γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Άκρως ανησυχητικές είναι οι εξελίξεις περί την Ελλάδα καθώς πυκνώνουν οι πληροφορίες, οι στρατηγικές και οι προειδοποιήσεις ότι κάτι δεν πάει καλά ότι ο κίνδυνο χρεοκοπίας είναι υπαρκτός.
Η Moody’s σήμερα προειδοποιεί ότι οι κινήσεις της ΕΚΤ να μην δέχεται ως εγγύηση ελληνικά ομόλογα δεν είναι τίποτε άλλο από προετοιμασία στο ενδεχόμενο χρεοκοπίας της Ελλάδος.
Συνολικά όχι 1 ή 2 αλλά 7 ξένοι επενδυτικοί οίκοι εκ των κορυφαίων στον πλανήτη επαναφέρουν το ζήτημα της χρεοκοπίας της Ελλάδος.
Η Moody’s σήμερα προειδοποιεί ότι οι κινήσεις της ΕΚΤ να μην δέχεται ως εγγύηση ελληνικά ομόλογα δεν είναι τίποτε άλλο από προετοιμασία στο ενδεχόμενο χρεοκοπίας της Ελλάδος.
Συνολικά όχι 1 ή 2 αλλά 7 ξένοι επενδυτικοί οίκοι εκ των κορυφαίων στον πλανήτη επαναφέρουν το ζήτημα της χρεοκοπίας της Ελλάδος.
Η Γερμανία εδώ και ημέρες θέτει θέμα εναλλακτικής λύσης δηλαδή να υπάρξει νέο haircut στο ελληνικό χρέος στο οποίο θα συμπεριληφθούν ο επίσημος τομέας, τα δάνεια από την Τρόικα και τα ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ.
Η στάση της ΕΚΤ ήταν τουλάχιστον προκλητική.
Πρόκειται για κινήσεις ωμού εκβιασμού χρησιμοποιώντας μάλιστα επαίσχυντα μέσα, τις ελληνικές τράπεζες που βρίσκονται σε πραγματικά οριακά επίπεδα.
Το τραπεζικό σύστημα βρίσκεται σε ομηρία είναι κεφαλαιακά χρεοκοπημένο και αναμένει τα 48-50 δις ευρώ της Τρόικα ώστε να ανακεφαλαιοποιηθεί και ταυτόχρονα έχει αντλήσει 135,5 δις ευρώ ρευστότητα άμεσα και έμμεσα από την ΕΚΤ και την ΤτΕ μέσω του ELA.
Το επιχείρημα της εκβίασης δεν στηρίζεται στο γεγονός ότι 2 φορές στο παρελθόν ήρε την απόφαση της να δέχεται ως εγγύηση ελληνικά ομόλογα και άλλα τραπεζικά assets αλλά σε μεθοδικές πιέσεις που έχει ασκήσει στο παρασκήνιο ενώ στο προσκήνιο φαίνεται ότι απλά στηρίζει και προστατευτεί το τραπεζικό σύστημα.
Το ερώτημα είναι τι άλλαξε άπαξ και τα περιουσιακά στοιχεία αποδεκτά από το ευρωσύστημα μειώθηκαν στα 101 δις ενώ ταυτόχρονα αυξήθηκαν οι λοιποί λογαριασμοί σε 168 δις.
Για να ειπωθεί κατά τρόπο σαφή οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί 73,6 δις άμεσα από την ΕΚΤ και 61,9 δις από την ΤτΕ και το ELA και οι εγγυήσεις που έχουν δοθεί ξεπερνούν τα 250-255 δις ευρώ δηλαδή το 72% της περιουσίας των ελληνικών τραπεζών έχουν κατατεθεί ως εγγύηση για να λαμβάνουν 135,5 δις ευρώ ρευστότητα.
Η ΕΚΤ εκβιάζει τις τράπεζες, την Ελλάδα και απλά ενδιαφέρεται πως θα προστατευθεί από τυχόν ελληνική χρεοκοπία;
Ο ρόλος της ΕΚΤ είναι ξεκάθαρα ύποπτος. Εκβιάζει απροκάλυπτα και παρεμβαίνει στην διαχείριση του οικονομικού προβλήματος της χώρας.
Για τους εξής λόγους
1)Πως η ΕΚΤ προστάτεψε την ελληνική οικονομία όταν δεν δέχθηκε τα ομόλογα που απέκτησε από τις 44 παρεμβάσεις που πραγματοποίησε στα ελληνικά ομόλογα να υποστούν haircut;
Το επιχείρημα ήταν ότι η ΕΚΤ δανείζει τις ελληνικές τράπεζες άρα δεν πρέπει να πληγεί.
2)Πως η ΕΚΤ ανακοίνωσε χθες 20 Ιουλίου ότι μέχρι να ξεκαθαρίσει το ζήτημα της αξιολόγησης της Τρόικα και με το πρόσχημα ότι έληξε το δάνειο εγγύηση των 35 δις δεν θα δέχεται ως εγγύηση τα ελληνικά ομόλογα ώστε να παράσχει ρευστότητα στις ελληνικές τράπεζες.
Η ΕΚΤ η οποία έχει χρηματοδοτήσει άμεσα με 73,6 δις ευρώ ρευστότητα τις ελληνικές τράπεζες για να δέχεται τα ελληνικά assets ως collaterals είχε εγκριθεί δάνειο 35 δις το οποίο χορήγησε η ΕΕ στην ΕΚΤ και λειτουργούσε ως μηχανισμός εξασφάλισης των ελληνικών εγγυήσεων.
Κοινώς η ΕΚΤ είχε ζητήσει ένα μηχανισμό εγγύησης 35 δις ώστε να δέχεται τα assets των ελληνικών τραπεζών.
Το δάνειο αυτό όμως έληξε και από τις 25 Ιουλίου η ΕΚΤ άπαξ και δεν ισχύουν τα 35 δις δεν θα δέχεται ως εγγυήσεις ελληνικά ομόλογα.
Έτσι η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ από 73,66 δις ευρώ που ήταν τον Ιούνιο θα υποχωρήσει κατά 30-35 δις ευρώ τον Ιούλιο στα 43 δις ευρώ περίπου και αντίστοιχα η διαφορά αυτή θα καλυφθεί από το ELA της Τράπεζας της Ελλάδος το οποίο από 61,9 δις θα εκτιναχθεί στα 90-94 δις ευρώ.
Δηλαδή η ΕΚΤ που αποτελεί μέρος της Τρόικα δηλώνει ότι πρώτα θα πάρει το πράσινο φως η Ελλάδα και εν συνεχεία θα αποκατασταθεί η παροχή ρευστότητας προς τις ελληνικές τράπεζες.
3)Τα 18 δις ευρώ που έλαβαν με συνοπτικές διαδικασίες οι ελληνικές τράπεζες ως προκαταβολή από το ΤΧΣ που βρίσκονται;
Μήπως βρίσκονται και τα 18 δις ως εγγύηση στην ΕΚΤ ώστε να παράσχει ρευστότητα;
Μήπως η ΕΚΤ απαίτησε να τις καταβληθούν και τα 18 δις ώστε να εξασφαλίσει ότι δεν θα υποστεί ζημία αν καταρρεύσει η Ελλάδα ή το τραπεζικό σύστημα;
4)Η ΕΚΤ έχει ζητήσει να επισπευστεί και η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Πιστεύει ουδείς ότι στόχος είναι η αποκατάσταση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας ή η εξασφάλιση πολύ καλύτερων collaterals για την παροχή ρευστότητας προς τις ελληνικές τράπεζες;
Η ΕΚΤ τι θέλει να επιτύχει;
Θέλει να αντικαταστήσει τα αναξιόπιστα περιουσιακά στοιχεία των τραπεζών που κατέχει ως εγγυήσεις – άμεσα και έμμεσα φθάνουν τα 250-255 δις ευρώ με εγγυήσεις υψηλότατης στάθμης.
Τα 18 δις κεφάλαια που έλαβαν οι τράπεζες και κατέληξαν collaterals στην ΕΚΤ αντιστοιχούν σε ισάριθμη ρευστότητα.
Τα 18 δις είναι υψηλότατης πιστοληπτικής στάθμης.
Περιουσιακά στοιχεία τραπεζών όμως έχουν υποβαθμισμένη ποιότητα – αξιοπιστία και για να λάβει μια τράπεζα π.χ. 10 δις ρευστότητα θα πρέπει να δώσει 20-22 δις ευρώ εγγυήσεις.
Το συμπέρασμα
Η ΕΚΤ αντί να επιβαρύνει με τεράστια κόστη τις ελληνικές τράπεζες λόγω του ELA θα έπρεπε να έχει δημιουργήσει ένα μόνιμο χρηματοδοτικό εργαλείο ώστε οι ελληνικές τράπεζες να λαμβάνουν φθηνή ρευστότητα.
Π.χ. το ELA θα φθάσει τα 90-95 δις ευρώ που αυτό σημαίνει τόκοι σε μηνιαία βάση στα 237 εκατ ευρώ.
Η ΕΚΤ θα πρέπει να περιοριστεί στον θεσμικό της ρόλο ως εποπτική αρχή των εποπτικών αρχών των τραπεζών των κρατών μελών.
Οι εκβιασμοί κατά της Ελλάδος ενέχουν τεράστιο ρίσκο. Μια χώρα που ξεπέρασε τα όρια της χρεοκοπίας χρειάζεται σοβαρή αντιμετώπιση από τους θεσμικούς φορείς.
www.bankingnews.gr
Η στάση της ΕΚΤ ήταν τουλάχιστον προκλητική.
Πρόκειται για κινήσεις ωμού εκβιασμού χρησιμοποιώντας μάλιστα επαίσχυντα μέσα, τις ελληνικές τράπεζες που βρίσκονται σε πραγματικά οριακά επίπεδα.
Το τραπεζικό σύστημα βρίσκεται σε ομηρία είναι κεφαλαιακά χρεοκοπημένο και αναμένει τα 48-50 δις ευρώ της Τρόικα ώστε να ανακεφαλαιοποιηθεί και ταυτόχρονα έχει αντλήσει 135,5 δις ευρώ ρευστότητα άμεσα και έμμεσα από την ΕΚΤ και την ΤτΕ μέσω του ELA.
Το επιχείρημα της εκβίασης δεν στηρίζεται στο γεγονός ότι 2 φορές στο παρελθόν ήρε την απόφαση της να δέχεται ως εγγύηση ελληνικά ομόλογα και άλλα τραπεζικά assets αλλά σε μεθοδικές πιέσεις που έχει ασκήσει στο παρασκήνιο ενώ στο προσκήνιο φαίνεται ότι απλά στηρίζει και προστατευτεί το τραπεζικό σύστημα.
Το ερώτημα είναι τι άλλαξε άπαξ και τα περιουσιακά στοιχεία αποδεκτά από το ευρωσύστημα μειώθηκαν στα 101 δις ενώ ταυτόχρονα αυξήθηκαν οι λοιποί λογαριασμοί σε 168 δις.
Για να ειπωθεί κατά τρόπο σαφή οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί 73,6 δις άμεσα από την ΕΚΤ και 61,9 δις από την ΤτΕ και το ELA και οι εγγυήσεις που έχουν δοθεί ξεπερνούν τα 250-255 δις ευρώ δηλαδή το 72% της περιουσίας των ελληνικών τραπεζών έχουν κατατεθεί ως εγγύηση για να λαμβάνουν 135,5 δις ευρώ ρευστότητα.
Η ΕΚΤ εκβιάζει τις τράπεζες, την Ελλάδα και απλά ενδιαφέρεται πως θα προστατευθεί από τυχόν ελληνική χρεοκοπία;
Ο ρόλος της ΕΚΤ είναι ξεκάθαρα ύποπτος. Εκβιάζει απροκάλυπτα και παρεμβαίνει στην διαχείριση του οικονομικού προβλήματος της χώρας.
Για τους εξής λόγους
1)Πως η ΕΚΤ προστάτεψε την ελληνική οικονομία όταν δεν δέχθηκε τα ομόλογα που απέκτησε από τις 44 παρεμβάσεις που πραγματοποίησε στα ελληνικά ομόλογα να υποστούν haircut;
Το επιχείρημα ήταν ότι η ΕΚΤ δανείζει τις ελληνικές τράπεζες άρα δεν πρέπει να πληγεί.
2)Πως η ΕΚΤ ανακοίνωσε χθες 20 Ιουλίου ότι μέχρι να ξεκαθαρίσει το ζήτημα της αξιολόγησης της Τρόικα και με το πρόσχημα ότι έληξε το δάνειο εγγύηση των 35 δις δεν θα δέχεται ως εγγύηση τα ελληνικά ομόλογα ώστε να παράσχει ρευστότητα στις ελληνικές τράπεζες.
Η ΕΚΤ η οποία έχει χρηματοδοτήσει άμεσα με 73,6 δις ευρώ ρευστότητα τις ελληνικές τράπεζες για να δέχεται τα ελληνικά assets ως collaterals είχε εγκριθεί δάνειο 35 δις το οποίο χορήγησε η ΕΕ στην ΕΚΤ και λειτουργούσε ως μηχανισμός εξασφάλισης των ελληνικών εγγυήσεων.
Κοινώς η ΕΚΤ είχε ζητήσει ένα μηχανισμό εγγύησης 35 δις ώστε να δέχεται τα assets των ελληνικών τραπεζών.
Το δάνειο αυτό όμως έληξε και από τις 25 Ιουλίου η ΕΚΤ άπαξ και δεν ισχύουν τα 35 δις δεν θα δέχεται ως εγγυήσεις ελληνικά ομόλογα.
Έτσι η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ από 73,66 δις ευρώ που ήταν τον Ιούνιο θα υποχωρήσει κατά 30-35 δις ευρώ τον Ιούλιο στα 43 δις ευρώ περίπου και αντίστοιχα η διαφορά αυτή θα καλυφθεί από το ELA της Τράπεζας της Ελλάδος το οποίο από 61,9 δις θα εκτιναχθεί στα 90-94 δις ευρώ.
Δηλαδή η ΕΚΤ που αποτελεί μέρος της Τρόικα δηλώνει ότι πρώτα θα πάρει το πράσινο φως η Ελλάδα και εν συνεχεία θα αποκατασταθεί η παροχή ρευστότητας προς τις ελληνικές τράπεζες.
3)Τα 18 δις ευρώ που έλαβαν με συνοπτικές διαδικασίες οι ελληνικές τράπεζες ως προκαταβολή από το ΤΧΣ που βρίσκονται;
Μήπως βρίσκονται και τα 18 δις ως εγγύηση στην ΕΚΤ ώστε να παράσχει ρευστότητα;
Μήπως η ΕΚΤ απαίτησε να τις καταβληθούν και τα 18 δις ώστε να εξασφαλίσει ότι δεν θα υποστεί ζημία αν καταρρεύσει η Ελλάδα ή το τραπεζικό σύστημα;
4)Η ΕΚΤ έχει ζητήσει να επισπευστεί και η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Πιστεύει ουδείς ότι στόχος είναι η αποκατάσταση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας ή η εξασφάλιση πολύ καλύτερων collaterals για την παροχή ρευστότητας προς τις ελληνικές τράπεζες;
Η ΕΚΤ τι θέλει να επιτύχει;
Θέλει να αντικαταστήσει τα αναξιόπιστα περιουσιακά στοιχεία των τραπεζών που κατέχει ως εγγυήσεις – άμεσα και έμμεσα φθάνουν τα 250-255 δις ευρώ με εγγυήσεις υψηλότατης στάθμης.
Τα 18 δις κεφάλαια που έλαβαν οι τράπεζες και κατέληξαν collaterals στην ΕΚΤ αντιστοιχούν σε ισάριθμη ρευστότητα.
Τα 18 δις είναι υψηλότατης πιστοληπτικής στάθμης.
Περιουσιακά στοιχεία τραπεζών όμως έχουν υποβαθμισμένη ποιότητα – αξιοπιστία και για να λάβει μια τράπεζα π.χ. 10 δις ρευστότητα θα πρέπει να δώσει 20-22 δις ευρώ εγγυήσεις.
Το συμπέρασμα
Η ΕΚΤ αντί να επιβαρύνει με τεράστια κόστη τις ελληνικές τράπεζες λόγω του ELA θα έπρεπε να έχει δημιουργήσει ένα μόνιμο χρηματοδοτικό εργαλείο ώστε οι ελληνικές τράπεζες να λαμβάνουν φθηνή ρευστότητα.
Π.χ. το ELA θα φθάσει τα 90-95 δις ευρώ που αυτό σημαίνει τόκοι σε μηνιαία βάση στα 237 εκατ ευρώ.
Η ΕΚΤ θα πρέπει να περιοριστεί στον θεσμικό της ρόλο ως εποπτική αρχή των εποπτικών αρχών των τραπεζών των κρατών μελών.
Οι εκβιασμοί κατά της Ελλάδος ενέχουν τεράστιο ρίσκο. Μια χώρα που ξεπέρασε τα όρια της χρεοκοπίας χρειάζεται σοβαρή αντιμετώπιση από τους θεσμικούς φορείς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών