελέσματα των μεγάλων αμερικανικών τραπεζών, με τους δείκτες να υποχωρούν από τα υψηλά.
Την Τετάρτη θα ανακοινώσουν αποτελέσματα τριμήνου οι Goldman Sachs, JP Morgan, Wells Fargo
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στην Γερμανία κινείται  στο +0,10%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο +0,10%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο στο +0,25%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,20% και ο  FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,20%.
Στην Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,25%, ο  S&P 500 στο -0,15%, ο Nasdaq στο -0,50% και το ETF GREC στο -0,18% (27,91 δολ. )

Μεικτά πρόσημα  στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές – Κέρδη στην Εθνική, ισχυρές πιέσεις στην  Πειραιώς

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με την Εθνική να ξεχωρίζει ανοδικά ενώ συνεχίστηκαν οι ισχυρές πιέσεις στην Πειραιώς.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,5990 ευρώ, με άνοδο +5,22% με όγκο 4,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,1380 ευρώ, με άνοδο +3,45%, με όγκο 17,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις  30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 0,2542 ευρώ, με πτώση -13,54% με όγκο 17,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 211 εκατ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε σήμερα 12/4/2021 στα 0,2542 ευρώ με ενδοσυνεδριακό χαμηλό στα 0,2310 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,7890 ευρώ, με πτώση -0,25 με όγκο 10,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,96 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,95 ευρώ, με πτώση -1,04% με κεφαλαιοποίηση 427 εκατ. ευρώ.
Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,2315 ευρώ, με άνοδο +1,54% και όγκο 528 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 107 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,42 ευρώ, με πτώση -0,13% και  κεφαλαιοποίηση 306 εκατ. ευρώ.

Μεικτά πρόσημα στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με μέτριες συναλλαγές

Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν και οι μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με μέτρια συναλλακτική δραστηριότητα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Τέρνα Ενεργειακή, ΕΛΠΕ και  ΕΥΔΑΠ
Στον αντίποδα, με την μεγαλύτερη πτώση έκλεισαν Sarantis, Ελλάκτωρ και ΔΕΗ.
H Coca Cola έκλεισε στα 27,90 ευρώ, με άνοδο +0,07% και κεφαλαιοποίηση στα 10,34 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 13,95 ευρώ, με πτώση -0,36% και αποτίμηση 6,42 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 9,6650 ευρώ, με πτώση -1,38% και αποτίμηση 2,24 δισ. ευρώ
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,78 ευρώ, με πτώση -0,89% και κεφαλαιοποίηση 645 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 12,10 ευρώ, με άνοδο +0,41% και αποτίμηση 4,13 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 16,76 ευρώ, με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση 1,38 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 5,87 ευρώ, με άνοδο +3,71% και κεφαλαιοποίηση 1,79 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 13,64 ευρώ, με άνοδο +1,04% και κεφαλαιοποίηση 1,51 δισεκ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 14,48 ευρώ, με άνοδο +1,47% και κεφαλαιοποίηση 2,07 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 16,30 ευρώ, με άνοδο +0,93% και κεφαλαιοποίηση 2,22 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 8,20 ευρώ, με άνοδο +2,5% και κεφαλαιοποίηση 873 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή του Fourlis έκλεισε στα 4,4550 ευρώ, με άνοδο +1,25% και κεφαλαιοποίηση 232 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,026 ευρώ, με άνοδο +3,59% και κεφαλαιοποίηση 24 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα

Σταθεροποίηση καταγράφεται στην ελληνική αγορά ομολόγων αλλά και σε ολόκληρη την Ευρωζώνη.
Σημειώνεται ότι η αύξηση των αποδόσεων το τελευταίο διάστημα έχει προκληθεί  από τις ανησυχίες για την άνοδο του πληθωρισμού.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 0,87% ενώ ιστορικό χαμηλό η προηγούμενη έκδοση 10ετούς σημείωσε στο 0,55%.
Υπάρχουν και εκτιμήσεις που βλέπουν το ελληνικό 10ετές στο 1,40% σε βάθος μηνών.
Όλα αυτά συντελούνται παρ΄ ότι η ΕΚΤ έχει αγοράσει 19,6 δισεκ. ελληνικά ομόλογα ενώ δυνητικά μπορεί να αγοράσει έως 25 δισεκ..
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 0,87% με το αμερικανικό 10ετές 1,68% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%, όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού και χειραγώγησης.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 14 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 59 μονάδες βάσης…

Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων

Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 106,38 μονάδες βάσης και μέση απόδοση -0,15%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 106,91 μονάδες βάσης και απόδοση -0,12%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,81 μονάδες βάσης και απόδοση -0,06% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Φεβρουαρίου 2021 στο -0,15%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 112,60 μονάδες βάσης και απόδοση 0,17% με το ιστορικό χαμηλό 0,00% στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 107,93 μονάδες βάσης και απόδοση 0,38%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
To νέο 7ετές λήξης 22 Απριλίου 2027 έχει μέση τιμή 108,78 μονάδες βάσης και απόδοση 0,55%.
Είχε εκδοθεί στο 2,013%.
Το πρώην 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 120,83 μονάδες βάσης και απόδοση 0,66% με απόδοση αγοράς 0,67% και απόδοση πώλησης 0,63%.
To πρώην 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 123,88 μονάδες βάσης και απόδοση 0,79% με απόδοση αγοράς 0,80% και απόδοση πώλησης 0,78%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90% και επανεκδόθηκε 9 Οκτωβρίου με επιτόκιο 1,5%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,43%
Το νέο 10ετές λήξης 18 Ιουνίου του 2030 το οποίο μετά το reopening αυξήθηκε στα 5,5 δισ έχει μέση τιμή 105,49 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,88% με απόδοση αγοράς 0,89% και απόδοση πώλησης 0,87%.
Το reopening 2/9/2020 πραγματοποιήθηκε με τιμή 102,87 μονάδες βάσης και απόδοση 1,187%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε 15 Δεκεμβρίου 2020 με απόδοση 0,55%.
To βασικό 10ετές ομόλογο λήξης 18 Ιουνίου του 2031 είχε εκδοθεί στο 0,81% και έχει μέση απόδοση 0,85% με απόδοση αγοράς 0,87% με απόδοση πώλησης 0,86%.
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 130,59 μονάδες βάσης και απόδοση 1,14%
To νέο 15ετές λήξης 4/2/2035 έχει μέση τιμή 107,54 μονάδες βάσης και 1,28% απόδοση ενώ εκδόθηκε στο 1,91%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 136,97 μονάδες βάσης και απόδοση 1,39%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 147,73 μονάδες βάσης και απόδοση 1,52%
Το ιστορικό χαμηλό 1,01% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020…
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 117 μονάδες βάσης από 115 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 78 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,78% ή 78 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Νότιας Ευρώπης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 12/4 στις αγορές ομολόγων σε ολόκληρη την Ευρωζώνη.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 12 Απριλίου 2021 στο 0,73%
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/4/2021 στο -0,30% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 0,06% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,28% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,38% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 0,73% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021….
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,37%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr