γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Ξεπερνούν τα 3,3 δις ευρώ οι νέες προβλέψεις για επισφαλή δάνεια στο α΄ 6μηνο του 2010 και αποτελεί την χειρότερη επίδοση σε εξαμηνιαία βάση στην ιστορία των τραπεζών.
Με βάση την πορεία των προβλέψεων και λαμβάνοντας υπόψη ότι αναμένεται επιδείνωση στο β΄ 6μηνο του 2010 όπως προβλέπουν πολλά τραπεζικά στελέχη οι συνολικές προβλέψεις στο 2010 θα διαμορφωθούν στα 6,8 με 7 δις ευρώ που αποτελεί ρεκόρ σε ετήσια βάση.
Παράλληλα τα τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι για ακόμη 4 τρίμηνα οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα...
Με βάση την πορεία των προβλέψεων και λαμβάνοντας υπόψη ότι αναμένεται επιδείνωση στο β΄ 6μηνο του 2010 όπως προβλέπουν πολλά τραπεζικά στελέχη οι συνολικές προβλέψεις στο 2010 θα διαμορφωθούν στα 6,8 με 7 δις ευρώ που αποτελεί ρεκόρ σε ετήσια βάση.
Παράλληλα τα τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι για ακόμη 4 τρίμηνα οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα...
Μάλιστα ορισμένοι θεωρούν ότι ουσιαστικά από το 2012 οι τράπεζες θα επιτύχουν κέρδη που ίσως να προσομοιάζουν το 2009.
Κάποιοι είναι πιο αισιόδοξοι εκτιμούν ότι θα εμφανίσουν βελτίωση κερδοφορίας από το β΄ 6μηνο του 2011.
Οι τράπεζες έχουν διαμορφώσει ένα επιχειρηματικό πλάνο για την κερδοφορία τους με βάση εκτιμήσεις και μοντέλα που χρησιμοποιούν και προκύπτει ότι για τα επόμενα τρίμηνα, για τα επόμενα 5 τρίμηνα οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια θα παραμείνουν υψηλές...
Όπως έχει επισημανθεί το 2010 με βάση την μέχρι τώρα εικόνα των τραπεζών αναμένεται να καταγραφεί ως η χειρότερη χρονιά τουλάχιστον των τελευταίων 10 ετών.
Θα είναι η χειρότερη χρονιά κυρίως γιατί ο βασικός κορμός, ο πυρήνας των εσόδων των τραπεζών έχει πληγεί ενώ και οι συμπληρωματικές πηγές όπως τα έκτακτα έσοδα έχουν πληγεί πλέον δομικά επιδρώντας άκρως αρνητικά στο τελικό αποτέλεσμα...
Γιατί όμως το 2010 αποδεικνύεται η χειρότερη χρονιά των τραπεζών;
Οι λόγοι θα μπορούσαν να συνοψιστούν στους εξής
1)Συνεχώς επιβραδυνόμενη πορεία δανείων.
Πλέον ο ρυθμός αύξησης των δανείων έχει υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα 2,5%.
Το ποσοστό αυτό το οποίο αναμένεται να μειωθεί περαιτέρω και να σπάσει και το 2% προσεχώς αποτελεί χαμηλό πάνω από μια 12ετία ίσως και περισσότερο. Λιγότερα δάνεια σημαίνει λιγότερα έσοδα στο μέλλον. Η μη χορήγηση νέων δανείων δεν σημαίνει μόνο επίδραση στο παρόν αλλά κυρίως επίδραση στο μέλλον καθώς κατά την διαδικασία της ωρίμανσης των δανείων οι τράπεζες θα βρεθούν υπό πίεση.
2)Τα NPLs ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξάνεται. Θετικό, ενθαρρυντικό είναι το στοιχείο ότι αυξάνονται με πιο ελεγχόμενους ρυθμούς με στόχο στο τέλος του 2010 τα προβληματικά δάνεια να έχουν φθάσει στο 10-10,5% των δανείων που αγγίζουν τα 256 δις ευρώ άρα 26,5 δις ευρώ προβληματικά δάνεια.
3)Οι τράπεζες επιχειρούν να διασώσουν τα κέρδη τους αναχρηματοδοτώντας πολλά δάνεια κυρίως επιχειρηματικά.
Αυτή η διαδικασία έχει βοηθήσει τα αποτελέσματα ωστόσο ας μην υπάρχουν αυταπάτες οι αναχρηματοδοτήσεις αφορούν συγκεκριμένα δάνεια. Δεν μπορούν να αναχρηματοδοτηθούν τα μισά δάνεια καθώς εμφανίζουν κλειδωμένους όρους και επιτόκια.
Π.χ. τα στεγαστικά δάνεια με σταθερό επιτόκιο δεν μπορούν να αλλάξουν.
Άρα και οι αναχρηματοδοτήσεις έχουν όρια.
4)Τα έκτακτα έσοδα έχουν κατακρημνιστεί στην κυριολεξία.
Το 2009 στο 9μηνο οι τράπεζες είχαν πετύχει έκτακτα κέρδη από ομόλογα 1,35 με 1,45 δις ευρώ αν περιληφθούν και άλλες περιφερειακές πηγές.
Στο α΄ τρίμηνο του 2010 εμφάνισαν απώλειες σε κεφάλαια κυρίως και έσοδα λόγω εκτάκτων 840 εκατ ευρώ και στο β΄ τρίμηνο η αύξηση είναι ακόμη μεγαλύτερη καθώς το spread αυξήθηκε 440 μονάδες βάσης. Μπορεί να έχουν υπάρξει πολλές μετατοπίσεις χαρτοφυλακίων AFS, LaR, HTM, trading αλλά γεγονός είναι ότι το δεύτερο τρίμηνο θα είναι χειρότερο από το α΄ τρίμηνο.
5)Οι τράπεζες το 2010 θα πληρώσουν τόκους για τις προνομιούχες μετοχές 4,1 δις ευρώ που κατέχουν 410 εκατ ευρώ προ φόρων ή 300 εκατ ευρώ μετά φόρων.
Άρα ξεκινούν την χρονιά έχοντας να καλύψουν 410 εκατ ευρώ. Στο α΄ τρίμηνο τα κέρδη που εμφάνισαν οι 6 μεγαλύτερες τράπεζες ήταν 153 εκατ ευρώ εκ των οποίων Κύπρου και Marfin πέτυχαν που δεν πληρώνουν τόκους για προνομιούχες συνεισέφεραν τα 120 εκατ ευρώ επί συνόλου 152 εκατ ευρώ.
6)Η τρόικα έχει προτείνει και αυτό θα υιοθετηθεί καθώς η κυβέρνηση αποδέχθηκε το όρο να διατηρηθεί η έκτακτη εισφορά για τις επιχειρήσεις και για το 2010 έως το 2012.
Τουλάχιστον για το 2010 αυτό πρακτικά σημαίνει επιπλέον 10% φόρος που θα πληρώσουν οι τράπεζες στο α΄ τρίμηνο του 2011.
Δηλαδή αν οι τράπεζες στην καλύτερη των περιπτώσεων πετύχουν κέρδη 800 εκατ ευρώ θα πληρώσουν φόρο 80 εκατ ευρώ επιπλέον στο α΄ τρίμηνο του 2011.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Κάποιοι είναι πιο αισιόδοξοι εκτιμούν ότι θα εμφανίσουν βελτίωση κερδοφορίας από το β΄ 6μηνο του 2011.
Οι τράπεζες έχουν διαμορφώσει ένα επιχειρηματικό πλάνο για την κερδοφορία τους με βάση εκτιμήσεις και μοντέλα που χρησιμοποιούν και προκύπτει ότι για τα επόμενα τρίμηνα, για τα επόμενα 5 τρίμηνα οι προβλέψεις για προβληματικά δάνεια θα παραμείνουν υψηλές...
Όπως έχει επισημανθεί το 2010 με βάση την μέχρι τώρα εικόνα των τραπεζών αναμένεται να καταγραφεί ως η χειρότερη χρονιά τουλάχιστον των τελευταίων 10 ετών.
Θα είναι η χειρότερη χρονιά κυρίως γιατί ο βασικός κορμός, ο πυρήνας των εσόδων των τραπεζών έχει πληγεί ενώ και οι συμπληρωματικές πηγές όπως τα έκτακτα έσοδα έχουν πληγεί πλέον δομικά επιδρώντας άκρως αρνητικά στο τελικό αποτέλεσμα...
Γιατί όμως το 2010 αποδεικνύεται η χειρότερη χρονιά των τραπεζών;
Οι λόγοι θα μπορούσαν να συνοψιστούν στους εξής
1)Συνεχώς επιβραδυνόμενη πορεία δανείων.
Πλέον ο ρυθμός αύξησης των δανείων έχει υποχωρήσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα 2,5%.
Το ποσοστό αυτό το οποίο αναμένεται να μειωθεί περαιτέρω και να σπάσει και το 2% προσεχώς αποτελεί χαμηλό πάνω από μια 12ετία ίσως και περισσότερο. Λιγότερα δάνεια σημαίνει λιγότερα έσοδα στο μέλλον. Η μη χορήγηση νέων δανείων δεν σημαίνει μόνο επίδραση στο παρόν αλλά κυρίως επίδραση στο μέλλον καθώς κατά την διαδικασία της ωρίμανσης των δανείων οι τράπεζες θα βρεθούν υπό πίεση.
2)Τα NPLs ο δείκτης των μη εξυπηρετούμενων δανείων αυξάνεται. Θετικό, ενθαρρυντικό είναι το στοιχείο ότι αυξάνονται με πιο ελεγχόμενους ρυθμούς με στόχο στο τέλος του 2010 τα προβληματικά δάνεια να έχουν φθάσει στο 10-10,5% των δανείων που αγγίζουν τα 256 δις ευρώ άρα 26,5 δις ευρώ προβληματικά δάνεια.
3)Οι τράπεζες επιχειρούν να διασώσουν τα κέρδη τους αναχρηματοδοτώντας πολλά δάνεια κυρίως επιχειρηματικά.
Αυτή η διαδικασία έχει βοηθήσει τα αποτελέσματα ωστόσο ας μην υπάρχουν αυταπάτες οι αναχρηματοδοτήσεις αφορούν συγκεκριμένα δάνεια. Δεν μπορούν να αναχρηματοδοτηθούν τα μισά δάνεια καθώς εμφανίζουν κλειδωμένους όρους και επιτόκια.
Π.χ. τα στεγαστικά δάνεια με σταθερό επιτόκιο δεν μπορούν να αλλάξουν.
Άρα και οι αναχρηματοδοτήσεις έχουν όρια.
4)Τα έκτακτα έσοδα έχουν κατακρημνιστεί στην κυριολεξία.
Το 2009 στο 9μηνο οι τράπεζες είχαν πετύχει έκτακτα κέρδη από ομόλογα 1,35 με 1,45 δις ευρώ αν περιληφθούν και άλλες περιφερειακές πηγές.
Στο α΄ τρίμηνο του 2010 εμφάνισαν απώλειες σε κεφάλαια κυρίως και έσοδα λόγω εκτάκτων 840 εκατ ευρώ και στο β΄ τρίμηνο η αύξηση είναι ακόμη μεγαλύτερη καθώς το spread αυξήθηκε 440 μονάδες βάσης. Μπορεί να έχουν υπάρξει πολλές μετατοπίσεις χαρτοφυλακίων AFS, LaR, HTM, trading αλλά γεγονός είναι ότι το δεύτερο τρίμηνο θα είναι χειρότερο από το α΄ τρίμηνο.
5)Οι τράπεζες το 2010 θα πληρώσουν τόκους για τις προνομιούχες μετοχές 4,1 δις ευρώ που κατέχουν 410 εκατ ευρώ προ φόρων ή 300 εκατ ευρώ μετά φόρων.
Άρα ξεκινούν την χρονιά έχοντας να καλύψουν 410 εκατ ευρώ. Στο α΄ τρίμηνο τα κέρδη που εμφάνισαν οι 6 μεγαλύτερες τράπεζες ήταν 153 εκατ ευρώ εκ των οποίων Κύπρου και Marfin πέτυχαν που δεν πληρώνουν τόκους για προνομιούχες συνεισέφεραν τα 120 εκατ ευρώ επί συνόλου 152 εκατ ευρώ.
6)Η τρόικα έχει προτείνει και αυτό θα υιοθετηθεί καθώς η κυβέρνηση αποδέχθηκε το όρο να διατηρηθεί η έκτακτη εισφορά για τις επιχειρήσεις και για το 2010 έως το 2012.
Τουλάχιστον για το 2010 αυτό πρακτικά σημαίνει επιπλέον 10% φόρος που θα πληρώσουν οι τράπεζες στο α΄ τρίμηνο του 2011.
Δηλαδή αν οι τράπεζες στην καλύτερη των περιπτώσεων πετύχουν κέρδη 800 εκατ ευρώ θα πληρώσουν φόρο 80 εκατ ευρώ επιπλέον στο α΄ τρίμηνο του 2011.
Πέτρος Λεωτσάκος
news@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών