γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Καλύτερα των εκτιμήσεων χαρακτηρίζει η πλειονότητα των αναλυτών τα αποτελέσματα γ' 3μηνου της Eurobank, καθώς υπήρξε καλύτερη εικόνα στη διαχείριση των δαπανών. Αν και τα έσοδα όπως αναμενόταν ήταν μειωμένα, η πορεία της τράπεζας θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την πορεία της ελληνικής οικονομίας.
Η UBS, στην έκθεση της με τίτλο “Costs and impairments well-contained” επισημαίνει τη θετική συμβολή του χαμηλότερου κόστους και των επισφαλειών”. Η σύσταση παραμένει αυτή της ουδετερότητας (neutral) με τιμή-στόχο στα 5,7 ευρώ. Θετική εμφανίζεται όσον αφορά την πώληση ποσοστού της Polbank, η οποία θα “προσφέρει” στο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας περίπου 100 μ.β. Τέλος, η UBS θεωρεί ότι η ποιότητα του ενεργητικού της τράπεζας θα είναι η μεγάλη πρόκληση τα επόμενα δύο τρίμηνα, αν και, όπως σημειώνει, η διοίκηση της τράπεζας εμφανίστηκε αισιόδοξη για το επόμενο διάστημα και ιδιαίτερα για την πορεία των προβληματικών δανείων.
Στα 6,4 ευρώ τοποθετεί την τιμή στόχο της Eurobank η Bank of America/Merrill Lynch διατηρώντας κι αυτή τη σύσταση neutral. Κι σ' αυτήν την έκθεση, η οποία τιτλοφορείται “First glance: Q3 trends in line with expectations” σημειώνεται ότι τα αποτελέσματα διαμορφώθηκαν σύμφωνα των προβλέψεων, επισημαίνοντας ότι η πορεία του κόστους παραμένει υπό υψηλό έλεγχο. Θεωρεί ότι παρόλο που η διοίκηση της τράπεζας βλέπει μείωση των προβληματικών δανείων, εάν συνεχιστεί και ενταθεί η πολιτική λιτότητας της ελληνικής κυβέρνησης, θα αυξηθούν τα NPLs, ενώ ανησυχίες εκφράζονται και για την πορεία των εγχώριων καταθέσεων.
Η Goldman Sachs, στην έκθεση της με τίτλο “In line 3Q results and update on planned asset sales; remain Neutral” επισημαίνει ότι τα μεγέθη διαμορφώθηκαν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, ενώ παράλληλα προχωρά σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων για την πορεία των αποτελεσμάτων και της κεφαλαιακής επάρκειας, μετά μάλιστα και από την ολοκλήρωση της πώλησης μεριδίου στην πολωνική Polbank. Επιπλέον, μείωσε ελαφρώς την τιμή στόχο στα 4,8 από 4,9 ευρώ, διατηρώντας "ουδέτερη" σύσταση. Τέλος, μειώνει τις εκτιμήσεις της για την πορεία του 2011 και του 2012.
Στα 5,60 ευρώ τοποθετεί την τιμή στόχο της Eurobank η Deutsche Bank στην έκθεση της για την τράπεζα, διατηρώντας τη σύσταση της διακράτησης (hold). Τα αποτελέσματα κυμάνθηκαν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, με τη διοίκηση της τράπεζας να αποπνέει “εμπιστοσύνη” για την πορεία της ποιότητας του ενεργητικού και της κεφαλαιακής προσαρμογής.
Η Nomura, τοποθετεί την τιμή στόχο στα 6 ευρώ, ενώ τα αποτελέσματα ήταν πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις της. Η σύσταση παραμένει ουδέτερη/bullish, ενώ βλέπει περαιτέρω πίεση στα έσοδα και τα προβληματικά δάνεια, κυρίως λόγω του outlook της ελληνικής οικονομίας. Για ολόκληρο τον κλάδο η Nomura θεωρεί ότι το outlook παραμένει αρνητικό.
Η Euroxx, στην έκθεση της με τίτλο “First read on 9M’10 results” χαρακτηρίζει αδύναμα τα κέρδη της Eurobank, θεωρώντας σημαντική τη συμβολή των κερδών από τα κέρδη από τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές. Στα θετικά συγκαταλέγονται οι προσπάθειες περιστολής των δαπανών αλλά και η σταθεροποίηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων από τρίμηνο σε τρίμηνο. Εμφανίζεται επιφυλακτική για την πορεία των εσόδων από τις κύριες δραστηριότητες. Διατηρεί τη σύσταση για αποδόσεις ίδιες με αυτές της αγοράς (equalweight), αναθεωρώντας την τιμή στόχο στα 5,30 ευρώ.
Ελαφρώς χαμηλότερα των εκτιμήσεων χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα η Piraeus Sec, θεωρώντας όμως ότι η καλή κερδοφορία θα επιτρέψει στην τράπεζα να απορροφήσει τις όποιες απώλειες. Από την άλλη μεριά, η ρευστότητα, η κεφαλαιακή επάρκεια και τα δημοσιονομικά προβλήματα είναι οι τρεις προκλήσεις της διοίκησης. Η σύσταση παραμένει neutral και η τιμή στόχος στα 5,60 ευρώ.
www.bankingnews.gr
Στα 6,4 ευρώ τοποθετεί την τιμή στόχο της Eurobank η Bank of America/Merrill Lynch διατηρώντας κι αυτή τη σύσταση neutral. Κι σ' αυτήν την έκθεση, η οποία τιτλοφορείται “First glance: Q3 trends in line with expectations” σημειώνεται ότι τα αποτελέσματα διαμορφώθηκαν σύμφωνα των προβλέψεων, επισημαίνοντας ότι η πορεία του κόστους παραμένει υπό υψηλό έλεγχο. Θεωρεί ότι παρόλο που η διοίκηση της τράπεζας βλέπει μείωση των προβληματικών δανείων, εάν συνεχιστεί και ενταθεί η πολιτική λιτότητας της ελληνικής κυβέρνησης, θα αυξηθούν τα NPLs, ενώ ανησυχίες εκφράζονται και για την πορεία των εγχώριων καταθέσεων.
Η Goldman Sachs, στην έκθεση της με τίτλο “In line 3Q results and update on planned asset sales; remain Neutral” επισημαίνει ότι τα μεγέθη διαμορφώθηκαν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, ενώ παράλληλα προχωρά σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων για την πορεία των αποτελεσμάτων και της κεφαλαιακής επάρκειας, μετά μάλιστα και από την ολοκλήρωση της πώλησης μεριδίου στην πολωνική Polbank. Επιπλέον, μείωσε ελαφρώς την τιμή στόχο στα 4,8 από 4,9 ευρώ, διατηρώντας "ουδέτερη" σύσταση. Τέλος, μειώνει τις εκτιμήσεις της για την πορεία του 2011 και του 2012.
Στα 5,60 ευρώ τοποθετεί την τιμή στόχο της Eurobank η Deutsche Bank στην έκθεση της για την τράπεζα, διατηρώντας τη σύσταση της διακράτησης (hold). Τα αποτελέσματα κυμάνθηκαν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, με τη διοίκηση της τράπεζας να αποπνέει “εμπιστοσύνη” για την πορεία της ποιότητας του ενεργητικού και της κεφαλαιακής προσαρμογής.
Η Nomura, τοποθετεί την τιμή στόχο στα 6 ευρώ, ενώ τα αποτελέσματα ήταν πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις της. Η σύσταση παραμένει ουδέτερη/bullish, ενώ βλέπει περαιτέρω πίεση στα έσοδα και τα προβληματικά δάνεια, κυρίως λόγω του outlook της ελληνικής οικονομίας. Για ολόκληρο τον κλάδο η Nomura θεωρεί ότι το outlook παραμένει αρνητικό.
Η Euroxx, στην έκθεση της με τίτλο “First read on 9M’10 results” χαρακτηρίζει αδύναμα τα κέρδη της Eurobank, θεωρώντας σημαντική τη συμβολή των κερδών από τα κέρδη από τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές. Στα θετικά συγκαταλέγονται οι προσπάθειες περιστολής των δαπανών αλλά και η σταθεροποίηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων από τρίμηνο σε τρίμηνο. Εμφανίζεται επιφυλακτική για την πορεία των εσόδων από τις κύριες δραστηριότητες. Διατηρεί τη σύσταση για αποδόσεις ίδιες με αυτές της αγοράς (equalweight), αναθεωρώντας την τιμή στόχο στα 5,30 ευρώ.
Ελαφρώς χαμηλότερα των εκτιμήσεων χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα η Piraeus Sec, θεωρώντας όμως ότι η καλή κερδοφορία θα επιτρέψει στην τράπεζα να απορροφήσει τις όποιες απώλειες. Από την άλλη μεριά, η ρευστότητα, η κεφαλαιακή επάρκεια και τα δημοσιονομικά προβλήματα είναι οι τρεις προκλήσεις της διοίκησης. Η σύσταση παραμένει neutral και η τιμή στόχος στα 5,60 ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών