γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Μεταξύ 1,2 με 1,3 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ιδιωτών θα συγκεντρώσει στην αύξηση κεφαλαίου η τράπεζα Πειραιώς, καλύπτοντας το 15,4% της συνολικής αμκ.
Να σημειωθεί ότι η αναπροσαρμοσμένη τιμή είναι στα 1,71 ευρώ και του δικαιώματος στα 0,3805 ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις θα ασκηθούν ισχυρές πιέσεις στα δικαιώματα αλλά η συμπεριφορά τους ίσως είναι καλύτερη της Εθνικής.
Να σημειωθεί ότι η αναπροσαρμοσμένη τιμή είναι στα 1,71 ευρώ και του δικαιώματος στα 0,3805 ευρώ.
Με βάση όλες τις ενδείξεις θα ασκηθούν ισχυρές πιέσεις στα δικαιώματα αλλά η συμπεριφορά τους ίσως είναι καλύτερη της Εθνικής.
Τα warrants θα είναι 5,5 ή 757 εκατ warrants.
Σημειώνεται ότι για κάθε μια νέα μετοχή θα αντιστοιχεί 1 warrants που θα εμπεριέχει 5,5 νέες μετοχές.
Αναμένεται μεγάλη συμμετοχή των ξένων στην αμκ της Πειραιώς, μεγαλύτερη και από αυτή που είχε εκτιμήσει η διοίκηση της τράπεζας ενώ θα υπάρξει και αμερικανικό fund που θα ελέγχει το 1,5% με 2% της τράπεζας ποσοστό πολύ μεγάλο τηρουμένου του free float.
Θα πρέπει να τονιστεί ότι η αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας Πειραιώς είναι ύψους 8,42 δισεκ. ευρώ.
Τα 7,33 δισεκ. είναι τα αρχικά κεφάλαια που είχαν προσδιοριστεί από την Τράπεζα της Ελλάδος.
Τα 570 εκατ προέρχονται από την good ATE και τα 524 εκατ από τις 3 κυπριακές τράπεζες στην Ελλάδα, συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ.
Με βάση την διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου από σήμερα 11 Ιουνίου θα ξεκινήσει η μετοχή εκ νέου αποκομμένη στα 1,71 ευρώ με παράλληλη διαπραγμάτευση και του δικαιώματος.
Το δικαίωμα θα σταματήσει την διαπραγμάτευση του 18 Ιουνίου ενώ η αύξηση θα ολοκληρωθεί 25 Ιουνίου.
Με βάση σοβαρές ενδείξεις η τράπεζα Πειραιώς θα συγκεντρώσει 1,3 δισεκ. ευρώ ή το 15,4% της συνολικής αύξησης κεφαλαίου.
Τα 400 εκατ θα αφορούν ιδιωτική τοποθέτηση και 900 εκατ κεφάλαια της αμκ που θα καλυφθεί από τους ιδιώτες μετόχους.
Η τράπεζα Πειραιώς με 9,75 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ή 8,8 δισεκ. ευρώ tangible book value και RWAs 62,3 δισεκ. ευρώ διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο 14,5% στην Ελλάδα και ένα από τους μεγαλύτερους στην Ευρώπη.
Το κεφαλαιακό απόθεμα της τράπεζας Πειραιώς είναι πολύ ισχυρό.
Με βάση την τιμή εκκίνησης προκύπτει κεφαλαιοποίηση 8,6 δισεκ. ευρώ που αυτό σημαίνει P/BV στα 0,98.
Αυτό το P/BV είναι υψηλό ενώ το fair value με βάση τα δεδομένα της Alpha bank είναι στα 6 δισεκ. ευρώ κεφαλαιοποίηση ή 1,2 ευρώ ανά μετοχή ή discount 30% σε σχέση με την αρχική τιμή εκκίνησης.
Η τράπεζα Πειραιώς διαθέτει 4 στρατηγικά πλεονεκτήματα
1)Θα είναι η τράπεζα με το ισχυρότερο tangible book value στα 8,8 δισεκ. ευρώ στην Ελλάδα και τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
2)Θα είναι η τράπεζα όπου μόνο από μια μείωση των επιτοκίων καταθέσεων 1,5% θα έχει όφελος 750 με 800 εκατ σε ετήσια βάση.
Να σημειωθεί ότι οι καταθέσεις της Πειραιώς διαμορφώνονται στα 56 δισεκ. ευρώ.
3)Από τις συνέργειες των τραπεζών που συγχωνεύει θα αποκομίσει κέρδη 600 εκατ. ευρώ ετησίως από το 2015.
4)Το ουσιαστικότερο πλεονέκτημα είναι ότι η τράπεζα διαθέτει 76 δισεκ. δάνεια μέρος των οποίων έχει αποκτήσει με μεγάλο discount λόγω υψηλότερων προβλέψεων ειδικά των κυπριακών τραπεζών.
Αν η κατάσταση δεν επιδεινωθεί περαιτέρω όσον αφορά τα προβληματικά δάνεια σε βάθος 2-3 ετών η τράπεζα Πειραιώς θα μετατρέψει τις υψηλές προβλέψεις σε κεφαλαιακό όφελος.
Οι όροι της αύξησης κεφαλαίου
Η τράπεζα Πειραιώς υλοποιεί αμκ ύψους 7,33 δισεκ. ευρώ + 570 εκατ τα κεφάλαια της ΑΤΕ + 524 εκατ από τις κυπριακές συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ με τιμή 1,70 ευρώ και με σχέση 1 παλαιά μετοχή για κάθε 35,68 νέες μετοχές.
Θα εκδοθούν 4,958 δισεκ μετοχές που μαζί με τις υφιστάμενες 114,3 εκατ μετοχές μετά το reverse split 10 προς 1 θα διαθέτει συνολικά 5,07 δισεκ. μετοχές.
(Πρώτη ενημέρωση: 08:13)
www.bankingnews.gr
Σημειώνεται ότι για κάθε μια νέα μετοχή θα αντιστοιχεί 1 warrants που θα εμπεριέχει 5,5 νέες μετοχές.
Αναμένεται μεγάλη συμμετοχή των ξένων στην αμκ της Πειραιώς, μεγαλύτερη και από αυτή που είχε εκτιμήσει η διοίκηση της τράπεζας ενώ θα υπάρξει και αμερικανικό fund που θα ελέγχει το 1,5% με 2% της τράπεζας ποσοστό πολύ μεγάλο τηρουμένου του free float.
Θα πρέπει να τονιστεί ότι η αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας Πειραιώς είναι ύψους 8,42 δισεκ. ευρώ.
Τα 7,33 δισεκ. είναι τα αρχικά κεφάλαια που είχαν προσδιοριστεί από την Τράπεζα της Ελλάδος.
Τα 570 εκατ προέρχονται από την good ATE και τα 524 εκατ από τις 3 κυπριακές τράπεζες στην Ελλάδα, συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ.
Με βάση την διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου από σήμερα 11 Ιουνίου θα ξεκινήσει η μετοχή εκ νέου αποκομμένη στα 1,71 ευρώ με παράλληλη διαπραγμάτευση και του δικαιώματος.
Το δικαίωμα θα σταματήσει την διαπραγμάτευση του 18 Ιουνίου ενώ η αύξηση θα ολοκληρωθεί 25 Ιουνίου.
Με βάση σοβαρές ενδείξεις η τράπεζα Πειραιώς θα συγκεντρώσει 1,3 δισεκ. ευρώ ή το 15,4% της συνολικής αύξησης κεφαλαίου.
Τα 400 εκατ θα αφορούν ιδιωτική τοποθέτηση και 900 εκατ κεφάλαια της αμκ που θα καλυφθεί από τους ιδιώτες μετόχους.
Η τράπεζα Πειραιώς με 9,75 δισεκ. ευρώ κεφάλαια ή 8,8 δισεκ. ευρώ tangible book value και RWAs 62,3 δισεκ. ευρώ διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο 14,5% στην Ελλάδα και ένα από τους μεγαλύτερους στην Ευρώπη.
Το κεφαλαιακό απόθεμα της τράπεζας Πειραιώς είναι πολύ ισχυρό.
Με βάση την τιμή εκκίνησης προκύπτει κεφαλαιοποίηση 8,6 δισεκ. ευρώ που αυτό σημαίνει P/BV στα 0,98.
Αυτό το P/BV είναι υψηλό ενώ το fair value με βάση τα δεδομένα της Alpha bank είναι στα 6 δισεκ. ευρώ κεφαλαιοποίηση ή 1,2 ευρώ ανά μετοχή ή discount 30% σε σχέση με την αρχική τιμή εκκίνησης.
Η τράπεζα Πειραιώς διαθέτει 4 στρατηγικά πλεονεκτήματα
1)Θα είναι η τράπεζα με το ισχυρότερο tangible book value στα 8,8 δισεκ. ευρώ στην Ελλάδα και τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας.
2)Θα είναι η τράπεζα όπου μόνο από μια μείωση των επιτοκίων καταθέσεων 1,5% θα έχει όφελος 750 με 800 εκατ σε ετήσια βάση.
Να σημειωθεί ότι οι καταθέσεις της Πειραιώς διαμορφώνονται στα 56 δισεκ. ευρώ.
3)Από τις συνέργειες των τραπεζών που συγχωνεύει θα αποκομίσει κέρδη 600 εκατ. ευρώ ετησίως από το 2015.
4)Το ουσιαστικότερο πλεονέκτημα είναι ότι η τράπεζα διαθέτει 76 δισεκ. δάνεια μέρος των οποίων έχει αποκτήσει με μεγάλο discount λόγω υψηλότερων προβλέψεων ειδικά των κυπριακών τραπεζών.
Αν η κατάσταση δεν επιδεινωθεί περαιτέρω όσον αφορά τα προβληματικά δάνεια σε βάθος 2-3 ετών η τράπεζα Πειραιώς θα μετατρέψει τις υψηλές προβλέψεις σε κεφαλαιακό όφελος.
Οι όροι της αύξησης κεφαλαίου
Η τράπεζα Πειραιώς υλοποιεί αμκ ύψους 7,33 δισεκ. ευρώ + 570 εκατ τα κεφάλαια της ΑΤΕ + 524 εκατ από τις κυπριακές συνολικά 8,42 δισεκ. ευρώ με τιμή 1,70 ευρώ και με σχέση 1 παλαιά μετοχή για κάθε 35,68 νέες μετοχές.
Θα εκδοθούν 4,958 δισεκ μετοχές που μαζί με τις υφιστάμενες 114,3 εκατ μετοχές μετά το reverse split 10 προς 1 θα διαθέτει συνολικά 5,07 δισεκ. μετοχές.
(Πρώτη ενημέρωση: 08:13)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών