γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Ενδιαφέροντα στοιχεία προέκυψαν με τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων 9μήνου από την Alpha και την Eurobank.
Πρωτίστως να αναφερθεί ότι οι δύο τράπεζες μαζί εμφάνισαν ζημίες 1,141 δις ευρώ λόγω του PSI που περιλάμβανε haircut 21%. Το Haircut 50% θα καταγραφεί στα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου ή στην χρήση 2011.
Πρωτίστως να αναφερθεί ότι οι δύο τράπεζες μαζί εμφάνισαν ζημίες 1,141 δις ευρώ λόγω του PSI που περιλάμβανε haircut 21%. Το Haircut 50% θα καταγραφεί στα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου ή στην χρήση 2011.
Χωρίς να περιληφθεί το PSI οι δύο τράπεζες εμφάνισαν κέρδη 131 εκατ ευρώ.
Αναλυτικά η Alpha bank εμφάνισε κέρδη προ PSI 41,6 εκατ ευρώ και περιλαμβανομένου και του PSI ζημίες 566,7 εκατ ευρώ.
Η Eurobank εμφάνισε κέρδη προ PSI 89 εκατ ευρώ και περιλαμβανομένου και του PSI ζημίες 575 εκατ ευρώ.
To haircut 50% δεν αποτυπώθηκε στα αποτελέσματα 9μήνου καθώς ακόμη δεν έχουν πλήρως αποσαφηνιστεί οι όροι.
Με βάση τα αποτελέσματα 9μήνου οι δύο τράπεζες εμφανίζουν εξάρτηση από την ΕΚΤ και το ELA της ΤτΕ 45,3 δις ευρώ.
Η Alpha 19,8 δις ευρώ εκ των οποίων 4,5 δις το ELA και η Eurobank 25,5 δις ευρώ εκ των οποίων 8 δις το ELA και 17,5 δις ευρώ από την ΕΚΤ.
Οι δύο τράπεζες κατέχουν συνολικά 10,1 δις ευρώ ομόλογα εκ των οποίων η Alpha 3,1 δις και η Eurobank 7 δις ευρώ.
Τα κεφάλαια των δύο τραπεζών διαμορφώνονται της μεν Alpha 4,64 δις ευρώ και της Eurobank περίπου αντίστοιχα.
Οι καταθέσεις των δύο τραπεζών 65,6 δις ευρώ εκ των οποίων 31,7 δις η Alpha και 33,9 δις ευρώ η Eurobank.
Να σημειωθεί ότι οι δύο τράπεζες σε σχέση με το 9μηνο του 2010 έχασαν περίπου 18 δις ευρώ καταθέσεις.
Τα δάνεια στα 47,2 δις η Alpha και 52,3 δις ευρώ από την Eurobank.
Τα NPLs της Eurobank 11% και της Alpha bank 11,6 δις ευρώ.
Οι προβλέψεις για δάνεια στο 9μηνο στην Alpha διαμορφώθηκαν στα 827 εκατ και στην Eurobank 986 εκατ ευρώ.
Τι έδειξαν τα αποτελέσματα της Alpha bank
Πρωτίστως πρέπει να αναφερθεί ότι δεν έχει περάσει η ζημία του haircut στο 9μήνο και αυτό θα ισχύσει περίπου για όλες τις τράπεζες.
Καθοριστικής σημασίας για την επίτευξη κερδών προ του αρχικού PSI 21% ήταν τα 132 εκατ ευρώ στο 9μηνο από αποτελέσματα από χρηματοοικονομικές πράξεις.
Τα αποτελέσματα αυτά καθόριζαν την εικόνα της τράπεζας καταλυτικά.
Με βάση την δομή της κερδοφορίας το retail όπως σε όλες τις τράπεζες και λόγω των υψηλών προβλέψεων δεν επιτυγχάνει κέρδη.
Στα Βαλκάνια εμφάνισε ζημίες προ φόρων 38,5 εκατ ευρώ.
Η Βουλγαρία, η Αλβανία, η Σερβία και η FYROM εμφάνισαν σημαντικές ζημίες με τις περισσότερες να καταγράφονται στην Βουλγαρία.
Αντιθέτως η Κύπρος και η Ρουμανία ήταν κερδοφόρες δραστηριότητες.
Το μικρό χαρτοφυλάκιο ομολόγων 3,1 δις ευρώ, η μείωση του ενεργητικού κατά 5 δις μέσω στρατηγικής απομόχλευσης αλλά και οι σχετικά επαρκείς δείκτες κεφαλαίου διαμορφώνουν μια αξιοπρεπή εικόνα για τον ισολογισμό της τράπεζας.
Εξελικτικά όμως λόγω του γεγονότος ότι τα έκτακτα κέρδη δεν επαναλαμβάνονται αλλά και των μεγάλων ζημιών που θα προκύψουν από το haircut 50% και την Blackrock το 2011 και το 2012 θα συνεχίζει να καταγράφει ζημίες.
Τι έδειξαν τα αποτελέσματα της Eurobank
Το γ΄ τρίμηνο του 2011 η Eurobank επανέλαβε τις επιδόσεις του β΄ τριμήνου του 2011.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία τα 7 δις ομόλογα αλλά και το γεγονός ότι αυξήθηκε η εξάρτηση από ΕΚΤ και ELA από 18 στα 25,5 δις ευρώ. Το ELA στα 8 δις ευρώ.
Πολύ θετική εξέλιξη τα κέρδη από τα Βαλκάνια.
Στο τομέα αυτό η Eurobank έχει επιδείξει καλύτερη εικόνα από την Alpha bank.
Επίσης αποτελεί έκπληξη πως το NPLs της Eurobank είναι χαμηλότερο της Alpha bank.
Συμπέρασμα
Είναι προφανές ότι οι τράπεζες AlphaEurobank είναι εστιασμένες στο μεγάλο deal.
H συγκυρία δεν είναι ευνοϊκή, όπως και το εγχείρημα καθώς οι κεφαλαιακές απαιτήσεις είναι μεγάλες.
Ωστόσο είναι γεγονός ότι το deal αυτό αποτελεί μια μεγάλη αλλαγή στο στάσιμο τραπεζικό σύστημα της χώρας.
www.bankingnews.gr
Αναλυτικά η Alpha bank εμφάνισε κέρδη προ PSI 41,6 εκατ ευρώ και περιλαμβανομένου και του PSI ζημίες 566,7 εκατ ευρώ.
Η Eurobank εμφάνισε κέρδη προ PSI 89 εκατ ευρώ και περιλαμβανομένου και του PSI ζημίες 575 εκατ ευρώ.
To haircut 50% δεν αποτυπώθηκε στα αποτελέσματα 9μήνου καθώς ακόμη δεν έχουν πλήρως αποσαφηνιστεί οι όροι.
Με βάση τα αποτελέσματα 9μήνου οι δύο τράπεζες εμφανίζουν εξάρτηση από την ΕΚΤ και το ELA της ΤτΕ 45,3 δις ευρώ.
Η Alpha 19,8 δις ευρώ εκ των οποίων 4,5 δις το ELA και η Eurobank 25,5 δις ευρώ εκ των οποίων 8 δις το ELA και 17,5 δις ευρώ από την ΕΚΤ.
Οι δύο τράπεζες κατέχουν συνολικά 10,1 δις ευρώ ομόλογα εκ των οποίων η Alpha 3,1 δις και η Eurobank 7 δις ευρώ.
Τα κεφάλαια των δύο τραπεζών διαμορφώνονται της μεν Alpha 4,64 δις ευρώ και της Eurobank περίπου αντίστοιχα.
Οι καταθέσεις των δύο τραπεζών 65,6 δις ευρώ εκ των οποίων 31,7 δις η Alpha και 33,9 δις ευρώ η Eurobank.
Να σημειωθεί ότι οι δύο τράπεζες σε σχέση με το 9μηνο του 2010 έχασαν περίπου 18 δις ευρώ καταθέσεις.
Τα δάνεια στα 47,2 δις η Alpha και 52,3 δις ευρώ από την Eurobank.
Τα NPLs της Eurobank 11% και της Alpha bank 11,6 δις ευρώ.
Οι προβλέψεις για δάνεια στο 9μηνο στην Alpha διαμορφώθηκαν στα 827 εκατ και στην Eurobank 986 εκατ ευρώ.
Τι έδειξαν τα αποτελέσματα της Alpha bank
Πρωτίστως πρέπει να αναφερθεί ότι δεν έχει περάσει η ζημία του haircut στο 9μήνο και αυτό θα ισχύσει περίπου για όλες τις τράπεζες.
Καθοριστικής σημασίας για την επίτευξη κερδών προ του αρχικού PSI 21% ήταν τα 132 εκατ ευρώ στο 9μηνο από αποτελέσματα από χρηματοοικονομικές πράξεις.
Τα αποτελέσματα αυτά καθόριζαν την εικόνα της τράπεζας καταλυτικά.
Με βάση την δομή της κερδοφορίας το retail όπως σε όλες τις τράπεζες και λόγω των υψηλών προβλέψεων δεν επιτυγχάνει κέρδη.
Στα Βαλκάνια εμφάνισε ζημίες προ φόρων 38,5 εκατ ευρώ.
Η Βουλγαρία, η Αλβανία, η Σερβία και η FYROM εμφάνισαν σημαντικές ζημίες με τις περισσότερες να καταγράφονται στην Βουλγαρία.
Αντιθέτως η Κύπρος και η Ρουμανία ήταν κερδοφόρες δραστηριότητες.
Το μικρό χαρτοφυλάκιο ομολόγων 3,1 δις ευρώ, η μείωση του ενεργητικού κατά 5 δις μέσω στρατηγικής απομόχλευσης αλλά και οι σχετικά επαρκείς δείκτες κεφαλαίου διαμορφώνουν μια αξιοπρεπή εικόνα για τον ισολογισμό της τράπεζας.
Εξελικτικά όμως λόγω του γεγονότος ότι τα έκτακτα κέρδη δεν επαναλαμβάνονται αλλά και των μεγάλων ζημιών που θα προκύψουν από το haircut 50% και την Blackrock το 2011 και το 2012 θα συνεχίζει να καταγράφει ζημίες.
Τι έδειξαν τα αποτελέσματα της Eurobank
Το γ΄ τρίμηνο του 2011 η Eurobank επανέλαβε τις επιδόσεις του β΄ τριμήνου του 2011.
Από τα ενδιαφέροντα στοιχεία τα 7 δις ομόλογα αλλά και το γεγονός ότι αυξήθηκε η εξάρτηση από ΕΚΤ και ELA από 18 στα 25,5 δις ευρώ. Το ELA στα 8 δις ευρώ.
Πολύ θετική εξέλιξη τα κέρδη από τα Βαλκάνια.
Στο τομέα αυτό η Eurobank έχει επιδείξει καλύτερη εικόνα από την Alpha bank.
Επίσης αποτελεί έκπληξη πως το NPLs της Eurobank είναι χαμηλότερο της Alpha bank.
Συμπέρασμα
Είναι προφανές ότι οι τράπεζες AlphaEurobank είναι εστιασμένες στο μεγάλο deal.
H συγκυρία δεν είναι ευνοϊκή, όπως και το εγχείρημα καθώς οι κεφαλαιακές απαιτήσεις είναι μεγάλες.
Ωστόσο είναι γεγονός ότι το deal αυτό αποτελεί μια μεγάλη αλλαγή στο στάσιμο τραπεζικό σύστημα της χώρας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών