Ο κίνδυνος νέου lockdown πίεσε FTSE 25 και ΧΑ -0,87% στις 915 μον. - Στο δυσμενές σενάριο κάτω από τις 850 μον.

(upd18) Πτωτικά έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο στις 915 μονάδες, από τις 926 μονάδες υψηλό ημέρας και τις 910 μονάδες χαμηλό ενδοσυνεδριακό, με πιέσεις στο σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών blue chips με τις δεικτοβαρείς Coca Cola -1,67%, ΟΤΕ -1,33%, ΔΕΗ -1,65%...και με τις τράπεζες να περιορίζουν τις απώλεις στις δημοπρασίες, καθώς η έκρηξη της πανδημίας εντός και εκτός και ο κίνδυνος νέου lockdown αυξάνει την ανησυχία των επενδυτών.
Αρνητικό είναι και το κλίμα και στις διεθνεις αγορές μετά την επιβολή εθνικού lockdown στην Αυστρία και την απειλή ενός νέου καθολικού lockdown στη Γερμανία, με τον εφιάλτη των lockdown να επιστρέφει στην Ευρώπη.
Ο Γενικός Δείκτης κράτησε τη ζώνη των 910 μονάδων με βασική στήριξη τις 900 μονάδες ενώ στο δυσμενες σενάριο, με ένα νέο lockdown η αγορά θα διασπάσει τις 850 μονάδες..
Εν τω μεταξύ στη λήξη των παραγώγων σειράς Νοεμβρίου η αρνητική εικόνα της αγοράς εικόνα δεν άλλαξε....
Αναλυτικά, στις τράπεζες πτωτικά έκλεισαν Eurobank -1,02% από χαμηλό ημέρας -2,55%, Πειραιώς -0,95%  με χαμηλό ενδοσυνεδριακό -2,99% και η Εθνική από απώλειες -2,71% έκλεισε στο -0,35% ενώ η Alpha Bank είχε την καλύτερη συμπεριφορά κλείνοντας τελικά με θετικό πρόσημο +0,31%.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η Τρ. Πειραιώς καθώς άνοιξε πρώτη την αυλαία των τραπεζικών αποτελεσμάτων με ζημιές 3,089 δισ. στο 9μηνο του 2021 από ζημίες 150 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο 9μηνο του 2020, λόγω της εξυγίανσης ενώ ο δείκτης NPE μειώθηκε σημαντικά στο 16% έναντι 23% στις 30 Ιουνίου 2021.
Εν τω μεταξύ, περιθώριο ανόδου έως 36% βλέπει η HSBC για τις ελληνικές τράπεζες, με βελτιωμένες εκτιμήσεις για τον δείκτη ROTE (αποδοτικότητα ενσώματων κεφαλαίων) καθώς βλέπει αξία ακόμη και στο σενάριο της χαμηλής ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.
Ειδικότερα, για την Alpha Bank η νέα τιμή στόχος είναι στα 1,40 ευρώ, από 1,20 ευρώ προηγουμένως, στα 1,30 ευρώ για τη Eurobank από 1 ευρώ, στα 3,55 ευρώ για την Εθνική από 3,40 ευρώ και στα 1,95 ευρώ για την Πειραιώς, από 1,64 ευρώ προηγουμένως.
Tο τελευταίο διάστημα εμφανής είναι η προσπάθεια της Alpha Bank να ανακάμψει καθώς η μετοχή κινείται πλησίον στα 1,13 ευρώ ενώ υπολείπεται  ένα 20% για τα υψηλά έτους όταν Εθνική και Eurobank  κατέγραψαν τα υψηλά έτους την τρέχουσα εβδομάδα.
Η στάση της αγοράς σχετίζεται με το γεγονός ότι η Alpha bank συνεχίζει ακόμη να εξυγιαίνει τον ισολογισμό της, θα εμφανίσει σημαντικές ζημίες το 2021 αλλά από το 2022 θα υπάρξει σημαντική αλλαγή στην εικόνα της τράπεζας αλλά διαθέτει την χαμηλότερη αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση σε σχέση με τα κεφάλαια της.
Στο επίπεδο εβδομάδας, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με κέρδη 0,11%, ενώ ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 0,15%. Η άνοδος στον Τραπεζικό Δείκτη έφτασε το 3,30%.

Τα βλέμματα στραμμένα στη Moody’s - Υπερπροσδοκίες που θα διαψευστούν

Μια υπερπροσδοκία καλλιεργείται στους επενδυτικούς κύκλους ότι η Moody’s σήμερα 19 Νοεμβρίου 2021 θα αναβαθμίσει την ελληνική οικονομία, κάτι που ουσιαστικά δεν έκανε η Standard & Poor’s στις 22 Οκτωβρίου που δεν προέβη σε μια καμία αξιολόγηση της Ελλάδας.
Με δεδομένο ότι μέσα στο 2021 δεν έχει προβεί σε κάποια αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας δεν θα αποκλειόταν να αναβαθμίσει τις προοπτικές της χώρας από σταθερές σε θετικές κυρίως λόγω της μεγάλης εξυγίανσης των προβληματικών δανείων των ελληνικών τραπεζών.
Η πιθανότητα να αναβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στην κλίμακα Ba2 από Ba3, δηλαδή αναβάθμιση μίας κλίμακας είναι λιγότερο πιθανό, αλλά ακόμη και αν συμβεί δεν αλλάζει το status της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας δεδομένου ότι και η S&P και η Fitch, αλλά και η DBRS, βαθμολογούν την Ελλάδα σε μια υψηλότερη κλίμακα.
Να σημειωθεί δε ότι η Scope Rating τον Σεπτέμβριο του 2021 αναβάθμισε την Ελλάδα σε BB+, δηλαδή μία κλίμακα πριν την επενδυτική βαθμίδα (investment grade).
Το βασικό σενάριο λοιπόν είναι η Moody’s να αναβαθμίσει τις προοπτικές της Ελλάδας σε θετικές, ενώ το λιγότερο πιθανό σενάριο είναι η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας που ούτως ή άλλως θα είναι ουδέτερη για την ελληνική οικονομία.
Ως γνωστόν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα λαμβάνει υπόψη την υψηλότερη βαθμολογία μιας χώρας για τις πράξεις νομισματικής πολιτικής.

Τραπεζικά νέα - Πιέσεις -6% στην Attica Bank

1 ) Με ισχυρή πτώση -5,95% έκλεισε η Attica Bank ενώ σήμερα ανακοινώθηκε το χρονοδιάγραμμα της ΑΜΚ των 240 εκατ. ευρώ, με την 22η Νοεμβρίου να ορίζεται η αποκοπή του δικαιώματος.
Η έναρξη της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων προτίμησης ξεκινάει στις 25/11 και λήγει στις 3/12,  η τελευταία ημερομηνία άσκησης των δικαιωμάτων είναι η 8/12 ενώ οι νέες μετοχές θα εισαχθούν προς διαπραγμάτευση 14 Δεκεμβρίου 2021.
Υπενθυμίζεται ότι  θα εκδοθούν 1.200.000.000 μετοχές, με καταβολή μετρητών, και με δικαίωμα προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων.
Οι έχοντες δικαίωμα προτίμησης στην ΑΜΚ θα δικαιούνται να αποκτήσουν νέες μετοχές με αναλογία 49,5265161872259 νέες μετοχές για κάθε μία παλιά μετοχή της τράπεζας με τιμή 0,20 ευρώ.
Στο ενημερωτικό δελτίο της αύξησης κεφαλαίου το μόνο που πληροφορούμαστε είναι ότι το ΤΧΣ από 68,2% θα εκτιναχθεί στο 73,12%....
Είναι προφανές ότι η διαφάνεια στην αύξηση κεφαλαίου της Attica bank είναι ζητούμενο.
Διεξάγονται διαπραγματεύσεις με την Ellington για να συμμετάσχει αλλά πουθενά δεν αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο το μόνο που πληροφορούμαστε είναι ότι υπό παραδοχές θα φθάσει στο 73,12%.
Έχουμε αναλύσει ουκ ολίγες φορές ότι η Attica bank είναι χρεοκοπημένη τράπεζα, με την μαύρη τρύπα να προσεγγίζει τα 600 εκατ ευρώ.
Ποιος επενδυτής θα έρθει να αναλάβει τέτοιο βάρος;
Όλοι ζητούν να καλύψει την ζημία το ΤΧΣ ο έλληνας φορολογούμενος και εν συνεχεία να εμφανιστεί ο ιδιώτης επενδυτής εκ του ασφαλούς.
Με στόχο να δώσει κίνητρα στα βασικά στελέχη της ώστε να εξασκήσουν τα stock options, η Εθνική Τράπεζα αποφάσισε να μειώσει την ονομαστική αξία της μετοχής της από τα 3 ευρώ στο 1 ευρώ, έτσι ώστε να διευκολύνει τη διαδικασία.
Όταν η χρηματιστηριακή τιμή είναι χαμηλότερη της ονομαστικής αξίας (3 ευρώ), αυτό θα λειτουργούσε ουσιαστικά ως αντικίνητρο για την εξάσκηση των stock options.
Οπότε με την μείωση της ονομαστικής αξίας της μετοχής, χωρίς μεταβολή του συνολικού αριθμού των κοινών ονομαστικών μετοχών, η Εθνική Τράπεζα δίνει κίνητρα στα στελέχη της για να προχωρήσουν στην εξάσκηση των stock options.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση

Με οριακό πρόσημο ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο +0,02%..
Λίγο πριν τις 11:00 με αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες με Πειραιώς +2,1% , Alpha Bank +1,54% και την πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips, ήπια ανοδικά, o Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας στο +0,86% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,35%.
Περί τις 15:15 εντάθηκαν οι πιέσεις στο σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών τίτλων του FTSE 25, με Coca Cola -2,66%, ΟΤΕ -1,75%...αλλά και στις τράπεζες, με την Πειραιώς -2,99% και  o Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας στο -1,77% και ο Γενικός Δείκτης στο -1,37%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με πτώση -0,87% στις 915 μονάδες έχοντας υψηλό στις 926,28 μονάδες και χαμηλό τις 910,47 μονάδες.
Ο τζίρος και όγκος συναλλαγών σε μέτρια επίπεδα και επικεντρώθηκε στα μη τραπεζικά blue chips
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 75 εκατ. ευρώ, ο όγκος 30,7 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 19,4 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 3,8 εκατ. ευρώ και όγκου1,46 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Eurobank διακίνησε 650 χιλ. τεμάχια αξίας 630 χιλ. ευρώ, η  Εθνική 128,5 χιλ. τεμάχια αξίας 347 χιλ. ευρώ και η Πειραιώς 515 χιλ. τεμάχια αξίας 746 χιλ. ευρώ,...
Η Jumbo 157 χιλ. τεμάχια αξίας  2,09 εκατ. ευρώ και ο ΟΛΠ 873 τεμάχια αξίας 15,8 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 915 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 910 μονάδες και ακολουθούν οι 905 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών) και οι 900 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 60 ημερών).
Η διάσπαση των παραπάνω οδηγούν την αγορά στις 895 μονάδες και ακολουθούν  οι 880 - 875, οι 865 και οι  850 μονάδες.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκοται οι 930 μονάδες και ακολουθούν  οι 950 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 606 μονάδες με πρώτη στήριξη τις 600 μονάδες και ακολουθούν οι 580, οι 575 -570, οι  565 μονάδες και οι 550 μονάδες.
Στην  πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 610 μονάδες και ακολουθούν οι 620 μονάδες και οι 635 και οι 650 μονάδες.

Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα, το 10ετές στο 1,16% - Η απειλή για καθολικό lockdown στη Γερμανία οδηγεί σε πτώση των αποδόσεων

Βελτίωση καταγράφεται  σήμερα 19/11 στην ελληνική αγορά ομολόγων αλλά και στα υπόλοιπα ομόλογα της Ευρωζώνης λόγω της απειλής του καθολικού lockdown στη Γερμανία, με τον  υπουργό Υγείας της χώρας να αποφεύγει να αποκλείσει αυτό το ενδεχόμενο...με τους επενδυτές να στρέβονται στα ασφαλή καταφύγια..
Προηγουμένως, η Αυστρία είχε επιβάλει νέο γενικό lockdown και την υποχρέωση εμβολιασμού για το σύνολο του πληθυσμού από τον Φεβρουάριο.
Στην θέση της περί παροδικής ανόδου του πληθωρισμού εμμένει η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και τονίζει ότι η ΕΚΤ δεν πρέπει να προχωρήσει σε σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.
«Ο πληθωρισμός θα εξασθενίσει, επομένως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν πρέπει να σφίξει την πολιτική, καθώς θα μπορούσε να πνίξει την ανάκαμψη», δήλωσε σήμερα  η Christine Lagarde, αποκλείοντας το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων το 2022. «Οι προϋποθέσεις για την αύξηση των επιτοκίων είναι απίθανο να ικανοποιηθούν το επόμενο έτος» είπε χαρακτηριστικά.
Σημειώνεται ότι τα συνεχιζόμενα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα και η εκτίναξη του ενεργειακού κόστους επιβραδύνουν την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη και αναμένεται ότι θα διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα απ΄ ό,τι αρχικά είχε υπολογιστεί.
Με δεδομένο ότι ο πληθωρισμός εκτοξεύτηκε πάνω από το 4% τον περασμένο μήνα, σε υπερδιπλάσια επίπεδα του στόχου της ΕΚΤ για 2%, λόγω της ανόδου των τιμών της ενέργειας και των σημείων συμφόρησης της βιομηχανικής αλυσίδας εφοδιασμού αποδεικνύονται τώρα μεγαλύτερα προβλήματα από ό,τι πίστευαν με αποτέλεσμα να αυξάνεται η κίνδυνος να αναθεωρήσουν την νομισματική τους πολιτική.
Σήμερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 1,16% και το ιταλικό 10ετές στο 0,88% και με το μεταξύ τους spread στις 28 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στα 5 χρόνια, στις 97 μονάδες ή 0,97% ενώ το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1030 μονάδες βάσης.

Τι μας έδειξε το 9μηνο του 2021 της Πειραιώς

Την αυλαία των αποτελεσμάτων των τραπεζών για το γ' 3μηνο άνοιξε σήμερα 19/11 η Τρ. Πειραιώς.
Η διοίκηση φάνηκε συνεπής στο εμπροσθοβαρές σχέδιο αναδιάρθρωσης μέσω της μεγάλης μείωσης των NPEs στα 4,5 δισεκ. και με μεγάλες προβλέψεις 4,051 δισεκ..
Επίσης φάνηκε συνεπής στην προσπάθεια να συγκεντρώσει κεφάλαια πέραν της αύξησης κεφαλαίου και συνολικά έχει συγκεντρώσει 3,3 δισεκ.
Ωστόσο οι επιδόσεις του τρίτου τριμήνου του 2021 σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο του 2021 δεν ενθουσίασαν.
Ας δούμε τα δεδομένα
1)Η Πειραιώς εμφάνισε ζημίες -3,089 δισεκ. ευρώ στο 9μηνο του 2021 απόρροια κυρίως της επιθετικής πολιτικής προβλέψεων ώστε να εξυγιάνει τον ισολογισμό της.
2)Οι συνολικές προβλέψεις ήταν 4,051 δισεκ. εκ των οποίων 811 εκατ στο γ΄ τρίμηνο, 2,27 δισεκ. στο β΄ τρίμηνο και 961 εκατ στο α΄ τρίμηνο του 2021.
Με βάση τα δεδομένα μείωσης των NPEs οι προβλέψεις του 2022 θα είναι στα 500-600 εκατ συνολικά έναντι 4 δισεκ. το 2021.
3)Τα προ προβλέψεων έσοδα μειώθηκαν στο τρίτο τρίμηνο του 2021 στα 204 εκατ από 380 εκατ στο δεύτερο τρίμηνο του 2021.
Γενικώς παρατηρείται μια κόπωση στις επιδόσεις της Πειραιώς στο τρίτο τρίμηνο αλλά πιθανότατα να είναι συγκυριακή.
4)Να σημειωθεί ότι τα έκτακτα έσοδα ήταν 489 εκατ και συνέβαλλαν στον περιορισμό της ζημίας.
5)Τα NPEs διαμορφώνονται στα 5,9 δισεκ. ή 16% αλλά επειδή η πολιτική εξυγίανσης συνεχίζεται έχουν φθάσει στα 4,5 δισεκ. σχεδόν 85% είναι επιχειρηματικά προβληματικά δάνεια.
Η αλήθεια είναι ότι η πολιτική εξυγίανσης της Πειραιώς είναι εντυπωσιακά γρήγορη και εμπροσθοβαρής.
Ενδιαφέρον ωστόσο είναι το στοιχείο ότι το coverage ratio NPEs ο δείκτης κάλυψης των μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις ανέρχεται μόλις στο 39% που είναι το χαμηλότερο σε σχέση με το 60% που βρίσκονται Εθνική και Eurobank.
6)Τα κεφάλαια της Πειραιώς ανέρχονται στα 5,1 δισεκ. με το συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας στο 15,9% και το common equity tier 1 στο 11,3%.
Με όρους πλήρους εφαρμογής της Βασιλείας ΙΙΙ και των IFRS 9 τα κεφάλαια ανέρχονται σε 4,3 δισεκ. ο συνολικός δείκτης 13,7% και το common equity tier 1 στο 8,9%.
Παρ΄ ότι η Πειραιώς έχει συγκεντρώσει 3,3 δισεκ. κεφάλαια το ζήτημα των κεφαλαίων παραμένει ακόμη υπαρκτό αλλά όχι τόσο πιεστικό όσο στο παρελθόν.
7)Για το 2022 η Πειραιώς εκτιμάει ότι μπορεί να επιτύχει κέρδη 350 εκατ και συνολικά έσοδα 1,65 δισεκ. ευρώ.
8)Ένα ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι το cost of risk μειώνεται συνολικά στο 1,2% και το cost to income επίσης βελτιώνεται στο 45%...
Συμπέρασμα
Το 2021 η Πειραιώς στιγματίζεται από την μεγάλη εξυγίανση της.
Στιγματίζεται ως προς το αποτέλεσμα αλλά εξυγιαίνεται ως προς τον ισολογισμό.
Θα πρέπει να αποδείξει ότι μπορεί να επιτύχει επαναλαμβανόμενη κέρδη και να βελτιώσει ακόμη περισσότερο τα κεφάλαια της.
Η αποτίμηση της Πειραιώς στα 1,87 δισεκ. αποτελεί το fair value σε αυτή την συγκυρία.

Η επικαιρότητα

Το τελευταίο της χαρτί πριν την επιβολή καθολικού lockdown φαίνεται πως ρίχνει στο τραπέζι η κυβέρνηση, η οποία διά στόματος του πρωθυπουργού Κ. Μητσοτάκη ανακοίνωσε νέα περιοριστικά μέτρα για τους ανεμβολίαστους πολίτες από την ερχόμενη Δευτέρα 22/11.
Αν και ο ίδιος ο πρωθυπουργός ήταν αυτός που μόλις πριν δύο ημέρες είχε αναφέρει σε δηλώσεις του στο βρετανικό ITV ότι η Ελλάδα δεν πρόκειται να ακολουθήσει το μοντέλο της Αυστρίας και να προχωρήσει σε lockdown στους ανεμβολίαστους, χθες 18/11 ανακοίνωσε μια σειρά περιοριστικών μέτρων για τους πολίτες που δεν έχουν εμβολιαστεί.
Επιπλέον, η ανακοίνωση ότι από τις 13 Δεκεμβρίου λήγει στο 7μηνο το πιστοποιητικό εμβολιασμού για τους άνω των 60 ετών, είναι μια ακόμα κίνηση που έρχεται να πιέσει τους πολίτες να μην παραβλέψουν την χορήγηση της γ’ δόσης.
Είναι προφανές πως απώτερος στόχος της κυβέρνησης είναι να πιέσει όσο μπορεί τους πολίτες να σπεύσουν να εμβολιαστούν, έτσι ώστε να διαμορφωθεί εντός των επόμενων δύο μηνών το πολυπόθητο τείχος ανοσίας έναντι του ιού.
Εάν ωστόσο η προσπάθεια αυτή δεν αποδώσει τότε είναι πολύ πιθανό και εφόσον η πανδημία εξακολουθήσει να εξαπλώνεται ανεξέλεγκτα η κυβέρνηση να αναγκαστεί να υπαναχωρήσει από όλες τις πάγιες δεσμεύσεις της είτε δηλαδή να προχωρήσει σε περαιτέρω επέκταση της υποχρεωτικότητας των εμβολιασμών και σε άλλους κλάδους εργαζομένων (π.χ. Δημόσιο, Σώματα Ασφαλείας) είτε σε μέτρα και στους εμβολιασμένους (όπως άλλωστε ζητούν και αρκετοί επιστήμονες) είτε ακόμα και σε καθολικό lockdown, όπως άλλωστε ήδη συμβαίνει σε πολλά άλλα ευρωπαϊκά κράτη με αντίστοιχα ποσοστά εμβολιασμένων αντίστοιχα με της Ελλάδας.

Μεικτά πρόσημα στις ασιατικές αγορές

Με μεικτά πρόσημα έκλεισαν σήμερα 19/11 οι ασιατικές αγορές
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +0,50%, ο δείκτης Shanhgai στην Κίνα έκλεισε στο +1,13%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ -1,25% και ο δείκτης KOSPI στην Ν. Κορέα στο +0,80%.

Πιέσεις στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Πτωτικά γύρισαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια καθώς η επιβολή εθνικού lockdown στην Αυστρία και η απειλή ενός νέου καθολικού lockdown στη Γερμανία, ανέτρεψε το θετικό κλίμα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς επιστρέφει ο εφιάλτης των lockdown στην Ευρώπη, με τους δείκτες να δέχονται πιέσεις
Η Αυστρία ανακοίνωσε το πρώτο εθνικό καθολικό lockdown στη Δυτική Ευρώπη, ενώ δεν αποκλείεται να ακολουθήσει τα χνάρια της και η Γερμανία.
Στο μέτωπο των μακροοικονομικών, σοκ προκάλεσε η έκρηξη των τιμών παραγωγού στη Γερμανία τον Οκτώβριο.
Σε υψηλά 70 ετών εκτοξεύθηκαν οι τιμές παραγωγού στη Γερμανία τον Οκτώβριο του 2021 (ο αποκαλούμενος πληθωρισμός χονδρικής).
Σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Ομοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία Destatis, οι τιμές παραγωγού αυξήθηκαν κατά 18,4% σε ετήσια βάση και 3,8% σε μηνιαία.
Πρόκειται για τη μεγαλύτερη άνοδο σε ετήσια βάση από τον Νοέμβριο του 1951, όταν οι τιμές είχαν αυξηθεί κατά 20,6%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο -0,60%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο -0,65%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο στο -1,5%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -1,9% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,60%.
Στην Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,70%,ο S&P 500 στο -0,20%, ο Nasdaq στο +0,35% και το ETF GREC στο -1% ( 27,74 δολ. )

Περιορίστηκαν οι απώλειες στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές

Περιορίστηκαν οι αρχικές απώλειες στις τραπεζικές μετοχές στις δημοπρασίες με τις συναλλαγές σε χαμηλά επίπεδα και με την Alpha Bank να έχει την καλύτερη συμπεριφορά από τις υπόλοιπες και να κλείνει με θετικό πρόσημο..
Η Εθνική έκλεισε στα 2,83 ευρώ, με πτώση -0,35% με όγκο 2,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,59 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,1375 ευρώ, με άνοδο +0,31% με όγκο 6,4 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,67 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις  30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,46 ευρώ, με πτώση -0,95% με όγκο 4,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 1,83 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ..
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 19/7/2021 στα 0,079 ευρώ ή 1,29 ευρώ μετά το νέο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,97 ευρώ, με πτώση -1,02% με όγκο 5,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,6 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,10ευρώ, με άνοδο +1,85% και κεφαλαιοποίηση 4917 εκατ. ευρώ.
 Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 3,95 ευρώ, με πτώση -5,95% με όγκο 12,3 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 96 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 17,20 ευρώ, με άνοδο +0,12% και κεφαλαιοποίηση 342 εκατ. ευρώ.

Πιέσεις στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με μέτριες συναλλαγές

Πτωτικά έκλεισε το σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25 με τις συναλλαγές σε μέτρια επίπεδα.
Την μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν Aegean -2,16%, ΕΧΑΕ -1,94%, ΓΕΚ Τέρνα -1,92%.....
Στον αντίποδα, με θετικό πρόσημο έκλεισαν μόνο ΟΛΠ +0,99%, Τέρνα Ενεργειακή  +0,14% και Viohalco +0,11%.
H Coca Cola έκλεισε στα 29,52 ευρώ, με πτώση -1,67% και  κεφαλαιοποίηση στα 10,94 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 15,1950 ευρώ, με πτώση -1,33% και αποτίμηση 6,94 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 10,12 ευρώ, με πτώση -1,65% και αποτίμηση 3,87 δισ. ευρώ.
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,5850 ευρώ, με πτώση -0,19% και κεφαλαιοποίηση 600 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 12,98 ευρώ, με πτώση -0,23% και  αποτίμηση 4,58 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 14,86 ευρώ, με πτώση -0,40% και κεφαλαιοποίηση 1,16 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 6,18 ευρώ, με πτώση -1,28% και κεφαλαιοποίηση 1,89 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 14,10 ευρώ, με πτώση -1,4% και κεφαλαιοποίηση 1,56 δισεκ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 15,08 ευρώ, με πτώση -0,98% και κεφαλαιοποίηση 2,15 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 13,26 ευρώ, με πτώση -0,67% και κεφαλαιοποίηση 1,8 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,52 ευρώ, με πτώση -1,31% και κεφαλαιοποίηση 801 εκατ. ευρώ.
Η ΕΛΒΑΛΧΑΚΟΡ έκλεισε στα 1,9560 ευρώ, με πτώση -1,21% και κεφαλαιοποίηση 734 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,028 ευρώ, με πτώση -5,41% και κεφαλαιοποίηση 26 εκατ. ευρώ.

Βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 1,16% - Το spread Ελλάδος – Ιταλίας στις 28 μονάδες βάσης

Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 19/11 στην ελληνική αγορά ομολόγων αλλά και στα υπόλοιπα ομόλογα της Ευρωζώνης λόγω της απειλής του καθολικού lockdown στη Γερμανία, με τον  υπουργό Υγείας της χώρας να αποφεύγει να αποκλείσει αυτό το ενδεχόμενο...με τους επενδυτές να στρέφονται στα ασφαλή καταφύγια..
Προηγουμένως, η Αυστρία είχε επιβάλει νέο γενικό lockdown και την υποχρέωση εμβολιασμού για το σύνολο του πληθυσμού από τον Φεβρουάριο.
Στην θέση της περί παροδικής ανόδου του πληθωρισμού εμμένει η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και τονίζει ότι η ΕΚΤ δεν πρέπει να προχωρήσει σε σύσφιξη της νομισματικής της πολιτικής.
«Ο πληθωρισμός θα εξασθενίσει, επομένως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν πρέπει να σφίξει την πολιτική, καθώς θα μπορούσε να πνίξει την ανάκαμψη», δήλωσε σήμερα  η Christine Lagarde, αποκλείοντας το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων το 2022. «Οι προϋποθέσεις για την αύξηση των επιτοκίων είναι απίθανο να ικανοποιηθούν το επόμενο έτος» είπε χαρακτηριστικά.
Σημειώνεται ότι τα συνεχιζόμενα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα και η εκτίναξη του ενεργειακού κόστους επιβραδύνουν την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη και αναμένεται ότι θα διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα απ΄ ό,τι αρχικά είχε υπολογιστεί.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 1,16% με το αμερικανικό 10ετές 1,53% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%-0,25% όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 150 μονάδες βάσης από 144 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 97 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,95% ή 95 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 28 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 86 μονάδες βάσης…

Βελτίωση στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης - Ράλι στη Γερμανία

Βελτίωση καταγράφεται  σήμερα 19/11 στις αγορές της Ευρώπης, ειδικότερα στα γερμανικά ομόλογα λόγω της απειλής του καθολικού lockdown στη Γερμανία, με τον  υπουργό Υγείας της χώρας να αποφεύγει να αποκλείσει αυτό το ενδεχόμενο...με τους επενδυτές να στρέφονται στα ασφαλή καταφύγια..
Προηγουμένως, η Αυστρία είχε επιβάλει νέο γενικό lockdown και την υποχρέωση εμβολιασμού για το σύνολο του πληθυσμού από τον Φεβρουάριο.
Σημειώνεται ότι τα συνεχιζόμενα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα και η εκτίναξη του ενεργειακού κόστους επιβραδύνουν την ανάπτυξη στην Ευρωζώνη και αναμένεται ότι θα διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα απ΄ ό,τι αρχικά είχε υπολογιστεί.
Το τελευταίο διάστημα οι πωλήσεις στην αγορά ομολόγων είχαν περιοριστεί απόρροια των καθησυχαστικών ανακοινώσεων της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ και της Τράπεζας της Αγγλίας διατηρώντας αμετάβλητα τα επιτόκια…
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 19 Νοεμβρίου του 2021 στο  0,88%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 19/11/2021 στο -0,34% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 0,15% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,30% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,39% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 0,88% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,54%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%

www.bankingnews.gr