γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η ζημία που θα υποστεί το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο από το haircut στο χρέος θα είναι 2,8 δις ευρώ σε προ φόρων βάση.
Αυτό πρακτικά συνεπάγεται ότι θα χρειαστεί 2,8 δις ευρώ νέα κεφάλαια ή 2,25 δις αν τελικά η επίδραση στα κεφάλαια θα είναι σε μετά φόρων βάση.
Ο φόρος είναι 20% και αν αφαιρεθεί από τα 2,8 δις προκύπτουν τα 2,25 δις ευρώ.
Αυτό πρακτικά συνεπάγεται ότι θα χρειαστεί 2,8 δις ευρώ νέα κεφάλαια ή 2,25 δις αν τελικά η επίδραση στα κεφάλαια θα είναι σε μετά φόρων βάση.
Ο φόρος είναι 20% και αν αφαιρεθεί από τα 2,8 δις προκύπτουν τα 2,25 δις ευρώ.
Το ΤΤ διαθέτει 499 εκατ κεφάλαια και λόγω της ζημίας από τα ομόλογα εμφανίζει αρνητικά ίδια κεφάλαια -2,3 δις ευρώ.
Οι λύσεις που εξετάστηκαν και εξετάζονται για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο είναι
1)Αποκλείστηκε η διάσπαση του ΤΤ σε good και bad Bank.
Αυτή η εξέλιξη είναι πολύ σημαντική καθώς αναγνωρίζει και η Τρόικα ότι το ΤΤ μπορεί να μην υπάγεται στις συστημικές τράπεζες αλλά είναι βιώσιμη αν ανακεφαλαιοποιηθεί.
2)Επιχειρήθηκε να πωληθεί στην Εθνική τράπεζα αλλά δεν καρποφόρησε η προσπάθεια.
Είναι προφανές ότι όσο υπάρχουν ομόλογα στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών τόσο θα απομακρύνεται το ενδεχόμενο συγχωνεύσεων.
Το ΤΤ διαθέτει σε τρέχουσα αξία ομόλογα στον ναδίρ ενώ η ονομαστική τους αξία είναι περίπου στα 1,8 δις ευρώ από 4,04 δις ευρώ που είναι το χαρτοφυλάκιο ομολόγων και δανείων.
3)Ένα ενδεχόμενο που εμφανίζει πιθανότητες 99% είναι τελικά να ανακεφαλαιοποιηθεί από το ΤΧΣ.
Το ΤΧΣ θα καταβάλλει 2,8 δις ευρώ προ φόρων ή 2,25 δις ευρώ μετά φόρων κεφάλαια για την ανακεφαλαιοποίηση του ΤΤ.
Όμως η αύξηση κεφαλαίου θα υλοποιηθεί με κοινές μετά ψήφου μετοχές και όχι με κοινές με αναστολή ψήφου καθώς δεν θα καλυφθεί η ελάχιστη συμμετοχή 10%.
4)Μια λύση που εξετάζεται εσχάτως είναι η ανακεφαλαιοποίηση του ΤΤ να υλοποιηθεί από το κράτος 100% και όχι από το ΤΧΣ με βασικό στόχο να διαθέτει μια τράπεζα το ελληνικό δημόσιο στο μέλλον και να μην χαθεί η ελληνικότητα του ΤΤ.
Είναι προφανές ότι πολλοί θα επικαλεστούν το επιχείρημα που θα βρει τα κεφάλαια το κράτος.
Η απάντηση είναι από τα δάνεια που λαμβάνει από την ΕΕ.
Να αναφέρει ότι αντί το ΤΤ να χρηματοδοτηθεί από το ΤΧΣ θα χρηματοδοτηθεί από το κράτος και τα 2,8 δις που θα έδινε το ΤΧΣ θα τα καλύψει το ελληνικό δημόσιο από τα δάνεια της Τρόικα.
Αν το κράτος έχει πολιτική βούληση θα μπορούσε να το επιτύχει.
Το ζητούμενο όμως είναι το ελληνικό δημόσιο θέλει να υποστηρίξει την Εθνική ή το ΤΤ;
Για τον λόγο αυτό που όλοι ίσως μπορούν να συνειδητοποιήσουν δίνουμε μόλις 1% πιθανότητες σε αυτή την λύση.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Οι λύσεις που εξετάστηκαν και εξετάζονται για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο είναι
1)Αποκλείστηκε η διάσπαση του ΤΤ σε good και bad Bank.
Αυτή η εξέλιξη είναι πολύ σημαντική καθώς αναγνωρίζει και η Τρόικα ότι το ΤΤ μπορεί να μην υπάγεται στις συστημικές τράπεζες αλλά είναι βιώσιμη αν ανακεφαλαιοποιηθεί.
2)Επιχειρήθηκε να πωληθεί στην Εθνική τράπεζα αλλά δεν καρποφόρησε η προσπάθεια.
Είναι προφανές ότι όσο υπάρχουν ομόλογα στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών τόσο θα απομακρύνεται το ενδεχόμενο συγχωνεύσεων.
Το ΤΤ διαθέτει σε τρέχουσα αξία ομόλογα στον ναδίρ ενώ η ονομαστική τους αξία είναι περίπου στα 1,8 δις ευρώ από 4,04 δις ευρώ που είναι το χαρτοφυλάκιο ομολόγων και δανείων.
3)Ένα ενδεχόμενο που εμφανίζει πιθανότητες 99% είναι τελικά να ανακεφαλαιοποιηθεί από το ΤΧΣ.
Το ΤΧΣ θα καταβάλλει 2,8 δις ευρώ προ φόρων ή 2,25 δις ευρώ μετά φόρων κεφάλαια για την ανακεφαλαιοποίηση του ΤΤ.
Όμως η αύξηση κεφαλαίου θα υλοποιηθεί με κοινές μετά ψήφου μετοχές και όχι με κοινές με αναστολή ψήφου καθώς δεν θα καλυφθεί η ελάχιστη συμμετοχή 10%.
4)Μια λύση που εξετάζεται εσχάτως είναι η ανακεφαλαιοποίηση του ΤΤ να υλοποιηθεί από το κράτος 100% και όχι από το ΤΧΣ με βασικό στόχο να διαθέτει μια τράπεζα το ελληνικό δημόσιο στο μέλλον και να μην χαθεί η ελληνικότητα του ΤΤ.
Είναι προφανές ότι πολλοί θα επικαλεστούν το επιχείρημα που θα βρει τα κεφάλαια το κράτος.
Η απάντηση είναι από τα δάνεια που λαμβάνει από την ΕΕ.
Να αναφέρει ότι αντί το ΤΤ να χρηματοδοτηθεί από το ΤΧΣ θα χρηματοδοτηθεί από το κράτος και τα 2,8 δις που θα έδινε το ΤΧΣ θα τα καλύψει το ελληνικό δημόσιο από τα δάνεια της Τρόικα.
Αν το κράτος έχει πολιτική βούληση θα μπορούσε να το επιτύχει.
Το ζητούμενο όμως είναι το ελληνικό δημόσιο θέλει να υποστηρίξει την Εθνική ή το ΤΤ;
Για τον λόγο αυτό που όλοι ίσως μπορούν να συνειδητοποιήσουν δίνουμε μόλις 1% πιθανότητες σε αυτή την λύση.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών