γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Γύρο υποβαθμίσεων ευρωπαϊκών χωρών αναμένουν το προσεχές διάστημα από τη Moody's και την S&P οι αναλυτές της Citigroup, εκτιμώντας ότι μεγάλο μέρος της αβεβαιότητας που έχει προκληθεί στην αγορά το τελευταίο διάστημα δεν είναι μόνο οι ελληνικές εξελίξεις αλλά και οι επικείμενες υποβαθμίσεις που ετοιμάζονται από τους οίκους αξιολόγησης.
Σε περίπτωση εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ οι υποβαθμίσεις θα είναι άμεσες και «γενναίες», αναφέρει η Citigroup, η οποία μάλιστα βλέπει ότι πρώτες στη λίστα είναι η Ιταλία, η Ιρλανδία, η Πορτογαλία και η Ισπανία. Οι υποβαθμίσεις θα είναι ηπιότερες, σε περίπτωση που η Ελλάδα αποφύγει ένα τέτοιο ενδεχόμενο, αλλά σε κάθε περίπτωση οικονομίες και τράπεζες θα βρεθούν στο επίκεντρο.
Η Citigroup θεωρεί ότι οι πολιτικές πρωτοβουλίες των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων «ίσως δεν αρκούν για την πλήρη αντιμετώπιση των συστημικών πιέσεων στην Ευρωζώνη», δηλαδή τις συνθήκες στον χρηματοπιστωτικό τομέα, το κλίμα για τα ομόλογα χωρών της Εευρωζώνης στις αγορές κεφαλαίου, την επιδείνωση των προοπτικών για ανάπτυξη αλλά και την «ανοικτή και παρατεταμένη διάσταση απόψεων στις κυβερνήσεις για την αντιμετώπιση των προκλήσεων».
Το κεντρικό πρόβλημα που δημιουργείται είναι με την αξιολόγηση του EFSF και του ESM, δηλαδή των δύο μηχανισμών στήριξης της ευρωζώνης. Μπορεί το «ΑΑΑ» του Ταμείου να δικαιολογείται ουσιαστικά με την άριστη αξιολόγηση Γερμανίας και Γαλλίας, που συνεισφέρουν και εγγυώνται το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων του, ωστόσο, οι συνεχείς υποβαθμίσεις των άλλων χωρών αφενός αυξάνουν τα κεφάλαια που θα πρέπει να συμβάλλουν οι δύο μεγάλες χώρες και αφετέρου πλήττει την αξιοπιστία των μηχανισμών.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι ήδη η Moody’s έχει προαναγγείλει ότι τέλη Μαΐου ή αρχές Ιουνίου θα ολοκληρώσει την αξιολόγηση 100 ευρωπαϊκών τραπεζών, δημιουργώντας φόβους για αύξηση του κόστους χρηματοδότησης των τραπεζών. Χωρίς πρόσβαση στην χρηματοδότηση οι τράπεζες θα υποχρεωθούν να πουλήσουν assets για να μειώσουν τον δανεισμό.
Ανάμεσα στις τράπεζες που αναμένεται να δεχτούν την υποβάθμιση περιλαμβάνονται η BNP Paribas, η Deutsche Bank και η Morgan Stanley, όπως έχει ήδη προαναγγείλει από τον Φεβρουάριο ο οίκος αξιολόγησης. Εξάλλου, η κίνηση της Moody's έρχεται να προστεθεί στις υποβαθμίσεις από την Standard and Poor’s και την Fitch πέρσι.
www.bankingnews.gr
Η Citigroup θεωρεί ότι οι πολιτικές πρωτοβουλίες των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων «ίσως δεν αρκούν για την πλήρη αντιμετώπιση των συστημικών πιέσεων στην Ευρωζώνη», δηλαδή τις συνθήκες στον χρηματοπιστωτικό τομέα, το κλίμα για τα ομόλογα χωρών της Εευρωζώνης στις αγορές κεφαλαίου, την επιδείνωση των προοπτικών για ανάπτυξη αλλά και την «ανοικτή και παρατεταμένη διάσταση απόψεων στις κυβερνήσεις για την αντιμετώπιση των προκλήσεων».
Το κεντρικό πρόβλημα που δημιουργείται είναι με την αξιολόγηση του EFSF και του ESM, δηλαδή των δύο μηχανισμών στήριξης της ευρωζώνης. Μπορεί το «ΑΑΑ» του Ταμείου να δικαιολογείται ουσιαστικά με την άριστη αξιολόγηση Γερμανίας και Γαλλίας, που συνεισφέρουν και εγγυώνται το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων του, ωστόσο, οι συνεχείς υποβαθμίσεις των άλλων χωρών αφενός αυξάνουν τα κεφάλαια που θα πρέπει να συμβάλλουν οι δύο μεγάλες χώρες και αφετέρου πλήττει την αξιοπιστία των μηχανισμών.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι ήδη η Moody’s έχει προαναγγείλει ότι τέλη Μαΐου ή αρχές Ιουνίου θα ολοκληρώσει την αξιολόγηση 100 ευρωπαϊκών τραπεζών, δημιουργώντας φόβους για αύξηση του κόστους χρηματοδότησης των τραπεζών. Χωρίς πρόσβαση στην χρηματοδότηση οι τράπεζες θα υποχρεωθούν να πουλήσουν assets για να μειώσουν τον δανεισμό.
Ανάμεσα στις τράπεζες που αναμένεται να δεχτούν την υποβάθμιση περιλαμβάνονται η BNP Paribas, η Deutsche Bank και η Morgan Stanley, όπως έχει ήδη προαναγγείλει από τον Φεβρουάριο ο οίκος αξιολόγησης. Εξάλλου, η κίνηση της Moody's έρχεται να προστεθεί στις υποβαθμίσεις από την Standard and Poor’s και την Fitch πέρσι.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών