Το 2024 θα είναι προφανώς φτωχότερο από το 2023 σε όρους χρηματιστηριακών επιδόσεων…
Για το ελληνικό χρηματιστήριο δεν είμαστε τόσο αισιόδοξοι, όσοι οι περισσότεροι αναλυτές, χρηματιστηριακές εταιρίες και ξένοι επενδυτικοί οίκοι…
Η κυβέρνηση πηγαίνει από το ένα λάθος στο λάθος, η οικονομία επιβραδύνεται, το χρέος παραμένει στα 402,9 δισεκ. κοντά στα ιστορικά υψηλά, στην Ευρώπη η κατάσταση επιδεινώνεται αλλά ευτυχώς θα ηττηθούν οι αποτυχημένοι στις ευρωεκλογές – οι αποτυχημένοι που κυβερνούν σε πολλές χώρες –
Στο στρατιωτικό μέτωπο η κατάσταση επιδεινώνεται θα υπάρξει κλιμάκωση παντού στο Ουκρανικό έως το Ισραήλ… ο δήθεν ετοιμοπόλεμος ισραηλινός στρατός ακόμη δίνει μάχες για να εξουδετερώσει την Hamas και όπως λένε οι αμερικανοί απλά δεν θα εξουδετερωθούν.
Σε όρους νομισματικής πολιτικής τα επιτόκια θα αρχίσουν να μειώνονται μαζί και το Euribor καθιστώντας τα δάνεια πιο φθηνά μεν αλλά επιδρώντας στην κερδοφορία των τραπεζών.
Θα χαθούν πάνω από 2,5 δισεκ. έντοκα έσοδα.
Επίσης με όρους αναβαθμίσεων πλην της Moody’s το 2024 οι επικοινωνιακού χαρακτήρα αναβαθμίσεις μας τελείωσαν…
Οι τράπεζες θα αρχίσουν να διανείμουν μερίσματα εξέλιξη που θα τις μετατρέψει από κερδοσκοπικές σε πιο αμυντικές μετοχές…
Το 2024 θα είναι προφανώς φτωχότερο από το 2023 σε όρους χρηματιστηριακών επιδόσεων…
Οι 6 επιχειρηματικές εκκρεμότητες του 2023 που μεταφέρονται το 2024
1)Ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή θα λάβει τις τελικές αποφάσεις για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή.
Υπάρχουν 3 ενδιαφερόμενοι το πλαίσιο είναι σαφές αλλά ακόμη συμφωνία δεν υπάρχει… μάλλον προς τον Φεβρουάριο θα πρέπει κάτι να αναμένεται... πάντως η διοίκηση του ομίλου δεν βιάζεται
2)Ο όμιλος Intrakat θα συνεχίσει την αναπτυξιακή του στρατηγική και είναι βέβαιο ότι θα υπάρξουν εξελίξεις.
Η Intrakat για να μπορεί να μπει με άνεση στον FTSE 25 σενάριο εξόχως πιθανό θα πρέπει να περάσει το 1 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία.
Με 160,52 δισεκ. μετοχές Χ 4,8 ευρώ σήμερα έχει σχεδόν 770 εκατ και για να φθάσει το 1 δισεκ. χρειάζεται χρηματιστηριακή αξία πάνω από 6 ευρώ.
Ακόμη και εάν στον μέλλον η Intrakat υλοποιήσει αναπτυξιακή αύξηση κεφαλαίου… απλά το 1 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία θα έρθει νωρίτερα…
Πρέπει να αποτιμηθεί με μεγάλο προσοχή ότι ο στόχος για 1 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία ή πάνω από 6 ευρώ είναι ρεαλιστικός στόχος για την Intrakat και αυτή η επιτυχία πρέπει να αποδοθεί στον Εξάρχου τον επικεφαλής που διαχειρίζεται και χαράσσει επιτυχώς… τον σχεδιασμό…
Η μετοχή της Intrakat το 2024 θα ενταχθεί στον FTSE 25… είναι μονόδρομος και θα αρχίσει να αξιολογείται από επενδυτικούς οίκους…
3)Attica bank με Παγκρήτια
Το deal της συγχώνευσης θα προχωρήσει αλλά το ουσιώδες είναι τι ζημιές θα προκύψουν από την ένταξη στον Ηρακλή 3 τα NPEs των δύο τραπεζών πάνω από 2,3 δισεκ.
Υπολογίζεται ότι θα προκύψουν ζημιές πέριξ των 200 εκατ ευρώ.
Θα ακολουθήσει αναπτυξιακή αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ ευρώ.
4))Ο Μυτιληναίος στο β΄ 6μηνο του 2024 στοχεύει με 6,5 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία να μπει στο χρηματιστήριο του Λονδίνου και στον FTSE 100 με τις 100 μεγαλύτερες εταιρίες…
Ο στόχος δεν είναι εύκολος αλλά θα επιτευχθεί…
Για να φθάσει ο Μυτιληναίος όμως να έχει χρηματιστηριακή αξία 6,5 δισεκ. από 5,3 δισεκ. με 37 ευρώ ανά μετοχή θα πρέπει να πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις…
Για να έχει μεγαλύτερη ασφάλεια ο Μυτιληναίος θα πρέπει η χρηματιστηριακή του αξία να φθάνει τα 7 δισεκ. ευρώ που σημαίνει (142,89 εκατ μετοχές) σημαίνει 50 ευρώ….
Όμως ο Μυτιληναίος στα 37 ευρώ ήδη θεωρείται ακριβή μετοχή και π.χ. κίνηση προς τα 42 ευρώ θα είναι ακόμη πιο δύσκολη πολύ περισσότερο για τα 50 ευρώ…
Θα πρέπει να αυξηθεί ακόμη περισσότερο το free float οπότε θα μπορούσαμε να δούμε κάποια πώληση από τον βασικό μέτοχο…
Επίσης χρειάζεται μια συστηματικά καλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων που ο όμιλος επιτυγχάνει…
Για να φθάσει στα 7 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία ο Μυτιληναίος απαιτούνται πολύ καλές συγκυρίες…
Από τα 37 ευρώ στα 50 ευρώ σημαίνει 37% άνοδος, δεν είναι εξωπραγματική αλλά χρειάζεται πολύ συντονισμένη προσπάθεια…
5)Η Alpha bank έκανε τις κινήσεις της ιδιωτικοποιήθηκε, έφερε στο μετοχικό της κεφάλαιο την UniCredit και πρέπει η μετοχή να ανακάμψει.
Η τράπεζα πρέπει να πλησιάσει την Πειραιώς έχουν απόκλιση 300 εκατ ευρώ περίπου, ωστόσο το placement του 27% της Πειραιώς θα δώσει προσεχώς ώθηση στην μετοχή θα είναι δύσκολη μάχη και η Alpha bank δεν μπορεί να βρίσκεται στην 4η θέση βάση κεφαλαιοποιήσεων.
Πιστεύουμε ότι θα δούμε εξελίξεις σε αυτό το μέτωπο το προσεχές διάστημα.
6)Το μοντέλο πώλησης του 27% της τράπεζας Πειραιώς ή 338 εκατ μετοχές, θα είναι πανομοιότυπο με το μοντέλο πώλησης του 22% της Εθνικής τράπεζας από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας…
Θα πωληθεί το 27% της Πειραιώς στην τιμή των 4 ευρώ με το 22% να διατίθεται σε ευρεία διασπορά και το 5% σε μικρομετόχους.
Τα 4 ευρώ σημαίνουν υπερτίμημα 25% από τις τρέχουσες τιμές στα 3,21 ευρώ και επειδή το placement θα πραγματοποιηθεί με discount η μετοχή της Πειραιώς πρέπει να είναι πάνω από τα 4 ευρώ για να διατεθεί το 27% στα 4 ευρώ που σημαίνει 4 ευρώ Χ 338 εκατ μτχ = 1,35 δισ
Το 27% της Πειραιώς πρέπει να πωληθεί με ευρεία διασπορά αφού στόχος είναι να αυξηθεί το free float δηλαδή η διασπορά μετοχών.
Η Πειραιώς δεν έχει ανάγκη από στρατηγικό επενδυτή και δεν θα υπάρξει τέτοιο σενάριο.
Η ιδιωτικοποίηση της Πειραιώς μπορεί να μεταφέρθηκε για τον Μάρτιο 2024… αλλά έχοντας την πρόσφατη εμπειρία από τις ιδιωτικοποιήσεις σε Alpha bank και Εθνική τράπεζα… θα αποτελέσει την πιο ολοκληρωμένη διαδικασία μεταξύ όλων των τραπεζών και θα πραγματοποιηθεί στην καλύτερη αποτίμηση.
Η Eurobank αποτιμήθηκε στα 0,95 PBV αλλά πωλήθηκε από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) μόλις το 1,4%.
Η Alpha bank αποτιμήθηκε 0,53 P/BV και η Εθνική που είχε και μεγάλη υπερκάλυψη το βιβλίο προσφορών αποτιμήθηκε 0,71 P/BV…
Ορισμένες πηγές αναφέρουν ότι το ΤΧΣ που κατέχει το 27% θα ήθελε να πωλήσει με χρηματιστηριακή τιμή στα 4 ευρώ που σημαίνει συνολική χρηματιστηριακή αξία 5 δισεκ.
Σε αυτή την περίπτωση εάν υποθέσουμε ότι η τιμή διάθεσης του 27% θα οριστεί κοντά στα 4 ευρώ σημαίνει συνολική αξία 1,35 δισεκ. ευρώ
Τα 1,35 δισεκ. θα είναι τα περισσότερα που έχει συγκεντρώσει έως σήμερα το ελληνικό δημόσιο.
Τα 5 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία δίνουν αποτίμηση P/BV 0,82 που είναι η υψηλότερη που θα έχει καταγραφεί αφού της Eurobank θεωρείται ειδική περίπτωση.
Ωστόσο στο βασικό σενάριο – όπως και στην Εθνική – θα υπάρξει ένα discount που θα καθοριστεί με βάση κυρίως τις τότε χρηματιστηριακές συνθήκες.
www.bankingnews.gr
Η κυβέρνηση πηγαίνει από το ένα λάθος στο λάθος, η οικονομία επιβραδύνεται, το χρέος παραμένει στα 402,9 δισεκ. κοντά στα ιστορικά υψηλά, στην Ευρώπη η κατάσταση επιδεινώνεται αλλά ευτυχώς θα ηττηθούν οι αποτυχημένοι στις ευρωεκλογές – οι αποτυχημένοι που κυβερνούν σε πολλές χώρες –
Στο στρατιωτικό μέτωπο η κατάσταση επιδεινώνεται θα υπάρξει κλιμάκωση παντού στο Ουκρανικό έως το Ισραήλ… ο δήθεν ετοιμοπόλεμος ισραηλινός στρατός ακόμη δίνει μάχες για να εξουδετερώσει την Hamas και όπως λένε οι αμερικανοί απλά δεν θα εξουδετερωθούν.
Σε όρους νομισματικής πολιτικής τα επιτόκια θα αρχίσουν να μειώνονται μαζί και το Euribor καθιστώντας τα δάνεια πιο φθηνά μεν αλλά επιδρώντας στην κερδοφορία των τραπεζών.
Θα χαθούν πάνω από 2,5 δισεκ. έντοκα έσοδα.
Επίσης με όρους αναβαθμίσεων πλην της Moody’s το 2024 οι επικοινωνιακού χαρακτήρα αναβαθμίσεις μας τελείωσαν…
Οι τράπεζες θα αρχίσουν να διανείμουν μερίσματα εξέλιξη που θα τις μετατρέψει από κερδοσκοπικές σε πιο αμυντικές μετοχές…
Το 2024 θα είναι προφανώς φτωχότερο από το 2023 σε όρους χρηματιστηριακών επιδόσεων…
Οι 6 επιχειρηματικές εκκρεμότητες του 2023 που μεταφέρονται το 2024
1)Ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή θα λάβει τις τελικές αποφάσεις για την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή.
Υπάρχουν 3 ενδιαφερόμενοι το πλαίσιο είναι σαφές αλλά ακόμη συμφωνία δεν υπάρχει… μάλλον προς τον Φεβρουάριο θα πρέπει κάτι να αναμένεται... πάντως η διοίκηση του ομίλου δεν βιάζεται
2)Ο όμιλος Intrakat θα συνεχίσει την αναπτυξιακή του στρατηγική και είναι βέβαιο ότι θα υπάρξουν εξελίξεις.
Η Intrakat για να μπορεί να μπει με άνεση στον FTSE 25 σενάριο εξόχως πιθανό θα πρέπει να περάσει το 1 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία.
Με 160,52 δισεκ. μετοχές Χ 4,8 ευρώ σήμερα έχει σχεδόν 770 εκατ και για να φθάσει το 1 δισεκ. χρειάζεται χρηματιστηριακή αξία πάνω από 6 ευρώ.
Ακόμη και εάν στον μέλλον η Intrakat υλοποιήσει αναπτυξιακή αύξηση κεφαλαίου… απλά το 1 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία θα έρθει νωρίτερα…
Πρέπει να αποτιμηθεί με μεγάλο προσοχή ότι ο στόχος για 1 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία ή πάνω από 6 ευρώ είναι ρεαλιστικός στόχος για την Intrakat και αυτή η επιτυχία πρέπει να αποδοθεί στον Εξάρχου τον επικεφαλής που διαχειρίζεται και χαράσσει επιτυχώς… τον σχεδιασμό…
Η μετοχή της Intrakat το 2024 θα ενταχθεί στον FTSE 25… είναι μονόδρομος και θα αρχίσει να αξιολογείται από επενδυτικούς οίκους…
3)Attica bank με Παγκρήτια
Το deal της συγχώνευσης θα προχωρήσει αλλά το ουσιώδες είναι τι ζημιές θα προκύψουν από την ένταξη στον Ηρακλή 3 τα NPEs των δύο τραπεζών πάνω από 2,3 δισεκ.
Υπολογίζεται ότι θα προκύψουν ζημιές πέριξ των 200 εκατ ευρώ.
Θα ακολουθήσει αναπτυξιακή αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ ευρώ.
4))Ο Μυτιληναίος στο β΄ 6μηνο του 2024 στοχεύει με 6,5 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία να μπει στο χρηματιστήριο του Λονδίνου και στον FTSE 100 με τις 100 μεγαλύτερες εταιρίες…
Ο στόχος δεν είναι εύκολος αλλά θα επιτευχθεί…
Για να φθάσει ο Μυτιληναίος όμως να έχει χρηματιστηριακή αξία 6,5 δισεκ. από 5,3 δισεκ. με 37 ευρώ ανά μετοχή θα πρέπει να πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις…
Για να έχει μεγαλύτερη ασφάλεια ο Μυτιληναίος θα πρέπει η χρηματιστηριακή του αξία να φθάνει τα 7 δισεκ. ευρώ που σημαίνει (142,89 εκατ μετοχές) σημαίνει 50 ευρώ….
Όμως ο Μυτιληναίος στα 37 ευρώ ήδη θεωρείται ακριβή μετοχή και π.χ. κίνηση προς τα 42 ευρώ θα είναι ακόμη πιο δύσκολη πολύ περισσότερο για τα 50 ευρώ…
Θα πρέπει να αυξηθεί ακόμη περισσότερο το free float οπότε θα μπορούσαμε να δούμε κάποια πώληση από τον βασικό μέτοχο…
Επίσης χρειάζεται μια συστηματικά καλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων που ο όμιλος επιτυγχάνει…
Για να φθάσει στα 7 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία ο Μυτιληναίος απαιτούνται πολύ καλές συγκυρίες…
Από τα 37 ευρώ στα 50 ευρώ σημαίνει 37% άνοδος, δεν είναι εξωπραγματική αλλά χρειάζεται πολύ συντονισμένη προσπάθεια…
5)Η Alpha bank έκανε τις κινήσεις της ιδιωτικοποιήθηκε, έφερε στο μετοχικό της κεφάλαιο την UniCredit και πρέπει η μετοχή να ανακάμψει.
Η τράπεζα πρέπει να πλησιάσει την Πειραιώς έχουν απόκλιση 300 εκατ ευρώ περίπου, ωστόσο το placement του 27% της Πειραιώς θα δώσει προσεχώς ώθηση στην μετοχή θα είναι δύσκολη μάχη και η Alpha bank δεν μπορεί να βρίσκεται στην 4η θέση βάση κεφαλαιοποιήσεων.
Πιστεύουμε ότι θα δούμε εξελίξεις σε αυτό το μέτωπο το προσεχές διάστημα.
6)Το μοντέλο πώλησης του 27% της τράπεζας Πειραιώς ή 338 εκατ μετοχές, θα είναι πανομοιότυπο με το μοντέλο πώλησης του 22% της Εθνικής τράπεζας από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας…
Θα πωληθεί το 27% της Πειραιώς στην τιμή των 4 ευρώ με το 22% να διατίθεται σε ευρεία διασπορά και το 5% σε μικρομετόχους.
Τα 4 ευρώ σημαίνουν υπερτίμημα 25% από τις τρέχουσες τιμές στα 3,21 ευρώ και επειδή το placement θα πραγματοποιηθεί με discount η μετοχή της Πειραιώς πρέπει να είναι πάνω από τα 4 ευρώ για να διατεθεί το 27% στα 4 ευρώ που σημαίνει 4 ευρώ Χ 338 εκατ μτχ = 1,35 δισ
Το 27% της Πειραιώς πρέπει να πωληθεί με ευρεία διασπορά αφού στόχος είναι να αυξηθεί το free float δηλαδή η διασπορά μετοχών.
Η Πειραιώς δεν έχει ανάγκη από στρατηγικό επενδυτή και δεν θα υπάρξει τέτοιο σενάριο.
Η ιδιωτικοποίηση της Πειραιώς μπορεί να μεταφέρθηκε για τον Μάρτιο 2024… αλλά έχοντας την πρόσφατη εμπειρία από τις ιδιωτικοποιήσεις σε Alpha bank και Εθνική τράπεζα… θα αποτελέσει την πιο ολοκληρωμένη διαδικασία μεταξύ όλων των τραπεζών και θα πραγματοποιηθεί στην καλύτερη αποτίμηση.
Η Eurobank αποτιμήθηκε στα 0,95 PBV αλλά πωλήθηκε από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) μόλις το 1,4%.
Η Alpha bank αποτιμήθηκε 0,53 P/BV και η Εθνική που είχε και μεγάλη υπερκάλυψη το βιβλίο προσφορών αποτιμήθηκε 0,71 P/BV…
Ορισμένες πηγές αναφέρουν ότι το ΤΧΣ που κατέχει το 27% θα ήθελε να πωλήσει με χρηματιστηριακή τιμή στα 4 ευρώ που σημαίνει συνολική χρηματιστηριακή αξία 5 δισεκ.
Σε αυτή την περίπτωση εάν υποθέσουμε ότι η τιμή διάθεσης του 27% θα οριστεί κοντά στα 4 ευρώ σημαίνει συνολική αξία 1,35 δισεκ. ευρώ
Τα 1,35 δισεκ. θα είναι τα περισσότερα που έχει συγκεντρώσει έως σήμερα το ελληνικό δημόσιο.
Τα 5 δισεκ. χρηματιστηριακή αξία δίνουν αποτίμηση P/BV 0,82 που είναι η υψηλότερη που θα έχει καταγραφεί αφού της Eurobank θεωρείται ειδική περίπτωση.
Ωστόσο στο βασικό σενάριο – όπως και στην Εθνική – θα υπάρξει ένα discount που θα καθοριστεί με βάση κυρίως τις τότε χρηματιστηριακές συνθήκες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών