γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η διοίκηση της τράπεζας Πειραιώς υπό τον Μιχάλη Σάλλα πήρε μια μεγάλη μια σημαντική απόφαση σε μια δύσκολη για την οικονομία, το χρηματιστήριο και τις τράπεζες συγκυρία να υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου ύψους 800 εκατ ευρώ με την έκδοση 12 νέων για κάθε 5 παλαιών μετοχών στην τιμή του 1 ευρώ......
Το εγχείρημα δύσκολο παρ΄ ότι φέρει την εγγύηση των αναδόχων καθώς στόχος είναι η αύξηση να καλυφθεί από τους υφιστάμενους μετόχους και όχι από τους αναδόχους.
Ωστόσο η τράπεζα διαθέτει 6 βασικά πλεονεκτήματα τα οποία επιτρέπουν δικαίως σε πολλούς να υποστηρίζουν ότι η αύξηση κεφαλαίου θα είναι επιτυχής.
1)Πρωτίστως η τιμή στο 1 ευρώ προφανώς καλή τιμή σε αυτή την συγκυρία.
Στις 10 Ιανουαρίου την ερχόμενη Δευτέρα, αποκόπτεται το δικαίωμα συμμετοχής στην αμκ της Πειραιώς που σημαίνει νέα αναπροσαρμοσμένη τιμή.
Με βάση τα τωρινά δεδομένα η νέα τιμή μετά την αποκοπή προσδιορίζεται στα 1,60 με 1,61 ευρώ.
Ως τιμή μετοχής θα ληφθεί υπόψη το κλείσιμο σήμερα Παρασκευή 7 Ιανουαρίου.
Αντίστοιχα το δικαίωμα το θεωρητικό δικαίωμα καθώς η διαπραγμάτευση του ξεκινάει 17 Ιανουαρίου προσδιορίζεται στα 1,46 ευρώ.
2)Θα διαθέτει ισχυρότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας άρα ο στόχος της αύξησης είναι η περαιτέρω θωράκιση του ισολογισμού στοιχείο που πρέπει να αξιολογήσουν οι μέτοχοι.
3)Η μετοχική σύνθεση της Πειραιώς. Όπως έχει τονιστεί έως ποσοστό 40% βασικών και φίλα προσκείμενων μετόχων στην διοίκηση έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον ώστε να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου.
Οι ξένοι ελέγχουν 20% και οι μικρομέτοχοι λίγο πάνω από 30%.
Η αύξηση είναι εγγυημένη και ήδη το 40% αυτής δηλαδή 320 εκατ ευρώ έχει ήδη καλυφθεί.
4)Παρά την κρίση η Πειραιώς έχει διατηρήσει μια ισορροπία στα δάνεια και κυρίως στις καταθέσεις της και σε γενικές γραμμές έχει δείξει σταθερότητα στον ισολογισμό της.
5)Οι τράπεζες δεν αντιμετωπίζουν την αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς ανταγωνιστικά.
Αν ήμασταν στο 2007 η Πειραιώς θα αντιμετωπιζόταν ανταγωνιστικά ειδικά μάλιστα το σχέδιο της να ενισχύσει τα κεφάλαια της. Ωστόσο βρισκόμαστε στο 2011 σε μια συγκυρία στην χειρότερη συγκυρία που διάγει ο τόπος η χώρα η οικονομία.
Οι τράπεζες θέλουν να πετύχει η αύξηση της Πειραιώς γιατί θα περάσει ένα πολύ θετικό μήνυμα.
Αν δεν καλυφθεί η αύξηση το effect o αντίκτυπος θα είναι δραματικός και όλοι θα χάσουν στην κυριολεξία.
6)Η αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς αποτελεί και ένα μεγάλο στοίχημα γιατί αν καλυφθεί όπως όλα δείχνουν θα αποδείξουμε ως χώρα ότι το τραπεζικό μας σύστημα εμπνέει εμπιστοσύνη.
Η αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς θα πετύχει ή πρέπει να πετύχει και όσοι συμπορευθούν με αυτή την αντίληψη θα εξέλθουν κερδισμένοι πολλαπλώς.
To χρονοδιάγραμμα
10 Ιανουαρίου 2011 - Αποκοπή δικαιώματος
17 Ιανουαρίου 2011 - Έναρξη δικαιωμάτων
25 Ιανουαρίου 2011 - Λήξη διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων
31 Ιανουαρίου 2011 - Λήξη της αμκ
10 Φεβρουαρίου 2011 - Έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών (807,054 εκατ μετοχών)
Αποκοπή
Οι υφιστάμενες μετοχές 336,272 εκατ μετοχές
Χ την τρέχουσα τιμή 3,09 ευρώ + νέες μετοχές 807,054 μετοχές
Χ την τιμή της αύξησης 1 ευρώ δια του συνόλου των μετοχών
δηλαδή 1,143 δις μετοχές ισούται με 1,61 ευρώ.
Το θεωρητικό δικαίωμα
Τιμή μετά την αποκοπή θεωρητικά 1,61 ευρώ
μείον την τιμή της αμκ 1 ευρώ
διά την σχέση μεταξύ νέων προς παλαιές δηλαδή 12 νέες προς 5 παλαιές δηλαδή 0,416 = 1,46 ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Ωστόσο η τράπεζα διαθέτει 6 βασικά πλεονεκτήματα τα οποία επιτρέπουν δικαίως σε πολλούς να υποστηρίζουν ότι η αύξηση κεφαλαίου θα είναι επιτυχής.
1)Πρωτίστως η τιμή στο 1 ευρώ προφανώς καλή τιμή σε αυτή την συγκυρία.
Στις 10 Ιανουαρίου την ερχόμενη Δευτέρα, αποκόπτεται το δικαίωμα συμμετοχής στην αμκ της Πειραιώς που σημαίνει νέα αναπροσαρμοσμένη τιμή.
Με βάση τα τωρινά δεδομένα η νέα τιμή μετά την αποκοπή προσδιορίζεται στα 1,60 με 1,61 ευρώ.
Ως τιμή μετοχής θα ληφθεί υπόψη το κλείσιμο σήμερα Παρασκευή 7 Ιανουαρίου.
Αντίστοιχα το δικαίωμα το θεωρητικό δικαίωμα καθώς η διαπραγμάτευση του ξεκινάει 17 Ιανουαρίου προσδιορίζεται στα 1,46 ευρώ.
2)Θα διαθέτει ισχυρότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας άρα ο στόχος της αύξησης είναι η περαιτέρω θωράκιση του ισολογισμού στοιχείο που πρέπει να αξιολογήσουν οι μέτοχοι.
3)Η μετοχική σύνθεση της Πειραιώς. Όπως έχει τονιστεί έως ποσοστό 40% βασικών και φίλα προσκείμενων μετόχων στην διοίκηση έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον ώστε να συμμετάσχει στην αύξηση κεφαλαίου.
Οι ξένοι ελέγχουν 20% και οι μικρομέτοχοι λίγο πάνω από 30%.
Η αύξηση είναι εγγυημένη και ήδη το 40% αυτής δηλαδή 320 εκατ ευρώ έχει ήδη καλυφθεί.
4)Παρά την κρίση η Πειραιώς έχει διατηρήσει μια ισορροπία στα δάνεια και κυρίως στις καταθέσεις της και σε γενικές γραμμές έχει δείξει σταθερότητα στον ισολογισμό της.
5)Οι τράπεζες δεν αντιμετωπίζουν την αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς ανταγωνιστικά.
Αν ήμασταν στο 2007 η Πειραιώς θα αντιμετωπιζόταν ανταγωνιστικά ειδικά μάλιστα το σχέδιο της να ενισχύσει τα κεφάλαια της. Ωστόσο βρισκόμαστε στο 2011 σε μια συγκυρία στην χειρότερη συγκυρία που διάγει ο τόπος η χώρα η οικονομία.
Οι τράπεζες θέλουν να πετύχει η αύξηση της Πειραιώς γιατί θα περάσει ένα πολύ θετικό μήνυμα.
Αν δεν καλυφθεί η αύξηση το effect o αντίκτυπος θα είναι δραματικός και όλοι θα χάσουν στην κυριολεξία.
6)Η αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς αποτελεί και ένα μεγάλο στοίχημα γιατί αν καλυφθεί όπως όλα δείχνουν θα αποδείξουμε ως χώρα ότι το τραπεζικό μας σύστημα εμπνέει εμπιστοσύνη.
Η αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς θα πετύχει ή πρέπει να πετύχει και όσοι συμπορευθούν με αυτή την αντίληψη θα εξέλθουν κερδισμένοι πολλαπλώς.
To χρονοδιάγραμμα
10 Ιανουαρίου 2011 - Αποκοπή δικαιώματος
17 Ιανουαρίου 2011 - Έναρξη δικαιωμάτων
25 Ιανουαρίου 2011 - Λήξη διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων
31 Ιανουαρίου 2011 - Λήξη της αμκ
10 Φεβρουαρίου 2011 - Έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών (807,054 εκατ μετοχών)
Αποκοπή
Οι υφιστάμενες μετοχές 336,272 εκατ μετοχές
Χ την τρέχουσα τιμή 3,09 ευρώ + νέες μετοχές 807,054 μετοχές
Χ την τιμή της αύξησης 1 ευρώ δια του συνόλου των μετοχών
δηλαδή 1,143 δις μετοχές ισούται με 1,61 ευρώ.
Το θεωρητικό δικαίωμα
Τιμή μετά την αποκοπή θεωρητικά 1,61 ευρώ
μείον την τιμή της αμκ 1 ευρώ
διά την σχέση μεταξύ νέων προς παλαιές δηλαδή 12 νέες προς 5 παλαιές δηλαδή 0,416 = 1,46 ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών