Οι αυξήσεις των επιτοκίων σε ΗΠΑ και Βρετανία απέχουν ακόμη αρκετά, παρά τις εκτιμήσεις των αναλυτών, σημειώνει ο Neil Woodford
Οι αγορές συχνά μας υπενθυμίζουν την ικανότητά τους να εκπλήσσουν και να κρατούν σε επαγρύπνηση τους επενδυτές, αναφέρει μεταξύ άλλων ο επενδυτής και ιδρυτής της Woodford, Neil Woodford, σχετικά με την έντονη μεταβλητότητα των αγορών το τελευταίο διάστημα.
Παράλληλα, επισημαίνει πως σε εποχές, όπως οι σημερινές, στις οποίες επικρατεί έντονη ανησυχία για την παγκόσμια οικονομία, είναι εύστοχη η συμβουλή του βρετανού συγγραφέα Kipling «να κρατάς την ψυχραιμία και τη λογική σου, όταν όλοι οι άλλοι τα χάνουν».
Ο Woodford διατυπώνει την εκτίμηση ότι οι πρόσφατες ανατιμήσεις στις αγορές ήλθαν ως αποτέλεσμα των υποβαθμίσεων των εκτιμήσεων για την παγκόσμια οικονομία.
Οι επενδυτές φαίνεται να στάθμισαν τα νέα δεδομένα, με το έναυσμα να δίνεται από τα αδύναμα μακροοικονομικά της Κίνας και την πτώση των κινεζικών μετοχών, που είχαν ως αποτέλεσμα τις αδέξιες και απεγνωσμένες προσπάθειες των αρχών να σταθεροποιήσουν την αγορά.
Παράλληλα, σημειώνει ότι η εξέλιξη ήταν αναμενόμενη, καθώς εδώ και καιρό είχε μιλήσει για τη διόρθωση στην αγορά της Κίνας, η οποία ξεκίνησε στα σοβαρά τον Ιούνιο του 2015, αλλά και για την επιβράδυνση της οικονομίας της χώρας.
Η επενδυτική του, προσθέτει στη συνέχεια, έδρασε με βάση τη διαφαινόμενη εξασθένηση της παγκόσμιας οικονομίας, με την οικονομία της Κίνας να σέρνει το χορό, και τις επιπτώσεις που αυτή η εξασθένηση θα έχει στις διεθνείς τιμές των εμπορευμάτων.
Ο Woodford παραμένει επιφυλακτικός ως προς τις παγκόσμιες προοπτικές ανάπτυξης και, σε τελική ανάλυση, εκτιμά ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων, τόσο στις ΗΠΑ όσο και στο Ηνωμένο Βασίλειο, είναι πιο μακριά από ό, τι εκτιμούν οι αναλυτές.
Βασική ανησυχία παραμένει, σύμφωνα με τον επενδυτή, η ασθενής παγκόσμια ανάπτυξη και παραγωγικότητα, ο αποπληθωρισμός και το υπέρογκο χρέος.
Παράλληλα, ο Woodford σημειώνει ότι πηγή ανησυχίας είναι και το χάσμα μεταξύ των τιμών των μετοχών και των βασικών οικονομιών μεγεθών.
«Είναι πάντα δύσκολο να εξακολουθήσει να επικεντρώνεται κανείς στις βασικές αρχές, όταν οι αγορές πέφτουν δραματικά», καταλήγει ο Woodford, ενώ προσθέτει πως «εύκολα κανείς αποσπάται από μετοχές των οποίων οι τιμές πέφτουν αδιακρίτως», ωστόσο η εμπειρία και το γνωμικό του Kipling μπορεί να βοηθήσει.
www.bankingnews.gr
Παράλληλα, επισημαίνει πως σε εποχές, όπως οι σημερινές, στις οποίες επικρατεί έντονη ανησυχία για την παγκόσμια οικονομία, είναι εύστοχη η συμβουλή του βρετανού συγγραφέα Kipling «να κρατάς την ψυχραιμία και τη λογική σου, όταν όλοι οι άλλοι τα χάνουν».
Ο Woodford διατυπώνει την εκτίμηση ότι οι πρόσφατες ανατιμήσεις στις αγορές ήλθαν ως αποτέλεσμα των υποβαθμίσεων των εκτιμήσεων για την παγκόσμια οικονομία.
Οι επενδυτές φαίνεται να στάθμισαν τα νέα δεδομένα, με το έναυσμα να δίνεται από τα αδύναμα μακροοικονομικά της Κίνας και την πτώση των κινεζικών μετοχών, που είχαν ως αποτέλεσμα τις αδέξιες και απεγνωσμένες προσπάθειες των αρχών να σταθεροποιήσουν την αγορά.
Παράλληλα, σημειώνει ότι η εξέλιξη ήταν αναμενόμενη, καθώς εδώ και καιρό είχε μιλήσει για τη διόρθωση στην αγορά της Κίνας, η οποία ξεκίνησε στα σοβαρά τον Ιούνιο του 2015, αλλά και για την επιβράδυνση της οικονομίας της χώρας.
Η επενδυτική του, προσθέτει στη συνέχεια, έδρασε με βάση τη διαφαινόμενη εξασθένηση της παγκόσμιας οικονομίας, με την οικονομία της Κίνας να σέρνει το χορό, και τις επιπτώσεις που αυτή η εξασθένηση θα έχει στις διεθνείς τιμές των εμπορευμάτων.
Ο Woodford παραμένει επιφυλακτικός ως προς τις παγκόσμιες προοπτικές ανάπτυξης και, σε τελική ανάλυση, εκτιμά ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων, τόσο στις ΗΠΑ όσο και στο Ηνωμένο Βασίλειο, είναι πιο μακριά από ό, τι εκτιμούν οι αναλυτές.
Βασική ανησυχία παραμένει, σύμφωνα με τον επενδυτή, η ασθενής παγκόσμια ανάπτυξη και παραγωγικότητα, ο αποπληθωρισμός και το υπέρογκο χρέος.
Παράλληλα, ο Woodford σημειώνει ότι πηγή ανησυχίας είναι και το χάσμα μεταξύ των τιμών των μετοχών και των βασικών οικονομιών μεγεθών.
«Είναι πάντα δύσκολο να εξακολουθήσει να επικεντρώνεται κανείς στις βασικές αρχές, όταν οι αγορές πέφτουν δραματικά», καταλήγει ο Woodford, ενώ προσθέτει πως «εύκολα κανείς αποσπάται από μετοχές των οποίων οι τιμές πέφτουν αδιακρίτως», ωστόσο η εμπειρία και το γνωμικό του Kipling μπορεί να βοηθήσει.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών