γράφει : Δ.Ν.
- CREDIT SUISSE : ΕΛΛΑΔΑ, Η ΦΘΗΝΟΤΕΡΗ ΑΓΟΡΑ ΣΤΟΝ ΚΟΣΜΟ
Η CREDIT SUISSE στο τελευταίο report της συγκρίνει τις αποτιμήσεις 26 χωρών (όλες δηλαδή τις αναδυόμενες αγορές παγκοσμίως). Και χρησιμοποιεί 12 αριθμοδείκτες (βλέπε πίνακα παρακάτω).
Στους δύο πιο βασικούς αριθμοδείκτες, στο P/BV και FCF Yield (Απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών), η ΕΛΛΑΔΑ είναι η καλύτερη στον κόσμο.
- Το P/BV της ΕΛΛΑΔΑΣ είναι στο 0,6 με το δεύτερο καλύτερο αυτό της Ρωσίας στο 0,8. Ακολουθεί το της Νότιας Κορέας με 1,1. Ο μέσος όρος παγκοσμίως είναι στο 1,52.
Στην απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών για το 2017 η ΕΛΛΑΔΑ έχει την υψηλότερη με απόδοση 10.8%
- Η δεύτερη καλύτερη είναι του ΚΟΥΒΕΙΤ με 10.1% αλλά το BV 2017 είναι στο 1.5,
- Και 3η καλύτερη απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών έχει η ΤΣΕΧΙΑ με 8.6% αλλά το BV της είναι στο 1.3. Ο παγκόσμιος μέσος όρος απόδοσης ελευθέρων ταμειακών ροών των αναδυόμενων αγορών είναι στο 4.5%.
Στον αριθμοδείκτη EV/EBITDA η ΕΛΛΑΔΑ έχει τον τρίτο καλύτερο δείκτη με 5.6.
- Το καλύτερο τον έχει η ΑΙΓΥΠΤΟΣ με 3.7 αλλά το P/BV = 3.0 και η απόδοση ελευθέρων ταμειακών ροών είναι 6.1%.
- Τον δεύτερο καλύτερο EV/EBITDA 2017 τον έχει η ΡΩΣΙΑ με 4.8 με πολύ καλό P/BV = 0.8 αλλά με πολλή χαμηλή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών στο 2.3%. Ο παγκόσμιος μέσος όρος αναδυόμενων αγορών EV/EBITDA 2017 είναι 7.7.
Όπως αντιλαμβάνεστε, υπάρχουν εταιρείες στο ελληνικό χρηματιστήριο που δεν είναι μοχλευμένες, έχουν χαμηλό P/BV, χαμηλό EV/EBITDA και υψηλή απόδοση ελευθέρων ταμειακών ροών.
- Από δώ και στο εξής εκεί θα διοχετευθούν τα ξένα ιδιωτικά κεφάλαια. Τα νούμερα είναι αμείλικτα άλλωστε...
- Τα φερέφωνα της καταστροφής εκτελούν πολιτικά συμβόλαια και δεν έχουν καμιά σχέση με την πραγματικότητα.
- Το ελληνικό χρηματιστήριο είναι τσάμπα και είναι θέμα χρόνου οι φθηνές μετοχές που το απαρτίζουν να δουν πολύ υψηλότερες τιμές.
ΒΑΣΙΛΗΣ ΠΑΠΑΘΕΟΔΩΡΟΥ
ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚΔΟΣΗΣ Bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών