γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
«Πουλήστε ελληνικά 2ετή CDS και αγοράστε ιρλανδικά 5ετή» συστήνει στους επενδυτές η Citigroup, κάνοντας focus στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων και CDS, την ώρα που οι αδύναμες οικονομίες του περιφερειακού Νότου έχουν βρεθεί στο επίκεντρο των αγορών, εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για την ευρωπαϊκή κρίση χρέους.
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές του οίκου, τα ιρλανδικά 5ετή CDS, που διαμορφώνονται περί τις 530 μ.β. περίπου την τρέχουσα περίοδο, σύντομα αναμένεται να αγγίξουν τις 800 μ.β.
Στο πλαίσιο αναζήτησης των ασφαλών εναλλακτικών επιλογών μέσα σε ένα περιβάλλον έντονης αβεβαιότητας, οι αναλυτές της Citigroup, συστήνουν παράλληλα πώληση των 10ετών ισπανικών ομολόγων έναντι των ιταλικών, καθώς και πώληση των 5ετών πορτογαλικών ομολόγων έναντι των 10ετών πορτογαλικών.
Όπως ακόμη επισημαίνει ο οίκος, η απόφαση της Ιρλανδίας να προσφύγει στον ευρωπαϊκό μηχανισμό στήριξης δεν κατόρθωσε να επιφέρει την πολυπόθητη σταθεροποίηση των spreads. H Citigroup, μάλιστα, κάνει χρήση της λέξης «αποτυχία», προειδοποιώντας παράλληλα τους επενδυτές σε Ιρλανδία και Πορτογαλία να διδαχθούν από το ελληνικό παράδειγμα, ιδιαίτερα δε μετά το πακέτο διάσωσης της χώρας μας ύψους 110 δις. ευρώ.
«Ο ευρωπαϊκός μηχανισμός στήριξης (750 δις. ευρώ), που δημιουργήθηκε τον περασμένο Μάιο, με αφορμή την ελληνική κρίση, είχε στόχο να καθησυχάσει και να ομαλοποιήσει τις αγορές, περιορίζοντας τις ανησυχίες για τις χώρες που αντιμετωπίζουν μεγάλες πιθανότητες χρεοκοπίας. Ότι έχουμε δει μέχρι τώρα, δεν αποδεικνύει κάτι τέτοιο», τονίζεται στην έκθεση.
Σύμφωνα με τη Citigroup, το ελληνικό παράδειγμα αποδεικνύει ότι ίσως δεν… πρέπει να περιμένουμε πολλά.
Τέλος, αναφερόμενος στην Ισπανία, ο οίκος σημειώνει ότι αν και η χώρα αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις, δεν πρόκειται να ζητήσει σύντομα βοήθεια.
Forward Implied Asset Swap Spreads
Belgium Italy Spain Portugal Ireland Greece
3yr 2yr Forward 59.5 117.4 213.7 395.5 623.5 1052.0
5yr 5yr Forward 88.6 149.8 181.6 409.4 545.9 753.3
Ratio 5x5 vs 2x3 149% 128% 85% 104% 88% 72%
www.bankingnews.gr
Στο πλαίσιο αναζήτησης των ασφαλών εναλλακτικών επιλογών μέσα σε ένα περιβάλλον έντονης αβεβαιότητας, οι αναλυτές της Citigroup, συστήνουν παράλληλα πώληση των 10ετών ισπανικών ομολόγων έναντι των ιταλικών, καθώς και πώληση των 5ετών πορτογαλικών ομολόγων έναντι των 10ετών πορτογαλικών.
Όπως ακόμη επισημαίνει ο οίκος, η απόφαση της Ιρλανδίας να προσφύγει στον ευρωπαϊκό μηχανισμό στήριξης δεν κατόρθωσε να επιφέρει την πολυπόθητη σταθεροποίηση των spreads. H Citigroup, μάλιστα, κάνει χρήση της λέξης «αποτυχία», προειδοποιώντας παράλληλα τους επενδυτές σε Ιρλανδία και Πορτογαλία να διδαχθούν από το ελληνικό παράδειγμα, ιδιαίτερα δε μετά το πακέτο διάσωσης της χώρας μας ύψους 110 δις. ευρώ.
«Ο ευρωπαϊκός μηχανισμός στήριξης (750 δις. ευρώ), που δημιουργήθηκε τον περασμένο Μάιο, με αφορμή την ελληνική κρίση, είχε στόχο να καθησυχάσει και να ομαλοποιήσει τις αγορές, περιορίζοντας τις ανησυχίες για τις χώρες που αντιμετωπίζουν μεγάλες πιθανότητες χρεοκοπίας. Ότι έχουμε δει μέχρι τώρα, δεν αποδεικνύει κάτι τέτοιο», τονίζεται στην έκθεση.
Σύμφωνα με τη Citigroup, το ελληνικό παράδειγμα αποδεικνύει ότι ίσως δεν… πρέπει να περιμένουμε πολλά.
Τέλος, αναφερόμενος στην Ισπανία, ο οίκος σημειώνει ότι αν και η χώρα αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις, δεν πρόκειται να ζητήσει σύντομα βοήθεια.
Forward Implied Asset Swap Spreads
Belgium Italy Spain Portugal Ireland Greece
3yr 2yr Forward 59.5 117.4 213.7 395.5 623.5 1052.0
5yr 5yr Forward 88.6 149.8 181.6 409.4 545.9 753.3
Ratio 5x5 vs 2x3 149% 128% 85% 104% 88% 72%
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών