γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Αύριο 30 Μαρτίου με το κλείσιμο της αγοράς η ΑΤΕ πέραν των ανακοινώσεων για τα αποτελέσματα χρήσης 2010 κατά τα οποία θα εμφανίσει ζημίες, θα κοινοποιήσει και τα σχέδια της για την αύξηση κεφαλαίου η οποία θα είναι ύψους περίπου 1 με 1,1 δις ευρώ.
Με βάση τον σχεδιασμό η αύξηση κεφαλαίου θα ολοκληρωθεί μετά τα stress tests άρα η τράπεζα δεν θα περάσει τα stress ακραίας προσομοίωσης των ευρωπαϊκών τραπεζών για δεύτερη φορά, θα είναι ύψους 1 με 1,1 δις ευρώ και η μεγάλη μετοχική ανατροπή θα έρθει από το γεγονός ότι οι προνομιούχες μετοχές ύψους 675 εκατ ευρώ θα μετατραπούν σε κοινές από το ελληνικό δημόσιο και το κυριότερο το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων θα συμμετάσχει στην αύξηση καταβάλλοντας περίπου 325 εκατ ευρώ και αποκτώντας το 16% της ΑΤΕ Bank εφόσον δεν ασκήσουν άλλοι μέτοχοι τα δικαιώματα τους.
H ATE έκλεισε χθες στα 0,78 ευρώ και η ονομαστική αξία στα 0,72 ευρώ.
Είναι πολύ πιθανό να μην χρειαστεί αναπροσαρμογή της ονομαστικής αξίας με ταυτόχρονη μείωση κατά 40% με 50% ώστε να συμμετάσχουν όλοι οι παλαιοί μέτοχοι.
Είναι πιθανό εφόσον η αύξηση κεφαλαίου θα καλυφθεί από 2 μετόχους να μην ακολουθεί η συνηθισμένη διαδικασία δηλαδή με discount 40% ή 45%.
Ωστόσο θα είναι δίκαιο η αύξηση να προσδιοριστεί με ελκυστικούς όρους, άρα να μειωθεί και η ονομαστική αξία ώστε να συμμετάσχουν και οι παλαιοί μέτοχοι, ή τουλάχιστον να τους δοθεί μια ευκαιρία.
Η αύξηση κεφαλαίου καθυστέρησε και καθυστέρησε πολύ.
Η ΤτΕ έχει στείλει επιστολή στην ΑΤΕ και της έχει ζητήσει άμεση επίσπευση της αύξησης κεφαλαίου.
Όσον αφορά την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού εκεί τα εμπόδια είναι πολυσύνθετα καθώς έχουν διατυπωθεί αντιρρήσεις για την παρελθούσα βοήθεια των 675 εκατ με τις προνομιούχες όσο και για το ότι το Ταμείο Παρακαταθηκών ως νομικό πρόσωπο δημοσίου δικαίου δεν μπορεί να τοποθετήσει μεγάλο μέρος των αποθεματικών του περί τα 640 εκατ σε μια τράπεζα. Τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι τα εμπόδια με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού ξεπεράστηκαν.
Οι αποφάσεις ελήφθησαν όσες τράπεζες δεν περάσουν τα stress tests που θα πραγματοποιηθούν προσεχώς θα υποχρεωθούν σε ριζική αναδιάρθρωση αναφέρουν ευρωπαίοι αξιωματούχοι.
Το ερώτημα όμως είναι τι θα συμβεί σε εκείνες τις τράπεζες που δεν θα περάσουν ούτε δεύτερη φορά τα stress tests;
Η απαράδεκτη καθυστέρηση και ολιγωρία του κράτους ως βασικού μετόχου στην ΑΤΕ φέρνει προ τετελεσμένων γεγονότων την τράπεζα.
Το www.bankingnews.gr εδώ και 6 μήνες προειδοποιεί για τις επερχόμενες εξελίξεις. Η ΑΤΕ δεν θα περάσει ούτε τα νέα stress testes και ο κίνδυνος βίαιης αναδιάρθρωσης αυξάνεται κατακόρυφα.
Τι σημαίνει βίαιη αναδιάρθρωση, η τράπεζα θα γίνει μικρότερη.
Θα την υποχρεώσουν με συνοπτικές διαδικασίες, να κλείσει καταστήματα, να μειώσει προσωπικό, να πουλήσει θυγατρικές, να πουλήσει συμμετοχές να απαγκιστρωθεί από δραστηριότητες.
Η ΑΤΕ η νέα ΑΤΕ θα είναι μικρότερη το ερώτημα όμως παραμένει θα μπορέσει έστω και κάτω από ένα τέτοιο καθεστώς η τράπεζα να βρει τον βηματισμό της.
Η ΑΤΕ οδηγείται με σχεδόν μαθηματική ακρίβεια σε επιχειρηματικό αδιέξοδο.
Το κράτος δεν θα την εγκαταλείψει αλλά η ΑΤΕ του σήμερα δεν μπορεί να είναι η ΑΤΕ του αύριο.
Για πολλοστή φορά το www.bankingnews.gr επαναλαμβάνει ορισμένες πάγιες θέσεις.
«Το ελληνικό δημόσιο με την αδράνεια του κρατά σε ομηρία την τράπεζα τους εργαζομένους και την διοίκηση.
Γιατί όμως;
Το Καλοκαίρι του 2010 στα stress tests αποδείχθηκε ότι η ΑΤΕ χρειαζόταν αύξηση κεφαλαίου.
Η αύξηση δεν πραγματοποιήθηκε και ακόμη και σήμερα αναζητείται ο τρόπος που θα υλοποιηθεί.
Μέσω του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων, της μετατροπής των προνομιούχων σε κοινές, ακόμη πάντως αναζητείται.
Η ΑΤΕ βρίσκεται σε δυσχερή θέση καθώς ουδείς έως τώρα έχει αναφερθεί στο βασικό πρόβλημα της τράπεζας.
Η ΑΤΕ δεν είναι μια κακή τράπεζα η ΑΤΕ είναι μια κακοδιαχειριζόμενη τράπεζα.
Επίσης κανείς δεν έχει αναφερθεί στην ουσία ότι μια αύξηση κεφαλαίου 300 ή 400 εκατ δεν φθάνει και ότι πραγματικά η τράπεζα χρειάζεται καθαρή αύξηση πέραν των προνομιούχων 1 δις ευρώ.
Στα νέα stress tests η ΑΤΕ θα βρεθεί ίσως η μόνη που ενώ συμμετείχε στα προηγούμενα stress tests, ενώ προειδοποιήθηκε για την κεφαλαιακή της ανεπάρκεια, ο βασικός μέτοχος αδρανοποιήθηκε.
Η ΑΤΕ ίσως θα αποτελέσει παγκόσμια περίπτωση τράπεζας που συμμετείχε σε δύο stress tests και δεν τα πέρασε.
Πρόσφατα είχε τονιστεί από το www.bankingnews.gr ότι το ελληνικό δημόσιο επεξεργάζεται σχέδιο 3 σταδίων.
Mε βάση πηγή στο υπουργείο Οικονομικών έχει εξετασθεί πρωτίστως η λύση της αύξησης κεφαλαίου που θα είναι κλίμακας 300 με 400 εκατ ευρώ.
Αν διαπιστωθεί ότι η αύξηση αυτή δεν φθάνει – που ίσως είναι και το πιθανότερο σενάριο – τότε η ΑΤΕ θα προσφύγει στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Όπως ορίζει το Ταμείο θα πρέπει να υποβληθεί σχέδιο ριζικής αναδιάρθρωσης και όταν ολοκληρωθεί θα πωληθεί είτε ένα στρατηγικό ποσοστό είτε στο σύνολο.
Το σχέδιο αυτό προφανώς για να υλοποιηθεί θέλει χρόνο.
Αν για δεύτερη φορά η ΑΤΕ μείνει μετεξεταστέα τότε η αποτυχία αυτή θα βαραίνει πρωτίστως τον βασικό μέτοχο δηλαδή το ελληνικό δημόσιο που ελέγχει το 77% και εν συνεχεία την διοίκηση.
Έχει τονιστεί επίσης ότι έχουν υπάρξει 4 λάθη τα οποία αν είχαν αποφευχθεί η ΑΤΕ θα ήταν σε καλύτερη μοίρα.
1)Η υπερεπάρκεια προβλέψεων και η ανεπάρκεια κεφαλαίων. Η πολιτική προβλέψεων τέτοιας κλίμακας είχε άλλες σκοπιμότητες.
2)Ο υπερδανεισμός του ελληνικού δημοσίου από την ΑΤΕ.
Στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων αναφέρεται ότι η έκθεση της τράπεζας είναι 9,9 δις ευρώ αλλά η πραγματική είναι 4,4 δις ευρώ. Τα υπόλοιπα 5,5 δις ευρώ είναι δάνεια προς το δημόσιο. Η ΑΤΕ που ανήκει στο δημόσιο στήριξε το δημόσιο.
3)Η τιμολογιακή πολιτική. Η ΑΤΕ θεωρείται μακράν η πλέον ακριβή τράπεζα ή κατά το αντικειμενικότερο από τις ακριβότερες στα επιτόκια ορισμένων δανείων.
4)Έχασε την μεγάλη ευκαιρία και ενώ είχε ένα έτοιμο πρόγραμμα για ομολογιακά και τιτλοποιήσεις δεν το εκμεταλλεύτηκε.
Τα λάθη αυτά έφεραν σε αδιέξοδο την ΑΤΕ Bank.
www.bankingnews.gr
H ATE έκλεισε χθες στα 0,78 ευρώ και η ονομαστική αξία στα 0,72 ευρώ.
Είναι πολύ πιθανό να μην χρειαστεί αναπροσαρμογή της ονομαστικής αξίας με ταυτόχρονη μείωση κατά 40% με 50% ώστε να συμμετάσχουν όλοι οι παλαιοί μέτοχοι.
Είναι πιθανό εφόσον η αύξηση κεφαλαίου θα καλυφθεί από 2 μετόχους να μην ακολουθεί η συνηθισμένη διαδικασία δηλαδή με discount 40% ή 45%.
Ωστόσο θα είναι δίκαιο η αύξηση να προσδιοριστεί με ελκυστικούς όρους, άρα να μειωθεί και η ονομαστική αξία ώστε να συμμετάσχουν και οι παλαιοί μέτοχοι, ή τουλάχιστον να τους δοθεί μια ευκαιρία.
Η αύξηση κεφαλαίου καθυστέρησε και καθυστέρησε πολύ.
Η ΤτΕ έχει στείλει επιστολή στην ΑΤΕ και της έχει ζητήσει άμεση επίσπευση της αύξησης κεφαλαίου.
Όσον αφορά την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού εκεί τα εμπόδια είναι πολυσύνθετα καθώς έχουν διατυπωθεί αντιρρήσεις για την παρελθούσα βοήθεια των 675 εκατ με τις προνομιούχες όσο και για το ότι το Ταμείο Παρακαταθηκών ως νομικό πρόσωπο δημοσίου δικαίου δεν μπορεί να τοποθετήσει μεγάλο μέρος των αποθεματικών του περί τα 640 εκατ σε μια τράπεζα. Τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι τα εμπόδια με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού ξεπεράστηκαν.
Οι αποφάσεις ελήφθησαν όσες τράπεζες δεν περάσουν τα stress tests που θα πραγματοποιηθούν προσεχώς θα υποχρεωθούν σε ριζική αναδιάρθρωση αναφέρουν ευρωπαίοι αξιωματούχοι.
Το ερώτημα όμως είναι τι θα συμβεί σε εκείνες τις τράπεζες που δεν θα περάσουν ούτε δεύτερη φορά τα stress tests;
Η απαράδεκτη καθυστέρηση και ολιγωρία του κράτους ως βασικού μετόχου στην ΑΤΕ φέρνει προ τετελεσμένων γεγονότων την τράπεζα.
Το www.bankingnews.gr εδώ και 6 μήνες προειδοποιεί για τις επερχόμενες εξελίξεις. Η ΑΤΕ δεν θα περάσει ούτε τα νέα stress testes και ο κίνδυνος βίαιης αναδιάρθρωσης αυξάνεται κατακόρυφα.
Τι σημαίνει βίαιη αναδιάρθρωση, η τράπεζα θα γίνει μικρότερη.
Θα την υποχρεώσουν με συνοπτικές διαδικασίες, να κλείσει καταστήματα, να μειώσει προσωπικό, να πουλήσει θυγατρικές, να πουλήσει συμμετοχές να απαγκιστρωθεί από δραστηριότητες.
Η ΑΤΕ η νέα ΑΤΕ θα είναι μικρότερη το ερώτημα όμως παραμένει θα μπορέσει έστω και κάτω από ένα τέτοιο καθεστώς η τράπεζα να βρει τον βηματισμό της.
Η ΑΤΕ οδηγείται με σχεδόν μαθηματική ακρίβεια σε επιχειρηματικό αδιέξοδο.
Το κράτος δεν θα την εγκαταλείψει αλλά η ΑΤΕ του σήμερα δεν μπορεί να είναι η ΑΤΕ του αύριο.
Για πολλοστή φορά το www.bankingnews.gr επαναλαμβάνει ορισμένες πάγιες θέσεις.
«Το ελληνικό δημόσιο με την αδράνεια του κρατά σε ομηρία την τράπεζα τους εργαζομένους και την διοίκηση.
Γιατί όμως;
Το Καλοκαίρι του 2010 στα stress tests αποδείχθηκε ότι η ΑΤΕ χρειαζόταν αύξηση κεφαλαίου.
Η αύξηση δεν πραγματοποιήθηκε και ακόμη και σήμερα αναζητείται ο τρόπος που θα υλοποιηθεί.
Μέσω του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων, της μετατροπής των προνομιούχων σε κοινές, ακόμη πάντως αναζητείται.
Η ΑΤΕ βρίσκεται σε δυσχερή θέση καθώς ουδείς έως τώρα έχει αναφερθεί στο βασικό πρόβλημα της τράπεζας.
Η ΑΤΕ δεν είναι μια κακή τράπεζα η ΑΤΕ είναι μια κακοδιαχειριζόμενη τράπεζα.
Επίσης κανείς δεν έχει αναφερθεί στην ουσία ότι μια αύξηση κεφαλαίου 300 ή 400 εκατ δεν φθάνει και ότι πραγματικά η τράπεζα χρειάζεται καθαρή αύξηση πέραν των προνομιούχων 1 δις ευρώ.
Στα νέα stress tests η ΑΤΕ θα βρεθεί ίσως η μόνη που ενώ συμμετείχε στα προηγούμενα stress tests, ενώ προειδοποιήθηκε για την κεφαλαιακή της ανεπάρκεια, ο βασικός μέτοχος αδρανοποιήθηκε.
Η ΑΤΕ ίσως θα αποτελέσει παγκόσμια περίπτωση τράπεζας που συμμετείχε σε δύο stress tests και δεν τα πέρασε.
Πρόσφατα είχε τονιστεί από το www.bankingnews.gr ότι το ελληνικό δημόσιο επεξεργάζεται σχέδιο 3 σταδίων.
Mε βάση πηγή στο υπουργείο Οικονομικών έχει εξετασθεί πρωτίστως η λύση της αύξησης κεφαλαίου που θα είναι κλίμακας 300 με 400 εκατ ευρώ.
Αν διαπιστωθεί ότι η αύξηση αυτή δεν φθάνει – που ίσως είναι και το πιθανότερο σενάριο – τότε η ΑΤΕ θα προσφύγει στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Όπως ορίζει το Ταμείο θα πρέπει να υποβληθεί σχέδιο ριζικής αναδιάρθρωσης και όταν ολοκληρωθεί θα πωληθεί είτε ένα στρατηγικό ποσοστό είτε στο σύνολο.
Το σχέδιο αυτό προφανώς για να υλοποιηθεί θέλει χρόνο.
Αν για δεύτερη φορά η ΑΤΕ μείνει μετεξεταστέα τότε η αποτυχία αυτή θα βαραίνει πρωτίστως τον βασικό μέτοχο δηλαδή το ελληνικό δημόσιο που ελέγχει το 77% και εν συνεχεία την διοίκηση.
Έχει τονιστεί επίσης ότι έχουν υπάρξει 4 λάθη τα οποία αν είχαν αποφευχθεί η ΑΤΕ θα ήταν σε καλύτερη μοίρα.
1)Η υπερεπάρκεια προβλέψεων και η ανεπάρκεια κεφαλαίων. Η πολιτική προβλέψεων τέτοιας κλίμακας είχε άλλες σκοπιμότητες.
2)Ο υπερδανεισμός του ελληνικού δημοσίου από την ΑΤΕ.
Στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων αναφέρεται ότι η έκθεση της τράπεζας είναι 9,9 δις ευρώ αλλά η πραγματική είναι 4,4 δις ευρώ. Τα υπόλοιπα 5,5 δις ευρώ είναι δάνεια προς το δημόσιο. Η ΑΤΕ που ανήκει στο δημόσιο στήριξε το δημόσιο.
3)Η τιμολογιακή πολιτική. Η ΑΤΕ θεωρείται μακράν η πλέον ακριβή τράπεζα ή κατά το αντικειμενικότερο από τις ακριβότερες στα επιτόκια ορισμένων δανείων.
4)Έχασε την μεγάλη ευκαιρία και ενώ είχε ένα έτοιμο πρόγραμμα για ομολογιακά και τιτλοποιήσεις δεν το εκμεταλλεύτηκε.
Τα λάθη αυτά έφεραν σε αδιέξοδο την ΑΤΕ Bank.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών