γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
"H αισιοδοξία πως έχει μπει τέλος στην ευρωπαϊκή κρίση χρέους είναι λανθασμένη!" δηλώνει ρητά και κατηγορηματικά ο Wolfgang Münchau, σε νέο του άρθρο στους Financial Times.
Όπως υποστηρίζει, η δημοσιονομική προσαρμογή είναι το κλειδί για το τέλος της ευρωπαϊκής κρίσης. Οι αισιόδοξοι αναφέρουν πως η διαδικασία ανάκτησης της ανταγωνιστικότητας των ευρωπαϊκών οικονομιών βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη και αποδίδει καρπούς. Δείτε την πορεία των εξαγωγών στην Ισπανία ή τη μείωση των μισθών στην Ελλάδα...
"Η προσαρμογή αυτή όμως είναι λάθος. Και αυτό είναι εμφανές...", προειδοποιεί, μέσω του νέου του άρθρου, ο Münchau, παρά το γεγονός πως οι χώρες που έχουν πληγεί περισσότερο από την κρίση έχουν επιτύχει σε μεγάλο βαθμό το στόχο για τη μείωση των δημοσιονομικών τους ελλειμμάτων.
Όπως διαμηνύει ο Münchau, μπορεί η Ευρωζώνη να μοιάζει πως διορθώνει τα εσωτερικά της προβλήματα, ωστόσο η διαδικασία αυτή δεν αντανακλάται στο εξωτερικό. Το ευρώ ακολουθεί το δρόμο που του επιβάλλουν, φλερτάροντας με υψηλά επίπεδα. Η άνοδος του ευρώ τροφοδοτείται από τα όσα συμβαίνουν στις ΗΠΑ.... Εάν τυχόν η ευρωπαϊκή κρίση αναζωπυρωθεί, τότε το ενιαίο νόμισμα θα οδηγηθεί σε σημαντική πτώση. Εάν όμως η κατάσταση (και η πορεία του ευρώ) συνεχίσει ως έχει, τότε η ΕΚΤ ίσως αποφασίσει να μειώσει τα επιτόκια - ακόμη και σε αρνητικά επίπεδα - παρέχοντας ταυτόχρονα περισσότερη ρευστότητα προς τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Αλλά κανείς δεν πρέπει να ξεχνά το προφανές: Η άνοδος του ευρώ καθιστά δυσκολότερη την εσωτερική προσαρμογή, κυρίως για τις χώρες που έχουν πληγεί περισσότερο από την κρίση.
"Η προσαρμογή πιθανότατα μένει στη... θεωρία και δεν περνά στην πράξη", προσθέτει ο γνωστός αρθρογράφος. Και τονίζει: Η μεταρρυθμιστική κόπωση στις χώρες του Νότου είναι εμφανής... Η προσαρμογή που ζητά το ΔΝΤ από την Ευρωζώνη δεν είναι εύκολο να επιτευχθεί...
"Σε μια νομισματική ένωση η προσαρμογή θα είναι πάντα δύσκολη αν δεν υπάρχει δημοσιονομική ένωση ταυτόχρονα. Και αυτή τη στιγμή, η Ευρωζώνη δεν διαθέτει κανένα αξιόπιστο σχέδιο για επιτυχή δημοσιονομική προσαρμογή και βιωσιμότητα χρέους. Χωρίς ένα τέτοιο σχέδιο, η ευρωπαϊκή κρίση χρέους δεν θα τελειώσει... ", καταλήγει ο Münchau.
www.bankingnews.gr
"Η προσαρμογή αυτή όμως είναι λάθος. Και αυτό είναι εμφανές...", προειδοποιεί, μέσω του νέου του άρθρου, ο Münchau, παρά το γεγονός πως οι χώρες που έχουν πληγεί περισσότερο από την κρίση έχουν επιτύχει σε μεγάλο βαθμό το στόχο για τη μείωση των δημοσιονομικών τους ελλειμμάτων.
Όπως διαμηνύει ο Münchau, μπορεί η Ευρωζώνη να μοιάζει πως διορθώνει τα εσωτερικά της προβλήματα, ωστόσο η διαδικασία αυτή δεν αντανακλάται στο εξωτερικό. Το ευρώ ακολουθεί το δρόμο που του επιβάλλουν, φλερτάροντας με υψηλά επίπεδα. Η άνοδος του ευρώ τροφοδοτείται από τα όσα συμβαίνουν στις ΗΠΑ.... Εάν τυχόν η ευρωπαϊκή κρίση αναζωπυρωθεί, τότε το ενιαίο νόμισμα θα οδηγηθεί σε σημαντική πτώση. Εάν όμως η κατάσταση (και η πορεία του ευρώ) συνεχίσει ως έχει, τότε η ΕΚΤ ίσως αποφασίσει να μειώσει τα επιτόκια - ακόμη και σε αρνητικά επίπεδα - παρέχοντας ταυτόχρονα περισσότερη ρευστότητα προς τις ευρωπαϊκές τράπεζες. Αλλά κανείς δεν πρέπει να ξεχνά το προφανές: Η άνοδος του ευρώ καθιστά δυσκολότερη την εσωτερική προσαρμογή, κυρίως για τις χώρες που έχουν πληγεί περισσότερο από την κρίση.
"Η προσαρμογή πιθανότατα μένει στη... θεωρία και δεν περνά στην πράξη", προσθέτει ο γνωστός αρθρογράφος. Και τονίζει: Η μεταρρυθμιστική κόπωση στις χώρες του Νότου είναι εμφανής... Η προσαρμογή που ζητά το ΔΝΤ από την Ευρωζώνη δεν είναι εύκολο να επιτευχθεί...
"Σε μια νομισματική ένωση η προσαρμογή θα είναι πάντα δύσκολη αν δεν υπάρχει δημοσιονομική ένωση ταυτόχρονα. Και αυτή τη στιγμή, η Ευρωζώνη δεν διαθέτει κανένα αξιόπιστο σχέδιο για επιτυχή δημοσιονομική προσαρμογή και βιωσιμότητα χρέους. Χωρίς ένα τέτοιο σχέδιο, η ευρωπαϊκή κρίση χρέους δεν θα τελειώσει... ", καταλήγει ο Münchau.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών