![WOOD&Co: ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ... το ευλογημένο παιδί του Αιόλου!](https://www.bankingnews.gr/media/k2/items/cache/7c5955a074c57001a1e535dbbeb41d21_XL.jpg)
γράφει : Δ.Ν.
Ξεκίνησε την κάλυψη της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗΣ με σύσταση ΑΓΟΡΑ και τιμή στόχο τα 6,9000€.
Η WOOD&Co ξεκίνησε την κάλυψη της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗΣ με σύσταση ΑΓΟΡΑ και τιμή στόχο τα 6,9000€.
- Οι αναλυτές της θεωρούν την ΤΕΝΕΡΓΑ ως το ευλογημένο παιδί του Αιόλου.
- Βλέπουν ότι είναι βαθειά υποτιμημένη και με μεγάλα περιθώρια ανάπτυξης
- και εκτιμούν ότι σε 7 χρόνια θα έχει πιάσει τα 2 GigaWatt.
Τρανό παράδειγμα ότι η εταιρεία το 2010 είχε κύκλο εργασιών 59,1 εκατ. ευρώ και EBITDA 23,6 εκατ. ευρώ (περιθώριο EBITDA 39.9%) αλλά με τη συνεχή ανάπτυξή της έφτασε το 2017 να έχει κύκλο εργασιών 276.5 εκατ. ευρώ και EBITDA 151,2 εκατ. ευρώ (περιθώριο EBITDA 54,7%).
ΟΙ αναλυτές τώρα της Wood εκτιμούν ότι το 2020 ο κύκλος εργασιών θα πλησιάζει τα 298 εκατ. ευρώ και τα EBITDA στα 187 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο EBITDA να πηγαίνει στο 62.8% !!!!!
![](https://i2.wp.com/www.mikrometoxos.gr/wp-content/uploads/2018/04/TENERG8.jpg?zoom=1.100000023841858&w=696&ssl=1)
Όπως μπορείτε να δείτε από τον πίνακα παρακάτω η ΤΕΝΕΡΓΑ παίζει με ένα discount της τάξης του 52% με όρους P/E 2018e και με ένα discount της τάξης του 20% με όρους EV/EBITDA 2018e.
Στη σελίδα 9 του report συγκρίνει την ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ με την Ισπανική SAETA Yield, που θεωρεί ότι είναι η εταιρεία που προσομοιάζει περισσότερο στην ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ.
H WOOD&Co εκτιμά ότι η SAETA Yield διαπραγματεύεται με ένα P/E 2018e=19.8 με την ΤΕΝΕΡΓΑ να παίζει με ένα P/E 2018e=11.9. Ακόμα η WOOD&Co εκτιμά ότι η SAETA Yield διαπραγματεύεται με ένα EV/EBITDA 2018e = 9.3 με την ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ να παίζει με ένα EV / EBITDA 2018e = 7.3.
![](https://i1.wp.com/www.mikrometoxos.gr/wp-content/uploads/2018/06/energ.jpg?zoom=1.100000023841858&w=696&ssl=1)
Σχόλια αναγνωστών