Το ράλι μετοχών 7 λεπτών των 2,5 τρισ. δολαρίων μπέρδεψε τους επιφυλακτικούς επενδυτές
Μια παράξενη φήμη υπήρξε χτες στις αγορές, η οποία κράτησε μόλις επτά λεπτά.
Αλλά ήταν ικανή να εξαϋλώσει περί τα 2,5 τρισ. δολάρια.
Η φήμη είχε να κάνει με το ότι ο Αμερικανός Πρόεδρος Donald Trump προχωρούσε σε αναβολή των δασμών για 90 ημέρες.
Εκείνα τα επτά λεπτά, όλοι σταμάτησαν να προσφέρουν μανιωδώς τις μετοχές τους.
Οι φήμες διαψεύστηκαν, αλλά στην αγορά υπήρξε ένα είδος παράλυσης.
Ο λόγος, εν μέρει, είναι ότι το επεισόδιο αποκάλυψε πόσο δυαδικά είναι τα πιθανά αποτελέσματα καθώς ο Trump προχωρά στον παγκόσμιο εμπορικό του πόλεμο.
Εάν αφήσει τους δασμούς, όπως λέει ότι θα κάνει, η οικονομία θα μπορούσε γρήγορα να συρρικνωθεί και να βυθίσει τον S&P 500 σε μια bear market.
Εάν τους αναιρέσει, η οικονομία μπορεί να ανατιναχτεί υψηλότερα και οι μετοχές κινηθούν σε νέα ρεκόρ.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αν ο Trump ξυπνούσε αύριο και έλεγε: «Ξέρεις τι; Δεν το κάνω αυτό», οι αγορές απλώς θα επέστρεφαν σε νέο υψηλό», δήλωσε ο Ross Gerber, διευθύνων σύμβουλος της Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management.
Πετάχτηκαν 2,5 τρισ.
Η Δευτέρα έδειξε ότι μόνο μια καθυστέρηση στην εφαρμογή των δασμών ήταν αξίας 2,5 τρισ. δολαρίων στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ.
Το να λείπει ένα ποσό αυτού του μεγέθους είναι μια τρομακτική πραγματικότητα για τους επενδυτές που τράβηξαν χρήματα καθώς ο S&P 500 έπεσε 10% σε δύο ημέρες στο τέλος της περασμένης εβδομάδας.
Πλέον οι αγορές είναι στο δρόμο για μια bear market, καθιστώντας δύσκολο να κλίνει κανείς σε οποιαδήποτε προοπτική για αντιστροφή της πολιτικής.
Δεν βοηθά το γεγονός ότι η κυβέρνηση προσφέρει ανάμεικτα μηνύματα, με ορισμένα μέλη του υπουργικού συμβουλίου να λένε ότι οι διαπραγματεύσεις βρίσκονται σε εξέλιξη με 50 ή και 70 χώρες, ενώ ο εμπορικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου Peter Navarro λέει ότι τίποτα δεν είναι διαπραγματεύσιμο.
Ο ίδιος ο Trump μπερδεύει το μήνυμα.
«Μπορεί να υπάρξουν μόνιμοι δασμοί και μπορεί επίσης να υπάρξουν διαπραγματεύσεις γιατί υπάρχουν πράγματα που χρειαζόμαστε πέρα από τους δασμούς», είπε το απόγευμα της Δευτέρας.
Μικτά μηνύματα
Αυτά τα μικτά μηνύματα έχουν μπερδέψει τις αγορές.
«Κανονικά πληρώνομαι για να εκμεταλλεύομαι αυτόν τον τύπο της αναταραχής, αλλά αυτό είναι λίγο διαφορετικό μόνο και μόνο λόγω της αιτίας του προβλήματος», δήλωσε ο Alec Young, επικεφαλής επενδύσεων στη Mapsignals.
«Αν αυτό το είδος πολιτικής τεθεί σε ισχύ και παραμείνει σε ισχύ για χρόνια, αυτό θα άλλαζε δομικά το χρηματιστήριο των ΗΠΑ».
Έχει καταστήσει δύσκολη την εξισορρόπηση χαρτοφυλακίων, καθώς φαίνεται εξίσου εύλογο να κολλήσει κανείς σε ένα ξεπούλημα που προκαλείται από πανικό, όπως και να χάσει την ανοδική δυναμική της περιστροφής της πολιτικής για τους δασμούς.
Το αποτέλεσμα μπορεί να είναι ότι η συμπεριφορά των επενδυτών πρέπει να προσαρμοστεί.
«Ιστορικά η αγορά έχει λειτουργήσει και φαντάζομαι ότι η αγορά στο μέλλον θα έχει αποτέλεσμα», δήλωσε ο Brent Schutte, επικεφαλής επενδύσεων στο chief Investment Officer της Northwestern Mutual Wealth Management Co.
Αλλά ο Schutte λέει ότι οι ιδιοτροπίες του προέδρου για την πολιτική έχουν πλέον αντικαταστήσει την Federal Reserve ως το πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να γίνει σωστά όταν πρόκειται για συναλλαγές.
Δεν αναμένει από τον Trump να προσφέρει μεγάλη σαφήνεια σύντομα, σίγουρα όχι όπως αυτή που προκύπτει από μια κίνηση των επιτοκίων της Fed.
Σε δεύτερη μοίρα η Fed
«Η χρονική περίοδος της στιγμιαίας ικανοποίησης είναι πιθανώς παρατεταμένη», είπε.
"Ο λόγος είναι ότι η Federal Reserve ήταν το backstop της αγοράς και δεν είναι πλέον σε θέση να είναι προληπτικά αυτό.
Δεν νομίζω ότι υπάρχει Fed put", πρόσθεσε.
Ο ρόλος του Trump ως ουσιαστικά ο μοναδικός αρχιτέκτονας της τελευταίας αναταραχής στην αγορά δίνει σε ορισμένους επενδυτές την ελπίδα, ωστόσο, ότι θα μπορέσει να περιορίσει την αστάθεια.
«Αυτό που συνέβη εδώ είναι ότι η πολιτική που εφαρμόστηκε από τη διοίκηση που ήταν ακραία δημιούργησε ένα γεγονός τριών τυπικών αποκλίσεων», δήλωσε ο Rob Conzo, Διευθύνων Σύμβουλος της Wealth Alliance, προσθέτοντας ότι εάν ο Trump ανακοίνωνε πρόοδο στους δασμούς, ειδικά με τις χώρες όπου επιβλήθηκαν οι υψηλότεροι, η αγορά πιθανότατα θα εκτοξευόταν στα ύψη.
«Αυτό δεν είναι συστημικό, αυτά είναι ουσιαστικά ανθρωπογενή στοιχεία αστάθειας», είπε ο Conzo.
"Και αυτό κάνει τους επενδυτές, ή τουλάχιστον τους επαγγελματίες, να αισθάνονται λίγο πιο σίγουροι.
Ίσως είναι καιρός να το εκμεταλλευτούν και σαφώς να μην πανικοβληθούν."
Οι πολιτικές προοπτικές του Ρεπουμπλικανικού κόμματος μπορεί επίσης να αναγκάσουν μια αλλαγή πολιτικής που είναι ευνοϊκή για τις αγορές.
Οι έδρες των Ρεπουμπλικανών θα μπορούσαν να κινδυνεύσουν στις ενδιάμεσες εκλογές του 2026, εάν οι ψηφοφόροι φοβούνται την ύφεση και είναι θυμωμένοι που έχουν χάσει περίπου το 20% του επενδεδυμένου πλούτου τους μέσα σε λίγες μέρες.
«Αν συντρίψετε το χρηματιστήριο και μας ωθήσετε σε μια τρελή ύφεση στασιμοπληθωρισμού, ξέρετε ότι οι τιμές αυξάνονται και θα πεταχθείτε από την εξουσία», είπε ο Young.
Όταν εξελέγη ο Trump, ο Gerber άρχισε να τοποθετεί το χαρτοφυλάκιό του πιο συντηρητικά για να προστατεύει από κάποιες αρνητικές απώλειες, ενώ παραμένει έτοιμος για πιθανές ανόδους.
«Υπάρχει ευκαιρία σε αυτό το χάος, ειδικά εάν είστε μακροπρόθεσμος μέτοχος και εάν πιστεύετε βασικά ότι αυτό, αυτές οι πολιτικές θα αντιστραφούν πολύ σύντομα, τότε υπάρχει μια τεράστια ευκαιρία να επενδύσετε σε μετοχές», είπε.
www.bankingnews.gr
Αλλά ήταν ικανή να εξαϋλώσει περί τα 2,5 τρισ. δολάρια.
Η φήμη είχε να κάνει με το ότι ο Αμερικανός Πρόεδρος Donald Trump προχωρούσε σε αναβολή των δασμών για 90 ημέρες.
Εκείνα τα επτά λεπτά, όλοι σταμάτησαν να προσφέρουν μανιωδώς τις μετοχές τους.
Οι φήμες διαψεύστηκαν, αλλά στην αγορά υπήρξε ένα είδος παράλυσης.
Ο λόγος, εν μέρει, είναι ότι το επεισόδιο αποκάλυψε πόσο δυαδικά είναι τα πιθανά αποτελέσματα καθώς ο Trump προχωρά στον παγκόσμιο εμπορικό του πόλεμο.
Εάν αφήσει τους δασμούς, όπως λέει ότι θα κάνει, η οικονομία θα μπορούσε γρήγορα να συρρικνωθεί και να βυθίσει τον S&P 500 σε μια bear market.
Εάν τους αναιρέσει, η οικονομία μπορεί να ανατιναχτεί υψηλότερα και οι μετοχές κινηθούν σε νέα ρεκόρ.
«Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αν ο Trump ξυπνούσε αύριο και έλεγε: «Ξέρεις τι; Δεν το κάνω αυτό», οι αγορές απλώς θα επέστρεφαν σε νέο υψηλό», δήλωσε ο Ross Gerber, διευθύνων σύμβουλος της Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management.
Πετάχτηκαν 2,5 τρισ.
Η Δευτέρα έδειξε ότι μόνο μια καθυστέρηση στην εφαρμογή των δασμών ήταν αξίας 2,5 τρισ. δολαρίων στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ.
Το να λείπει ένα ποσό αυτού του μεγέθους είναι μια τρομακτική πραγματικότητα για τους επενδυτές που τράβηξαν χρήματα καθώς ο S&P 500 έπεσε 10% σε δύο ημέρες στο τέλος της περασμένης εβδομάδας.
Πλέον οι αγορές είναι στο δρόμο για μια bear market, καθιστώντας δύσκολο να κλίνει κανείς σε οποιαδήποτε προοπτική για αντιστροφή της πολιτικής.
Δεν βοηθά το γεγονός ότι η κυβέρνηση προσφέρει ανάμεικτα μηνύματα, με ορισμένα μέλη του υπουργικού συμβουλίου να λένε ότι οι διαπραγματεύσεις βρίσκονται σε εξέλιξη με 50 ή και 70 χώρες, ενώ ο εμπορικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου Peter Navarro λέει ότι τίποτα δεν είναι διαπραγματεύσιμο.
Ο ίδιος ο Trump μπερδεύει το μήνυμα.
«Μπορεί να υπάρξουν μόνιμοι δασμοί και μπορεί επίσης να υπάρξουν διαπραγματεύσεις γιατί υπάρχουν πράγματα που χρειαζόμαστε πέρα από τους δασμούς», είπε το απόγευμα της Δευτέρας.
Μικτά μηνύματα
Αυτά τα μικτά μηνύματα έχουν μπερδέψει τις αγορές.
«Κανονικά πληρώνομαι για να εκμεταλλεύομαι αυτόν τον τύπο της αναταραχής, αλλά αυτό είναι λίγο διαφορετικό μόνο και μόνο λόγω της αιτίας του προβλήματος», δήλωσε ο Alec Young, επικεφαλής επενδύσεων στη Mapsignals.
«Αν αυτό το είδος πολιτικής τεθεί σε ισχύ και παραμείνει σε ισχύ για χρόνια, αυτό θα άλλαζε δομικά το χρηματιστήριο των ΗΠΑ».
Έχει καταστήσει δύσκολη την εξισορρόπηση χαρτοφυλακίων, καθώς φαίνεται εξίσου εύλογο να κολλήσει κανείς σε ένα ξεπούλημα που προκαλείται από πανικό, όπως και να χάσει την ανοδική δυναμική της περιστροφής της πολιτικής για τους δασμούς.
Το αποτέλεσμα μπορεί να είναι ότι η συμπεριφορά των επενδυτών πρέπει να προσαρμοστεί.
«Ιστορικά η αγορά έχει λειτουργήσει και φαντάζομαι ότι η αγορά στο μέλλον θα έχει αποτέλεσμα», δήλωσε ο Brent Schutte, επικεφαλής επενδύσεων στο chief Investment Officer της Northwestern Mutual Wealth Management Co.
Αλλά ο Schutte λέει ότι οι ιδιοτροπίες του προέδρου για την πολιτική έχουν πλέον αντικαταστήσει την Federal Reserve ως το πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να γίνει σωστά όταν πρόκειται για συναλλαγές.
Δεν αναμένει από τον Trump να προσφέρει μεγάλη σαφήνεια σύντομα, σίγουρα όχι όπως αυτή που προκύπτει από μια κίνηση των επιτοκίων της Fed.
Σε δεύτερη μοίρα η Fed
«Η χρονική περίοδος της στιγμιαίας ικανοποίησης είναι πιθανώς παρατεταμένη», είπε.
"Ο λόγος είναι ότι η Federal Reserve ήταν το backstop της αγοράς και δεν είναι πλέον σε θέση να είναι προληπτικά αυτό.
Δεν νομίζω ότι υπάρχει Fed put", πρόσθεσε.
Ο ρόλος του Trump ως ουσιαστικά ο μοναδικός αρχιτέκτονας της τελευταίας αναταραχής στην αγορά δίνει σε ορισμένους επενδυτές την ελπίδα, ωστόσο, ότι θα μπορέσει να περιορίσει την αστάθεια.
«Αυτό που συνέβη εδώ είναι ότι η πολιτική που εφαρμόστηκε από τη διοίκηση που ήταν ακραία δημιούργησε ένα γεγονός τριών τυπικών αποκλίσεων», δήλωσε ο Rob Conzo, Διευθύνων Σύμβουλος της Wealth Alliance, προσθέτοντας ότι εάν ο Trump ανακοίνωνε πρόοδο στους δασμούς, ειδικά με τις χώρες όπου επιβλήθηκαν οι υψηλότεροι, η αγορά πιθανότατα θα εκτοξευόταν στα ύψη.
«Αυτό δεν είναι συστημικό, αυτά είναι ουσιαστικά ανθρωπογενή στοιχεία αστάθειας», είπε ο Conzo.
"Και αυτό κάνει τους επενδυτές, ή τουλάχιστον τους επαγγελματίες, να αισθάνονται λίγο πιο σίγουροι.
Ίσως είναι καιρός να το εκμεταλλευτούν και σαφώς να μην πανικοβληθούν."
Οι πολιτικές προοπτικές του Ρεπουμπλικανικού κόμματος μπορεί επίσης να αναγκάσουν μια αλλαγή πολιτικής που είναι ευνοϊκή για τις αγορές.
Οι έδρες των Ρεπουμπλικανών θα μπορούσαν να κινδυνεύσουν στις ενδιάμεσες εκλογές του 2026, εάν οι ψηφοφόροι φοβούνται την ύφεση και είναι θυμωμένοι που έχουν χάσει περίπου το 20% του επενδεδυμένου πλούτου τους μέσα σε λίγες μέρες.
«Αν συντρίψετε το χρηματιστήριο και μας ωθήσετε σε μια τρελή ύφεση στασιμοπληθωρισμού, ξέρετε ότι οι τιμές αυξάνονται και θα πεταχθείτε από την εξουσία», είπε ο Young.
Όταν εξελέγη ο Trump, ο Gerber άρχισε να τοποθετεί το χαρτοφυλάκιό του πιο συντηρητικά για να προστατεύει από κάποιες αρνητικές απώλειες, ενώ παραμένει έτοιμος για πιθανές ανόδους.
«Υπάρχει ευκαιρία σε αυτό το χάος, ειδικά εάν είστε μακροπρόθεσμος μέτοχος και εάν πιστεύετε βασικά ότι αυτό, αυτές οι πολιτικές θα αντιστραφούν πολύ σύντομα, τότε υπάρχει μια τεράστια ευκαιρία να επενδύσετε σε μετοχές», είπε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών