Τι σημαίνει το -5% στα ελληνικά ομόλογα από την ΕΚΤ λόγω της υποβάθμισης;

Μια ελληνική τράπεζα με 100 εκατ ευρώ αξίας ομόλογα πήγε στην ΕΚΤ και ζητούσε ρευστότητα π.χ. για ένα μήνα.
Η ΕΚΤ λάμβανε υπόψη την υψηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση της χώρας που πριν την υποβάθμιση την έδινε η Moody’s και με βάση τα ομόλογα έδινε ρευστότητα.
Συγκεκριμένα για 100 εκατ ευρώ αξίας ομολόγων η ΕΚΤ δεν λάμβανε υπόψη την τρέχουσα αλλά την τιμή κτήσης.
Τα ομόλογα αγοράζονται π.χ. στο 100 αλλά τιμολογούνται στο 80.
Άρα έπαιρνε ρευστότητα με βάση την αξία των 80.
Δηλαδή μια τράπεζα καταθέτει 100 εκατ ευρώ ομόλογα στην ΕΚΤ με τρέχουσα αξία 80 εκατ άρα θα λάβει 80 εκατ ευρώ ρευστότητα.
Μετά την υποβάθμιση και το -5% πέραν της μείωσης της αξίας των ομολόγων θα πρέπει να προστεθεί και το -5% π.χ. στο παράδειγμα των 100 εκατ ευρώ με τα 80 εκατ αυτό μετατρέπεται σε 75 εκατ ευρώ.
Όταν μειώνεται η αξία των collateral των εγγυήσεων δηλαδή οι τράπεζες υποχρεώνονται να τις αυξήσουν ή με νέα ομόλογα ή με ρευστότητα.
Αν δεχθούμε ότι από τα 80 δις ευρώ έκθεση στην ΕΚΤ τα 60 δις είναι ομόλογα αυτό αυτομάτως σημαίνει 3 δις ευρώ αξία εγγυήσεων που πρέπει να καλυφθεί λόγω της υποβάθμισης.

www.bankingnews.gr