γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Το τελευταίο χρονικό διάστημα περίπου 1 με 1,5 μήνα η J P Morgan και η Goldman Sachs συνεπικουρούμενες από Citigroup , Barclays και Deutsche Bank πουλάνε με μαζικότητα ελληνικά ομόλογα.
Άλλοι κλείνουν θέσεις γιατί δεν θέλουν να πάρουν ρίσκο περαιτέρω στην Ελλάδα άλλοι εκτελούν εντολές πελατών τους οι οποίοι εφόσον χτυπήθηκαν stop losses υποχρεώνονται να πωλήσουν και έτσι εμφανίζονται ορισμένοι ξένοι να πουλούν ελληνικά ομόλογα.
Όμως οι περιπτώσεις της J P Morgan και Goldman Sachs είναι χαρακτηριστικές καθώς είναι μακράν οι πλέον επιθετικοί σε πωλήσεις ομολόγων ειδικά η J P Morgan.
Τι πραγματικά συμβαίνει;
Ξεκάθαρο είναι ότι η J P Morgan διατηρεί σε συνεργασία με πελάτες της funds managers και hedge funds μεγάλες short θέσεις στα ομόλογα και τα CDS. Η J P Morgan χθες π.χ. όπου το spread κατρακύλησε περίπου 40 μονάδες βάσης στην 10ετία και 60 μ.β. στην 5ετία εμφανίσθηκε εκ νέου να πουλάει ελληνικά ομόλογα κινήσεις που αποδεικνύουν ότι 1)κλείνει short θέσεις και 2)με την τακτική της περιορίζει τον ρυθμό αποκλιμάκωσης του spread.
Πηγές που σχετίζονται με τις αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες αναφέρουν ότι η J P Morgan και η Goldman Sachs έχουν πάρει πάνω τους το παιχνίδι κερδοσκοπίας στα ελληνικά ομόλογα όσον αφορά τις αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες.
Η J P Morgan με την τακτική της δείχνει ότι προσπαθεί με κάθε τρόπο να ανακόψει την πτώση των spread αλλά είναι ορατός ο κίνδυνος αν το ρεύμα αποκλιμάκωσης είναι μεγάλο να υποχρεωθεί να κλείσει ανοικτές short θέσεις άμεσα και να καταγράψει απώλειες ή οι πελάτες της.
Ο ρόλος της Goldman Sachs είναι ακόμη πιο θολός…
Το 2002 έστησε το κόλπο με την ελληνική κυβέρνηση στο πλαίσιο της δημιουργικής λογιστικής για να ωραιοποιηθούν τα οικονομικά μεγέθη της Ελλάδος αποκομίζοντας κέρδος κοντά στο 1 δις δολάρια.
Την τρέχουσα περίοδο διατηρεί μια μεγάλη short θέση στα ελληνικά ομόλογα ενώ φέρεται να έχει αγοράσει ελληνικά CDS.
Η Goldman Sachs καθορίζει πιο θα είναι το margin εγγύησης (collateral margin) και κατ’ επέκταση ποιο θα είναι ποσό που θα κληθεί να καταβάλει η Ελλάδα για την ασφάλιση κινδύνου.
Η Goldman Sachs έχει επιτύχει τεράστια κέρδη από την Ελλάδα στο παρελθόν και την τρέχουσα περίοδο και πλέον τώρα θα διαπιστωθεί το μέγεθος της δύναμης τόσο της J P Morgan όσο και της Goldman Sachs αν κρατηθεί υψηλά το spread ρόλο θα έχουν διαδραματίσει και αυτές οι δύο τράπεζες.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Όμως οι περιπτώσεις της J P Morgan και Goldman Sachs είναι χαρακτηριστικές καθώς είναι μακράν οι πλέον επιθετικοί σε πωλήσεις ομολόγων ειδικά η J P Morgan.
Τι πραγματικά συμβαίνει;
Ξεκάθαρο είναι ότι η J P Morgan διατηρεί σε συνεργασία με πελάτες της funds managers και hedge funds μεγάλες short θέσεις στα ομόλογα και τα CDS. Η J P Morgan χθες π.χ. όπου το spread κατρακύλησε περίπου 40 μονάδες βάσης στην 10ετία και 60 μ.β. στην 5ετία εμφανίσθηκε εκ νέου να πουλάει ελληνικά ομόλογα κινήσεις που αποδεικνύουν ότι 1)κλείνει short θέσεις και 2)με την τακτική της περιορίζει τον ρυθμό αποκλιμάκωσης του spread.
Πηγές που σχετίζονται με τις αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες αναφέρουν ότι η J P Morgan και η Goldman Sachs έχουν πάρει πάνω τους το παιχνίδι κερδοσκοπίας στα ελληνικά ομόλογα όσον αφορά τις αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες.
Η J P Morgan με την τακτική της δείχνει ότι προσπαθεί με κάθε τρόπο να ανακόψει την πτώση των spread αλλά είναι ορατός ο κίνδυνος αν το ρεύμα αποκλιμάκωσης είναι μεγάλο να υποχρεωθεί να κλείσει ανοικτές short θέσεις άμεσα και να καταγράψει απώλειες ή οι πελάτες της.
Ο ρόλος της Goldman Sachs είναι ακόμη πιο θολός…
Το 2002 έστησε το κόλπο με την ελληνική κυβέρνηση στο πλαίσιο της δημιουργικής λογιστικής για να ωραιοποιηθούν τα οικονομικά μεγέθη της Ελλάδος αποκομίζοντας κέρδος κοντά στο 1 δις δολάρια.
Την τρέχουσα περίοδο διατηρεί μια μεγάλη short θέση στα ελληνικά ομόλογα ενώ φέρεται να έχει αγοράσει ελληνικά CDS.
Η Goldman Sachs καθορίζει πιο θα είναι το margin εγγύησης (collateral margin) και κατ’ επέκταση ποιο θα είναι ποσό που θα κληθεί να καταβάλει η Ελλάδα για την ασφάλιση κινδύνου.
Η Goldman Sachs έχει επιτύχει τεράστια κέρδη από την Ελλάδα στο παρελθόν και την τρέχουσα περίοδο και πλέον τώρα θα διαπιστωθεί το μέγεθος της δύναμης τόσο της J P Morgan όσο και της Goldman Sachs αν κρατηθεί υψηλά το spread ρόλο θα έχουν διαδραματίσει και αυτές οι δύο τράπεζες.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών