Οι μετοχές των δύο τραπεζών, UBS και Banco Santander, έχουν ακολουθήσει διαφορετική πορεία τους τελευταίους μήνες
Το «στέμμα» της μεγαλύτερης τράπεζας της Ευρώπης παίρνει πλέον ο ισπανικός τραπεζικός όμιλος Banco Santander, ο οποίος ξεπέρασε την ελβετική UBS, με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, καθώς οι αμερικανικοί δασμοί επηρεάζουν τον τραπεζικό τομέα της περιοχής.
Η UBS, της οποίας η μετοχή υπέστη μεγάλη πτώση μετά την ανακοίνωση των δασμών από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ, Donald Trump, στις 2 Απριλίου, είχε κεφαλαιοποίηση ύψους 79,5 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων (97,23 δισ. δολαρίων), ενώ εκείνη της Banco Santander ανήλθε στα 91,3 δισ. ευρώ (103,78 δισ. δολάρια).
Οι μετοχές των δύο τραπεζών έχουν ακολουθήσει διαφορετική πορεία τους τελευταίους μήνες, με την ελβετική τράπεζα να χάνει το 17,2% της αξίας της από την αρχή της χρονιάς, ενώ η Banco Santander έχει κερδίσει σχεδόν 35%, σύμφωνα με τα δεδομένα της LSEG.
Αμφότερες οι τράπεζες, καθώς και ο ευρύτερος τραπεζικός τομέας της Ευρώπης, έχουν πληγεί από τις πολιτικές προστατευτισμού της Ουάσιγκτον, δεδομένων των περιορισμένων προοπτικών ανάπτυξης για τις χώρες της Ευρώπης που πλήττονται από τους δασμούς και των φόβων για ύφεση στις ΗΠΑ.
Η Ουάσιγκτον επέβαλε δασμούς 20% στις εισαγωγές από την Ευρωπαϊκή Ένωση, αλλά τους μείωσε σε 10% μετά από 90ήμερη παύση που ανακοινώθηκε από τον Trump στις 9 Απριλίου.
Η Ελβετία, που δεν είναι μέλος της ΕΕ, αντιμετωπίζει υψηλότερους δασμούς της τάξης του 31% μετά την παύση, ενώ η αμερικανική κυβέρνηση έχει απειλήσει και με επιπλέον δασμούς σε εισαγόμενα φάρμακα.
Αυτό θα μπορούσε να πλήξει την ελβετική φαρμακευτική βιομηχανία, η οποία "αναπτύχθηκε σημαντικά" το τέταρτο τρίμηνο και "συνέβαλε σημαντικά" στις εξαγωγές της χώρας.
Έκθεση στην αγορά των ΗΠΑ
Οι δύο μεγαλύτεροι τραπεζικοί όμιλοι της ηπειρωτικής Ευρώπης έχουν πολύ διαφορετική έκθεση στην αμερικανική αγορά.
Η Banco Santander είναι ο πέμπτος μεγαλύτερος δανειστής αυτοκινήτων στις ΗΠΑ και επεκτείνεται μέσω πρόσφατης συνεργασίας με τον τηλεπικοινωνιακό κολοσσό Verizon.
Παρόλα αυτά, η τράπεζα καταγράφει μόνο περίπου το 9% των συνολικών της κερδών για το 2024 από την αγορά των ΗΠΑ.
Αντίθετα, οι ΗΠΑ αποτελούν κεντρική αγορά για το κερδοφόρο τμήμα της UBS στον τομέα της παγκόσμιας διαχείρισης πλούτου, με περίπου το μισό των επενδυμένων κεφαλαίων της ελβετικής τράπεζας να συγκεντρώνεται στην ευρύτερη περιοχή της Αμερικής το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της τράπεζας.
Οι προοπτικές της UBS έχουν επίσης επισκιαστεί από την αβεβαιότητα γύρω από τις πιθανές νέες και αυστηρότερες απαιτήσεις κεφαλαίων από τις ελβετικές αρχές, μετά την επέκτασή της από την απορρόφηση της κατεστραμμένης Credit Suisse, από την οποία κληρονόμησε επίσης σημαντική παρουσία στις ΗΠΑ.
Η τράπεζα αναμένει περαιτέρω διευκρινίσεις σχετικά με αυτές τις κατευθυντήριες γραμμές τον επόμενο μήνα.
Η κερδοφορία της UBS μπορεί επίσης να πληγεί από το ισχυρό ελβετικό φράγκο — το οποίο παραδοσιακά αποτελεί ασφαλές καταφύγιο κατά την αναστάτωση των αγορών — καθώς η αξία του έχει ενισχυθεί κατά περίπου 8% έναντι του αμερικανικού δολαρίου από την επιβολή των τελευταίων δασμών.
Η ενίσχυση του ελβετικού φράγκου — της οποίας οι τοπικοί εμπορικοί φορείς είχαν επισημάνει ότι βλάπτει τις εξαγωγές ακόμη και πριν την επιβολή των δασμών — σε συνδυασμό με την αποδυναμωμένη πληθωριστική πίεση στη χώρα, θα μπορούσε να οδηγήσει την Ελβετική Κεντρική Τράπεζα σε περαιτέρω μείωση των επιτοκίων, τα οποία ήδη μειώθηκαν στο 0,25% τον Μάρτιο.
Σε σύγκριση, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται επίσης να μειώσει το επιτόκιο της κεντρικής καταθέσεως κατά 0,25% όταν συνεδριάσει σήμερα, αν και αυτό θα το οδηγήσει στο 2,25%.
www.bankingnews.gr
Η UBS, της οποίας η μετοχή υπέστη μεγάλη πτώση μετά την ανακοίνωση των δασμών από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ, Donald Trump, στις 2 Απριλίου, είχε κεφαλαιοποίηση ύψους 79,5 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων (97,23 δισ. δολαρίων), ενώ εκείνη της Banco Santander ανήλθε στα 91,3 δισ. ευρώ (103,78 δισ. δολάρια).
Οι μετοχές των δύο τραπεζών έχουν ακολουθήσει διαφορετική πορεία τους τελευταίους μήνες, με την ελβετική τράπεζα να χάνει το 17,2% της αξίας της από την αρχή της χρονιάς, ενώ η Banco Santander έχει κερδίσει σχεδόν 35%, σύμφωνα με τα δεδομένα της LSEG.
Αμφότερες οι τράπεζες, καθώς και ο ευρύτερος τραπεζικός τομέας της Ευρώπης, έχουν πληγεί από τις πολιτικές προστατευτισμού της Ουάσιγκτον, δεδομένων των περιορισμένων προοπτικών ανάπτυξης για τις χώρες της Ευρώπης που πλήττονται από τους δασμούς και των φόβων για ύφεση στις ΗΠΑ.
Η Ουάσιγκτον επέβαλε δασμούς 20% στις εισαγωγές από την Ευρωπαϊκή Ένωση, αλλά τους μείωσε σε 10% μετά από 90ήμερη παύση που ανακοινώθηκε από τον Trump στις 9 Απριλίου.
Η Ελβετία, που δεν είναι μέλος της ΕΕ, αντιμετωπίζει υψηλότερους δασμούς της τάξης του 31% μετά την παύση, ενώ η αμερικανική κυβέρνηση έχει απειλήσει και με επιπλέον δασμούς σε εισαγόμενα φάρμακα.
Αυτό θα μπορούσε να πλήξει την ελβετική φαρμακευτική βιομηχανία, η οποία "αναπτύχθηκε σημαντικά" το τέταρτο τρίμηνο και "συνέβαλε σημαντικά" στις εξαγωγές της χώρας.
Έκθεση στην αγορά των ΗΠΑ
Οι δύο μεγαλύτεροι τραπεζικοί όμιλοι της ηπειρωτικής Ευρώπης έχουν πολύ διαφορετική έκθεση στην αμερικανική αγορά.
Η Banco Santander είναι ο πέμπτος μεγαλύτερος δανειστής αυτοκινήτων στις ΗΠΑ και επεκτείνεται μέσω πρόσφατης συνεργασίας με τον τηλεπικοινωνιακό κολοσσό Verizon.
Παρόλα αυτά, η τράπεζα καταγράφει μόνο περίπου το 9% των συνολικών της κερδών για το 2024 από την αγορά των ΗΠΑ.
Αντίθετα, οι ΗΠΑ αποτελούν κεντρική αγορά για το κερδοφόρο τμήμα της UBS στον τομέα της παγκόσμιας διαχείρισης πλούτου, με περίπου το μισό των επενδυμένων κεφαλαίων της ελβετικής τράπεζας να συγκεντρώνεται στην ευρύτερη περιοχή της Αμερικής το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της τράπεζας.
Οι προοπτικές της UBS έχουν επίσης επισκιαστεί από την αβεβαιότητα γύρω από τις πιθανές νέες και αυστηρότερες απαιτήσεις κεφαλαίων από τις ελβετικές αρχές, μετά την επέκτασή της από την απορρόφηση της κατεστραμμένης Credit Suisse, από την οποία κληρονόμησε επίσης σημαντική παρουσία στις ΗΠΑ.
Η τράπεζα αναμένει περαιτέρω διευκρινίσεις σχετικά με αυτές τις κατευθυντήριες γραμμές τον επόμενο μήνα.
Η κερδοφορία της UBS μπορεί επίσης να πληγεί από το ισχυρό ελβετικό φράγκο — το οποίο παραδοσιακά αποτελεί ασφαλές καταφύγιο κατά την αναστάτωση των αγορών — καθώς η αξία του έχει ενισχυθεί κατά περίπου 8% έναντι του αμερικανικού δολαρίου από την επιβολή των τελευταίων δασμών.
Η ενίσχυση του ελβετικού φράγκου — της οποίας οι τοπικοί εμπορικοί φορείς είχαν επισημάνει ότι βλάπτει τις εξαγωγές ακόμη και πριν την επιβολή των δασμών — σε συνδυασμό με την αποδυναμωμένη πληθωριστική πίεση στη χώρα, θα μπορούσε να οδηγήσει την Ελβετική Κεντρική Τράπεζα σε περαιτέρω μείωση των επιτοκίων, τα οποία ήδη μειώθηκαν στο 0,25% τον Μάρτιο.
Σε σύγκριση, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται επίσης να μειώσει το επιτόκιο της κεντρικής καταθέσεως κατά 0,25% όταν συνεδριάσει σήμερα, αν και αυτό θα το οδηγήσει στο 2,25%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών