γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Το τελευταίο χρονικό διάστημα γίνεται πολύ λόγος για τα λαϊκά ομόλογα.
Αν δηλαδή το κράτος καταφύγει στον εσωτερικό δανεισμό εκδίδοντας λαϊκά ομόλογα ώστε να μην καθίσταται έρμαιο η οικονομία των κερδοσκοπικών παιχνιδιών.
Αν δηλαδή το κράτος καταφύγει στον εσωτερικό δανεισμό εκδίδοντας λαϊκά ομόλογα ώστε να μην καθίσταται έρμαιο η οικονομία των κερδοσκοπικών παιχνιδιών.
Ο θεσμός των λαϊκών ομολόγων δεν είναι άγνωστος στην ελληνική αγορά.
Στο παρελθόν 2 με 3 φορές είχε θεσμοθετηθεί τόσο επί ΠΑΣΟΚ όσο και επί ΝΔ.
Τα λαϊκά ομόλογα έχουν δύο πλεονεκτήματα για το κράτος και τους κατόχους – επενδυτές.
1)Το κράτος μπορεί να δανεισθεί από την εσωτερική αγορά από τους καταθέτες για διαστήματα 1 έως 3 χρόνια χωρίς να προβληματίζεται για την συμπεριφορά του spread.
2)Οι επενδυτές κατά βάση καταθέτες αγοράζουν ομόλογα χρηματοδοτώντας την οικονομία και απολαμβάνουν επιτόκια περίπου 3,5% με 4% όταν τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων διαμορφώνονται στο 2% με 2,5% στην καλύτερη των περιπτώσεων.
Εμφανίζουν όμως και μειονεκτήματα αρκετά σοβαρά.
Για το κράτος πρωτίστως , όπως έχει αποδείξει η παρελθούσα εμπειρία τα ποσά που συγκεντρώνονται είναι δυσανάλογα μικρότερα σε σχέση π.χ. με τις κοινοπρακτικές εκδόσεις.
Επίσης και το κυριότερο οι τράπεζες «σαμποτάρουν» τέτοια προϊόντα καθώς τα λαϊκά ομόλογα είναι άκρως ανταγωνιστικά προς τις καταθέσεις.
Γιατί όμως είναι ανταγωνιστικά ;
Οι καταθέσεις στην Ελλάδα φθάνουν τα 235 δις ευρώ εκ των οποίων οι προθεσμίας ανέχονται σε 138 δις ευρώ , το ταμιευτήριο σε 73 δις ευρώ και οι καταθέσεις όψεως 24 δις ευρώ.
Οι καταθέσεις παρουσιάζουν μικρή κάμψη το τελευταίο διάστημα ή ως γενική τάση στασιμότητα.
Σε μια περίοδο όπου οι τράπεζες πασχίζουν να κρατούν υψηλή ρευστότητα ή να βρουν νέα ρευστότητα οποιαδήποτε εκροή θα τις πλήξει.
Τα λαϊκά ομόλογα θα προσελκύσουν καταθέτες και ως εκ τούτου θα υπάρξει εκροή από τις τράπεζες προς το κράτος.
Οι τράπεζες δεν θα μπορούσαν να δεχθούν μια τέτοια πίεση και για τον λόγο αυτό θα ασκήσουν ανάλογα πιέσεις.
news@bankingnews.gr
Στο παρελθόν 2 με 3 φορές είχε θεσμοθετηθεί τόσο επί ΠΑΣΟΚ όσο και επί ΝΔ.
Τα λαϊκά ομόλογα έχουν δύο πλεονεκτήματα για το κράτος και τους κατόχους – επενδυτές.
1)Το κράτος μπορεί να δανεισθεί από την εσωτερική αγορά από τους καταθέτες για διαστήματα 1 έως 3 χρόνια χωρίς να προβληματίζεται για την συμπεριφορά του spread.
2)Οι επενδυτές κατά βάση καταθέτες αγοράζουν ομόλογα χρηματοδοτώντας την οικονομία και απολαμβάνουν επιτόκια περίπου 3,5% με 4% όταν τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων διαμορφώνονται στο 2% με 2,5% στην καλύτερη των περιπτώσεων.
Εμφανίζουν όμως και μειονεκτήματα αρκετά σοβαρά.
Για το κράτος πρωτίστως , όπως έχει αποδείξει η παρελθούσα εμπειρία τα ποσά που συγκεντρώνονται είναι δυσανάλογα μικρότερα σε σχέση π.χ. με τις κοινοπρακτικές εκδόσεις.
Επίσης και το κυριότερο οι τράπεζες «σαμποτάρουν» τέτοια προϊόντα καθώς τα λαϊκά ομόλογα είναι άκρως ανταγωνιστικά προς τις καταθέσεις.
Γιατί όμως είναι ανταγωνιστικά ;
Οι καταθέσεις στην Ελλάδα φθάνουν τα 235 δις ευρώ εκ των οποίων οι προθεσμίας ανέχονται σε 138 δις ευρώ , το ταμιευτήριο σε 73 δις ευρώ και οι καταθέσεις όψεως 24 δις ευρώ.
Οι καταθέσεις παρουσιάζουν μικρή κάμψη το τελευταίο διάστημα ή ως γενική τάση στασιμότητα.
Σε μια περίοδο όπου οι τράπεζες πασχίζουν να κρατούν υψηλή ρευστότητα ή να βρουν νέα ρευστότητα οποιαδήποτε εκροή θα τις πλήξει.
Τα λαϊκά ομόλογα θα προσελκύσουν καταθέτες και ως εκ τούτου θα υπάρξει εκροή από τις τράπεζες προς το κράτος.
Οι τράπεζες δεν θα μπορούσαν να δεχθούν μια τέτοια πίεση και για τον λόγο αυτό θα ασκήσουν ανάλογα πιέσεις.
news@bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών