Από τα 36 δισ. κεφάλαια core tier 1 στις ελληνικές τράπεζες τα 19,28 δισ. είναι DTA αναβαλλόμενος φόρος δηλαδή στα 100 ευρώ τα 53 ευρώ είναι αναβαλλόμενος φόρος.
Ποια είναι τα πραγματικά κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών;
Στην ερώτηση αυτή όλοι θα σπεύσουν να δώσουν την εξής απάντηση.
Μετά την μεγάλη και επιτυχημένη ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών του 2015 οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν συνολικά 36 δισεκ.
Τα 36 δισεκ. διαμορφώνουν δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 περί το 18% που είναι προφανώς από τους υψηλότερους παγκοσμίως ή κατά το ορθότερο ο δεύτερος υψηλότερος δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας παγκοσμίως σε κλαδικό επίπεδο.
Όμως τα 36 δισεκ. δεν είναι τα πραγματικά κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών.
Γιατί;
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν το υψηλότερο DTA τον υψηλότερο αναβαλλόμενο φόρο παγκοσμίως στα 19,28 δισεκ. ευρώ χωρίς να περιλαμβάνονται οι ζημίες στην χρήση του 2015.
Τα κεφάλαια που αναλογούν στον αναβαλλόμενο φόρο είναι λογιστικά ενώ τα πραγματικά κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών είναι 16,6 δισεκ. ευρώ.
Θα προβληθεί το επιχείρημα ότι όλες οι τράπεζες έχουν αναβαλλόμενο φόρο στα κεφάλαια τους και είναι αληθές.
Οι Γερμανικές τράπεζες έχουν 9% αναβαλλόμενο φόρο στα κεφάλαια τους δηλαδή στα 100 ευρώ τα 9 ευρώ είναι αναβαλλόμενος φόρος.
Στην Νότια Ευρώπη και στις Ισπανικές και Ιταλικές τράπεζες ο αναβαλλόμενος φόρος βρίσκεται στο 27% από 24% πρόσφατα δηλαδή στα 100 ευρώ τα 27 ευρώ είναι αναβαλλόμενος φόρος.
Στην Ελλάδα και στις τράπεζες η κατάσταση είναι πιο περίπλοκη.
Από τα 36 δισεκ. κεφάλαια core tier 1 τα 19,28 δισεκ. είναι DTA αναβαλλόμενος φόρος δηλαδή στα 100 ευρώ τα 53 ευρώ είναι αναβαλλόμενος φόρος.
Το DTA αντιστοιχεί στα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών στο 53%.
Αν δεχθούμε ότι το 9% DTA των Γερμανικών τραπεζών είναι λίγο και το 27% των τραπεζών της Νοτίου Ευρώπης πιο ρεαλιστικό λόγω των ζημιών οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν κεφάλαια 26 δισεκ.
Στα 26 δισεκ. συμπεριλαμβάνεται DTA – αναβαλλόμενος φόρος – που αντιστοιχεί στο 27% των κεφαλαίων.
Είναι όχι μόνο προφανές αλλά επιβεβλημένο ότι οι ελληνικές τράπεζες με όρους πραγματικούς διαθέτουν 26 και όχι 36 δισεκ. κεφάλαια αν θέλουμε να συγκρίνουμε το ελληνικό banking με ότι ισχύει στην Ευρώπη.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα πρέπει να μειώσουν το DTA και αυτό θα μειωθεί μόνο αν υπάρξει επιθετική κερδοφορία.
Όσο αυξάνονται τα τελικά καθαρά κέρδη τόσο θα μειώνεται η αναβαλλόμενη φορολογία.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα χρειάζονται πολύ ισχυρή κερδοφορία το 2016 και 2017 ειδάλλως θα υπάρξει πάλι ανάγκη για νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Ποιο είναι το συμπέρασμα αυτού του κειμένου;
Οι τράπεζες πρέπει να διαθέτουν ένα buffer ένα απόθεμα κεφαλαίων ίσο με το 2,5% του συνολικού κινδύνου (2,5% of a bank's total risk exposure).
Οι ελληνικές τράπεζες με τέτοιο αναβαλλόμενο φόρο διαθέτουν επαρκές capital buffer;
Αποτελεί μεγάλο ερωτηματικό....
Τα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών Ιανουάριος 2016
Επεξεργασία στοιχείων bankingnews
www.bankingnews.gr
Στην ερώτηση αυτή όλοι θα σπεύσουν να δώσουν την εξής απάντηση.
Μετά την μεγάλη και επιτυχημένη ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών του 2015 οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν συνολικά 36 δισεκ.
Τα 36 δισεκ. διαμορφώνουν δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 περί το 18% που είναι προφανώς από τους υψηλότερους παγκοσμίως ή κατά το ορθότερο ο δεύτερος υψηλότερος δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας παγκοσμίως σε κλαδικό επίπεδο.
Όμως τα 36 δισεκ. δεν είναι τα πραγματικά κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών.
Γιατί;
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν το υψηλότερο DTA τον υψηλότερο αναβαλλόμενο φόρο παγκοσμίως στα 19,28 δισεκ. ευρώ χωρίς να περιλαμβάνονται οι ζημίες στην χρήση του 2015.
Τα κεφάλαια που αναλογούν στον αναβαλλόμενο φόρο είναι λογιστικά ενώ τα πραγματικά κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών είναι 16,6 δισεκ. ευρώ.
Θα προβληθεί το επιχείρημα ότι όλες οι τράπεζες έχουν αναβαλλόμενο φόρο στα κεφάλαια τους και είναι αληθές.
Οι Γερμανικές τράπεζες έχουν 9% αναβαλλόμενο φόρο στα κεφάλαια τους δηλαδή στα 100 ευρώ τα 9 ευρώ είναι αναβαλλόμενος φόρος.
Στην Νότια Ευρώπη και στις Ισπανικές και Ιταλικές τράπεζες ο αναβαλλόμενος φόρος βρίσκεται στο 27% από 24% πρόσφατα δηλαδή στα 100 ευρώ τα 27 ευρώ είναι αναβαλλόμενος φόρος.
Στην Ελλάδα και στις τράπεζες η κατάσταση είναι πιο περίπλοκη.
Από τα 36 δισεκ. κεφάλαια core tier 1 τα 19,28 δισεκ. είναι DTA αναβαλλόμενος φόρος δηλαδή στα 100 ευρώ τα 53 ευρώ είναι αναβαλλόμενος φόρος.
Το DTA αντιστοιχεί στα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών στο 53%.
Αν δεχθούμε ότι το 9% DTA των Γερμανικών τραπεζών είναι λίγο και το 27% των τραπεζών της Νοτίου Ευρώπης πιο ρεαλιστικό λόγω των ζημιών οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν κεφάλαια 26 δισεκ.
Στα 26 δισεκ. συμπεριλαμβάνεται DTA – αναβαλλόμενος φόρος – που αντιστοιχεί στο 27% των κεφαλαίων.
Είναι όχι μόνο προφανές αλλά επιβεβλημένο ότι οι ελληνικές τράπεζες με όρους πραγματικούς διαθέτουν 26 και όχι 36 δισεκ. κεφάλαια αν θέλουμε να συγκρίνουμε το ελληνικό banking με ότι ισχύει στην Ευρώπη.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα πρέπει να μειώσουν το DTA και αυτό θα μειωθεί μόνο αν υπάρξει επιθετική κερδοφορία.
Όσο αυξάνονται τα τελικά καθαρά κέρδη τόσο θα μειώνεται η αναβαλλόμενη φορολογία.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα χρειάζονται πολύ ισχυρή κερδοφορία το 2016 και 2017 ειδάλλως θα υπάρξει πάλι ανάγκη για νέες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Ποιο είναι το συμπέρασμα αυτού του κειμένου;
Οι τράπεζες πρέπει να διαθέτουν ένα buffer ένα απόθεμα κεφαλαίων ίσο με το 2,5% του συνολικού κινδύνου (2,5% of a bank's total risk exposure).
Οι ελληνικές τράπεζες με τέτοιο αναβαλλόμενο φόρο διαθέτουν επαρκές capital buffer;
Αποτελεί μεγάλο ερωτηματικό....
Τα κεφάλαια των ελληνικών τραπεζών Ιανουάριος 2016
| Τράπεζες |
Συνολικά κεφάλαια |
Αναβαλλόμενος φόρος DTA |
Καθαρά Κεφάλαια χωρίς DTA |
CT1 χωρίς DTA |
| Εθνική |
11 δισ |
5,2 δισ |
5,8 δισ |
10% |
| Πειραιώς |
10,6 δισ |
4,8 δισ |
5,8 δισ |
8,7% |
| Eurobank |
5,4 δισ |
4,88 δισ |
400 εκατ |
1,25% |
| Alpha |
9 δισ |
4,4 δισ |
4,6 δισ |
9% |
| Σύνολο |
36 δισ |
19,28 δισ |
16,6 δισ |
7,2% |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών