γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Εξελικτικά αξιολογώντας τα κεφάλαια της ΑΤΕ κατεβλήθηκαν προσπάθειες ειδικά επί εποχής Μηλιάκου όπου συντελέσθηκαν δύο μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου μια με κοινές και μια με προνομιούχες μετοχές.
Σωρευτικά η ΑΤΕ από τα -304 εκατ ευρώ του 2003 καθώς τόσα ήταν τα πραγματικά κεφάλαια της τράπεζας υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου 1,248 δις ευρώ αλλά η πραγματική αύξηση ήταν περίπου 900 εκατ ευρώ με βάση τις ζημίες του παρελθόντος...
Σωρευτικά η ΑΤΕ από τα -304 εκατ ευρώ του 2003 καθώς τόσα ήταν τα πραγματικά κεφάλαια της τράπεζας υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου 1,248 δις ευρώ αλλά η πραγματική αύξηση ήταν περίπου 900 εκατ ευρώ με βάση τις ζημίες του παρελθόντος...
Το 2009 οι τράπεζες έλαβαν ως ενίσχυση κεφάλαια από το ελληνικό δημόσιο η ΑΤΕ πήρε 675 εκατ ευρώ τα οποία εμφανίστηκαν προκαταβολικά το 2008.
Τα κεφάλαια είχαν υποχωρήσει στα 866 εκατ λόγω των μεγάλων κινήσεων για τα πανωτόκια, της εξυγίανσης των δανειακών χαρτοφυλακίων και των υποαξιών που υπήρξαν από ορισμένες επενδύσεις.
Το 2010 η ΑΤΕ βρέθηκε με κεφάλαια 1,18 δις ευρώ και core tier1 στα 624 εκατ ευρώ η 4,1%.
Ήταν ξεκάθαρο ότι η ΑΤΕ εμφανίζει τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Όμως και η πολιτική που ακολουθήθηκε εσχάτως με το coverage ratio το οποίο εμφανίσθηκε μεγαλύτερο του 70% , υπολογίζοντας δε και τις πρόσφατες διαγραφές υπερβαίνει με δικούς μας υπολογισμούς το 90% ), την αποτίμησης των Κρατικών Ομολόγων που απέκτησες στο χαρτοφυλάκιό της , το διάστημα 1-1-2010 έως 31-3-2010 καθώς και την μειωμένη αποτίμηση λόγω συγκυρίας των συμμετοχών ( ΟΤΕ, Πειραιώς, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ κ.λπ) , συμμετοχές οι οποίες σε μια αλλαγή πορείας του χρηματιστηρίου θα επιφέρουν σημαντικά κέρδη, δημιουργούν έντονα ερωτηματικά σχετικά με το εάν υπάρχει τελικά τόσο μεγάλο όσο παρουσιάζεται πρόβλημα στην κεφαλαιακή επάρκεια του ομίλου...
Μια άλλη παράμετρος σημαντική είναι ότι από το 2005 η ΑΤΕ δεν υλοποίησε άλλη αύξηση κεφαλαίου με κοινές μετοχές σε αντίθεση με όλες τις τράπεζες στην Ελλάδα.
Η ΑΤΕ προχώρησε σε εξαγορές 2 τραπεζών στο εξωτερικό δαπανώντας κεφάλαια και συμμετείχε και σε αυξήσεις κεφαλαίων τραπεζών π.χ. FBBank, Πειραιώς.
Από τα δομημένα ομόλογα η αρνητική επίδραση ήταν ελάχιστη στα κεφάλαια, συν τοις άλλοις έχουν πωληθεί τα περισσότερα με οριακό κέρδος.
www.bankingnews.gr
Εξέλιξη των κεφαλαίων της ΑΤΕ Bank
2003 η πραγματική καθαρή θέση στα -304 εκατ ευρώ
2004 η πραγματική καθαρή θέση -98 εκατ ευρώ
2005 στα 1,122 δις ευρώ
Υλοποιήθηκε αμκ 1,248 δις ευρώ με έκδοση 20 ν /9 π στα 2 ευρώ
2006 το tier 1 στα 1,170 δις ευρώ τα ίδια κεφάλαια στα 1,33 δις
2007 Το tier 1 στα 1,078 δις - ίδια κεφάλαια στα 1,46 δις ευρώ
2008 το tier 1 στα 1,597 δις – ίδια κεφάλαια 866 εκατ
2009 το tier 1 στα 1,263 δις – ίδια κεφάλαια 1,303 δις
2010 το tier 1 στα 1,18 δις – ίδια κεφάλαια 1,183 δις
Το core tier 1 στα 624 εκατ ευρώ ή 4,1%
Τα κεφάλαια είχαν υποχωρήσει στα 866 εκατ λόγω των μεγάλων κινήσεων για τα πανωτόκια, της εξυγίανσης των δανειακών χαρτοφυλακίων και των υποαξιών που υπήρξαν από ορισμένες επενδύσεις.
Το 2010 η ΑΤΕ βρέθηκε με κεφάλαια 1,18 δις ευρώ και core tier1 στα 624 εκατ ευρώ η 4,1%.
Ήταν ξεκάθαρο ότι η ΑΤΕ εμφανίζει τεράστιο κεφαλαιακό πρόβλημα.
Όμως και η πολιτική που ακολουθήθηκε εσχάτως με το coverage ratio το οποίο εμφανίσθηκε μεγαλύτερο του 70% , υπολογίζοντας δε και τις πρόσφατες διαγραφές υπερβαίνει με δικούς μας υπολογισμούς το 90% ), την αποτίμησης των Κρατικών Ομολόγων που απέκτησες στο χαρτοφυλάκιό της , το διάστημα 1-1-2010 έως 31-3-2010 καθώς και την μειωμένη αποτίμηση λόγω συγκυρίας των συμμετοχών ( ΟΤΕ, Πειραιώς, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ κ.λπ) , συμμετοχές οι οποίες σε μια αλλαγή πορείας του χρηματιστηρίου θα επιφέρουν σημαντικά κέρδη, δημιουργούν έντονα ερωτηματικά σχετικά με το εάν υπάρχει τελικά τόσο μεγάλο όσο παρουσιάζεται πρόβλημα στην κεφαλαιακή επάρκεια του ομίλου...
Μια άλλη παράμετρος σημαντική είναι ότι από το 2005 η ΑΤΕ δεν υλοποίησε άλλη αύξηση κεφαλαίου με κοινές μετοχές σε αντίθεση με όλες τις τράπεζες στην Ελλάδα.
Η ΑΤΕ προχώρησε σε εξαγορές 2 τραπεζών στο εξωτερικό δαπανώντας κεφάλαια και συμμετείχε και σε αυξήσεις κεφαλαίων τραπεζών π.χ. FBBank, Πειραιώς.
Από τα δομημένα ομόλογα η αρνητική επίδραση ήταν ελάχιστη στα κεφάλαια, συν τοις άλλοις έχουν πωληθεί τα περισσότερα με οριακό κέρδος.
www.bankingnews.gr
Εξέλιξη των κεφαλαίων της ΑΤΕ Bank
2003 η πραγματική καθαρή θέση στα -304 εκατ ευρώ
2004 η πραγματική καθαρή θέση -98 εκατ ευρώ
2005 στα 1,122 δις ευρώ
Υλοποιήθηκε αμκ 1,248 δις ευρώ με έκδοση 20 ν /9 π στα 2 ευρώ
2006 το tier 1 στα 1,170 δις ευρώ τα ίδια κεφάλαια στα 1,33 δις
2007 Το tier 1 στα 1,078 δις - ίδια κεφάλαια στα 1,46 δις ευρώ
2008 το tier 1 στα 1,597 δις – ίδια κεφάλαια 866 εκατ
2009 το tier 1 στα 1,263 δις – ίδια κεφάλαια 1,303 δις
2010 το tier 1 στα 1,18 δις – ίδια κεφάλαια 1,183 δις
Το core tier 1 στα 624 εκατ ευρώ ή 4,1%
Σχόλια αναγνωστών