γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd3)Απομείωση haircut 15% οριζόντια σε όλα τα χαρτοφυλάκια ομολόγων και όχι μόνο στο trading στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο θα περιλαμβάνουν τα stress tests των ευρωπαϊκών και ελληνικών τραπεζών δηλώνουν κορυφαία τραπεζικά στελέχη. Κατά τις τελευταίες πληροφορίες, η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων θα πραγματοποιηθεί στις 15 Ιουλίου.
Οι πληροφορίες που έχουν υπάρξει είναι ότι θα περιληφθεί ένα haircut 10-15% στα stress tests αλλά μόνο στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο που στις ελληνικές τράπεζες δεν υπερβαίνει το 1,5 δις ευρώ.
Ωστόσο τραπεζίτες με τους οποίους συνομίλησε το www.bankingnews.gr επισημαίνουν και επιμένουν ότι «μετά το haircut 15% που επιβλήθηκε από την ΕΚΤ οριζόντια σε όλες τις εγγυήσεις που έχει παράσχει το ελληνικό κράτος η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ) αποφάσισε να αλλάξει τα δεδομένα και επέβαλλε haircut 15% σε όλα τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών»
Ερωτώμενη η ΤτΕ μας απάντησε ότι η EBA είναι ανεξάρτητη αρχή δηλαδή δεν έχει έλεγχο στα stress tests η ΤτΕ και κάθε εθνική εποπτική αρχή και ότι η εικόνα που έχουν αποκομίσει είναι ότι το haircut θα είναι στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο.
Όπως καθίσταται κατανοητό αν το haircut περιοριστεί μόνο στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο θα πρόκειται για μια συνολική επιβάρυνση των τραπεζών περί τα 225 εκατ ευρώ προφανώς αμελητέα ποσότητα.
Αν όμως το haircut είναι οριζόντιο σε όλα τα ομόλογα 15% τότε η συνολική επιβάρυνση φθάνει τα 6,45 δις ευρώ και ουσιαστικά όλες οι αυξήσεις κεφαλαίου που υλοποιήθηκαν προσφάτως «χάνονται» λόγω των stress tests.
Την ίδια στιγμή οι τραπεζίτες επιμένουν ότι τα stress tests δεν επιτρέπουν να αξιοποιηθούν κεφάλαια τα οποία απέκτησαν μετά το 2010 π.χ. μέσα στο 2011 πωλήσεις ή μεταγενέστερες αυξήσεις κεφαλαίου.
Το τοπίο είναι προφανώς ασαφές και τουλάχιστον προβληματίζει ελάχιστο χρόνο πριν την ανακοίνωση των stress tests να υπάρχουν τέτοιου είδους ασάφειες
Ποιες τράπεζες θα υποστούν πίεση στην κεφαλαιακή τους επάρκεια;
Αν στα stress tests περιληφθεί μόνο το trading χαρτοφυλάκιο οι τράπεζες που πρόσφατα ενισχύθηκαν κεφαλαιακά προφανώς και θα λάβουν καλύτερη βαθμολογία δηλαδή θα εμφανίζουν υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας. Αν συμπεριλαμβάνονται όλα τα ομόλογα τότε εγείρεται θέμα σχεδόν για όλες τις τράπεζες.
Η Εθνική με tier 1 πάνω από 13% προφανώς και δεν εγείρεται κανένα ζήτημα. Μάλιστα και μετά τα stress tests θα εμφανίζει tier 1 από τα υψηλότερα στην Ευρώπη.
Η Alpha με την αφαίρεση των προνομιούχων μετοχών θα επηρεαστεί αλλά να σημειωθεί ότι διαθέτει κεφαλαιακό απόθεμα με βάση τα προηγούμενα stress tests πάνω από 1 δις ευρώ οπότε και θα τα περάσει.
Η Eurobank επίσης θα περάσει το ακραίο σενάριο. Ήδη έχει ενισχυθεί κεφαλαιακά με την Δίας και κάποιες άλλες κινήσεις.
Η πώληση της Polbank δεν θα προσμετρήσει αλλά η ουσία είναι ότι κεφαλαιακά θα ενισχυθεί η τράπεζα.
Η Πειραιώς μετά την πρόσφατη μεγάλη αύξηση κεφαλαίου εμφανίζει κεφαλαιακό απόθεμα πάνω από 400 εκατ ευρώ και εφόσον αφαιρεθούν και οι προνομιούχες μετοχές.
Η Κύπρου και η Marfin δεν έχουν προνομιούχες μετοχές.
Ωστόσο η Κύπρου ενίσχυσε τα κεφάλαια της με tier 1 κεφάλαιο ένδειξη ότι θέλει να ισχυροποιήσει τον πυρήνα των κεφαλαίων της.
Η ΑΤΕ δεν θα περάσει τα stress tests αλλά υλοποίησε μεγάλη αύξηση κεφαλαίου για τον σκοπό αυτό μετά το χρονοδιάγραμμα που είχε τεθεί από την EBA. Η ΑΤΕ δεν θα περάσει για δεύτερη φορά τα stress tests.
To TT συνεχίζει να διατηρεί ικανοποιητικό tier 1 ακόμη και στην περίπτωση αφαίρεσης των προνομιούχων μετοχών.
Τι βαθμολογία είχαν πάρει οι ελληνικές τράπεζες στα stress tests της CEBS τον Ιούλιο του 2010;
Με κατώτατο όριο στο 6% η Εθνική με βάση το ακραίο σενάριο εμφάνισε tier 1 στο 7,4% ωστόσο παρατηρήθηκε μεγάλη πίεση στον ισολογισμό από απομειώσεις και τα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Η Alpha bank εμφανίζει tier 1 8,22% και κεφαλαιακό απόθεμα 1,160 δις ευρώ.
Η Eurobank εμφανίζει tier 1 στο 8,17%
Η Πειραιώς πέρασε τα stress tests στο 6% με αρνητική επίδραση από ομόλογα και συνολικά χαρτοφυλάκια.
Η Κύπρου εμφάνισε με βάση το ακραίο σενάριο 8% tier 1
Η Marfin Popular Bank 7,1%.
Το ΤΤ εμφάνισε tier 1 με βάση το ακραίο σενάριο 10,1% που είναι και το υψηλότερο στην Ελλάδα.
Η ΑΤΕ ήταν η μόνη τράπεζα που δεν πέρασε τα stress tests εμφάνισε tier 1 στο 4,36% δηλαδή κεφαλαιακό έλλειμμα 242 εκατ ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 07:29
Ωστόσο τραπεζίτες με τους οποίους συνομίλησε το www.bankingnews.gr επισημαίνουν και επιμένουν ότι «μετά το haircut 15% που επιβλήθηκε από την ΕΚΤ οριζόντια σε όλες τις εγγυήσεις που έχει παράσχει το ελληνικό κράτος η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ) αποφάσισε να αλλάξει τα δεδομένα και επέβαλλε haircut 15% σε όλα τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών»
Ερωτώμενη η ΤτΕ μας απάντησε ότι η EBA είναι ανεξάρτητη αρχή δηλαδή δεν έχει έλεγχο στα stress tests η ΤτΕ και κάθε εθνική εποπτική αρχή και ότι η εικόνα που έχουν αποκομίσει είναι ότι το haircut θα είναι στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο.
Όπως καθίσταται κατανοητό αν το haircut περιοριστεί μόνο στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο θα πρόκειται για μια συνολική επιβάρυνση των τραπεζών περί τα 225 εκατ ευρώ προφανώς αμελητέα ποσότητα.
Αν όμως το haircut είναι οριζόντιο σε όλα τα ομόλογα 15% τότε η συνολική επιβάρυνση φθάνει τα 6,45 δις ευρώ και ουσιαστικά όλες οι αυξήσεις κεφαλαίου που υλοποιήθηκαν προσφάτως «χάνονται» λόγω των stress tests.
Την ίδια στιγμή οι τραπεζίτες επιμένουν ότι τα stress tests δεν επιτρέπουν να αξιοποιηθούν κεφάλαια τα οποία απέκτησαν μετά το 2010 π.χ. μέσα στο 2011 πωλήσεις ή μεταγενέστερες αυξήσεις κεφαλαίου.
Το τοπίο είναι προφανώς ασαφές και τουλάχιστον προβληματίζει ελάχιστο χρόνο πριν την ανακοίνωση των stress tests να υπάρχουν τέτοιου είδους ασάφειες
Ποιες τράπεζες θα υποστούν πίεση στην κεφαλαιακή τους επάρκεια;
Αν στα stress tests περιληφθεί μόνο το trading χαρτοφυλάκιο οι τράπεζες που πρόσφατα ενισχύθηκαν κεφαλαιακά προφανώς και θα λάβουν καλύτερη βαθμολογία δηλαδή θα εμφανίζουν υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας. Αν συμπεριλαμβάνονται όλα τα ομόλογα τότε εγείρεται θέμα σχεδόν για όλες τις τράπεζες.
Η Εθνική με tier 1 πάνω από 13% προφανώς και δεν εγείρεται κανένα ζήτημα. Μάλιστα και μετά τα stress tests θα εμφανίζει tier 1 από τα υψηλότερα στην Ευρώπη.
Η Alpha με την αφαίρεση των προνομιούχων μετοχών θα επηρεαστεί αλλά να σημειωθεί ότι διαθέτει κεφαλαιακό απόθεμα με βάση τα προηγούμενα stress tests πάνω από 1 δις ευρώ οπότε και θα τα περάσει.
Η Eurobank επίσης θα περάσει το ακραίο σενάριο. Ήδη έχει ενισχυθεί κεφαλαιακά με την Δίας και κάποιες άλλες κινήσεις.
Η πώληση της Polbank δεν θα προσμετρήσει αλλά η ουσία είναι ότι κεφαλαιακά θα ενισχυθεί η τράπεζα.
Η Πειραιώς μετά την πρόσφατη μεγάλη αύξηση κεφαλαίου εμφανίζει κεφαλαιακό απόθεμα πάνω από 400 εκατ ευρώ και εφόσον αφαιρεθούν και οι προνομιούχες μετοχές.
Η Κύπρου και η Marfin δεν έχουν προνομιούχες μετοχές.
Ωστόσο η Κύπρου ενίσχυσε τα κεφάλαια της με tier 1 κεφάλαιο ένδειξη ότι θέλει να ισχυροποιήσει τον πυρήνα των κεφαλαίων της.
Η ΑΤΕ δεν θα περάσει τα stress tests αλλά υλοποίησε μεγάλη αύξηση κεφαλαίου για τον σκοπό αυτό μετά το χρονοδιάγραμμα που είχε τεθεί από την EBA. Η ΑΤΕ δεν θα περάσει για δεύτερη φορά τα stress tests.
To TT συνεχίζει να διατηρεί ικανοποιητικό tier 1 ακόμη και στην περίπτωση αφαίρεσης των προνομιούχων μετοχών.
Τι βαθμολογία είχαν πάρει οι ελληνικές τράπεζες στα stress tests της CEBS τον Ιούλιο του 2010;
Με κατώτατο όριο στο 6% η Εθνική με βάση το ακραίο σενάριο εμφάνισε tier 1 στο 7,4% ωστόσο παρατηρήθηκε μεγάλη πίεση στον ισολογισμό από απομειώσεις και τα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Η Alpha bank εμφανίζει tier 1 8,22% και κεφαλαιακό απόθεμα 1,160 δις ευρώ.
Η Eurobank εμφανίζει tier 1 στο 8,17%
Η Πειραιώς πέρασε τα stress tests στο 6% με αρνητική επίδραση από ομόλογα και συνολικά χαρτοφυλάκια.
Η Κύπρου εμφάνισε με βάση το ακραίο σενάριο 8% tier 1
Η Marfin Popular Bank 7,1%.
Το ΤΤ εμφάνισε tier 1 με βάση το ακραίο σενάριο 10,1% που είναι και το υψηλότερο στην Ελλάδα.
Η ΑΤΕ ήταν η μόνη τράπεζα που δεν πέρασε τα stress tests εμφάνισε tier 1 στο 4,36% δηλαδή κεφαλαιακό έλλειμμα 242 εκατ ευρώ.
Τράπεζες: Απώλειες από haircut 15%
Ποσά σε δις ευρώ
|
Τράπεζες -------------Κεφάλαια------Ομόλογα--------------------------Haircut 15%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Υποσημείωση στο haircut έχει αφαιρεθεί η έκθεση των τραπεζών σε έντοκα...
Σύνολο τραπεζών όχι μόνο των 8 μεγαλύτερων
Τα έντοκα γραμμάτια που κατέχουν οι ελληνικές τράπεζες
(Στοιχεία Απριλίου σε εκατ)
|
Τράπεζα |
Έντοκα Γραμμάτια |
|
Εθνική |
800 |
|
Alpha bank |
810 |
|
Eurobank |
1.000 |
|
Πειραιώς |
500 |
|
ΑΤΕ Bank |
400 |
|
TT |
845 |
|
TBank |
300 |
|
Proton bank |
300 |
|
Σύνολο |
4.955 |
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 07:29
Σχόλια αναγνωστών