γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd2)Μπρος γκρεμός και πίσω ρέμα κάπως έτσι αναμένεται να αποδειχθεί η αγορά ομολόγων καθώς από την μια πλευρά τα hedge funds θέλουν να κρατήσουν ψηλά τα spreads καθώς διατηρούν πολλές ανοικτές short θέσεις στα ελληνικά CDS και ομόλογα ενώ από την άλλη σύμφωνα με αποκλειστικές και διασταυρωμένες πηγές σε Ελβετία, Λουξεμβούργο και Λονδίνο ορισμένα pension funds και μεγάλοι επενδυτές αν το spread υποχωρήσει προς τις 200 με 230 μονάδες βάσης θέλουν να πωλήσουν τις θέσεις τους σε ελληνικά ομόλογα καθώς δεν επιθυμούν να διακρατούν assets υψηλού ρίσκου. Το spread στις 360 μονάδες βάσης από χαμηλό ημέρας 334 μονάδες βάσης και χθεσινό κλείσιμο 350 μ.β. λόγω πωλήσεων από ξένους κυρίως την Citigroup, Barclays.
Στην μέση το ελληνικό δημόσιο το οποίο στην κυριολεξία μάχεται με την διεθνή κερδοσκοπία ενώ ταυτόχρονα , οι εξελίξεις στην οικονομία δίνουν λαβή ή αφορμή να πλήττεται και το ευρώ έναντι του δολαρίου ενώ να διαμορφώνονται συνθήκες πίεσης και σε άλλες οικονομίες όπως την Πορτογαλία και την Ισπανία.
Σύμφωνα με απόλυτα διασταυρωμένες πηγές μια ομάδα pension funds και ορισμένα θεσμικά χαρτοφυλάκια αναζητούν φόρμουλα ώστε να αποχωρήσουν από τα ελληνικά ομόλογα.
Συγκεκριμένα θέλουν το spread στις 200 με 230 μονάδες βάσης ώστε να μπορέσουν να ρευστοποιήσουν ελληνικά ομόλογα μεσοχρόνιων κυρίως περιόδων.
Η εξέλιξη αυτή προφανώς είναι σοβαρή καθώς εδώ δεν πρόκειται για κερδοσκοπία αλλά για καθαρές πωλήσεις.
Τα pension funds θεωρούν ότι η κατάσταση στην Ελλάδα μπορεί να μην επιδεινωθεί αλλά το ρίσκο χώρας έχει αυξηθεί και σε τέτοιες περιπτώσεις είναι σκόπιμο να τοποθετούνται οι επενδύσεις σε assets χαμηλότερου ρίσκου.
Η εξέλιξη αυτή θεωρείται μείζονος σημασίας και αποδεικνύει ότι κάποιοι επενδυτές προφανώς όχι όλοι θέλουν να ρευστοποιήσουν.
Η μεγάλη μερίδα ξένων στα ελληνικά ομόλογα που αγγίζει τα 190 δις ευρώ δεν εξετάζουν να πωλήσουν.
Πάντως και ενώ ορισμένα pension funds σχεδιάζουν να πωλήσουν αν τα spreads υποχωρήσουν τα hedge funds ακολουθούν διαφορετική στρατηγική.
Δεν θέλουν να κλείσουν τα spreads αντιθέτως να αυξηθούν καθώς έχουν ανοικτές short θέσεις στο ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας και στα ομόλογα.
Η μάχη λοιπόν θα είναι σκληρή και επώδυνη λόγω αντικρουόμενων συμφερόντων, όμως σε κάθε περίπτωση τα ελληνικά ομόλογα θα βρίσκονται στο επίκεντρο.
Πέτρος Λεωτσάκος
petros@bankingnews.gr
news@bankingnews.gr
Σύμφωνα με απόλυτα διασταυρωμένες πηγές μια ομάδα pension funds και ορισμένα θεσμικά χαρτοφυλάκια αναζητούν φόρμουλα ώστε να αποχωρήσουν από τα ελληνικά ομόλογα.
Συγκεκριμένα θέλουν το spread στις 200 με 230 μονάδες βάσης ώστε να μπορέσουν να ρευστοποιήσουν ελληνικά ομόλογα μεσοχρόνιων κυρίως περιόδων.
Η εξέλιξη αυτή προφανώς είναι σοβαρή καθώς εδώ δεν πρόκειται για κερδοσκοπία αλλά για καθαρές πωλήσεις.
Τα pension funds θεωρούν ότι η κατάσταση στην Ελλάδα μπορεί να μην επιδεινωθεί αλλά το ρίσκο χώρας έχει αυξηθεί και σε τέτοιες περιπτώσεις είναι σκόπιμο να τοποθετούνται οι επενδύσεις σε assets χαμηλότερου ρίσκου.
Η εξέλιξη αυτή θεωρείται μείζονος σημασίας και αποδεικνύει ότι κάποιοι επενδυτές προφανώς όχι όλοι θέλουν να ρευστοποιήσουν.
Η μεγάλη μερίδα ξένων στα ελληνικά ομόλογα που αγγίζει τα 190 δις ευρώ δεν εξετάζουν να πωλήσουν.
Πάντως και ενώ ορισμένα pension funds σχεδιάζουν να πωλήσουν αν τα spreads υποχωρήσουν τα hedge funds ακολουθούν διαφορετική στρατηγική.
Δεν θέλουν να κλείσουν τα spreads αντιθέτως να αυξηθούν καθώς έχουν ανοικτές short θέσεις στο ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας και στα ομόλογα.
Η μάχη λοιπόν θα είναι σκληρή και επώδυνη λόγω αντικρουόμενων συμφερόντων, όμως σε κάθε περίπτωση τα ελληνικά ομόλογα θα βρίσκονται στο επίκεντρο.
Πέτρος Λεωτσάκος
petros@bankingnews.gr
news@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών