γράφει : Δ.Ν.
ΜΕΤΟΧΗ ή WARRANT; Aν στο τέλος της χθεσινής συνεδρίασης ένας επενδυτής αγόραζε ένα warrant της Alpha προς 1,78 και μπορούσε θεωρητικά να το εξασκήσει τη Δευτέρα, σε περίπτωση που πουλούσε τις μετοχές που θα είχε στην κατοχή του μετά την εξάσκηση...
ΤΟΤΕ το κέρδος του θα ήταν 0,2014 ανά warrant. Απαραίτητη βέβαια προϋπόθεση θα ήταν να παραμείνει σταθερή η τιμή της μετοχής μετά την εξάσκηση. Αν δηλαδή για παράδειγμα είχε αγοράσει 1000 warrants, το κέρδος του θα ανερχόταν σε 201,4 ευρώ. Πώς προκύπτει αυτό;
Αγορές: 1 warrant: 1,78 ( Εξάσκηση: 7,41 μτχ Χ 0,4576 (τιμή εξάσκησης) = 3,3908 - Σύνολο: 1,78 + 3,3908 = 5,1708
Πωλήσεις: 7,41 Χ 0,725 (τρέχουσα τιμή μετοχής) = 5,3722 - Αρα το κέρδος είναι 5,3722 - 5,1708 = 0,2014
Αντίστοιχα για την Πειραιώς (με 1 warrant αγοράζει 4,476 μετοχές προς 1,768 ευρώ τη μια) με τα δεδομένα της Παρασκευής δεν θα συνέφερε η όλη διαδικασία, αφού θα προέκυπτε ζημία 0.397 ανά warrant.
ΕΥΔΑΠ* - απάντηση: Μπορεί να μην έχει δανεισμό και τα ταμειακά διαθέσιμά της να ανέρχονται σε 332 εκατ. ευρώ, αλλά έχει και υποχρεώσεις 700 εκατ. ευρώ.
Θέλει προσοχή η προσέγγισή της πλέον, γιατί εμπλέκεται και το Δημόσιο. Η δε ιδιωτικοποίησή της αν προχωρήσει, μπορεί να έχει την τύχη Ελληνικού, ΟΠΑΠ, ΑΣΤΕΡΑ κοκ...
ΕΥΔΑΠ: Κέρδη 78,2 εκατ. ευρώ αλλά τα ebitda μόλις που τα ξεπέρεσαν (84 εκατ. ευρώ), οπότε τα έκττακτα είναι η συντριπτική πλειοψηφία τους. Οι εισροές από λειτουρξικές δραστηριότητες άγγιξαν τα 500(!) εκατ. ευρώ ( η είσπραξη απαιτήσεων 375 εκατ. τα απογείωσε).
ΕΥΔΑΠ: Θα διανείμει συνολικό μέρισμα 0,3800 ευρώ ανά μτχ, ενώ τα ανά μετοχή κέρδη ανήλθαν σε 0,7295 ευρώ. Δηλαδή στη τιμή των 7,30 ευρώ θα διαπραγματευόταν με πολλαπλασιαστή κερδών 10 και στη τιμή των 11,0 με Ρ/Ε 15.
Να σημειωθεί ότι τα άυλα τα υπολογίζει σε μόλις 1,4 εκατ. ευρώ, την στιγμή που και 1,5 δισ. ευρώ να τα αποτιμούσε δύσκολα θα μπορούσε κανείς να της πει κουβέντα. Μονοπώλιο γαρ και σε τι προιόν... Με λίγες λέξεις στη δική της περίπτωση μπορούμε να τα δούμε όλα!!
ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ: Με ανοδική συνεδρίαση ολοκληρώθηκε η εβδομάδα και η οποία είχε σαν κυριότερο χαρακτηριστικό την καθίζηση των συναλλαγών, λιγότερο στο συμβόλαιο του δείκτη και πολύ περισσότερο στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (9.558 συμβόλαια).
Δεν σημειώθηκε αξιόλογος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΟΤΕ (858), ΔΕΗ (622), Alpha (2.105), ΕΤΕ (534), Πειραιώς (1.012), ΜΥΤΙΛ (128), ΟΠΑΠ (172), ΓΕΚ (720), MIG (1.831), EΥΡΩΒ (153), Ελλάκτωρα (177), ΕΥΔΑΠ (276), ΣΙΔΕ (236), Viohalco (157).
ΤΙΤΚ: Στα 29 ευρώ, από 19,5 πριν αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή του Τιτάνα η Euroxx σε έκθεση, αναβαθμίζοντας παράλληλα τη σύσταση overweight.H χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου υψηλότερα των εκτιμήσεων σε επίπεδο EBITDA.
Τα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου επιβεβαίωσαν τη θετική δυναμική στις ΗΠΑ αλλά και την ανθεκτικότητα της αγοράς της Αιγύπτου, αναφέρει η Euroxx. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Euroxx ο Τιτάνας θα καταγράψει καθαρά κέρδη 45 εκατ. το 2014.
ΕΧΑΕ: Στα 9,3 ευρώ από 8,4 προηγουμένως, αυξάνει την τιμή-στόχο για την μετοχή της ΕΧΑΕ η Euroxx υποβαθμίζοντας παράλληλα την σύσταση σε equalweight.
H χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει χαμηλότερο των εκτιμήσεων το κεφάλαιο που επιστρέφει στους μετόχους (0,20 ευρώ) και ως εκ τούτου δεν αποκλείει να προχωρήσει η εταιρία κατά τη διάρκεια τους έτους σε μια νέα (ενδιάμεση) επιστροφή κεφαλαίου.
Για το τρέχον έτος εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη της ΕΧΑΕ θα ανέλθουν στα 26,8 εκατ. και ο τζίρος στα 52,3 εκατ. ευρώ.
ASCΟ: Στη τιμή του 0,3660 ευρώ άλλαξαν χέρια 1,125 εκατ. τμχ (όχι "πακέτο"), τρίτη σερί θετική συνεδρίαση συμπλήρωσε η Lamda Development, αλλά με εμφανώς αυξημένη προσφορά (μεγάλος δανεισμός, με premium η μετοχή κοκ)
ΤΑΜΠΛΟ: Η κατάθεση του πολυνομοσχεδίου συνέχισε την κινητικότητα στην Eurobank που συμπλήρωσε τρεις σερί στο (+) συνεδριάσεις, ενώ τα αποτελέσματα της παρελθούσας χρήσης δίνουν τα απαιτούμενα "καύσιμα ανόδου" στην FHL Κυριακίδης που διεκδικεί υψηλά 12ετίας (!!!)
ΚΥΡΜ: Αξίζει να σημειωθεί, εδώ, ότι τα αποτελέσματα της εν λόγω εταιρείας προκάλεσαν και το ενδιαφέρον κάποιων ξένων χαρτοφυλακίων (!). Προσοχή και στην Ικτίνος...
Προσπάθησε να αντιδράσει μετά τις χθεσινές "άγαρμπες" απώλειες ο Κέκροπας, ενώ με ελάχιστες συναλλαγές κινείται σε υψηλά 69 μηνών ο τίτλος της Πλαίσιο. Από το ''εσωτερικό'' του ΚΕΚΡ για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια εκπέμπεται μία κάποια νότα αισιοδοξίας...
ΠΡΟΦ: Yψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης μέσα από την αυξημένη παρουσία της στις αγορές του εξωτερικού προσδοκά για την επόμενη τριετία η εταιρεία λογισμικού, όπως αναλύθηκε σε συνάντηση της διοίκησης με τους εκπροσώπους του τύπου.
ΠΡΟΦ(Ι): Η ισχυρή ρευστότητά της σε συνδυασμό με άντληση δανειακών κεφαλαίων εκτιμάται από τη διοίκηση πως θα επαρκέσει για την χρηματοδότηση επενδύσεων ύψους 15 εκατ. ευρώ μέσα στην επόμενη τριετία.
''ΧΑΡΑΚΙΕΣ'': Κλεισίματα του γ.δ. υψηλότερα των 1360 μονάδων μπορούν να τον επαναφέρουν σε θετικό βηματισμό, με επόμενο στόχο τις 1380 μονάδες. Γα πιο ψηλά θα χρειαστούν ειδήσεις και εισροές "φρέσκων" κεφαλαίων.
Περίπου η ίδια εικόνα και για τον FTSE25 όπου σαν πρώτος στόχος δείχνουν οι 430 μονάδες και σαν δεύτερος οι 450. Για τους "γρήγορους" κλείσιμο του Γενικού Δείκτη χαμηλότερα των 1305 μονάδων και του FTSE25 χαμηλότερα των 420 μονάδων, απαιτούν κινήσεις "stop loss".
ΑΝΑΦΟΡΙΚΑ με την βραχυπρόθεσμη τάση, επειδή η συνεδρίαση της Δευτέρας συμπίπτει με το τέλος του α' χρηματιστηριακού εξαμήνου και ... όλα μπορούν να συμβούν, καλό θα είναι οι βραχυπρόθεσμοι παίκτες να περιμένουν τις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις για να βγάλουν "ασφαλέστερα" συμπεράσματα.
ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ: Τα τελικά αποτελέσματα παρουσιάζουν και πάλιν ζημίες, αλλά πάντως σημαντικά μειωμένες. Ανήλθαν σε 10,13 εκατ. και περιλαμβάνουν απομειώσεις της αξίας των πλοίων κατά 20,36 εκατ. και έκτακτη λογιστική ζημία 6,40 εκατ. ευρώ από την πώληση του Superfast VI. Οι αντίστοιχες το 2012 είχαν βρεθεί στα 54 εκατ.
ΕΛΑΣΤΡΟΝ: Παραμένει εξαιρετικά υποτιμημένη, μείωσε δραστικά τον δανεισμό και εμφανίζει αξιοζήλευτο ΔΔΜ... Σε απόσταση 310% από την book value.
OΛΥΜΠ: Ο μεγαλομέτοχός της απλά δεν δίνει δεκάρα τσακιστή για τους επενδυτές μετόχους της εταιρείας. Τους έχει δηλ. κατά το κοινώς λεγόμενο... ''γραμμένους'' κανονικά. Στον δε Μοχλό είμασθε πού περίεργοι να δούμε μέχρι που φθάνει η ''αναλγησία'' του και που οδηγεί... Τον έχει αποψιλώσει από κάθε δραστηριότητα, παραχωρώντας του το 12,5% της Porto Carras...
ΤΟΤΕ το κέρδος του θα ήταν 0,2014 ανά warrant. Απαραίτητη βέβαια προϋπόθεση θα ήταν να παραμείνει σταθερή η τιμή της μετοχής μετά την εξάσκηση. Αν δηλαδή για παράδειγμα είχε αγοράσει 1000 warrants, το κέρδος του θα ανερχόταν σε 201,4 ευρώ. Πώς προκύπτει αυτό;
Αγορές: 1 warrant: 1,78 ( Εξάσκηση: 7,41 μτχ Χ 0,4576 (τιμή εξάσκησης) = 3,3908 - Σύνολο: 1,78 + 3,3908 = 5,1708
Πωλήσεις: 7,41 Χ 0,725 (τρέχουσα τιμή μετοχής) = 5,3722 - Αρα το κέρδος είναι 5,3722 - 5,1708 = 0,2014
Αντίστοιχα για την Πειραιώς (με 1 warrant αγοράζει 4,476 μετοχές προς 1,768 ευρώ τη μια) με τα δεδομένα της Παρασκευής δεν θα συνέφερε η όλη διαδικασία, αφού θα προέκυπτε ζημία 0.397 ανά warrant.
ΕΥΔΑΠ* - απάντηση: Μπορεί να μην έχει δανεισμό και τα ταμειακά διαθέσιμά της να ανέρχονται σε 332 εκατ. ευρώ, αλλά έχει και υποχρεώσεις 700 εκατ. ευρώ.
Θέλει προσοχή η προσέγγισή της πλέον, γιατί εμπλέκεται και το Δημόσιο. Η δε ιδιωτικοποίησή της αν προχωρήσει, μπορεί να έχει την τύχη Ελληνικού, ΟΠΑΠ, ΑΣΤΕΡΑ κοκ...
ΕΥΔΑΠ: Κέρδη 78,2 εκατ. ευρώ αλλά τα ebitda μόλις που τα ξεπέρεσαν (84 εκατ. ευρώ), οπότε τα έκττακτα είναι η συντριπτική πλειοψηφία τους. Οι εισροές από λειτουρξικές δραστηριότητες άγγιξαν τα 500(!) εκατ. ευρώ ( η είσπραξη απαιτήσεων 375 εκατ. τα απογείωσε).
ΕΥΔΑΠ: Θα διανείμει συνολικό μέρισμα 0,3800 ευρώ ανά μτχ, ενώ τα ανά μετοχή κέρδη ανήλθαν σε 0,7295 ευρώ. Δηλαδή στη τιμή των 7,30 ευρώ θα διαπραγματευόταν με πολλαπλασιαστή κερδών 10 και στη τιμή των 11,0 με Ρ/Ε 15.
Να σημειωθεί ότι τα άυλα τα υπολογίζει σε μόλις 1,4 εκατ. ευρώ, την στιγμή που και 1,5 δισ. ευρώ να τα αποτιμούσε δύσκολα θα μπορούσε κανείς να της πει κουβέντα. Μονοπώλιο γαρ και σε τι προιόν... Με λίγες λέξεις στη δική της περίπτωση μπορούμε να τα δούμε όλα!!
ΑΓΟΡΑ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ: Με ανοδική συνεδρίαση ολοκληρώθηκε η εβδομάδα και η οποία είχε σαν κυριότερο χαρακτηριστικό την καθίζηση των συναλλαγών, λιγότερο στο συμβόλαιο του δείκτη και πολύ περισσότερο στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (9.558 συμβόλαια).
Δεν σημειώθηκε αξιόλογος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΟΤΕ (858), ΔΕΗ (622), Alpha (2.105), ΕΤΕ (534), Πειραιώς (1.012), ΜΥΤΙΛ (128), ΟΠΑΠ (172), ΓΕΚ (720), MIG (1.831), EΥΡΩΒ (153), Ελλάκτωρα (177), ΕΥΔΑΠ (276), ΣΙΔΕ (236), Viohalco (157).
ΤΙΤΚ: Στα 29 ευρώ, από 19,5 πριν αυξάνει την τιμή-στόχο για τη μετοχή του Τιτάνα η Euroxx σε έκθεση, αναβαθμίζοντας παράλληλα τη σύσταση overweight.H χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου υψηλότερα των εκτιμήσεων σε επίπεδο EBITDA.
Τα αποτελέσματα δ΄ τριμήνου επιβεβαίωσαν τη θετική δυναμική στις ΗΠΑ αλλά και την ανθεκτικότητα της αγοράς της Αιγύπτου, αναφέρει η Euroxx. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Euroxx ο Τιτάνας θα καταγράψει καθαρά κέρδη 45 εκατ. το 2014.
ΕΧΑΕ: Στα 9,3 ευρώ από 8,4 προηγουμένως, αυξάνει την τιμή-στόχο για την μετοχή της ΕΧΑΕ η Euroxx υποβαθμίζοντας παράλληλα την σύσταση σε equalweight.
H χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει χαμηλότερο των εκτιμήσεων το κεφάλαιο που επιστρέφει στους μετόχους (0,20 ευρώ) και ως εκ τούτου δεν αποκλείει να προχωρήσει η εταιρία κατά τη διάρκεια τους έτους σε μια νέα (ενδιάμεση) επιστροφή κεφαλαίου.
Για το τρέχον έτος εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη της ΕΧΑΕ θα ανέλθουν στα 26,8 εκατ. και ο τζίρος στα 52,3 εκατ. ευρώ.
ASCΟ: Στη τιμή του 0,3660 ευρώ άλλαξαν χέρια 1,125 εκατ. τμχ (όχι "πακέτο"), τρίτη σερί θετική συνεδρίαση συμπλήρωσε η Lamda Development, αλλά με εμφανώς αυξημένη προσφορά (μεγάλος δανεισμός, με premium η μετοχή κοκ)
ΤΑΜΠΛΟ: Η κατάθεση του πολυνομοσχεδίου συνέχισε την κινητικότητα στην Eurobank που συμπλήρωσε τρεις σερί στο (+) συνεδριάσεις, ενώ τα αποτελέσματα της παρελθούσας χρήσης δίνουν τα απαιτούμενα "καύσιμα ανόδου" στην FHL Κυριακίδης που διεκδικεί υψηλά 12ετίας (!!!)
ΚΥΡΜ: Αξίζει να σημειωθεί, εδώ, ότι τα αποτελέσματα της εν λόγω εταιρείας προκάλεσαν και το ενδιαφέρον κάποιων ξένων χαρτοφυλακίων (!). Προσοχή και στην Ικτίνος...
Προσπάθησε να αντιδράσει μετά τις χθεσινές "άγαρμπες" απώλειες ο Κέκροπας, ενώ με ελάχιστες συναλλαγές κινείται σε υψηλά 69 μηνών ο τίτλος της Πλαίσιο. Από το ''εσωτερικό'' του ΚΕΚΡ για πρώτη φορά μετά από πολλά χρόνια εκπέμπεται μία κάποια νότα αισιοδοξίας...
ΠΡΟΦ: Yψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης μέσα από την αυξημένη παρουσία της στις αγορές του εξωτερικού προσδοκά για την επόμενη τριετία η εταιρεία λογισμικού, όπως αναλύθηκε σε συνάντηση της διοίκησης με τους εκπροσώπους του τύπου.
ΠΡΟΦ(Ι): Η ισχυρή ρευστότητά της σε συνδυασμό με άντληση δανειακών κεφαλαίων εκτιμάται από τη διοίκηση πως θα επαρκέσει για την χρηματοδότηση επενδύσεων ύψους 15 εκατ. ευρώ μέσα στην επόμενη τριετία.
''ΧΑΡΑΚΙΕΣ'': Κλεισίματα του γ.δ. υψηλότερα των 1360 μονάδων μπορούν να τον επαναφέρουν σε θετικό βηματισμό, με επόμενο στόχο τις 1380 μονάδες. Γα πιο ψηλά θα χρειαστούν ειδήσεις και εισροές "φρέσκων" κεφαλαίων.
Περίπου η ίδια εικόνα και για τον FTSE25 όπου σαν πρώτος στόχος δείχνουν οι 430 μονάδες και σαν δεύτερος οι 450. Για τους "γρήγορους" κλείσιμο του Γενικού Δείκτη χαμηλότερα των 1305 μονάδων και του FTSE25 χαμηλότερα των 420 μονάδων, απαιτούν κινήσεις "stop loss".
ΑΝΑΦΟΡΙΚΑ με την βραχυπρόθεσμη τάση, επειδή η συνεδρίαση της Δευτέρας συμπίπτει με το τέλος του α' χρηματιστηριακού εξαμήνου και ... όλα μπορούν να συμβούν, καλό θα είναι οι βραχυπρόθεσμοι παίκτες να περιμένουν τις αμέσως επόμενες συνεδριάσεις για να βγάλουν "ασφαλέστερα" συμπεράσματα.
ΑΤΤΙΚΑ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ: Τα τελικά αποτελέσματα παρουσιάζουν και πάλιν ζημίες, αλλά πάντως σημαντικά μειωμένες. Ανήλθαν σε 10,13 εκατ. και περιλαμβάνουν απομειώσεις της αξίας των πλοίων κατά 20,36 εκατ. και έκτακτη λογιστική ζημία 6,40 εκατ. ευρώ από την πώληση του Superfast VI. Οι αντίστοιχες το 2012 είχαν βρεθεί στα 54 εκατ.
ΕΛΑΣΤΡΟΝ: Παραμένει εξαιρετικά υποτιμημένη, μείωσε δραστικά τον δανεισμό και εμφανίζει αξιοζήλευτο ΔΔΜ... Σε απόσταση 310% από την book value.
OΛΥΜΠ: Ο μεγαλομέτοχός της απλά δεν δίνει δεκάρα τσακιστή για τους επενδυτές μετόχους της εταιρείας. Τους έχει δηλ. κατά το κοινώς λεγόμενο... ''γραμμένους'' κανονικά. Στον δε Μοχλό είμασθε πού περίεργοι να δούμε μέχρι που φθάνει η ''αναλγησία'' του και που οδηγεί... Τον έχει αποψιλώσει από κάθε δραστηριότητα, παραχωρώντας του το 12,5% της Porto Carras...
Σχόλια αναγνωστών