«Bear» η Morgan Stanley για τις τεχνολογικές εταιρείες της Wall
Σε «underweight» επιβεβαίωσαν τη σύσταση για τις μετοχές τεχνολογικών εταιρειών της Wall Street οι αναλυτές της Morgan Stanley, εν μέσω έντονων πιέσεων στον κλάδο εξαιτίας των εμπορικών εντάσεων και των προβλέψεων για «φούσκα».
Η αμερικανική τράπεζα κάνει λόγο για μία επικείμενη, «πιο βιώσιμη» περίοδο σε ό,τι αφορά στα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη των τεχνολογικών εταιρειών.
Η Morgan επιμένει στην αδυναμία του τομέα ημιαγωγών, ο οποίος, μέχρι πρότινος, αποτελούσε ό,τι πιο «καυτό» στον τεχνολογικό κλάδο.
Ως αποτέλεσμα, οι κατασκευάστριες τσιπς δεν αναμένεται ιδιαίτερη ώθηση στα έσοδά τους και, επακόλουθα, στις μετοχές τους.
Δεύτερον, ο τεχνολογικός χώρος αντιμετωπίζει το ενδεχόμενο επιπλέον ρύθμισης από τις αμερικανικές αρχές, ιδίως μετά από δεύτερο γύρο συνεδριάσεων του Κογκρέσου με κορυφαία στελέχη, όπως ο επικεφαλής του Facebook, υπενθυμίζει η τράπεζα.
«Πολλές τεχνολογικές μετοχές έχουν ήδη αποτιμηθεί για την τελειότητα, πράγμα που σημαίνει ότι ακόμη και μια ελαφρά απειλή για το status quo θα μπορούσε να οδηγήσει σε βαθιές απώλειες», σχολιάζεται.
Ήδη από τον περασμένο Ιούλιο, η Morgan είχε συστήσει στροφή σε αμυντικούς κλάδους, καθώς θεωρεί ότι το ράλι στις μετοχές υψηλής τεχνολογίας είναι υπερβολικό και μία από τις βασικές αιτίες για την όποια ενίσχυση της Wall Street από την αρχή του έτους.
Από την αρχή του έτους έως και τις αρχές Ιουλίου 2018, οι διεθνείς αγορές πέρασαν κάποια σοκ, αλλά αυτά δεν ήταν διευρυμένα, καθώς αφορούσαν πολύ συγκεκριμένες μορφές επενδύσεων, όπως για παράδειγμα τα ιταλικά κρατικά ομόλογα ή τον δείκτη «φόβου» VIX.
Την ίδια ώρα εκτιμάται ότι θα υπάρξει μείωση της ρευστότητας και στην αμερικανική αγορά, κάτι το οποίο είναι, ήδη, εμφανές σε αυτήν της Κίνας.
Αυτό που θα πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές, είναι να εξετάζουν την πορεία των αγορών όχι βάσει των ευρύτερων δεικτών, αλλά εξετάζοντας συγκεκριμένους κλάδους αλλά και μετοχές.
Ταυτόχρονα αρνητική εντύπωση προκαλεί το γεγονός ότι σχεδόν όλα τα κέρδη του S&P 500 από την αρχή του 2018 έως και σήμερα οφείλονται στην πορεία ορισμένων τεχνολογικών μετοχών.
Την ίδια ώρα οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης στις ΗΠΑ ακολουθούν πολύ καλύτερη πορεία αποδόσεων από αυτές υψηλής κεφαλαιοποίησης, καθώς οι επενδυτές θεωρούν –κάτι που ισχύει – ότι έχουν χαμηλότερη έκθεση στις όποιες επιπτώσεις ενός εμπορικού πολέμου.
Πάντως, η Morgan Stanley δεν συμφωνεί με αυτήν την εκτίμηση των επενδυτών και προχωρά σε υποβάθμιση της εκτίμησής της για τις αμερικανικές μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης στις οποίες δίνει πλέον σύσταση «equal weight» από «overweight» που ήταν πριν.
Δεύτερο θύμα είναι οι αμερικανικές τεχνολογικές, οι οποίες υποβαθμίζονται σε «underweight» (ουσιαστικά σε προτροπή για πώληση) από «equal weight» που ήταν πριν.
Διαβάστε: Deutsche Bank: Οι επενδυτές πρέπει να επιμείνουν στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου, παρά την πρόσφατη αδυναμία
www.bankingnews.gr
Η αμερικανική τράπεζα κάνει λόγο για μία επικείμενη, «πιο βιώσιμη» περίοδο σε ό,τι αφορά στα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη των τεχνολογικών εταιρειών.
Η Morgan επιμένει στην αδυναμία του τομέα ημιαγωγών, ο οποίος, μέχρι πρότινος, αποτελούσε ό,τι πιο «καυτό» στον τεχνολογικό κλάδο.
Ως αποτέλεσμα, οι κατασκευάστριες τσιπς δεν αναμένεται ιδιαίτερη ώθηση στα έσοδά τους και, επακόλουθα, στις μετοχές τους.
Δεύτερον, ο τεχνολογικός χώρος αντιμετωπίζει το ενδεχόμενο επιπλέον ρύθμισης από τις αμερικανικές αρχές, ιδίως μετά από δεύτερο γύρο συνεδριάσεων του Κογκρέσου με κορυφαία στελέχη, όπως ο επικεφαλής του Facebook, υπενθυμίζει η τράπεζα.
«Πολλές τεχνολογικές μετοχές έχουν ήδη αποτιμηθεί για την τελειότητα, πράγμα που σημαίνει ότι ακόμη και μια ελαφρά απειλή για το status quo θα μπορούσε να οδηγήσει σε βαθιές απώλειες», σχολιάζεται.
Ήδη από τον περασμένο Ιούλιο, η Morgan είχε συστήσει στροφή σε αμυντικούς κλάδους, καθώς θεωρεί ότι το ράλι στις μετοχές υψηλής τεχνολογίας είναι υπερβολικό και μία από τις βασικές αιτίες για την όποια ενίσχυση της Wall Street από την αρχή του έτους.
Από την αρχή του έτους έως και τις αρχές Ιουλίου 2018, οι διεθνείς αγορές πέρασαν κάποια σοκ, αλλά αυτά δεν ήταν διευρυμένα, καθώς αφορούσαν πολύ συγκεκριμένες μορφές επενδύσεων, όπως για παράδειγμα τα ιταλικά κρατικά ομόλογα ή τον δείκτη «φόβου» VIX.
Την ίδια ώρα εκτιμάται ότι θα υπάρξει μείωση της ρευστότητας και στην αμερικανική αγορά, κάτι το οποίο είναι, ήδη, εμφανές σε αυτήν της Κίνας.
Αυτό που θα πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές, είναι να εξετάζουν την πορεία των αγορών όχι βάσει των ευρύτερων δεικτών, αλλά εξετάζοντας συγκεκριμένους κλάδους αλλά και μετοχές.
Ταυτόχρονα αρνητική εντύπωση προκαλεί το γεγονός ότι σχεδόν όλα τα κέρδη του S&P 500 από την αρχή του 2018 έως και σήμερα οφείλονται στην πορεία ορισμένων τεχνολογικών μετοχών.
Την ίδια ώρα οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης στις ΗΠΑ ακολουθούν πολύ καλύτερη πορεία αποδόσεων από αυτές υψηλής κεφαλαιοποίησης, καθώς οι επενδυτές θεωρούν –κάτι που ισχύει – ότι έχουν χαμηλότερη έκθεση στις όποιες επιπτώσεις ενός εμπορικού πολέμου.
Πάντως, η Morgan Stanley δεν συμφωνεί με αυτήν την εκτίμηση των επενδυτών και προχωρά σε υποβάθμιση της εκτίμησής της για τις αμερικανικές μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης στις οποίες δίνει πλέον σύσταση «equal weight» από «overweight» που ήταν πριν.
Δεύτερο θύμα είναι οι αμερικανικές τεχνολογικές, οι οποίες υποβαθμίζονται σε «underweight» (ουσιαστικά σε προτροπή για πώληση) από «equal weight» που ήταν πριν.
Διαβάστε: Deutsche Bank: Οι επενδυτές πρέπει να επιμείνουν στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου, παρά την πρόσφατη αδυναμία
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών