γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Οι τεράστιες δανειακές ανάγκες των κρατών της Ευρωζώνης και οι ακόμη μεγαλύτερες δανειακές ανάγκες των τραπεζών αναμένεται να οδηγήσουν σε μάχη χώρες και τράπεζες για το ποιος θα πρωτοπρολάβει να αντλήσει κεφάλαια από τις αγορές.
Ο συνωστισμός που αναμένεται θα οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων και σε περαιτέρω άνοδο των spreads.
Ο συνωστισμός που αναμένεται θα οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων και σε περαιτέρω άνοδο των spreads.
Όσοι θα δανείζονται από τούδε και στο εξής θα δανείζονται ακριβά.
Η μάχη της άντλησης δισεκατομμυρίων ευρώ με στόχο να καλυφθούν οι ανάγκες των προϋπολογισμών των χωρών της Ευρώπης ξεκινάει.
Τα ευρωπαϊκά κράτη αρχές του 2011 θα κληθούν να καλύψουν τις ανάγκες τους χρηματοδοτώντας τους προϋπολογισμούς τους με δανειακά από τις αγορές.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι η Γερμανία θα αντλήσει το 2011 περί τα 185 δις ευρώ από 196 δις ευρώ το 2010.
Η Ιταλία 220 με 230 δις ευρώ από 240 με 250 δις ευρώ το 2010.
Η Ολλανδία 50 δις ευρώ από 52 δις ευρώ το 2010.
Στα 50 δις ευρώ που σχεδιάζει να αντλήσει η Ολλανδία δεν περιλαμβάνεται και δολαριακή έκδοση.
Το Βέλγιο θα αντλήσει το 2011 περί τα 34 δις ευρώ από 41 δις ευρώ το 2010.
Η Αυστρία 16 με 19 δις ευρώ από 22 δις ευρώ το 2010.
Η Σλοβενία 3 δις ευρώ το 2011 σε σχέση με τα 2,5 δις ευρώ του 2010.
Η Σλοβακία 8 με 8,5 δις ευρώ το 2011 σε σχέση με τα 7,040 δις ευρώ του 2010.
Τα ευρωπαϊκά κράτη λοιπόν θα αντλήσουν σημαντικά ποσά από τις αγορές, αλλά και η Ελλάδα θα μπει στις μάχες των δημοπρασιών καθώς σχεδιάζει εκδόσεις εντόκων γραμματίων.
Τα σχέδια του ελληνικού δημοσίου
Σε δημοπρασίες εντόκων γραμματίων 6μηνης και 3μηνης διάρκειας θα προχωρήσει το ελληνικό δημόσιο στις 11 και 18 Ιανουαρίου του 2011 με στόχο να αντλήσει περίπου 4 με 4,2 δις ευρώ.
Τον Ιανουάριο του 2011 υπάρχουν πολλές λήξεις ομολόγων και ειδικά εντόκων ύψους 4 δις ευρώ..Το ελληνικό δημόσιο προσανατολίζεται ώστε να εκδώσει 6μηνα έντοκα στις 11 Ιανουαρίου και 3μηνα έντοκα στις 18 Ιανουαρίου.
Σε κάθε περίπτωση πάντως η πολιτική της έκδοσης εντόκων θα συνεχισθεί καθ΄ όλο το 2011 με στόχο να ικανοποιηθούν οι λήξεις ομολόγων και να καλυφθούν οι πολύ βραχυχρόνιες ανάγκες του δημοσίου.
Και ενώ σχεδιάζεται το πρόγραμμα του 2011 στο τέλος του 2010 το ελληνικό δημόσιο έκλεισε με απόθεμα ρευστότητας στα 9-10 δις ευρώ.
Το ελληνικό δημόσιο έως τώρα τα έχει καταφέρει τηρουμένων των αναλογιών καλά αρκεί να ληφθεί υπόψη ότι όλες οι βραχυχρόνιες ανάγκες καλύφθηκαν μέσω εντόκων στις οποίες συμμετείχαν κατά βάση ελληνικές τράπεζες σε ποσοστό 70% με 80% και σε ποσοστό 20% οι ξένες τράπεζες.
Πόσα δανείσθηκαν οι ευρωπαϊκές χώρες το 2010;
Πόσο συνεπείς ήταν οι χώρες με τα προγράμματα δανεισμού του 2010;
Το ερώτημα απλό δανείσθηκαν όσα είχαν προγραμματίσει και πόσες χώρες απέκλιναν από τους στόχους;
Ορισμένα παραδείγματα είναι ενδεικτικά αλλά το συμπέρασμα είναι ότι τα ευρωπαϊκά κράτη δανείσθηκαν περίπου όσα ήθελαν πλην ορισμένων εξαιρέσεων.
Η Πορτογαλία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 20-22 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 23,4 δις ευρώ.
Η Ολλανδία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 52 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 51,9 δις ευρώ.
Η Φιλανδία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 17 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 17,9 δις ευρώ.
Η Ιρλανδία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 20 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 22,5 δις ευρώ.
Η Γαλλία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 20-22 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 210 δις ευρώ.
Το Βέλγιο είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 188 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 40,5 δις ευρώ.
Η Αυστρία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 21-25 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 21,2 δις ευρώ.
Η Γερμανία δανείσθηκε 207 δις ευρώ εκ των οποίων 196 δις και 11 δις ευρώ συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό.
Η Ισπανία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 97 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 93,04 δις ευρώ.
Η Ιταλία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 240-255 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 255,8 δις ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Η μάχη της άντλησης δισεκατομμυρίων ευρώ με στόχο να καλυφθούν οι ανάγκες των προϋπολογισμών των χωρών της Ευρώπης ξεκινάει.
Τα ευρωπαϊκά κράτη αρχές του 2011 θα κληθούν να καλύψουν τις ανάγκες τους χρηματοδοτώντας τους προϋπολογισμούς τους με δανειακά από τις αγορές.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι η Γερμανία θα αντλήσει το 2011 περί τα 185 δις ευρώ από 196 δις ευρώ το 2010.
Η Ιταλία 220 με 230 δις ευρώ από 240 με 250 δις ευρώ το 2010.
Η Ολλανδία 50 δις ευρώ από 52 δις ευρώ το 2010.
Στα 50 δις ευρώ που σχεδιάζει να αντλήσει η Ολλανδία δεν περιλαμβάνεται και δολαριακή έκδοση.
Το Βέλγιο θα αντλήσει το 2011 περί τα 34 δις ευρώ από 41 δις ευρώ το 2010.
Η Αυστρία 16 με 19 δις ευρώ από 22 δις ευρώ το 2010.
Η Σλοβενία 3 δις ευρώ το 2011 σε σχέση με τα 2,5 δις ευρώ του 2010.
Η Σλοβακία 8 με 8,5 δις ευρώ το 2011 σε σχέση με τα 7,040 δις ευρώ του 2010.
Τα ευρωπαϊκά κράτη λοιπόν θα αντλήσουν σημαντικά ποσά από τις αγορές, αλλά και η Ελλάδα θα μπει στις μάχες των δημοπρασιών καθώς σχεδιάζει εκδόσεις εντόκων γραμματίων.
Τα σχέδια του ελληνικού δημοσίου
Σε δημοπρασίες εντόκων γραμματίων 6μηνης και 3μηνης διάρκειας θα προχωρήσει το ελληνικό δημόσιο στις 11 και 18 Ιανουαρίου του 2011 με στόχο να αντλήσει περίπου 4 με 4,2 δις ευρώ.
Τον Ιανουάριο του 2011 υπάρχουν πολλές λήξεις ομολόγων και ειδικά εντόκων ύψους 4 δις ευρώ..Το ελληνικό δημόσιο προσανατολίζεται ώστε να εκδώσει 6μηνα έντοκα στις 11 Ιανουαρίου και 3μηνα έντοκα στις 18 Ιανουαρίου.
Σε κάθε περίπτωση πάντως η πολιτική της έκδοσης εντόκων θα συνεχισθεί καθ΄ όλο το 2011 με στόχο να ικανοποιηθούν οι λήξεις ομολόγων και να καλυφθούν οι πολύ βραχυχρόνιες ανάγκες του δημοσίου.
Και ενώ σχεδιάζεται το πρόγραμμα του 2011 στο τέλος του 2010 το ελληνικό δημόσιο έκλεισε με απόθεμα ρευστότητας στα 9-10 δις ευρώ.
Το ελληνικό δημόσιο έως τώρα τα έχει καταφέρει τηρουμένων των αναλογιών καλά αρκεί να ληφθεί υπόψη ότι όλες οι βραχυχρόνιες ανάγκες καλύφθηκαν μέσω εντόκων στις οποίες συμμετείχαν κατά βάση ελληνικές τράπεζες σε ποσοστό 70% με 80% και σε ποσοστό 20% οι ξένες τράπεζες.
Πόσα δανείσθηκαν οι ευρωπαϊκές χώρες το 2010;
Πόσο συνεπείς ήταν οι χώρες με τα προγράμματα δανεισμού του 2010;
Το ερώτημα απλό δανείσθηκαν όσα είχαν προγραμματίσει και πόσες χώρες απέκλιναν από τους στόχους;
Ορισμένα παραδείγματα είναι ενδεικτικά αλλά το συμπέρασμα είναι ότι τα ευρωπαϊκά κράτη δανείσθηκαν περίπου όσα ήθελαν πλην ορισμένων εξαιρέσεων.
Η Πορτογαλία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 20-22 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 23,4 δις ευρώ.
Η Ολλανδία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 52 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 51,9 δις ευρώ.
Η Φιλανδία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 17 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 17,9 δις ευρώ.
Η Ιρλανδία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 20 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 22,5 δις ευρώ.
Η Γαλλία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 20-22 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 210 δις ευρώ.
Το Βέλγιο είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 188 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 40,5 δις ευρώ.
Η Αυστρία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 21-25 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 21,2 δις ευρώ.
Η Γερμανία δανείσθηκε 207 δις ευρώ εκ των οποίων 196 δις και 11 δις ευρώ συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό.
Η Ισπανία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 97 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 93,04 δις ευρώ.
Η Ιταλία είχε θέσει ως στόχο να αντλήσει 240-255 δις ευρώ το 2010 και δανείσθηκε 255,8 δις ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών