Η αστάθεια στις αναδυόμενες αγορές επηρεάζει τις προοπτικές ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας, τονίζει ο οίκος
Ανάπτυξη μόλις 2,3% προβλέπει για την παγκόσμια οικονομία το 2015 η Fitch Ratings, το χαμηλότερο επίπεδο από την έναρξη της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2009, παρασυρόμενη χαμηλότερα από την ύφεση σε Βραζιλία και Ρωσία και τη διαρθρωτική επιβράδυνση στην Κίνα και πολλές αναδυόμενες αγορές.
Η Fitch εκτιμά μια μικρή άνοδο στο 2,7% το 2016 και το 2017, καθώς θα ανακάμπτει μερικώς η ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές.
Η ανάπτυξη στις μεγαλύτερες αναπτυγμένες οικονομίες εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί στο 2% το 2016, με τον ταχύτερο ρυθμό από το 2011.
Παράλληλα, ο οίκος σημειώνει ότι παρά το γεγονός ότι η FED άφησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο τον Σεπτέμβριο, ωστόσο εκτιμά ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα ξεκινήσει τον παγκόσμιο κύκλο νομισματικής σύσφιγξης πριν από τα τέλη του 2015, ακολουθούμενη από την Τράπεζα της Αγγλίας.
Ο ρυθμός και η έκταση της νομισματικής σύσφιγξης θα είναι συγκρατημένοι με βάση τα ιστορικά πρότυπα.
Η Fitch εκτιμά ότι το βασικό αμερικανικό επιτόκιο θα είναι κατά μέσο όρο 0,8% το 2016 και 1,6% το 2017, ενώ η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα συνεχίσουν τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης.
Οι αναδυόμενες αγορές αρχίζουν να γίνονται μια αυξανόμενη πηγή κινδύνου για την παγκόσμια ανάπτυξη, καθώς η κατάρρευση των τιμών των εμπορευμάτων και των πολιτικών σοκ επιδεινώνουν την επιβράδυνση.
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της Fitch, η Κίνα θα επιβραδύνει σταδιακά στο 6,3% το 2016 και στο 5,5% το 2017 από το 6,8% το 2015.
Αν και οι επενδύσεις επιβραδύνονται τάχιστα, η ανάπτυξη συνεχίζει να υποστηρίζεται από την ισχυρή κατανάλωση και την πολιτική νομισματικής χαλάρωσης.
Ωστόσο, υπάρχουν πτωτικοί κίνδυνοι από τον κλάδο του real estate, τις ροές κεφαλαίου και τις ρυθμίσεις πολιτικών.
Όσον αφορά την Ευρωζώνη, εκτιμά ότι η ανάκαμψη θα συνεχιστεί και προσθέτει ότι δεν έχει αλλάξει τις εκτιμήσεις της από τον Ιούνιο, εκτιμώντας ανάπτυξη του ΑΕΠ στο 1,6% το διάστημα 2015-2017.
Η απαλή κυκλική ανάκαμψη υποστηρίζεται από την πιο αδύναμη συναλλαγματική ισοτιμία, τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου και τη χαλάρωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών, λόγω του προγράμματος QE της ΕΚΤ, που μεταφέρεται στην πραγματική οικονομία.
Ωστόσο, η ανεργία εκτιμά ότι θα παραμείνει πάνω από το 10% μέχρι το 2017.
Όσον αφορά τον πληθωρισμό, εκτιμά ότι θα σημειώσει άνοδο το δ' τρίμηνο του 2015 και προβλέπει ότι το 2016 θα αυξηθεί στο 1,1% και στο 1,5% το 2017, οδηγούμενος από τη συνεχιζόμενη οικονομική ανάκαμψη, τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας και την πρόβλεψη για αύξηση των τιμών του πετρελαίου.
Παρ' όλα αυτά, ο πληθωρισμός θα είναι κάτω του στόχου 2% της ΕΚΤ και οι αποπληθωριστικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να επανενταθούν σε περίπτωση δυσμενών εξωγενών αναταραχών, που θα μπορούσαν να έχουν προκληθεί για παράδειγμα από τις αναταράξεις στις αναδυόμενες αγορές.
www.bankingnews.gr
Η Fitch εκτιμά μια μικρή άνοδο στο 2,7% το 2016 και το 2017, καθώς θα ανακάμπτει μερικώς η ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές.
Η ανάπτυξη στις μεγαλύτερες αναπτυγμένες οικονομίες εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί στο 2% το 2016, με τον ταχύτερο ρυθμό από το 2011.
Παράλληλα, ο οίκος σημειώνει ότι παρά το γεγονός ότι η FED άφησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο τον Σεπτέμβριο, ωστόσο εκτιμά ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα ξεκινήσει τον παγκόσμιο κύκλο νομισματικής σύσφιγξης πριν από τα τέλη του 2015, ακολουθούμενη από την Τράπεζα της Αγγλίας.
Ο ρυθμός και η έκταση της νομισματικής σύσφιγξης θα είναι συγκρατημένοι με βάση τα ιστορικά πρότυπα.
Η Fitch εκτιμά ότι το βασικό αμερικανικό επιτόκιο θα είναι κατά μέσο όρο 0,8% το 2016 και 1,6% το 2017, ενώ η ΕΚΤ και η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα συνεχίσουν τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης.
Οι αναδυόμενες αγορές αρχίζουν να γίνονται μια αυξανόμενη πηγή κινδύνου για την παγκόσμια ανάπτυξη, καθώς η κατάρρευση των τιμών των εμπορευμάτων και των πολιτικών σοκ επιδεινώνουν την επιβράδυνση.
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο της Fitch, η Κίνα θα επιβραδύνει σταδιακά στο 6,3% το 2016 και στο 5,5% το 2017 από το 6,8% το 2015.
Αν και οι επενδύσεις επιβραδύνονται τάχιστα, η ανάπτυξη συνεχίζει να υποστηρίζεται από την ισχυρή κατανάλωση και την πολιτική νομισματικής χαλάρωσης.
Ωστόσο, υπάρχουν πτωτικοί κίνδυνοι από τον κλάδο του real estate, τις ροές κεφαλαίου και τις ρυθμίσεις πολιτικών.
Όσον αφορά την Ευρωζώνη, εκτιμά ότι η ανάκαμψη θα συνεχιστεί και προσθέτει ότι δεν έχει αλλάξει τις εκτιμήσεις της από τον Ιούνιο, εκτιμώντας ανάπτυξη του ΑΕΠ στο 1,6% το διάστημα 2015-2017.
Η απαλή κυκλική ανάκαμψη υποστηρίζεται από την πιο αδύναμη συναλλαγματική ισοτιμία, τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου και τη χαλάρωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών, λόγω του προγράμματος QE της ΕΚΤ, που μεταφέρεται στην πραγματική οικονομία.
Ωστόσο, η ανεργία εκτιμά ότι θα παραμείνει πάνω από το 10% μέχρι το 2017.
Όσον αφορά τον πληθωρισμό, εκτιμά ότι θα σημειώσει άνοδο το δ' τρίμηνο του 2015 και προβλέπει ότι το 2016 θα αυξηθεί στο 1,1% και στο 1,5% το 2017, οδηγούμενος από τη συνεχιζόμενη οικονομική ανάκαμψη, τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας και την πρόβλεψη για αύξηση των τιμών του πετρελαίου.
Παρ' όλα αυτά, ο πληθωρισμός θα είναι κάτω του στόχου 2% της ΕΚΤ και οι αποπληθωριστικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να επανενταθούν σε περίπτωση δυσμενών εξωγενών αναταραχών, που θα μπορούσαν να έχουν προκληθεί για παράδειγμα από τις αναταράξεις στις αναδυόμενες αγορές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών