γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Τρία στοιχεία επισήμανε η Citigroup στην έκτακτη έκθεση της με αφορμή τα δημοσιεύματα χτες το βράδυ που έκαναν λόγο για αύξηση των πόρων του EFSF στα 2 τρις. ευρώ, στην οποία και αναδεικνύει τα προβλήματα να καλυφθούν όλες οι πραγματικές ανάγκες της ευρωζώνης με την ταυτόχρονη διατήρηση της αξιολόγησης του.
Σύμφωνα με τη Citi εάν ο EFSF, ο οποίος διαθέτει την αξιολόγηση ΑΑΑ, προσφέρει εγγυήσεις στα προς έκδοση κρατικά ομόλογα ταυτόχρονα με τις απώλειες από το πρώτο haircut του 21% στα ελληνικά ομόλογα, τότε θα χρειαστεί περίπου 2,2 τρις. ευρώ. Εάν επιπλέον καλύψει και τις απώλειες από εγγυήσεις σε ιδιώτες που έχουν εκπέσει θα χρειαστεί 726 δις. ευρώ επιπλέον, ενώ το συνολικό ποσό θα φτάσει τα 3,6 τρις. ευρώ εάν οι εγγυήσεις θα εκπέσουν σε όλες τις χώρες της ΕΕ.
Τα τρία σημεία που επισημαίνει η Citi είναι τα εξής:
-Οι εκδόσεις ομολόγων από τον EFSF δεν σημαίνει αυτόματα και τη συμβολή του στη μόχλευση. Ρεαλιστικά και πραγματικά ο EFSF δεν μπορεί να παράσχει τόσα δισ. ευρώ διατηρώντας την τριπλή αξιολόγηση του.
-Χρησιμοποιώντας τον EFSF σαν εγγυητή θα έχει τις ίδιες επιπτώσεις στην αξιολόγηση του με αυτές που μπορεί να έχει μετά από την ενίσχυση της μόχλευσης του
-Η διεύρυνση του EFSF στη γραμμή της εγγύησης των ομολόγων μπορεί να χρειαστεί και νέο γύρο έγκρισης από τα εθνικά κοινοβούλια.
Πιο αναλυτικά, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Citi, σε περίπτωση που ο ρόλος του EFSF λάβει τις διαστάσεις που θέλουν ορισμένοι αναλυτές θα πρέπει:
Να καλύψει περίπου 2,5 τρις. ευρώ χρέους της Ιταλίας και της Ισπανίας. Το παραπάνω ποσό φτάνει τα 3,1 τρις. ευρώ εάν προσθέσει κανείς και χρέος της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας. Εάν ενταχθεί και το Βέλγιο, το απαιτούμενο ποσό αυξάνεται στα 3,5 τρις. ευρώ, ενώ φτάνει τα 5,1 τρις. ευρώ στην εξαιρετική περίπτωση που και η Γαλλία θέλει εγγυήσεις για το χρέος της.
Αυτά τα ποσά ξεπερνούν ακόμη και τις πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις για την ικανότητα και την δυνατότητα των Ευρωπαίων να χρηματοδοτήσουν το κρατικό τους χρέους.
www.bankingnews.gr
Τα τρία σημεία που επισημαίνει η Citi είναι τα εξής:
-Οι εκδόσεις ομολόγων από τον EFSF δεν σημαίνει αυτόματα και τη συμβολή του στη μόχλευση. Ρεαλιστικά και πραγματικά ο EFSF δεν μπορεί να παράσχει τόσα δισ. ευρώ διατηρώντας την τριπλή αξιολόγηση του.
-Χρησιμοποιώντας τον EFSF σαν εγγυητή θα έχει τις ίδιες επιπτώσεις στην αξιολόγηση του με αυτές που μπορεί να έχει μετά από την ενίσχυση της μόχλευσης του
-Η διεύρυνση του EFSF στη γραμμή της εγγύησης των ομολόγων μπορεί να χρειαστεί και νέο γύρο έγκρισης από τα εθνικά κοινοβούλια.
Πιο αναλυτικά, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Citi, σε περίπτωση που ο ρόλος του EFSF λάβει τις διαστάσεις που θέλουν ορισμένοι αναλυτές θα πρέπει:
Να καλύψει περίπου 2,5 τρις. ευρώ χρέους της Ιταλίας και της Ισπανίας. Το παραπάνω ποσό φτάνει τα 3,1 τρις. ευρώ εάν προσθέσει κανείς και χρέος της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας. Εάν ενταχθεί και το Βέλγιο, το απαιτούμενο ποσό αυξάνεται στα 3,5 τρις. ευρώ, ενώ φτάνει τα 5,1 τρις. ευρώ στην εξαιρετική περίπτωση που και η Γαλλία θέλει εγγυήσεις για το χρέος της.
Αυτά τα ποσά ξεπερνούν ακόμη και τις πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις για την ικανότητα και την δυνατότητα των Ευρωπαίων να χρηματοδοτήσουν το κρατικό τους χρέους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών