Τρεις επανεκδόσεις ομολόγων για την άντληση 1 δισ. ευρώ - Re-opening 19 Απριλίου με 10ετές

Στην πρώτη από τις τρεις προγραμματισμένες επανεκδόσεις ελληνικών ομολόγων προχωρεί σήμερα 19 Απριλίου 2023 ο ΟΔΔΗΧ «ξεκλειδώνοντας» το 10ετές που δημοπρατήθηκε αρχές Ιανουαρίου με στόχο την άντληση 300 εκατ. ευρώ που θα κατευθυνθούν στη δεξαμενή των διαθεσίμων.
Η κίνηση λαμβάνει χώρα στη σκιά της νέας «προφητείας» από την JP Morgan, η οποία τοποθετεί για μετά τις εκλογές την αναβάθμιση της χώρας σε καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας.

Αξιολογήσεις

Κάτι που σημαίνει ότι η απόφαση για το ελληνικό αξιόχρεο από τη Standard & Poor’s αυτή την Παρασκευή 21 Απριλίου θα περάσει άπρακτη, με αποτέλεσμα το βάρος να πέφτει στην επόμενη αξιολόγηση από τον οίκο Fitch στις 9 Ιουνίου, δηλαδή στο διάστημα μεταξύ της πρώτης και της δεύτερης εκλογικής κάλπης.
Αλλά και τότε, οι πιθανότητες για επενδυτική βαθμίδα είναι μειωμένες, οπότε το επόμενο «παράθυρο ευκαιρίας» που ανοίγεται για την ελληνική οικονομία είναι στις 8 Σεπτεμβρίου με την ανακοίνωση από τον καναδικό οίκο DBRS.

Σκοπός

Στο μέτωπο του δανεισμού το ελληνικό Δημόσιο βγαίνει σήμερα στις αγορές επανεκδίδοντας το 10ετές σταθερού επιτοκίου 4,25% με ημερομηνία λήξης στις 15 Ιουνίου 2033.
Σύμφωνα με τον ΟΔΔΗΧ, σκοπός της επανέκδοσης είναι η ικανοποίηση της επενδυτικής ζήτησης και ταυτόχρονα η διευκόλυνση της λειτουργίας της δευτερογενούς αγοράς ομολόγων.
Το ποσό που θα δημοπρατηθεί θα είναι έως 300 εκατ. ευρώ, ενώ στη δημοπρασία θα συμμετάσχουν μόνο βασικοί διαπραγματευτές και για τα ομόλογα δεν θα δοθεί καμία προμήθεια.
Θα ακολουθήσουν άλλες δύο επανεκδόσεις υφιστάμενων τίτλων, 17 Μαΐου και 21 Ιουνίου, που θα σφραγίσουν την κάλυψη των 700 εκατ. ευρώ που λείπουν από τον φετινό εκδοτικό στόχο που έχει τοποθετηθεί στα 7 δισ. ευρώ ή στα 8 δισ. ευρώ, εάν υπάρξει πράσινη έκδοση.

Ανάγκες δανεισμού

Σημειώνεται ότι με το 5ετές που δημοπρατήθηκε 29 Μαρτίου και το 10ετές που εκδόθηκε στην αυγή του 2023, ο ΟΔΔΗΧ κάλυψε εμπροσθοβαρώς το 85% των αναγκών από το φετινό πρόγραμμα δανεισμού (6 δισ. ευρώ) θέλοντας να προλάβει τους κλυδωνισμούς που πυροδοτούν οι συνεχείς αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ αλλά και τυχόν αβεβαιότητες των επενδυτών λόγω του κινδύνου για πολιτική αστάθεια.
Στον ΟΔΔΗΧ θέλουν να εκμεταλλευτούν τη στροφή των επενδυτών στα κρατικά ομόλογα ως ασφαλές καταφύγιο από την υποχώρηση των μετοχών και των ομολόγων υψηλού κινδύνου, που οδήγησε σε πτώση των αποδόσεων και συνεπώς σε χαμηλότερο κόστος δανεισμού για τις κυβερνήσεις.

Θετικές επιδόσεις

Πάνω στη ζυγαριά βρίσκονται, επίσης, και οι θετικές επιδόσεις στο δημοσιονομικό πεδίο, καθώς ο προϋπολογισμός του 2022 κλείνει με μηδενικό έλλειμμα που αποτελεί ένα καλό εφαλτήριο για την επίτευξη πρωτογενούς πλεονάσματος 0,7% του ΑΕΠ τη φετινή χρονιά.
Οι ανακοινώσεις από τη Eurostat για το μέγεθος του ελληνικού χρέους και την πορεία των δημοσιονομικών το 2022 είναι προγραμματισμένες γι’ αυτή την Παρασκευή 21 Απριλίου.

Μάριος Χριστοδούλου
www.bankingnews.gr