Σχεδιάζεται η επανεκκίνηση της οικονομίας μέσα από τραπεζικά deals – Το άθροισμα των περισσότερων συνδυασμών αυξάνει τις ανάγκες κεφαλαίων και ρευστότητας και θα καταλήξουν σε φιάσκο – Ελάχιστες οι επιλογές, ΤΤ και good ATE έχουν πλεονέκτημα….

Ο καταλύτης για να καταστεί ένα τραπεζικό deals επιτυχημένο δεν είναι αν οι δύο συγχωνευόμενες τράπεζες θα επιτύχουν άμεσα κέρδη αυτό ούτως ή άλλως είναι αδύνατο αλλά αν το άθροισμα των δανεικών κεφαλαίων και της δανεικής ρευστότητας είναι τέτοιο που αυξάνει το ρίσκο.
Το μεγάλο στοίχημα είναι να συγχωνευθούν μεταξύ τους  τράπεζες που έχουν νόημα.
Π.χ. αν συγχωνευθούν η Εθνική με την Πειραιώς που έχει παίξει πολύ στο παρασκήνιο και ως φήμη το νέο σχήμα θα χρωστάει 16 δις ευρώ κεφάλαια και 57 δις ευρώ ρευστότητα σε ΕΚΤ και ELA της ΤτΕ. Το σχήμα αυτό δεν θα είχε μέλλον.
Ένα άλλο σενάριο που η αγορά προκρίνει είναι deal μεταξύ της Εθνικής και της Alpha – υπό το πρίσμα ότι οι διοικήσεις των 2 τραπεζών έχουν κοινό τόπο καταγωγής την Μεσσηνία και θα μπορούσαν να λύσουν τις διαφορές του παρελθόντος-
Το νέο σχήμα Εθνικής με Alpha θα χρωστάει πάνω από 14 δις ευρώ κεφάλαια και 56 δις ευρώ ρευστότητα.
Όπως είναι δομημένο το τραπεζικό σύστημα ούτε η Emporiki bank αποτελεί ευκαιρία.
Ακόμη και αν ανακεφαλαιοποιηθεί με 1,5 δις νέα κεφάλαια εμφανίζει ένα χάσμα 11 δις μεταξύ δανείων και καταθέσεων που σημαίνει αυτό τεράστιο πρόβλημα ρευστότητας.
Παραδόξως μόνο 2 τράπεζες εμφανίζουν πλεονέκτημα το ΤΤ και η good ATE Bank εφόσον διασπαστεί σε καλή και κακή τράπεζα.
Το πλεονέκτημα του ΤΤ έγκειται στο γεγονός ότι θα χρεωστάει 2,5 δις κεφάλαια και 3 δις ρευστότητα.
Αν σπάσει σε good και bad bank η ΑΤΕ που είναι και το πιθανότερο σενάριο τότε τα κεφάλαια που θα χρειαστεί η νέα τράπεζα θα είναι κοντά στα 3 δις  ενώ χρωστάει και 6 δις ευρώ ρευστότητα.
Άρα το ΤΤ κυρίως και εν συνεχεία η good ATE bank αποτελούν τράπεζες που θα πρέπει να περιλαμβάνονται στις μελλοντικές συγχωνεύσεις καθώς χρωστάνε λιγότερα κεφάλαια και ρευστότητα.
Υπάρχει ένα ζήτημα με το πλεονάζον δίκτυο καταστημάτων της ΑΤΕ αλλά προφανώς μπορεί να δοθεί λύση.
Οι συγχωνεύσεις τα deals μεταξύ των τραπεζών για να είναι επιτυχημένα χρειάζεται μια απλή εξίσωση το άθροισμα των κεφαλαίων τους και της ρευστότητας τους να μην είναι απαγορευτικό.
Χρειάζεται τεράστια προσοχή καθώς όσα deals δεν πληρούν την βασική προϋπόθεση να μην αυξάνουν δραματικά τα κεφάλαια και την ρευστότητα που χρωστούν ούτως ή άλλως οι τράπεζες, θα αποτύχουν παταγωδώς.

Τα κεφάλαια που θα χρειαστούν οι τράπεζες και τα κεφάλαια που θα κληθούν να επιστρέψουν

Ποσά σε εκατ ευρώ

Τράπεζες	ΑΜΚ ΤΧΣ*	Πρόσθετα κεφάλαια για core tier 1 9%-10% και Blackrock	Συνολική αμκ ΤΧΣ +10% ελάχιστης συμμετοχής και με Blackrock***	Κεφάλαια που θα επιστραφούν στο μέλλον****
Εθνική	7.400	2.300	9.700	10.100
Alpha	1.900	2.700	4.600	5.100
Eurobank	4.000	3.100	7.100	7.350
Πειραιώς	4.700	1.700	6.400	6.400
Κύπρου	500	2.500	3.000	3.000
Λαϊκή	1.900	1.600	3.500	3.500
ATE**	3.900	-	3.900	3.900
TT**	2.500	-	2.500	2.700
Attica	150-200	100	250-300	350-400
Σύνολο	27.000	14.000	41.000	42.450

*Οι προκαταβολές του ΤΧΣ – Δεν περιλαμβάνονται οι Κυπριακές

** Για ΑΤΕ και ΤΤ θα ληφθούν αποφάσεις

***Περιλαμβάνεται το συνολικό ύψος ανακεφαλαιοποίησης

**** Στα κεφάλαια περιλαμβάνονται ΤΧΣ και προνομιούχες μετοχές χωρίς το 10% της ελάχιστης συμμετοχής

Κύπρου και ΑΤΕ θα ανακεφαλαιοποιηθούν από το Κυπριακό δημόσιο

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Ρευστότητα που έχουν αντλήσει από ΕΚΤ και ELA

Τράπεζες	Ρευστότητα από ΕΚΤ και ELA
Εθνική	33 δις ευρώ
Alpha	23 δις ευρώ
Eurobank	32 δις ευρώ
Πειραιώς	24 δις ευρώ
ΑΤΕ	6 δις ευρώ
ΤΤ	3 δις ευρώ
(Emporiki bank	4,8 δις από Credit Agricole)
Σύνολο	121 δις ευρώ

Στο γενικό σύνολο δεν περιλαμβάνεται η Emporiki bank

Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr

Πρώτη ενημέρωση 15 Ιουλίου 2012 - 23:12