γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Αισιόδοξες χαρακτηρίζει τις εκτιμήσεις ότι το χρέος της Κύπρου θα περιοριστεί κοντά στα επίπεδα του 120% μέχρι το 2021, η βρετανική Exotix.
Οι αναλυτές της Exotix, εκτιμούν ότι με λιγότερο αισιόδοξες παραδοχές για την ανάπτυξη, το χρέος ενδέχεται να ξεπεράσει το 150%. Όπως τονίζουν, το χρέος της χώρας είναι μη βιώσιμο και η Ελλάδα έχει επιδείξει τους κινδύνους.
Η ανάλυση της βιωσιμότητας του χρέους χαρακτηρίζεται κρίσιμη για το μέλλον της Κύπρου και των κατόχων ομολόγων, ενώ το ερώτημα κλειδί για τους κατόχους ομολόγων είναι εάν οι προβλέψεις της τρόικας για το δημόσιο χρέος θα είναι μεγαλύτερες ή μικρότερες από τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ για χρέος 120% του ΑΕΠ μέχρι το 2020.
Όπως υπογραμμίζει η Exotix, η ανάλυση για τη βιωσιμότητα του χρέους, τονίζεται, είναι δύσκολη και περίπλοκη ενώ η επίτευξη της βιωσιμότητας είναι δύσκολη εάν γίνονται αισιόδοξες προβλέψεις για την ανάπτυξη.
Στην ανάλυση της βιωσιμότητας του χρέους, η Exotix περιλαμβάνει ιδιωτικοποιήσεις 500 εκατ. ευρώ και επιτόκιο 3% για τη λήψη δανείων ενώ εκτιμά ότι η συρρίκνωση της οικονομίας θα ανέλθει στο 7,5% το 2013 και 5,3% το 2014.
Σχετικά με την πιθανότητα κουρέματος, η Exotix διαβλέπει μηδενική πιθανότητα τονίζοντας ότι εάν θα έπρεπε να υπάρξει κούρεμα θα έπρεπε να γίνει πριν την κρατικοποίηση της Λαϊκής Τράπεζας.
Η Exotix προτείνει πώληση των ομολόγων που λήγουν τον Ιούνιο του 2013, διαβλέποντας πιθανότητα 20% για κούρεμα. Επίσης, προτείνει πώληση των ομολόγων που λήγουν το Νοέμβριο του 2015 ενώ για τα ομόλογα που λήγουν το Νοέμβριο του 2020 προτείνει διακράτηση, σημειώνοντας ότι με τις παγκόσμιες αποδόσεις των ομολόγων να είναι τόσο σφιχτές, ακόμη και μια σύσταση διακράτησης μπορεί να είναι ελκυστική για ορισμένους επενδυτές.
Το πρωτογενές έλλειμμα θα συνεχίσει να υπάρχει και δεν αναμένεται πλεόνασμα πριν το 2016, ενώ το δημόσιο χρέος θα παραμένει πάνω από το 150% του ΑΕΠ μέχρι το 2021.
Στην έκθεση, σημειώνεται ότι η Κύπρος είναι συστημική για την υπόλοιπη ευρωζώνη ενώ σημειώνεται ότι η τραπεζική κρίση στη χώρα είναι η πιο θολή στην ιστορία. Η νέα κυβέρνηση θα πρέπει να δεσμευτεί σε μεγάλο βαθμό στη λιτότητα.
Για τη Ρωσία, σημειώνεται ότι η σχέση είναι βαθιά και ιστορική προσθέτοντας ωστόσο ότι η βοήθεια από τη χώρα δεν θα είναι πολύ μεγάλη. Όσον αφορά το θέμα του ξεπλύματος χρήματος, λέει ότι συνδέεται με πολιτικούς καιροσκοπισμούς.
www.bankingnews.gr
Η ανάλυση της βιωσιμότητας του χρέους χαρακτηρίζεται κρίσιμη για το μέλλον της Κύπρου και των κατόχων ομολόγων, ενώ το ερώτημα κλειδί για τους κατόχους ομολόγων είναι εάν οι προβλέψεις της τρόικας για το δημόσιο χρέος θα είναι μεγαλύτερες ή μικρότερες από τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ για χρέος 120% του ΑΕΠ μέχρι το 2020.
Όπως υπογραμμίζει η Exotix, η ανάλυση για τη βιωσιμότητα του χρέους, τονίζεται, είναι δύσκολη και περίπλοκη ενώ η επίτευξη της βιωσιμότητας είναι δύσκολη εάν γίνονται αισιόδοξες προβλέψεις για την ανάπτυξη.
Στην ανάλυση της βιωσιμότητας του χρέους, η Exotix περιλαμβάνει ιδιωτικοποιήσεις 500 εκατ. ευρώ και επιτόκιο 3% για τη λήψη δανείων ενώ εκτιμά ότι η συρρίκνωση της οικονομίας θα ανέλθει στο 7,5% το 2013 και 5,3% το 2014.
Σχετικά με την πιθανότητα κουρέματος, η Exotix διαβλέπει μηδενική πιθανότητα τονίζοντας ότι εάν θα έπρεπε να υπάρξει κούρεμα θα έπρεπε να γίνει πριν την κρατικοποίηση της Λαϊκής Τράπεζας.
Η Exotix προτείνει πώληση των ομολόγων που λήγουν τον Ιούνιο του 2013, διαβλέποντας πιθανότητα 20% για κούρεμα. Επίσης, προτείνει πώληση των ομολόγων που λήγουν το Νοέμβριο του 2015 ενώ για τα ομόλογα που λήγουν το Νοέμβριο του 2020 προτείνει διακράτηση, σημειώνοντας ότι με τις παγκόσμιες αποδόσεις των ομολόγων να είναι τόσο σφιχτές, ακόμη και μια σύσταση διακράτησης μπορεί να είναι ελκυστική για ορισμένους επενδυτές.
Το πρωτογενές έλλειμμα θα συνεχίσει να υπάρχει και δεν αναμένεται πλεόνασμα πριν το 2016, ενώ το δημόσιο χρέος θα παραμένει πάνω από το 150% του ΑΕΠ μέχρι το 2021.
Στην έκθεση, σημειώνεται ότι η Κύπρος είναι συστημική για την υπόλοιπη ευρωζώνη ενώ σημειώνεται ότι η τραπεζική κρίση στη χώρα είναι η πιο θολή στην ιστορία. Η νέα κυβέρνηση θα πρέπει να δεσμευτεί σε μεγάλο βαθμό στη λιτότητα.
Για τη Ρωσία, σημειώνεται ότι η σχέση είναι βαθιά και ιστορική προσθέτοντας ωστόσο ότι η βοήθεια από τη χώρα δεν θα είναι πολύ μεγάλη. Όσον αφορά το θέμα του ξεπλύματος χρήματος, λέει ότι συνδέεται με πολιτικούς καιροσκοπισμούς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών